永安周报:螺纹现货报价平稳 市场成交无明显改善
要点：
◆宏观要闻：
2013年的第一个月已近尾声，对于普遍关注的新增信贷数据，多家机构预测，1月份的新增信贷规模将出现井喷，可能在9800亿元至1万亿之间，同比、环比皆大幅上涨。北京时间1月26日凌晨消息，高盛集团首席执行官(CEO)劳埃德-布兰克费恩(LloydBlankfein)周五表示，金融危机最糟糕的时刻已经结束。25日，欧洲央行行长德拉吉预计欧元区经济将在今年下半年开始复苏，而金融市场局势的改善目前仍未对实体经济进行有效渗透。
◆现货动态：
螺纹现货报价平稳，市场成交虽无明显改善，但多数商家对年后市场相对乐观，因此也不急于让价出货，长材社会周库存季节性上升也在预期之中，钢坯方面，周末价格窄幅波动，商家年前出货积极性不高，唐山地区库存量上升，已经接近百万吨，压低钢厂毛利水平，或进一步传导，影响其对矿石的采购热情。整体看，年前现货矛盾不够突出，价格难有大幅波动。
◆操作建议：
一、30分钟走势来看，螺纹1305震荡走高维持强势，建议短线参与，注意交易节奏。
二、日线投机操作建议
螺纹1305合约再创本轮上涨新高，日线级别形成向上突破，技术形态强势，但结合现货来看，不宜过分追高，注意今日资本市场人气变化。
三、套保操作建议
期现货价差水平仍处高位，之前推荐的套利操作可继续持有，结合自身现货情况，调整期货头寸。
一、现货报价（1月25日报价）
|
品种 |
全国现货市场报价 |
||||||
|
|
沈阳 |
上海 |
杭州 |
广州 |
北京 |
唐山 |
全国 均价 |
|
二级螺纹16-25mm |
3530 |
3680 |
3800 |
3920 |
3610 |
3650 |
3766 |
|
|
0 |
+10 |
0 |
0 |
-10 |
+20 |
0 |
|
三级螺纹16-25mm |
3630 |
3770 |
3720 |
3970 |
3700 |
3550 |
3858 |
|
|
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
+10 |
+1 |
|
高速线材6.5-8mm |
3520 |
3590 |
3790 |
3960 |
3620 |
3700 |
3750 |
|
|
0 |
+10 |
0 |
0 |
+20 |
0 |
+4 |
螺纹现货基本稳定，节前难有改观。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期盘反弹，期现货价差再次拉大到400左右偏高水平。
北京地区期现货价差继续拉大，目前处于450上方，价差因素对期现货套利较为有利。
沈阳地区期现货价差扩大至500左右，价差因素对现货冬储期螺对冲的操作依然有利。
钢坯期现货价差处于800以上的绝对高位水平，对期现货套利有利。
2、上海、沈阳及北京现货走势
各地现货报价疲软，向上没有成交配合，向下尚未形成足够压力。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯价格窄幅波动，节前价格恐难有太大变化。
4、产能利用率
粗钢产能数据走低，钢厂普遍亏损状态下，春节期间开工率仍有下调可能。
5、矿石内外矿与价差
内外矿价格依然坚挺，内外矿价差存在进一步修正需求。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率窄幅波动，对市场影响偏中性。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存本周继续走高，但低于去年同期水平。
8、期货价格结构
从月间结构看，远月升水扩大，多头资金仍占据主动。
9、钢厂毛利率
从北方市场情况看，钢厂生产利润率仍处于低位，且冬季时节难有明显改善。
10、库存变化情况
全国主要城市螺纹钢库存变化（13.01.18-12.01.25）
|
单位：万吨 |
||||||||
|
地区 |
城市 |
上周库存 |
周环比 |
上月库存 |
月环比 |
去年同期库存 |
年同比 |
|
|
华东 |
上海 |
40.33 |
37.78 |
2.55 |
30.27 |
10.06 |
45.17 |
-4.84 |
|
|
杭州 |
40.78 |
38.61 |
2.17 |
25.86 |
14.92 |
64.38 |
