中钢期货：需求疲弱以及金融属性减弱制约铜价上涨

【外盘特征】

昨日伦敦三月期铜呈现宽幅震荡走势，收盘于7417.5美元，上涨17.5美元，K线走出一根上下影线均较长的小阳线。

昨日LME铜库存为23.8万吨，减少1675吨。

【基本面分析】

昨日沪铜多头主力增仓主力1212合约0.9万手，空头主力增仓0.7手，总量上来看，多头主力持仓较空头主力多0.4万手。

昨日江西20-23%品位铜精矿计价系数为87%，持平；上海现货1#铜成交均价为54950元/吨，下跌370元/吨，现货较当月合约贴水125元/吨，下跌140元/吨。

消息面，昨日中国人民银行公布7月末金融机构外汇占款余额为25.7万亿元，当月外汇占款减少38.2亿元，外汇占款的变动是央行调整存款准备金率的重要依据，7月份外汇占款减少将增加央行货币供应的压力，从而增加下调存款准备金率的概率。

昨日智利国家铜业委员会（Cochilco）表示，由于欧美铜需求下降，2012年全球铜需求预期仅微增0.9%至2007万吨；2013年需求增长略有好转，或将增长1.8%。铜需求疲弱以及欧债危机使铜金融属性减弱是制约铜价上涨的两大因素。

【技术分析及操作建议】

昨日沪铜主力1212合约早盘尾盘出现快速下跌，最低下探至54580元，午后反弹收复全部跌幅，最终收盘于54580元，上涨110元，放量增仓，沪铜指数成交量大幅增加35.3万手至73万手，持仓量增加0.9万手至53.9万手，K线走出一根下影线较长的小阳线，技术面来看，20日均线下穿60日均线形成死叉，40日均线拐头向下，60日均线维持下行趋势，MACD快慢线粘合横向延伸，技术面偏空；基本面上，欧债危机仍存较大不确定性，投资者信心脆弱，但在中国经济企稳信号日趋明确下，铜的需求有望增加，多空交织背景下建议投资者日内交易为主。今日预计1212合约震荡，目标位53950-54450元。

中钢期货研发部霍建强