永安期货：螺纹现货暂稳

要点：

◆宏观要闻：

美元指数继续维持震荡，原油创出近期新高后回落，收十字星。7月经济数据今日公布，CPI涨幅可能会在两年半来首都下破2%。务院派出的8个督查组公布了对16个省市的督查结论，对16个省市的楼市调控效果全部给予积极肯定。英国央行昨公布，由于担忧金融危机损害英国经济增长可能比预想的持续更久，因此下调本国经济预测。英国央行昨公布，由于担忧金融危机损害英国经济增长可能比预想的持续更久，因此下调本国经济预测。

◆现货动态：

螺纹现货暂稳，北京地区价格试探性上调，但盘中仍然是缺乏成交配合，而且在钢坯继续回调情况下，成品材很难形成强势反弹，可以预见的是，在钢厂减产规模未进一步扩大及矿石价格不继续杀跌情况下，短期商家将更多采取谨慎运作策略，而且期盘处于窄幅震荡也未给出明确方向，商家分歧虽有加大，但矛盾尚未积累到作出选择地步，整体来看，价格仍未走出弱势通道，行情尚无见底迹象。

◆操作建议：

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1301合约小幅高开后，日内震荡走低，尾盘收于3367点，短线以3630-3780区间震荡操作思路或者观望为主。

二、日线投机操作建议

螺纹1301合约小幅高开后日内震荡走低，持仓小幅增加，成交量处于偏低水平。目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守3730。

三、套保操作建议

前期套保空单可继续持有，而且从期现价差角度看，价差相对合理，如现货端成交不能放量，则随着时间推移行情将不利于多方，密切关注钢厂减产与原材料价格的变化。

一、现货报价（8月8日报价）

螺纹现货趋于平稳，重点城市中仅北京试探性拉涨，但从成交来看市场并不配合。

二、市场结构分析

1、期现货价差

期盘窄幅震荡，现货暂稳，价差变化不大，仍处相对高位。

北京现货试探性拉涨，但缺乏成交配合很难持续，价差维持偏高水平。

沈阳地区价差相对稳定，维持在0轴上方窄幅波动。

钢坯小幅回落，价差维持偏高水平，短期回落动能有限。

2、上海、沈阳及北京现货走势

从重点城市现货走势看，各地现货价格暂有企稳迹象，但尚难断言见底。

3、唐山钢坯与废钢走势

钢坯价格小幅回落，市场处于弱势震荡状态。

4、产能利用率

粗钢产量回落，与预期一致，敏感时期的减产情况要实时跟踪，数据的滞后性过于严重。

5、矿石内外矿与价差

外矿处于弱势，内矿资源量偏低，询盘较少成交清淡，商家近期生产成本处于下降状态。

6、上海大额银行承兑汇票贴现率

贴现率低位徘徊，在经济形势不景气环境下，财务成本显得依然较高。

7、螺纹钢社会库存

螺纹钢社会库存有所下降，但整体仍处高位，在需求不佳情况下供给压力依然突出。

8、期货价格结构

期现结构来看，近月合约受保值盘打压继续走低，对远月合约影响偏于利空。

三、市场资金动态

昨日资金流入较多的品种是天胶、螺纹。增仓比例较大的是天胶、螺纹。资金流出较多的是股指、豆粕、白糖。减仓比例较大的是焦炭、籼稻、豆粕。

主力合约持仓报告

昨日螺纹钢主力合约持仓小幅增加，多空前二十总持仓增减不一，其中多头主力持仓总量有所增加，空头略有减少。各个席位持仓变化均较小。多头席位中增仓数量较大的是海通期货，增持多单数量也仅有2337手。多头席位中减持多头头寸的数量均在1000手一下。空头方面，仅有海通期货、南华期货增持空单量在1000手以上。银河期货减持2954手空单，也是唯一减持空单在1000手以上的席位。从整个持仓来看，昨日各主力席位持仓变化不是大，少量多头主力选择主动增仓，行情出现震荡，多空主力席位仍以观望为主。

交易所仓单情况

上期所螺纹仓单昨日未变。

四、技术分析

1、国内期货市场走势

目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，近期大部分品种出现下跌。多头趋势相对较强的品种是豆粕、燃料油、籼稻。近期驱动力向上的有燃料油、甲醇、PTA等。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、螺纹钢、白糖。近期驱动力向下的品种是天胶、豆粕、白糖。

2、螺纹主力（30分钟K线）

从螺纹30分钟走势看，螺纹1301合约小幅高开后日内逐渐走低，尾盘收于3667点。从技术指标来看，MACD拐头向下，DIFF有下穿DEA的迹象，bar运行至0轴附近。RSI、KDJ均大幅下探，二者均运行至平衡位置下方。CCI探至-233.84，显示目前短周期行情处于下跌趋势之中。从均线系统看，MA60继续下压，其他均线有缠绕迹象。目前1301合约30分钟周期走势看，目前处于弱势行情之中。

3、螺纹主力（日K线）

从螺纹日线走势看，螺纹1301合约小幅高开后，日内震荡走低，持仓略有放大，成交处于偏低水平。从技术指标看，MACD走平，短期趋势不明。RSI、KDJ依然处于平衡位置下方，有要下探迹象，空头能量仍占上风，且有发力的可能。CCI探至-80.87，目前行情处于弱势震荡格局中，空头力度有所加强。均线系统看，K线重新收于5日均之下，10日均线走平，均线系统依旧呈现空头排列。总体看螺纹仍处于弱势震荡格局之中，中长期下跌趋势没有改变。

五、结论

目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局，昨日大部分品种出现大幅下调。外盘方面，豆类品种有所企稳，原油冲高后回落，盘中创出近期高点。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位，但上周库存降幅较大。钢材价格连续大幅下跌后小幅反弹，但很快再次大幅下跌并接近前低。从较长周期来看钢材价格仍处下降通道，短期看前期低点3652面临考验，不排除市场进入恐慌杀跌的可能。但如果3652未能得到有效突破螺纹价格将维持在3600-3800一线震荡。种种因素表现为中长期的下跌走势没有改变，短期螺纹走势面临恐慌杀跌和震荡休整的选择。

一、短线投机操作建议

30分钟走势来看，螺纹1301合约小幅高开后，日内震荡走低，尾盘收于3367点，短线以3630-3780区间震荡操作思路或者观望为主。

二、日线投机操作建议

螺纹1301合约小幅高开后日内震荡走低，持仓小幅增加，成交量处于偏低水平。目前行情仍然处于下跌趋势之中。建议前期空单继续持有，防守3730。

三、套保操作建议

前期套保空单可继续持有，而且从期现价差角度看，价差相对合理，如现货端成交不能放量，则随着时间推移行情将不利于多方，密切关注钢厂减产与原材料价格的变化。