永安期货：螺纹现货报价略有回调
要点：
◆宏观要闻：
消息人士透露，铁道部在9月底的内部中高层会议上定调，明年的铁路基本建设投资不会低于今年的水平，将维持在5200亿元以上规模。1至8月份，纳入钢协统计的重点大中型钢铁企业累计销售收入23686.09亿元，比去年同期下滑6.21%，利税431.22亿元，比去年同期下滑66.8%，利润总额-31.84亿元，同比下滑104.22%。风暴中的西班牙再被评级机构将一军。标准普尔10日发布公告称，将西班牙主权债信评级下调两档至BBB-，并将评级展望定为负面，该水平仅比垃圾级高出一档。
◆现货动态：
螺纹现货报价略有回调，北京地区充当领跌角色，市场成交缩量明显，目前无论是大小钢厂，还是中间商，高位追补库存都偏谨慎，快进快出是主流打法。产能方面，粗钢产能数据虽有回落，但现状是钢厂停产产能复苏热情有所升温，供给量有逐渐回升迹象，而需求方面，四季度基建投资额度确有放大，商家信心也在逐渐恢复，在冬季逐步来临之际，商家补库热情不会大幅降温。整体看，大格局供需矛盾虽未改善，但也未到爆发时期，市场短期仍处于无趋势状态。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约开盘大幅走低后，日内维持窄幅震荡走势，短周期仍处于震荡格局之中，建议短线参与或观望。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约开盘大幅走低后，日内维持窄幅震荡走势，成交量变化不大，持仓小幅增加，目前日线级别暂无趋势交易机会，建议短线参与或观望。
三、套保操作建议
期现货双双回调，期现货价差仍处低位，此时应关注期现货转换机会，有条件的现货企业可考虑期货代替现货的互换思路。
一、现货报价（10月11日报价）
螺纹现货报价疲软，成交缩量明显，北京地区依然充当领跌角色。
二、市场结构分析
1、期现货价差
上海地区期现货价差继续下探，已经接近-200水平，存在期货代替现货的操作空间。
北京地区期现货价差处于-100下方，为年内最低区域。
沈阳地区期现货价差由正转负，期盘贴水明显。
钢坯的期现货价差维持在300上方，仍为年内最低水平。
2、上海、沈阳及北京现货走势
从现货走势看，近期涨速过快，适当回调属于正常现象。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯、废钢连续反弹后表现犹豫，或伴随成品材小幅调整。
4、产能利用率
粗钢产量小幅下降，将会给予市场一定信心，但随着现货报价抬高，钢厂复工热情升温。
5、矿石内外矿与价差
外矿报价有所回落，但内矿盼涨情绪浓厚，价差尚处于合理范围。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率小幅走低，对现货市场格局影响不大。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存低于去年同期，连续走低后出现小涨，需密切关注。
8、期货价格结构
期现结构来看，交割月合约较之其他合约出现明显升水，另一角度反映现货紧张状态。
三、市场资金动态
市场资金动向：周四资金流入较多的品种是PTA、豆粕、螺纹钢。增仓比例较大的是PTA、棕榈油、籼稻。资金流出较多的品种是沪铜、天胶。减仓比例较大的是沪锌、甲醇。
主力合约持仓报告
昨日螺纹钢主力合约持仓增加2.8万手，多空前二十主力席位主力持仓均出现一定的增加，其中多头主力增持量多于空头主力增加量。多头方面，各席位以增仓为主，北京中期大幅增持多单
11868手。空头方面，浙江永安大幅增持空单11546手，净空头寸达3.5万手。整体看，近期多空主力席位中浙江永安大幅增持净空头寸，其余席位头寸数变化均较小。
交易所仓单情况
上期所螺纹仓单昨日增加19834吨，惠龙港、期晟万林均出现增加。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
种是天胶、铜、黄金。近期驱动力向上的有焦炭、螺纹钢、天胶。市场中空头趋势较强的品种是棕榈油、豆油、豆粕。近期驱动力向下的品种有棕榈油、豆油、豆粕。
地区仓库期货增减
上海五钢物流00中农吴泾00铁闵钢铁00合计00
江苏中储无锡00惠龙港130248866期晟万林6012610968合计7315019834
浙江浙江康运00康运崇贤库00康运宁波库00物产物流00合计00
天津中储南仓00泰达保税仓00合计00
总计7315019834
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1301合约开盘大幅下行后，日内维持窄幅震荡走势。从技术指标来看，MACD走低，绿柱变化不大。RSI、KDJ均运行至平衡位置下方，显示空头力量略占上风光。CCI探至-69.82，短周期行情处于震荡偏弱状态。均线系统方面，MA5、MA10下穿MA20后继续向下运行，MA20开始走低。1301合约30分钟周期走势看，行情处于震荡偏弱格局之中。
3、螺纹主力（日K线）
存在一定支撑，成交量变化不大，持仓小幅增加。MACD继续向上运行，红柱略有缩小。RSI、KDJ小幅上探，二者均处于偏高位置附近运行，多头力量暂时占据上风，但KDJ有一定超买迹象。CCI探至80.34，显示目前行情处于震荡偏强状态。均线系统方面，MA5上穿MA60后继续向上运行，MA10与MA60有粘合迹象。整体而言，行情仍处于震荡偏强格局之中。
五、结论
从大宗商品走势看，有多空分化迹象，有色金属近期自高位出现回落，农产品等品种维持弱势格局。外盘方面，原油上涨，美元大幅下跌，豆类品种略有企稳，有色金属等品种继续回落，各品种影响因素分析要更多关注其自身特点。近期钢价连续上涨后，市场尚需对当前价位进行确认，商家信心逐步恢复，但对中长期形势态度谨慎，此时需关注资本市场的动向，趋势性行情尚无爆发条件。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1301合约开盘大幅走低后，日内维持窄幅震荡走势，短周期仍处于震荡格局之中，建议短线参与或观望。
二、日线投机操作建议
螺纹1301合约开盘大幅走低后，日内维持窄幅震荡走势，成交量变化不大，持仓小幅增加，目前日线级别暂无趋势交易机会，建议短线参与或观望。
三、套保操作建议
期现货双双回调，期现货价差仍处低位，此时应关注期现货转换机会，有条件的现货企业可考虑期货代替现货的互换思路。
