永安期货：螺纹现货报价下调
要点：
◆宏观要闻：
美制造业6月陷入萎缩为3年来首次。德国上月制造业PMI创三年新低。央行：深化利率市场化等重要领域改革。机构称6月CPI破3成定局，存准率本月或下调。四大行6月吸存1.8万亿，新增贷款不足1900亿。
◆现货动态：
螺纹现货报价下调，需求一般，受终端客户采购积极性不高影响，中间商不敢贸然进货，有商家认为下跌空间并不是很大，但从全产业来看，上游钢厂才是矛盾焦点，收款依然吃紧，价格向下游传导不利，因此在出台优惠政策的同时必将向原材料施压以降低成本，降低所使用矿石品味以施压于矿商，而且钢厂略有亏损情况下高炉不会停产，供给压力不减，钢价存在下一台阶可能。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日高开后出现大幅下探。近期走势偏弱，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日高开后大幅下跌，以光头中阴线报收，持仓、成交均有所增加，以光脚小阳报收。近期走势偏弱，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
一、现货报价（7月2日报价）
螺纹现货疲软，受期盘杀跌影响，现货商心态趋弱。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期盘快速杀跌，昨日价差回落明显。
期盘杀跌，北京地区价差回落于平衡位置。
期盘下跌逼近沈阳二级现货价格，价差接近0轴。
钢坯与期货价差收窄，已经处于500下方。
2、上海、沈阳及北京现货走势
现货盘整过后，各地现货有继续下行迹象。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯、废钢较之成材略好，但能否持稳值得关注。
4、产能利用率
粗钢产能维持高位，无序竞争情况下整体产能不会出现明显缩减。
5、矿石内外矿与价差
矿价近日略显疲态，钢厂采购无保障，报价有所回落。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
承兑汇票贴现率近期反弹，时至二季度末，市场资金压力或将加大。
7、螺纹钢社会库存
新一期螺纹钢社会库存数据小幅下降，降速与往年基本一致。
8、期货价格结构
期现结构来看，次主力合约快速走低，空头远月布仓积极性较高。
三、市场资金动态
资金流入较多的品种是股指、螺纹钢。增仓比例较大的是螺纹钢、焦炭。资金流出较多的是铜、棕榈油。减仓比例较大的是白银、棕榈油。
主力合约持仓报告
周一螺纹钢持仓大幅增加，所有合约合计增加163194手，主力合约RB1210增仓74410手，远月合约RB1301增仓88660手。其中多头主力银河期货减持空单1062手，净多单增至22074手。海通期货、申万期货、国泰君安分别增持多单3850手、3173手、3434手，同时分别增持空单1037手、2217手、1710手。安信期货减持多单1955手至15625手。另外，华元期货、中钢期货、上海大陆、江海汇鑫、瑞达期货、江苏弘业、中证期货也增持了一定数量的多单。空头方面，浙江永安大幅增持空单11092手至53630手。安信期货、中证期货、中银国际、浙江新世纪、鲁证期货、格林期货分别增持空单2965手、7137手、2000手、2212手、2716手、1024手。华泰长城、南华期货分别减持空单2156手、1249手。多头前二十名多单合计增加27181手至249957手，空头前二十名空单合计增加25490手至262139手。今天螺纹钢增仓下行，多空主力争夺更加激烈，从目前来看，空头方面已占据了明显的优势。后市需要关注多空主力持仓的变化情况。
交易所仓单情况
上期所螺纹仓单目前已经全部注销。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场处于空头趋势的品种仍然较多。多头趋势相对较强的品种是豆粕、大豆、籼稻。近期向上驱动力较强的是PTA、塑料。天胶。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、PTA、燃料油。近期向下驱动力较大的品种是股指、铝、黄金。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1210昨日高开后出现大幅下探。从技术指标来看，MACD下探形成死叉，午盘之后蓝柱略有缩减，空头能量短期内爆发后稍有修复。KDJ下探至超跌位置，短期内空头能量较强。RSI探至超跌区域后小幅反弹，超跌之后受到多头一定的抵抗。CCI大幅下探后反弹至-56，近期仍处弱势震荡格局。均线系统出现空头排列，MA5、MA20略有发散。综上，螺纹1210合约上升通道被打破，近期走势偏弱。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1210昨日高开后大幅下跌，以光头中阴线报收，持仓、成交均有所增加。MACD下探形成死叉，空头能量占据上峰。KDJ、RSI平衡位置下方小幅下探探，空头能量有所增强。CCI上探至-134，近期空头趋势的力度略有增强。综上，螺纹1210合约上升通道被打破，近期走势偏弱。
五、结论
昨日美元收涨，小幅走低。国内商品市场受周末外盘影响大部分出现上涨，涨幅较大的是前期跌幅较大的化工品。中国经济增速放缓已成定局，有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期由于微调政策的刺激，期现货价格均出现了企稳，市场人气稍有恢复。目前螺纹钢的社会库存仍然处于高位，随着小需求淡季的到来，螺纹钢库存消化的速度降低，政策调控对螺纹钢需求的刺激并未显现。若需求仍然难以恢复，那么未来螺纹钢价格仍会面临较大的压力。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日高开后出现大幅下探。近期走势偏弱，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日高开后大幅下跌，以光头中阴线报收，持仓、成交均有所增加，以光脚小阳报收。近期走势偏弱，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
