华泰长城：焦炭现货市场仍有部分地区下调

行情综述：

14日连焦以1561开盘后维持弱势格局，盘中下破1550支撑，在主力空头持续加仓作用下，价格大幅下挫至跌停价1509，午后买盘仍较谨慎，尾盘打开跌停收于1512。

主力合约成交量扩大至15万手以上，持仓亦大幅增长13760至56172手，受焦煤上市预期近期焦炭关注度有一定提升，且做空资金意愿坚决。从前十大主力持仓情况看，多空均继续增持，净持仓为空单大增1266至6807手，一德、浙商增持空单超千手，空头力量仍占据主导。

现货市场：

14日焦炭现货市场仍有部分地区下调，山西长治地区下跌50元/吨，现二级冶金焦出厂价1300-1350元/吨，一级冶金焦车板价1450-1530元/吨，后市整体仍将处于弱势。上游焦煤方面，本月以来各大焦煤厂商陆续进一步下调焦煤出厂价，且加大优惠政策，在降低焦企成本的同时，也导致焦价支撑因素大幅减弱。下游钢铁行业仍受到需求不足的影响，大型钢厂出厂价仍维持下调态势，对原料采购意愿较低，看淡后市心态仍较重。总体看目前焦炭基本面仍利空交织，后市难有改善。

后市展望：

昨日连焦窄幅弱势震荡后选择急剧下挫，价格跌破1550支撑后加速下行，在跌停板价位多空有所争执，尾盘打开跌停，但空头势力仍未流出。目前煤-焦-钢产业链基本面维持弱势，产业格局面临变迁的挑战，价格止跌信号仍未出现，后期供需失衡格局仍难以改善。国内7月用电量小幅回升，同时降准预期逐步升温，市场预计经济将有所企稳。预计连焦整体低位震荡格局将维持，后期1500将成为关键点位，建议投资者空单在未有效跌破情况下适当减持。