永安周报：螺纹现货普跌周末钢坯再降

2012-11-26 10:13 来源：钢联资讯

要点：

◆宏观要闻：

工信部官员称年内出台《重点行业兼并重组指导意见》，涵盖钢铁业；业内称兼并重组迎来机会。2013年中国经济的增长目标是目前市场舆论的焦点。《第一财经日报》获悉，2012年中央经济工作会议将于12月在北京召开，而市场关注的2013年中国GDP增速目标，或将设定为7.5%。欧盟27国首脑22日起举行为期两天的特别会议，讨论欧盟2014年至2020年中期预算。据新华社报道，欧盟各国在预算规模、用于支持落后地区发展的“团结基金”等问题上分歧严重，谈判异常困难。俄罗斯国家统计局发布的最新数据显示，今年前三季度，俄吸引外资1145亿美元，比去年同期减少14.4%，直接投资和证券投资之外的其他类外资减少是造成今年以来俄吸引外资减少的主要原因。

◆现货动态：

螺纹现货普跌，周末钢坯再降，短期看商家观望心理偏强，不过整体心态也不至于极度悲观，毕竟商家手中资源不多，主要压力还在钢厂环节，从当前供需结构看，呈现南北产量集中供给南方市场局面，展望后市，12月份南方需求极为关键，如南方价格表现坚挺，则来年市场价格有在北方补库推动下走高可能，反之，如需求乏力，则钢厂或主导价格向更低水平寻求支撑。综合来看，短期市场价格处于弱平衡状态，关注钢厂价格政策及12月中旬中央工作会议情况。

◆操作建议：

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约低开后日内有所走弱，短周期行情处于震荡偏弱格局之中，建议日内短线交易。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约日内有所走弱，成交量萎缩明显，持仓大幅减少，从日线交易级别看，行情震荡加剧，建议暂时观望，等待入场机会。

三、套保操作建议

钢铁行业大格局矛盾未实质性改善，建议空单对冲头寸继续持有，维持现货部位正常经营。

一、现货报价（11月23日报价）

品种	全国现货市场报价
	沈阳	上海	杭州	广州	北京	唐山	全国均价
二级螺纹16-25mm	3470	3600	3690	3910	3550	3470	3760
	0	-20	-40	0	0	0	-13
三级螺纹16-25mm	3680	3710	3660	4020	3600	3490	3864
	0	-20	-40	0	0	0	-10
高速线材6.5-8mm	3490	3560	3630	3970	3400	3510	3705
	0	-10	-50	0	0	0	-10

