中国国际：USDA报告符合预期 美豆暂获1350支撑

USDA报告基本符合预期，利空美豆，利多玉米、小麦、美棉。原糖收涨，上方目标19。5。美棉震荡收涨，关注76-80一线压力。受库存高企出口不振打压，马来西亚棕榈油继续收跌。国内方面，棕榈油库存高企需求不振仍是制约其价格上行的重要因素，7000关口依旧有较大阻力，周五再次大幅下挫，投资者可暂观望，待企稳后再次介入。豆油1309收盘跌破8500，暂离场观望，待企稳后再次买入，不过分看低，CFTC基金非商品持仓大幅加多减空豆油，大幅减多加空大豆。

【棉花】USDA报告利多美棉震荡收涨上方压力依然较大

USDA报告利多美棉，利空中国棉花，USDA报告显示，USDA1月供需报告对2012/13年度棉花供求情况作出预测，与12月相比，中国、全球产量调增，美国产量小幅调减。从消费量来看，印度和全球消费量小幅调减，中国、美国消费量维持不变。从期末库存来看，中国因为国家收储和产量调增而继续调增，美国继续调减，全球棉花期末库存因为需求没有改善而再次调增。中国的棉花期末库存占全球的49。7%，较上月预测调高2。5%。从库存消费比来看，中国库存消费比较12月预估再次提高，达到创纪录的114。39%，意味着中国棉花的库存超过其1年的棉花用量；全球库存消费比也小幅增加；美国因产量小幅调减和出口量小幅调增，库存消费比小幅上调至56。38%。3月合约收于75。62美分，涨幅0。56%，但依然受制于76美分一线压力，CFTC非商业持仓减多加空，76-80一线料将仍有较大压力。

【软商品】阿拉比卡咖啡期货升至一个月高位，受尾盘时空头回补带动

洲际交易所（ICE）阿拉比卡咖啡期货周五在交投热络中涨逾2%至一个月高位，受尾盘时空头回补买盘带动，此前该期货升逾关键水准，而且因美元走软而获得提振。ICE原糖期货尾盘时在交投淡静中上涨，盘中升逾19美分并吸引一些技术性买盘。可可市场在区间交投中下跌，因英镑/美元走软打压ICE市场。交易员称，ICE阿拉比卡咖啡期货尾盘时上涨，此前指标合约升逾40日和50日移动均线切入位，引发一波空头回补买盘。交易员并表示，美元走软亦提振该市场，吸引了持有其他货币的买家。ICE-3月阿拉比卡咖啡期货结算价涨3。70美分，或2。5%，报每磅1。5335美元，成交量尾盘时大涨，汤森路透初步数据显示，成交量约为34，400口，为11月19日以来最高。"大量空头投机仓位开始回补，"一美国交易员称。3月罗布斯塔咖啡期货升14美元，或0。7%，报每吨1，944美元。ICE原糖期货尾盘时在交投清淡中扩大升势，连升第三个交易日。一纽约交易员称，盘中交易清淡，因指数基金似乎已完成重新平衡投资组合中的大部分操作。ICE-3月原糖期货涨0。21美分，或1。1%，报每磅19。17美分。伦敦3月白糖期货收高1。60美元，或0。3%，报每吨514。80美元。伦敦5月可可期货结算价跌6英镑，或0。4%，报每吨1，445英镑。ICE-3月可可期货跌13美元，或0。6%，报每吨2，256美元。

【大豆】CBOT大豆期货收低，受美国农业部利空报告拖累触及六个月低点

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周五下滑，触及六个月低点，交易商称因美国农业部上调2012年美国大豆产量预估和巴西大豆产量预估。尾盘，大豆和豆粕期货缩减跌幅，豆油期货收在今日交投区间的中部附近。美国农业部报告，美国2012年度大豆产量为30。15亿蒲式耳，高于市场预估值以及12月预估的29。71亿。美国农业部上调巴西2012/13年度大豆产量预估至8，250万吨，12月预估为8，100万吨，但下调阿根廷产量预估，由5，500万吨降至5，400万吨。交投最为活跃的CBOT-3月大豆期货跌穿13。56美元的支撑位，这是双底形态支撑水准，盘中低见13。51-1/2美元，为6月28日来首见，之后缩减跌幅，结算价报13。73-1/4美元，当日跌6-1/2美分。3月豆粕合约也跌至六个月低点392。40美元，之后缩减跌幅，结算价收跌1。3美元，报每短吨404。3美元。3月豆油合约跌至近两周低点49。12美分，结算价跌0。51美分，报49。24美分。本周，3月大豆期货升0。6%，结束三周连跌。3月豆粕期货升1。3%，3月豆油期货跌1。3%。在美国全国油籽加工商协会（NOPA）下周一公布月度数据前，市场预估均值为美国12月大豆压榨量为1。611亿蒲式耳，高于NOPA的11月数据1。57308亿。市场预计NOPA的12月豆油库存为25。93亿磅，高于11月的数据23。85亿磅。美国农业部证实向中国出口12万吨大豆，这是本周第三笔涉及中国的出口销售。

