永安期货：螺纹现货下跌
要点：
◆宏观要闻：
周二美国股市收高。美国5月工厂订单指数意外攀升，提振了市场情绪。周三美股将因独立日假日休市。法国大幅下调今明两年GDP增长预期。商品股领涨，欧股再创两月新高。央行罕见连施逆回购，7月降准大有可能。
◆现货动态：
螺纹现货下跌，个别地区二次调价，市场需求欠佳，期盘反弹拉动有限，商家对后市虽有分歧，但普遍低库存运作中。近期随钢厂到货增加影响，市场缺规格现象开始减少，供给压力有所加大，而需求端由于雨季及高温影响施工受到抑制，钢材消化进度放缓。整体看，目前矛盾主要集中于钢厂而非钢贸环节，钢厂的承受能力更为关键，如收款不能有效改善，不排除拖累矿石走出一波下行行情。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日出现上涨，重新回到上升通道之中，近期仍处震荡走势。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日高开后大幅下跌，螺纹1210昨日出现上涨，重新回到上升通道之中，近期仍处震荡走势。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
一、现货报价（7月3日报价）
螺纹现货疲软，期盘反弹对现货带动有限，个别地区午后价格下调。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期盘先抑后扬，价差回归高位附近。
期盘宽幅震荡，北京地区价差处于相对平衡位置。
受昨日期盘反弹影响，沈阳地区价差小涨，仍处于0轴上方。
期盘宽幅波动，钢坯与期货价差近期走势趋弱。
2、上海、沈阳及北京现货走势
现货盘整过后，各地现货有继续下行迹象。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯、废钢盘整，成品材不走出方向前，原料价格难有趋势性。
4、产能利用率
粗钢产能高位回落，但产能短期集中缩减的可能性不大。
5、矿石内外矿与价差
矿价近日略显疲态，钢厂采购无保障，报价有所回落。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
半年度过后，市场资金面略有缓解，但仍难断定其对钢价存在极大影响。
7、螺纹钢社会库存
新一期螺纹钢社会库存数据小幅下降，降速与往年基本一致。
8、期货价格结构
期现结构来看，次主力合约快速走低，空头远月布仓积极性较高。
三、市场资金动态
资金流入较多的品种是豆粕、沪胶。增仓比例较大的是豆粕、塑料。资金流出较多的是铜、白糖、螺纹钢。减仓比例较大的是焦炭、螺纹钢。
主力合约持仓报告
周二螺纹钢持仓大幅减少，所有合约合计减少11万手，主力合约RB1210减仓92360手，远月合约RB1301减仓17024手。其中多头主力银河期货增持多单1325手，净多单减至20533手。海通期货减多增空，净多单减至6516手。申万期货、中钢期货、安信期货、国泰君安、江苏弘业分别减持多单2779手、2348手、2308手、9804后、1123手。空头方面，浙江永安大幅减持空单15861手，同时减持多单1595手。安信期货、中财期货、中信期货、瑞达期货分别增持空单1164手、3263手、4700手、1541手。华泰长城、宏源期货、南华期货、中证期货分别减持空单3287手、3493手、1057手、4786手。多头前二十名多单合计减少31172手至218785手，空头前二十名空单合计减少21951手至240188手。多空双方在经过短暂的激烈争夺之后，部分多空主力相继减仓，市场上的火药气味略有退去。后势需要紧密观察多空主力持仓变化情况。
交易所仓单情况
上期所螺纹仓单目前已经全部注销。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场出现了大幅的反弹，部分跌幅较大品种大幅反弹。多头趋势相对较强的品种是豆粕、大豆、豆油。近期向上驱动力较强的是PTA、天胶、塑料。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、PTA、燃料油。近期向下驱动力较大的品种是股指、铝、小麦。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1210昨日出现上涨。从技术指标来看，MACD出现金叉，红柱大幅增加，多头能量短期内急剧增加。KDJ上探至超买区域，短期内多头能量较强。RSI平衡位置上方小幅上探，多头能量略有增加。CCI探至70，近期处于偏强的震荡格局。均线系统出现空头排列，MA5上穿MA20，MA20逐步上探。综上，螺纹1210合约重新回到上升通道之中，近期仍处震荡走势之中。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1210昨日在前一交易日大幅下跌后，多头出现了反攻，持仓方面，延续了一近期反弹就减仓的格局。MACD形成死叉后继续小幅下探，蓝柱略有缩减。RSI、KDJ平衡位置下方小幅上探，空头能量受到抵抗。综上，螺纹1210合约重新回到上升通道之中，近期仍处震荡走势之中。
五、结论
昨日美元震荡，原油大幅反弹。国内商品市场全面上扬，化工品种仍然是市场中表现较为强劲的板块。中国经济增速放缓已成定局，有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期由于微调政策的刺激，期现货价格均出现了企稳，市场人气稍有恢复。目前螺纹钢的社会库存仍然处于高位，随着小需求淡季的到来，螺纹钢库存消化的速度降低，政策调控对螺纹钢需求的刺激并未显现。若需求仍然难以恢复，那么未来螺纹钢价格仍会面临较大的压力。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日出现上涨，重新回到上升通道之中，近期仍处震荡走势。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日高开后大幅下跌，螺纹1210昨日出现上涨，重新回到上升通道之中，近期仍处震荡走势。建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