-23.60 |
|
|
合肥 |
8.05 |
8.10 |
-0.05 |
8.00 |
0.05 |
10.60 |
-2.55 |
|
|
南京 |
7.80 |
7.60 |
0.20 |
5.80 |
2.00 |
13.20 |
-5.40 |
|
|
福州 |
12.40 |
12.10 |
0.30 |
12.90 |
-0.50 |
18.40 |
-6.00 |
|
|
济南 |
5.43 |
5.66 |
-0.23 |
3.26 |
2.17 |
6.50 |
-1.07 |
|
|
南昌 |
9.40 |
9.50 |
-0.10 |
8.95 |
0.45 |
8.33 |
1.07 |
|
华中 |
长沙 |
14.00 |
13.20 |
0.80 |
10.30 |
3.70 |
18.20 |
-4.20 |
|
|
郑州 |
12.20 |
12.10 |
0.10 |
11.70 |
0.50 |
10.60 |
1.60 |
|
|
武汉 |
38.14 |
36.54 |
1.60 |
31.74 |
6.40 |
38.30 |
-0.16 |
|
华南 |
南宁 |
41.60 |
41.20 |
0.40 |
40.70 |
0.90 |
42.00 |
-0.40 |
|
|
柳州 |
7.80 |
6.80 |
1.00 |
6.00 |
1.80 |
8.80 |
-1.00 |
|
|
广州 |
34.50 |
35.20 |
-0.70 |
32.10 |
2.40 |
75.00 |
-40.50 |
|
西南 |
成都 |
34.22 |
33.36 |
0.86 |
31.15 |
3.07 |
43.11 |
-8.89 |
|
|
贵阳 |
4.90 |
4.08 |
0.82 |
3.19 |
1.71 |
8.16 |
-3.26 |
|
|
昆明 |
45.50 |
44.50 |
1.00 |
43.50 |
2.00 |
35.13 |
10.37 |
|
|
重庆 |
31.50 |
31.90 |
-0.40 |
31.20 |
0.30 |
39.20 |
-7.70 |
|
华北 |
北京 |
58.07 |
52.97 |
5.10 |
39.90 |
18.17 |
56.37 |
1.70 |
|
|
天津 |
29.70 |
29.30 |
0.40 |
28.80 |
0.90 |
33.10 |
-3.40 |
|
|
太原 |
8.15 |
8.00 |
0.15 |
7.80 |
0.35 |
11.20 |
-3.05 |
|
|
石家庄 |
4.50 |
4.00 |
0.50 |
3.06 |
1.44 |
3.90 |
0.60 |
|
|
*大同 |
0.80 |
1.00 |
-0.20 |
1.50 |
-0.70 |
1.70 |
-0.90 |
|
|
*晋城 |
1.20 |
1.20 |
0.00 |
1.20 |
0.00 |
0.50 |
0.70 |
|
|
*长治 |
2.50 |
2.50 |
0.00 |
2.50 |
0.00 |
1.70 |
0.80 |
|
|
*临汾 |
0.80 |
0.80 |
0.00 |
0.80 |
0.00 |
0.40 |
0.40 |
|
|
*运城 |
1.00 |
1.00 |
0.00 |
1.00 |
0.00 |
0.60 |
0.40 |
|
|
*包头 |
7.70 |
6.50 |
1.20 |
5.30 |
2.40 |
2.60 |
5.10 |
|
|
*赤峰 |
0.20 |
0.20 |
0.00 |
0.30 |
-0.10 |
1.60 |
-1.40 |
|
西北 |
兰州 |
26.51 |
23.11 |
3.40 |
21.40 |
5.11 |
21.80 |
4.71 |
|
|
西安 |
35.01 |
30.81 |
4.20 |
30.16 |
4.85 |
36.20 |
-1.19 |
|
|
*银川 |
10.50 |
10.50 |
0.00 |
8.63 |
1.87 |
12.20 |
-1.70 |
|
东北 |
哈尔滨 |
23.10 |
22.50 |
0.60 |
18.30 |
4.80 |
39.50 |
-16.40 |
|
|