螺纹现货整体疲软，南北价差依然较大，关注南方市场北下资源到货状况。

二、市场结构分析

1、期现货价差

上海地区价差处于0轴下方，近期期现货价差波动不大。

北京地区期现货价差回收至0轴附近的中枢水平。

沈阳地区期现货价差略高，主要受冬季北方价格偏低所致。

钢坯周末报价下调，期现货价差处于400上方的偏高水平。

2、上海、沈阳及北京现货走势

各地现货报价疲软，上海与北方市场价差有所收敛，但广州报价仍偏高。

3、唐山钢坯与废钢走势

周末钢坯继续下探，钢厂轧材利润不佳导致市场钢坯投放量增加。

4、产能利用率

粗钢产能数据小幅上扬，钢厂间竞争激烈，行业生产利润缩窄，北方钢厂压力相对更大。

5、矿石内外矿与价差

外矿近期表现疲软，钢厂在利润下降情况下采购补库意愿随之降低。

6、上海大额银行承兑汇票贴现率

贴现率依然维持震荡走势，对市场影响偏中性。

7、螺纹钢社会库存

螺纹钢社会库存本周变化不大，各品种之间，除热卷库存偏低外，中板库存也明显下降。

8、期货价格结构

从月间结构看，合约间升贴水变化不大。

9、钢厂毛利率

从北方市场情况看，钢厂生产利润明显走低，出货放缓情况下，考验钢厂资金周转能力。

10、库存变化情况

全国主要城市螺纹钢库存变化（12.11.16—12.11.23）

单位：万吨
地区	城市	本周库存	上周库存	周环比	上月库存	月环比	去年同期库存	年同比
华东	上海	30.82	30.70	0.12	29.21	1.61	30.89	-0.07
	杭州	26.67	24.38	2.29	21.07	5.60	31.71	-5.04
	合肥	9.50	10.00	-0.50	11.10	-1.60	6.00	3.50
	南京	8.20	7.90	0.30	8.20	0.00	7.20	1.00
	福州	12.80	12.50	0.30	12.20	0.60	13.00	-0.20
	济南	2.35	2.35	0.00	2.52	-0.17	2.90	-0.55
	南昌	9.35	9.30	0.05	9.00	0.35	8.21	1.14
华中	长沙	12.50	11.90	0.60	12.50	0.00	9.40	3.10
	郑州	11.70	11.50	0.20	11.60	0.10	9.00	2.70
	武汉	20.64	22.72	-2.08	20.43	0.21	25.74	-5.10
华南	南宁	41.40	41.40	0.00	39.20	2.20	35.00	6.40
	柳州	6.30	6.50	-0.20	6.00	0.30	8.00	-1.70
	广州	27.20	27.50	-0.30	27.30	-0.10	29.80	-2.60
西南	成都	30.82	30.60	0.22	30.02	0.80	33.86	-3.04
	贵阳	3.01	3.14	-0.13	3.15	-0.14	3.37	-0.36
	昆明	46.60	47.00	-0.40	42.50	4.10	28.53	18.07
	重庆	32.30	32.50	-0.20	33.70	-1.40	27.60	4.70
华北	北京	33.63	32.83	0.80	31.41	2.22	33.18	0.45
	天津	28.20	28.40	-0.20	29.00	-0.80	27.40	0.80
	太原	7.10	7.00	0.10	6.80	0.30	12.00	-4.90
	石家庄	3.25	3.50	-0.25	3.00	0.25	2.30	0.95
西北	兰州	20.70	19.90	0.80	20.20	0.50	13.80	6.90
	西安	28.77	30.63	-1.86	34.71	-5.94	34.70	-5.93
东北	哈尔滨	13.00	13.20	-0.20	16.40	-3.40	18.10	-5.10
	长春	5.10	5.40	-0.30	6.90	-1.80	4.50	0.60
	沈阳	16.69	17.19	-0.50	21.85	-5.16	27.42	-10.73
合计		488.60	489.94	-1.34	489.97	-1.37	483.61	4.99

本周国内大部分城市螺纹钢库存依旧呈现窄幅变动的局面。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东增量为2.56万吨，华中减量为1.28万吨，华南减量为0.5万吨，西南减量为0.51万吨，华北增量为0.45万吨，西北减量为1.06万吨，东北减量为1万吨。

三、市场资金动态

市场资金动向：周五资金流入较多的品种是沪铜、豆粕。增仓比例较大的是豆粕、沪铜。资金流出较多的品种是螺纹钢、焦炭。减仓比例较大的是焦炭、PVC。

主力合约持仓报告

多头主力持仓变化情况

多头主力周持仓变化情况
	11月19日		11月20日		11月21日		11月22日		11月23日
名次	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量	会员名称	持买单量
1	浙江永安	52610	浙江永安	52917	浙江永安	50918	浙江永安	51306	浙江永安	49451
2	海通期货	29887	海通期货	28811	海通期货	28074	海通期货	29334	海通期货	28674
3	南华期货	23331	南华期货	22118	银河期货	22988	银河期货	23163	银河期货	22569
4	国泰君安	23066	银河期货	22051	国泰君安	21562	国泰君安	21709	国泰君安	20136
5	银河期货	21026	国泰君安	21746	南华期货	19965	南华期货	19516	南华期货	16933
6	光大期货	20511	中钢期货	19419	光大期货	17095	申万期货	17575	光大期货	16311
7	中国国际	19819	浙商期货	19056	申万期货	16371	光大期货	16844	申万期货	16281
8	中钢期货	19717	中国国际	18028	中钢期货	16217	浙商期货	15856	浙商期货	15547
9	浙商期货	19705	光大期货	17961	浙商期货	15767	中国国际	15641	东吴期货	13911
10	申万期货	19496	申万期货	17561	中国国际	15035	中钢期货	15155	中国国际	13877
11	广发期货	16537	广发期货	15861	瑞达期货	13884	瑞达期货	14902	长江期货	13779
12	国贸期货	14660	瑞达期货	15040	广发期货	13518	国贸期货	14542	中钢期货	13773
13	东吴期货	14443	国贸期货	14446	国贸期货	13487	东吴期货	14057	国贸期货	13152
14	中证期货	13845	东吴期货	13916	中证期货	13362	中证期货	13639	中证期货	12909
15	兴业期货	12184	中证期货	13128	东吴期货	12432	广发期货	12049	瑞达期货	11128
16	瑞达期货	11664	兴业期货	12299	兴业期货	11372	兴业期货	10760	广发期货	9718
17	北京中期	10834	方正期货	10311	北京中期	9364	美尔雅	10395	中信新际	9131
18	中辉期货	10777	北京中期	10027	中信新际	9130	北京中期	9781	北京中期	9118
19	方正期货	10777	中信新际	9257	招商期货	9122	华泰长城	9704	美尔雅	8853
20	鲁证期货	10476	江苏弘业	9218	美尔雅	9018	中信新际	9133	招商期货	8816
合计		375365		363171		338681		345061		324067

