永安期货：螺纹现货报价重心下移，市场成交无好转
要点：
◆宏观要闻：
欧洲德国经济研究所、法国国家统计及经济研究局和意大利统计局三大经济研究机构周三下调了对欧元区的预期，现预计受政府缩减开支、劳动力市场形势恶化和信贷条件收紧影响，第二和第三季度欧元区经济将出现萎缩。本周将迎三大央行议息会议，澳洲联储已经宣布维持当前利率水平不变，而英央行和欧央行都有宽松迹象，市场普遍预期本周四将公布议息决议的欧央行或降息至记录低点。美国周三因独立日假日休市。
◆现货动态：
螺纹现货报价重心下移，市场成交无好转，期盘反弹对商家信心提振有限，流通环节囤货积极性不高。钢厂新产能到位，出货却迟迟不见好转，压力有增无减，不得不压低原料采购量，导致外矿疲软，而内矿矿商则多抱着挺价惜售的心态。纵观钢铁行业，传统贸易模式正在向服务要效益转变，而期货工具又增添了贸易的多样化，市场优胜劣汰是必然。综合来看，宏观政策的偏好预期确有可能造成钢价震荡，但却难以根本性扭转现货颓势。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日小幅上涨，仍处上升通道之中，近期仍处震荡走势。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210螺纹1210昨日小幅上涨，仍处上升通道之中，近期仍处震荡走势。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
一、现货报价（7月4日报价）
螺纹现货疲软，期盘反弹对现货带动有限，商家心态谨慎。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期盘延续反弹，价差高靠，价差结构对卖保值相对有利。
期盘反弹，北京地区价差再次回到0轴上方。
受昨日期盘反弹影响，沈阳地区价差小涨。
期盘反弹但钢坯依旧低迷，价差随之反弹。
2、上海、沈阳及北京现货走势
现货盘整过后，各地现货有继续下行迹象，并未受期盘反弹带动。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯暂稳，废钢走弱，轧材企业开工意愿减弱。
4、产能利用率
粗钢产能高位回落，但大厂产能短期集中缩减的可能性不大。
5、矿石内外矿与价差
矿价近日略显疲态，钢厂采购态度谨慎，报价有所回落。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
贴现率拐头向下，资金继续流入钢贸企业的意愿减弱。
7、螺纹钢社会库存
新一期螺纹钢社会库存数据小涨，去库存的偏好预期消散。
8、期货价格结构
期现结构来看，远月合约贴水扩大，但近几日变化不大。
三、市场资金动态
资金流入较多的品种是豆粕、股指。增仓比例较大的是豆粕、大豆。资金流出较多的是铜、白糖。减仓比例较大的是甲醇、白银。
主力合约持仓报告
周三螺纹钢持仓小幅减少，所有合约合计减少4472万手，主力合约RB1210减仓7198手，远月合约RB1301增仓2228手。其中多头主力申万期货减持多单1077手，同时减持空单1136手。海通期货、中钢期货、安信期货分别减持多单4075手、3154手、1863手。国泰君安、鲁证期货分别增持多单2205手、1046手。空头方面，浙江永安减持空单7041手，同时增持多单1666手。上海中期、东证期货分别减持空单2289手、1136手。华泰长城、瑞达期货分别增持空单1082手、1562手。多头前二十名多单合计减少8152手至210633手，空头前二十名空单合计减少13246手至226942手。多空双方在经过短暂的激烈争夺之后，部分多空主力相继减仓，多空力量有再次达到平衡的趋势。永安期货持续大幅减持空单值得回味。
交易所仓单情况
上期所螺纹仓单目前已经全部注销。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场出现了大幅的反弹，部分跌幅较大品种大幅反弹。多头趋势相对较强的品种是豆粕、大豆、豆油。近期向上驱动力较强的是PTA、天胶、塑料。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、股指、燃料油。近期向下驱动力较大的品种是股指、螺纹钢、小麦。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1210昨日小幅上涨。从技术指标来看，MACD继续上探，红柱调整后再度增加，多头能量仍然占据上峰。KDJ上探至超买区域，短期内多头能量较强。RSI、KDJ均探至高位，多头能量让然较强。CCI探至141，近期处于偏强的趋势之中。均线系统出现多头排列，MA5、MA20上弯。综上，螺纹1210合约重新回到上升通道之中，近期仍处震荡走势之中。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1210昨日出现小幅上涨，成交持仓均略有减少。MACD略有反弹，蓝柱就绪缩减。RSI、KDJ平衡位置下方小幅上探，空头能量受到抵抗。CCI探至-36，显示近期行情处于弱势震荡格局。综上，螺纹1210合约重新回到上升通道之中，近期仍处震荡走势之中。
五、结论
昨日美元、原油出现震荡。国内商品市场全面上扬，农产品的走势表现现对较强。中国经济增速放缓已成定局，有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期由于微调政策的刺激，期现货价格均出现了企稳，市场人气稍有恢复。目前螺纹钢的社会库存仍然处于高位，随着小需求淡季的到来，螺纹钢库存消化的速度降低，政策调控对螺纹钢需求的刺激并未显现。若需求仍然难以恢复，那么未来螺纹钢价格仍会面临较大的压力。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日小幅上涨，仍处上升通道之中，近期仍处震荡走势。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210螺纹1210昨日小幅上涨，仍处上升通道之中，近期仍处震荡走势。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