长春 |
7.00 |
6.80 |
0.20 |
5.60 |
1.40 |
7.80 |
-0.80 |
|
|
沈阳 |
44.97 |
40.81 |
4.16 |
28.32 |
16.65 |
47.73 |
-2.76 |
|
|
*大连 |
11.80 |
11.70 |
0.10 |
9.80 |
2.00 |
15.60 |
-3.80 |
|
合计 |
|
662.06 |
631.93 |
30.13 |
550.99 |
111.07 |
779.58 |
-117.52 |
|
备注：（1）带“*”的城市为2013年新增城市，之后将纳入统计范畴 |
||||||||
本周国内螺纹钢库存继续增加。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东增量为4.84万吨，华中增量为2.5万吨，华南增量为0.7万吨，西南增量为2.28万吨，华北增量为7.15万吨，西北增量为7.6万吨，东北增量为5.06万吨。
三、市场资金动态
市场资金动向：周五资金流入较多的品种是螺纹、股指、沪铜。增仓比例较大的是螺纹、沪锌。资金流出较多的品种是玻璃、豆粕。减仓比例较大的菜籽、菜粕。
主力合约持仓报告
|
多头主力周持仓变化情况 |
||||||||||
|
|
1月21日 |
1月22日 |
1月23日 |
1月24日 |
1月25日 |
|||||
|
名次 |
会员名称 |
持买单量 |
会员名称 |
持买单量 |
会员名称 |
持买单量 |
会员名称 |
持买单量 |
会员名称 |
持买单量 |
|
1 |
永安期货 |
63114 |
永安期货 |
80683 |
永安期货 |
78721 |
永安期货 |
73088 |
永安期货 |
80683 |
|
2 |
中证期货 |
55063 |
中证期货 |
58293 |
中证期货 |
55036 |
海通期货 |
38586 |
中证期货 |
58293 |
|
3 |
国泰君安 |
26755 |
银河期货 |
46406 |
国泰君安 |
38096 |
中证期货 |
38246 |
银河期货 |
46406 |
|
4 |
银河期货 |
25985 |
海通期货 |
40329 |
海通期货 |
37440 |
银河期货 |
38243 |
海通期货 |
40329 |
|
5 |
东吴期货 |
24172 |
中国国际 |
34289 |
东吴期货 |
24322 |
国泰君安 |
36798 |
中国国际 |
34289 |
|
6 |
鲁证期货 |
23171 |
国泰君安 |
27034 |
银河期货 |
24148 |
中国国际 |
26474 |
国泰君安 |
27034 |
|
7 |
海通期货 |
21711 |
东吴期货 |
23406 |
中国国际 |
22457 |
东吴期货 |
26038 |
东吴期货 |
23406 |
|
8 |
华泰长城 |
17279 |
安信期货 |
21394 |
鲁证期货 |
19720 |
鲁证期货 |
21955 |
安信期货 |
21394 |
|
9 |
东证期货 |
14872 |
鲁证期货 |
19876 |
华泰长城 |
19226 |
安信期货 |
20716 |
鲁证期货 |
19876 |
|
10 |
长江期货 |
14082 |
申万期货 |
18908 |
安信期货 |
18121 |
华泰长城 |
16166 |
申万期货 |
18908 |
|
11 |
中国国际 |
13389 |
华泰长城 |
17572 |
广发期货 |
16835 |
长江期货 |
15605 |
华泰长城 |
17572 |
|
12 |
安信期货 |
12945 |
广发期货 |
16464 |
长江期货 |
13713 |
东证期货 |
14256 |
广发期货 |
16464 |
|
13 |
上海中期 |
12417 |
长江期货 |
15951 |
上海大陆 |
13422 |
国海良时 |
13827 |
长江期货 |
15951 |
|
14 |
南华期货 |
12240 |
上海大陆 |
13333 |
宏源期货 |
12322 |
上海中期 |
12895 |
上海大陆 |
13333 |
|
15 |
国贸期货 |
10968 |
上海中期 |
12809 |
上海中期 |