空头主力周持仓变化情况
	11月19日		11月20日		11月21日		11月22日		11月23日
名次	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量	会员名称	持卖单量
1	浙江永安	49232	浙江永安	52500	浙江永安	49519	浙江永安	50055	海通期货	31588
2	海通期货	32513	海通期货	31786	海通期货	25916	海通期货	32172	银河期货	23658
3	徽商期货	21950	银河期货	20455	银河期货	21409	银河期货	21426	中钢期货	22234
4	中国国际	21941	道通期货	20047	中钢期货	20259	中钢期货	20389	浙江永安	21354
5	中证期货	20302	宝城期货	17865	浙商期货	17416	浙商期货	19742	浙商期货	19917
6	道通期货	19718	浙商期货	17593	宝城期货	17100	中财期货	18712	道通期货	18047
7	南华期货	19320	中国国际	16319	国联期货	16288	宝城期货	18077	象屿期货	17468
8	国联期货	17217	中钢期货	16317	中证期货	15621	国泰君安	16098	宝城期货	17461
9	中钢期货	16961	华泰长城	15813	中财期货	15121	南华期货	15484	华泰长城	16218
10	申万期货	16344	中财期货	14822	南华期货	14671	象屿期货	14984	国泰君安	15674
11	国泰君安	15967	中证期货	14542	象屿期货	14608	道通期货	14633	中财期货	15380
12	华泰长城	15847	申万期货	14337	国泰君安	14456	中国国际	13985	南华期货	15328
13	中财期货	15280	象屿期货	13937	中国国际	14243	华泰长城	13272	上海中期	13195
14	银河期货	15213	兴业期货	13807	申万期货	13601	兴业期货	13260	中国国际	12951
15	宝城期货	14947	国泰君安	13524	兴业期货	12882	申万期货	13147	申万期货	12431
16	浙商期货	14594	国联期货	13497	大地期货	12260	上海中期	12812	五矿期货	11419
17	大地期货	14300	南华期货	13380	上海中期	12249	五矿期货	11430	兴业期货	11162
18	兴业期货	13663	上海中期	12492	道通期货	11802	中证期货	10839	瑞达期货	10242
19	象屿期货	13524	大地期货	11448	华泰长城	10905	国海良时	10056	长江期货	9870
20	上海中期	13409	五矿期货	11369	五矿期货	10874	东兴期货	9900	中证期货	9325
合计		382242		355850		341200		350473		324922

本周螺纹钢RB1305持仓增加19.1万手，多空主力前二十总持在周一大幅增加后均有所减少。其中空头前二十主力席位减持数量要大于多头前二十主力持仓的减少量。多头前几名主力席位变化不大，均以小幅减持为主。空头方面，除永安期货大幅减持空单外，其余席位变化均较小。从多空主力持仓变化情况看，空头打压行情受到多头顽强抵抗，在持仓大幅增加后，以永安空头为代表的资金出交易所仓单情况

交易所仓单情况

地区	仓库	期货	增减
上海	五钢物流	0	0
	中农吴泾	0	0
	铁闵钢铁	0	0
	合计	0	0
江苏	中储无锡	0	0
	惠龙港	0	0
	期晟万林	2066	-3256
	合计	2066	-3256
浙江	浙江康运	0	0
	康运崇贤库	0	0
	康运宁波库	0	0
	物产物流	0	0
	合计	0	0
天津	中储南仓	0	0
	泰达保税仓	0	0
	合计	0	0
总计		2066	-3256

交易所仓单上周减少3256吨。

四、技术分析

1、国内期货市场走势

目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期部分品种出现反弹。多头趋势相对较强的品种是焦炭、籼稻。近期驱动力向上的有棕榈油、籼稻。市场中空头趋势较强的品种是棕榈油、豆油、豆粕。近期驱动力向下的品种有螺纹钢、股指。

2、螺纹主力（30分钟K线）

从螺纹30分钟走势看，螺纹1305合约开盘后日内小幅上扬，收于3571点。从技术指标来看，MACD向上运行，红柱在低位运行。KDJ、RSI在平衡位置上方运行，显示目前多头力量暂时占据上风。CCI探至76.37，短周期行情处于震荡偏强状态。均线系统方面，MA5、MA10、MA20相互缠绕，MA60继续下探。1301合约30分钟周期走势看，行情处于震荡偏强格局之中。

3、螺纹主力（日K线）

从螺纹日线走势看，螺纹1305合约日内小幅上扬，成交萎缩明显，持仓大幅减少。MACD向下运行，绿柱略有缩小。RSI、KDJ均在平衡位置下方运行，显示目前空头力量暂时占据上风。CCI探至-87.14，显示目前行情处于震荡偏弱状态。均线系统方面，5日均线继续下探，MA10与MA60有粘合的可能。整体而言，行情仍处于震荡偏弱格局之中。

五、结论

原油期货周五走高，虽然感恩节假期之后的市场交投清淡，但原油市场受到了股市走高与美元下跌的提振，另外伦铜也在宏观及数据利好推动下小幅走高。国内方面，上证指数暂在低位企稳，能否真正企稳有待观察。从钢铁行业来看，商户观望心理依然较强，小规模快流转依然是主流运作方式，中间商蓄水池功能较弱之时，价格波动频率更大，季节性也更明显。

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1305合约开盘后日内小幅上扬，短周期行情处于震荡偏强格局之中，建议日内短线交易。

二、日线投机操作建议

螺纹1305合约日内小幅上涨，成交量萎缩明显，持仓大幅减少，从日线交易级别看，行情震荡加剧，建议暂时观望，等待入场机会。

三、套保操作建议

钢铁行业大格局矛盾未实质性改善，建议空单对冲头寸继续持有，维持现货部位正常经营。

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