中国国际：美豆下跌软商品收涨 关注美农报告

隔夜受欧元区利率决议利好消息刺激，欧元大涨，美元指数大幅下跌，原油大涨，支撑豆油小幅反弹，然受南美丰产预期，USDA报告预期利空打压，美豆、豆粕仍继续调整。原糖收涨，上方目标19。5。美棉震荡收涨，关注76-80一线压力。受库存高企出口不振打压，马来西亚棕榈油收跌。国内方面，棕榈油库存高企仍是制约其价格上行的重要因素，7000关口依旧有较大阻力，昨日跌破6800，投资者可暂离场观望，待企稳后再次介入。逢低布局的豆油1309多单，若跌破8500，暂离场观望。否则继续震荡看涨，若一旦企稳，上方目标9000-9100。菜油表现强劲，可逢低关注，豆粕、菜粕则震荡偏空对待。投资者关注今晚公布的美农供需报告对行情的指引。

【棉花】期棉维持震荡，市场关注中国抛储及美国农业部报告

美国期棉周四震荡小幅收高，主力3月合约收于75。20，涨幅0。43%。消息面，中国将于1月14日进行久违了的棉花抛储竞拍，3级棉起拍价为19000元/吨，出库销售的棉花以2011年度及以前的储备棉为主，至少抛储300万吨。不过本次抛储最引人关注的是，国储棉可能会与滑准关税进口配额以3∶1的比例"捆绑"搭配销售。此外关注今晚美农业部供需报告。投资者震荡偏多对待。

【软商品】ICE可可期货上涨2%，受业界买盘和美元下跌推动

洲际交易所（ICE）可可期货周四上涨2%，交易员注意到业界买盘及美元走软带来的提振作用，原糖和阿拉比卡咖啡期货随着大宗商品上涨而上扬。12月中国出口增长大幅反弹至七个月高位，这一正面数据提振了汤森路透JefferiesCRB指数，同时美国原油期货涨至逾三个月最高位。美元/欧元跌至一周低位，因投资者认为欧洲央行没有作出降息暗示，这料将吸引对美元计价商品的买盘。ICE-3月可可期货涨46美元，或2。1%，报每吨2，269美元，交易员称，巧克力生产企业正在利用近期可可跌价之势入手。交易员持续关注可可主要生产国科特迪瓦（象牙海岸）的中期作物生长情况。伦敦可可期货升逾前一交易日触及的八个半月低位1，424英镑，指标5月期货结算价涨16英镑，或1。1%，报每吨1，451英镑。ICE-3月原糖期货结算价涨0。24美分，或1。3%，报每磅18。96美分，年关之际一度短暂升逾19。5美分。伦敦3月白糖期货升5。50美元，或1。1%，报每吨512。50美元。阿拉比卡咖啡期货在区间走势中上涨，与大宗商品上扬走势相符。3月阿拉比卡咖啡期货收高1。75美分，或1。2%，报每磅1。4965美元。

【大豆】CBOT大豆期货收跌，市场静待农业部供需报告

CBOT大豆期货周四走低，交易商在美国农业部周五公布关键供需报告前调整头寸。市场预计，农业部报告将会上调美国2012年大豆产量预估，因单产高于之前的预期。但来自出口商和本地加工商的强劲需求应使农业部对大豆期末库存的预估保持在九年低位。CBOT-3月大豆期货收盘时跌至日低，部分交易商称，受累于指数基金调整头寸。豆粕期货收跌，但豆油期货收涨，因交易商出脱豆粕/豆油套利交易。有关巴西大豆收成将创纪录的预期也令大豆期价承压，目前巴西已开始早期收割。本地气象学家Somar称，预报显示巴西中西部和东南部未来五天将出现强降雨，对作物生长有利。农业部透过日报告系统证实，销售58。75万吨大豆至最大进口国中国和不知名目的地。总计有24。6万吨大豆将在下一作物种植年度交付。农业部报告称，上周净出口销售美国大豆40。68万吨（旧作和新作合计），为两周低位，但高于市场预估的20-40万吨。数据包括中国取消的24。16万吨的订单。农业部报告还显示，上周出口销售豆粕11。82万吨，在7。5-17。5的预估区间内，销售豆油1。08万吨，低于3。5-6。5万吨的预估区间。3月大豆合约回落5-3/4美分，报每蒲式耳13。79-3/4美元。3月豆油合约上扬0。11美分，报49。75美分。3月豆粕合约收跌4美元，报每短吨405。6美元。

【小麦】CBOT小麦期货在美国农业部发布报告前下滑

芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货周四小跌，在美国农业部周五发布月度作物报告前交易商巩固仓位。CBOT-3月软红冬麦期货结算价报每蒲式耳7。44-1/2美元，下跌1美分。在美国农业部周五1700GMT发布报告前，市场成交预计清淡。全球最大的小麦进口国-埃及购入5。5万吨美国软红冬麦，每吨价格307美元，运费成本21。21美元，这是该国购买11。5万吨小麦的一部分。美国农业部周四早间公布，周度出口销售小麦23。37万吨，为九周低点。

【玉米】CBOT玉米期货在USDA报告出炉前上涨

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周四上涨，因在周五美国农业部（USDA）公布1月作物生长报告前，投资人回补空头及轧平部位。市场预计，美国农业部的1月作物报告将显示去年美国玉米产量创下六年低点，2012/13年度美国结转库存为17年低点。美国农业部周四表示，上周净出口销售美国玉米总计仅1，000吨，低于预估的100，000-200，000吨。欧洲交易商说，韩国玉米加工行业协议（KOCOPIA）在周四结束的55，000吨玉米标购中拒绝所有供应，没有买入任何玉米。台湾糖业公司在周四结束的标购中买入23，000吨美国玉米及12，000吨美国大豆，买入规模和标购规模一样。交易员说，现货玉米和大豆周四多数持稳，因农夫及卖方等待美国农业部周五公布的报告。3月玉米合约关键支撑位在其200日移动均线切入位6。86-3/4美元。九日相对强弱指标为48。3月玉米期货合约收报每蒲式耳6。98-3/4美元，升4-1/2美分。

【棕榈油】马来西亚棕榈油期货跌至三周低点，因出口放缓库存偏高

马来西亚棕榈油期货周四跌至三周低点，受到出口下滑及库存持续偏高打击。船货调查公司IntertekTestingServices周四表示，马来西亚1月1-10日棕榈油出口较上月同期减少25%至373，462吨。12月1-10日库存修正为499，732吨。另一家船货调查公司SocieteGeneraledeSurveillance指出，1月1-10日棕榈油出口较上月同期锐减33。6%至343，081吨。尽管马国祭出零关税政策，出口仍下滑；市场原预期减税后将提升毛棕榈油出口出口，而中国对于食用油进口管制趋严，可能令部份出口商有所迟疑。"1月前10天的出口状况不佳，许多人认为在新税制下出口应该改善，但并不一定会如此，因为过去几年来已经有每年300万吨的免税出口配额，"一名外资大宗商品经纪商的交易员表示。"中长期而言，的确新的税制有利，但若预期施行前10天就会立即产生效果，这有如缘木求鱼。"马来西亚指标3月棕榈油期货下跌1。2%，收在每吨2，383马币，脱离稍早触及的12月21日以来低点2，356马币。总成交量为50，625口，高于平常的25，000口。