【小麦】CBOT小麦期货收高1。7%，因USDA种植面积数据低于预期

美国小麦期货周五收高，芝加哥期货交易所（CBOT）指标软红冬麦合约创下11月27日以来最大单日涨幅，交易商指因美国农业部（USDA）公布的种植面积低于分析师预期。CBOT小麦期货本周累计涨1。4%，创下11月底以来最大单周涨幅。该合约结束了之前的六周连跌走势。美国农业部公布美国冬小麦种植面积为4，182万英亩，低于市场预估的4，268。7万英亩。农业部公布硬红冬麦种植面积为2，910万英亩，较市场预计的低100多万英亩，因严重干旱使土壤板结。美国农业部还表示，截至12月1日美国小麦库存量为16。60亿蒲式耳，略高于分析师预计的16。58亿蒲式耳。农业部预计美国国内期末库存为7。16亿蒲式耳，低于上年的7。43亿，亦低于市场预期的7。41亿蒲式耳。CBOT-3月软红冬麦收高10-1/4美分，报每蒲式耳7。54-3/4美元。

【玉米】CBOT玉米期货上扬，因美国农业部玉米库存报告利好

CBOT玉米期货周五上扬，旧作合约领涨，交易商称，受助于美国农业部发布的1月供需报告中，玉米库存数据利好。美国农业部称，2012年12月1日，美国玉米供应为80。30亿蒲式耳，低于82。83亿蒲式耳的分析师平均预期。农业部还表示，2012/13年度，美国玉米期末库存总量为6。02亿蒲式耳，低于6。67亿蒲式耳的分析师平均预估。农业部在最后一份2012年度产量报告中估计，去年玉米产量为107。80亿蒲式耳，高于106。65亿蒲式耳的分析师平均预期。美国季度玉米库存远低于预期，因干旱导致减产，这也使政府估计美国的玉米结转库存为17年来最低。3月玉米期货的关键阻力位为50日移动均线切入位7。26-1/2美元。关键支撑位在200日移动均线切入位6。87-1/2美元。九日相对强弱指标为59。3月玉米期货合约收报每蒲式耳7。08-3/4美元，升10美分。

【棕榈油】马来西亚棕榈油期货挫跌，创11月中旬以来最大单周跌幅

棕榈油期货周跌4。1%。数据显示，1月前10天棕榈油出口较前一个月同期下滑34%。中国对食用油进口加强监管。马来西亚Kenanga投资银行在周五的报告中指出，"整体而言我们认为最新的库存数据利空，因高库存会压制价格在每吨2，500马币之下好一段时间。"指标3月棕榈油合约跌0。9%，收报每吨2，366马币（林吉特）。日低为2，332马币，此亦为12月21日以来最低。总成交量为42，283口。船货调查机构IntertekTestingServices和SocieteGeneraledeSurveillance分别公布，马来西亚1月前10天棕榈油出口环比下滑25%和34%。马来西亚取消1月棕榈油出口税。分析师称，新调整的税务结构将在较长期利多棕榈油。

【油菜籽】ICE油菜籽收盘互有涨跌

周五，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘互有涨跌，当天大盘呈现牛皮区间振荡态势。截至收盘，3月合约上涨0。30加元，报收583。10加元/吨；5月合约下跌0。60加元，报收574。50加元/吨。分析师称，当天油菜籽价格忽涨忽跌，尾盘空头回补，支持了3月合约收涨。另外，市场认为近来油菜籽价格技术面超卖，也支持了价格。马来西亚棕榈油和欧洲油菜籽市场走软，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆和豆油市场下跌，给盘面构成了压力。加拿大油菜籽出口需求放慢，加元汇率坚挺，同样对盘面利空。不过美国农业部发布一月份供需报告后，油菜籽市场开始回升，收复了大部分的失地。油菜籽价格上涨过程中引发了空头回补。国内加工商的需求良好，也给油菜籽市场提供了支持。周五，油菜籽市场成交量估计为9，942手，相比之下，周四为14，444手。