中钢期货：螺纹难改整理行情 3700依然承压

【基本面情况】

现货市场：昨日全国主流城市现货报价稳中小跌。京津地区，昨日建筑钢材价格整体下跌，跌幅最为明显的为三级螺纹钢。据了解，近日各商家都有集中到货现象，库存量有所上升，而市场成交又没有改善，这是导致价格下跌的主要原因。上海等地区依然受台风影响，市场成交基本停滞，商家几无对外报价，即使有报价的，也基本处于有价无市的状况。

原材料市场：61.5%澳洲粉矿持稳于116.5美元/吨；唐山方坯合金价格下跌30元/吨至3360元。

宏观、政策：统计局公布，2012年1-7月份，全国房地产开发投资36774亿元，同比名义增长15.4%，增速比1-6月份回落1.2个百分点；房屋新开工面积103905万平方米，下降9.8%，降幅比1-6月份扩大2.7个百分点；商品房销售面积48593万平方米，同比下降6.6%，降幅比1-6月份缩小3.4个百分点。由上述房地产数据可以看出，除商品房销售面积累计同比数据有所好转外，其他两组数据均继续恶化；且我们看到，能够直接反映房地产市场对钢材的消费情况——房屋新开工面积累计同比增速已经连续三个月为负值，且降幅在逐步扩大，这表明虽然目前房屋销售情况得到好转，但是房地产商的开发热情并未得到恢复，房地产市场对钢材的消费需求仍在继续下滑，打压钢价走势。

【期货市场】

螺纹主力昨日减仓上行，尾盘报收于3691，较前一交易日上涨0.41%，持仓量减少2万手至112万手，成交量无明显变化。

从技术分析角度看，螺纹主力昨日收于光头光脚小阳线，尾盘减仓上行明显，MACD红柱开始出现，技术指标出现好转，但从市场人气看，依然偏弱，上行动力不足，预计短期延续整理行情，上方3700有压力，下方3650存支撑。

【综合分析】

整体来看，国家统计局公布经济数据，短期市场对于PPI的下滑仍寄望于降准措施的出台，而房地产投资继续保持了下滑格局，对于实际需求仍显悲观；技术上，期螺短期延续整理行情，上方3700有压力，下方3650存支撑。操作上，3600附近建议空单离场观望，不建议抢反弹。今日1301合约看震荡，目标区间3670-3700。

研究发展总部王奕琳