9.17-9.21期螺周报：期螺破位下跌 下周或宽幅震荡

正如我们所料，本周螺纹期货上行至关键黄金分割点位时下行、大幅暴跌。主力1301合约周一低开于3538元，在5日线处获支撑逐步上行，随后两天继续攀升，周三一举突破3600压力，最高至3638元。周四在股市大跌带动下，期螺破位下挫，3500失守，周五继续下行，最低跌至3436元，20日均线附近企稳小幅抬升，收盘3477元，较上周跌84元，周K线收出带长上影线的小阴线。

本周钢材现货市场先扬后抑，前半周市场出现明显的拉涨局面，螺纹、线材、热卷、中厚、冷轧全国25城市均价前四天较上周五多数有近200元的涨幅，热轧最高，为227元，冷轧较为迟缓，上涨仅91元。周五价格有所回落，但跌幅不大。一方面，现货价格变化往往较期货慢1-3天，且有时短线期现走势会出现背离；另一方贸易商库存资源不高，加上对节前商家备货需求的预期提供了支撑。

从日K线看，期螺1301长阴破位并回吐美联储推出QE3以来的全部涨幅，短期形成空头趋势。另外我们也注意到，周三上涨过程中，已有大量空单入场布局，而周四随着期螺的暴跌，持仓继续增加，全天增仓12万余手，当天成交559万手，放出近期巨量。周五早盘也曾增加10万余手，只不过下午为规避周末风险，资金出现了平仓出场现象，不过价格并没有明显的抬升，意味着多头抵抗意愿并不强。期螺在上涨的过程中成交缩量，而在下跌的过程中放量，且全周有15万余手的增加量，前期进入的部分空头资金并没有出来，说明市场看空气氛仍较浓厚。另外近三年的统计数据显示，节前一周，钢材现货和期货全部表现为下跌，因此期螺仍将向下寻找支撑。

但经过连续两天的杀跌，目前期螺已下跌至20日均线附近，此处为前期重要的阻力位，周五收出带脚阴线，且周K线上9月以来的反弹走势尚未破坏。同时，现货价格并未跟随期价大跌，国内建筑钢材现货价格整体稳中有降，钢贸商库存资源偏低。期螺或转向宽幅震荡，下周重点关注3420-3400区间的支撑强度。

表一螺纹钢期货、电子盘一周价格数据

表二 近三年节前一周期螺全部下跌

表三钢材现货一周价格表现