12291 |
中粮期货 |
12413 |
上海中期 |
12809 |
|
16 |
申万期货 |
10859 |
浙商期货 |
12635 |
南华期货 |
11959 |
浙商期货 |
11723 |
浙商期货 |
12635 |
|
17 |
光大期货 |
10849 |
南华期货 |
11280 |
浙商期货 |
11578 |
中钢期货 |
11513 |
南华期货 |
11280 |
|
18 |
中钢期货 |
10632 |
东证期货 |
10965 |
东证期货 |
10769 |
南华期货 |
10855 |
东证期货 |
10965 |
|
19 |
浙商期货 |
10103 |
中钢期货 |
10951 |
中钢期货 |
10592 |
光大期货 |
10168 |
中钢期货 |
10951 |
|
20 |
江苏弘业 |
10064 |
万达期货 |
10619 |
光大期货 |
9950 |
申万期货 |
9859 |
万达期货 |
10619 |
|
合计 |
|
400670 |
|
503197 |
|
460718 |
|
459424 |
|
503197 |
本周螺纹钢RB1305持仓较上周增加29.2万手，多空主力前二十总持仓周之内均有所增加，其中多头主力持仓增加明显多于空头。多头前几名主力席位均以增持为主，永安期货、银河期货、中国国际增持数量均在20000手以上。空头方面，多数主力席位变化不大，中证期货减持空单超过10000手。从多空主力持仓变化情况看，上周多头主力增持迹象较为明显，空头变化不大。随着持仓的增加，表明多空在此位置的争夺较为激烈，从主力持增减情况看，更多的体现出主力多头与散空的对抗。
交易所仓单情况
|
地区 |
仓库 |
期货 |
增减 |
|
上海 |
五钢物流 |
0 |
0 |
|
|
中农吴泾 |
0 |
0 |
|
|
铁闵钢铁 |
0 |
0 |
|
|
合 计 |
0 |
0 |
|
江苏 |
中储无锡 |
0 |
0 |
|
|
惠龙港 |
5640 |
-9205 |
|
|
期晟万林 |
38140 |
-33021 |
|
|
合 计 |
43780 |
-42226 |
|
浙江 |
浙江康运 |
0 |
0 |
|
|
康运崇贤库 |
0 |
0 |
|
|
康运宁波库 |
0 |
0 |
|
|
物产物流 |
0 |
0 |
|
|
合计 |
0 |
0 |
|
天津 |
中储南仓 |
5577 |
0 |
|
|
泰达保税仓 |
0 |
0 |
|
|
合 计 |
5577 |
0 |
|
总 计 |
49357 |
-42226 |
|
交易所仓单较上周减少42226吨。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期部分品种出现反弹。多头趋势相对较强的品种是焦炭、玻璃。近期驱动力向上的有沪银、甲醇。市场中空头趋势较强的品种是豆粕、白糖。近期驱动力向下的品种有白糖、小麦。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1305合约开盘后日内震荡走高，收于4076点。从技术指标来看，MACD走高，红柱有所放大，但有顶背离迹象。KDJ、RSI在偏高位置运行，显示多头力量暂时占据上风，但KDJ有超买迹象。CCI探至118.69，短周期行情处于强势状态。均线系统方面呈现多头排列，MA5继续上探。1305合约30分钟周期走势看，行情处于上涨格局之中。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1305合约开盘后震荡走高，成交略有萎缩，持仓大幅增加。MACD走平，DIFF有上穿DEA的可能。RSI、KDJ在平衡位置上方运行，显示目前多头力量暂时占据上风。CCI探至180.86，显示目前行情处于强势状态。均线系统方面呈现多头排列，5日均线继续上探。整体而言，行情仍处于强势格局之中。
五、结论
一、30分钟走势来看，螺纹1305震荡走高维持强势，建议短线参与，注意交易节奏。
二、日线投机操作建议
螺纹1305合约再创本轮上涨新高，日线级别形成向上突破，技术形态强势，但结合现货来看，不宜过分追高，注意今日资本市场人气变化。
三、套保操作建议
期现货价差水平仍处高位，之前推荐的套利操作可继续持有，结合自身现货情况，调整期货头寸。
