7月份涂镀市场难改盘整态势
前言：本月全国薄板市场走势盘整趋弱，成交情况不甚理想，各大钢厂出台的调价信息涂镀品种皆以跌为主，这也显示了钢厂方面对于后期市场并不看好。受热轧和冷轧板卷持续下跌影响，镀锌品种成本支撑力度不断减弱，再加上整个市场恐慌性的不断增强，市场上商家普遍认为短期内涂镀品种上涨无望，因而现货市场开始窄幅回调以寻求快速促成交。另有数据统计，5月国内涂镀进出口继续呈现小幅下滑，在国内外需求双双不足的情况下，国内涂镀企业将面临越来越严峻的生存压力。
一、国际市场震荡盘整
本周国际钢市保持疲软。CRU国际钢价综合指数为186.1，与上周持平，比上月下滑4.4%，比去年同期下滑10.6%。本周CRU扁平材指数为171.9，与上周持平；CRU长材指数为214.7，与上周持平。欧洲市场盘整运行，钢厂提价意图更加明显，但需求没有明显改善，后期可能还将继续保持疲软。美国市场跌势暂缓，薄板价格或已触底，长材价格暂时平稳，但短期内或难有起色。亚洲市场需求低迷，近期可能无望好转。总体上判断，短期内国际钢材市场还将弱势运行。
图一：国际市场价格
欧洲市场
盘整运行。本周该地区CRU价格指数为178.7，与上周持平，比上月下滑2.5%，比去年同期下滑7.8%。欧洲扁平材市场暂稳。因需求疲软、钢厂提价未被市场接受，南欧板卷价格暂稳。意大利里瓦集团试图将热卷内销价提至500欧元/吨（625美元/吨），较十天前上涨5-10欧元/吨，因其认为自安赛乐米塔尔等钢厂宣布提价后，市场已在上月触底，价格将开始反弹。现意大利市场热卷出厂价报495欧元/吨，冷卷报570欧元/吨，热镀锌报550欧元/吨。在伊比利亚半岛，热卷报价维持在510-520欧元/吨，冷卷报580-600欧元/吨，热镀锌报575-580欧元/吨。尽管成交没有明显改善，但钢厂提价意图更加明显。北欧热卷市场暂稳，但来自南欧、独联体和英国的进口产品持续对市场施压，加上买家暂无补库计划，热卷价格面临下滑的压力。8月份发货的热卷出厂价报520欧元/吨（649美元/吨），9月份发货产品目标价格为540欧元/吨。钢厂试图拉涨，但买家抵制提价，双方很难达成交易。在英国，自欧洲各大钢厂宣布上调钢价后，英国板卷价格暂稳，钢厂实际售价并未有明显上涨。目前英国市场热卷报468-480英镑/吨，进口资源报450-470英镑/吨（DDP）。贸易商称，钢厂此次公布提价并未推动价格上涨，仅起到阻止价格下跌的作用。且随着需求开始进入季节性淡季，经销商和零售商为避免库存过高，采购量有所减少。预计3季度欧洲扁平材市场平静，9月份采购活动或将有所增加，届时钢价能有所回升。
北美市场
跌势暂缓。本周该地区CRU价格指数为171.1，与上周持平，比上月下滑4.9％，比去年同期下滑13.3%。美国扁平材市场疲软。自5月初开始，美国热卷现货价格已下跌约100美元/短吨。本周美国薄板价格继续下降。热卷主流报价为580-600美元/短吨，冷卷报680-700美元/短吨，热镀锌报745-760美元/短吨。不过，随着买家库存减少、采购增加，钢厂议价的意愿减弱，市场可能已触底。业内人士预计，近期薄板价格将有所回升，如本周末薄板价格未如预期上涨，则可能继续下跌，直到贸易商去库存化完成，届时补库活动将推动价格上涨。同时，美国粗钢产量已连续7周呈下降趋势，加上钢厂夏季停产检修计划将导致产量继续减少，另5月份美国热轧板卷进口量明显下降，市场进口压力有所缓解，预计这些利好因素将对价格反弹有所支撑。
亚洲市场
保持疲软。本周该地区CRU价格指数为199.1，与上周持平，比上月下滑5.1％，比去年同期下滑10.6%。亚洲扁平材市场疲软。越南热卷进口市场平静。终端用户需求疲软，且买家预期价格还将进一步下跌，采购很少。中国台湾钢厂报价维持在625-630美元/吨（CFR），韩国和日本钢厂报价下跌。韩国钢厂主流报622-625美元/吨（CFR），目前现代钢铁已提价至655美元/吨（CFR），但浦项报价仍维持在625美元/吨（CFR）。日本钢厂报630美元/吨（CFR），买家出价仅610美元/吨（CFR），但钢厂不愿继续以低价接单。由于正值雨季，预计后期需求还将继续保持疲软，价格回升的希望不大。韩国热卷市场疲软。中国SS400B热卷报价约为605美元/吨（CFR）。为与中国产品竞争，据说浦项计划增加低价热卷的内销量，第一批将投放1.5万吨，第二批数量更大，将于7月第二周投放当地市场，目标价格均为75万韩元/吨（646美元/吨），不过基于目前的汇率，浦项的价格竞争力仍然不强，市场成交很少，买家均持观望态度。现代钢厂暂未有所行动，但亦宣称将竭力保住国内市场份额。预计后期韩国热卷价格可能将全面下调。目前浦项正在进行8月份冷轧产品出口价格谈判，但因国际钢材市场低迷，谈判进展不顺，出口价格持续下滑，且谈判频率亦从季度改为月度。8月份浦项冷卷出口报价为740-750美元/吨(FOB)，热镀锌板790美元，电镀锌板报810美元，环比均下滑20-30美元。业内人士预计，出口价格尚未触底，在需求呆滞的情况下，出口价还将持续下滑。
二、涂镀卷板产量及表观消费分析
据统计局数据显示，镀层板5月份产量为326.5万吨，较上月增加1.9%；较11年同期增加23.02%。1-5月份国内共生产镀层板1510.6万吨。涂层板5月份产量为78.9万吨，环比增加6.84%；同比增加63.02%。1-5月份国内共生产涂层板330.2万吨。
图二：镀锌彩涂产量以及增长情况
综合产量以及进出口数据，涂镀板卷表观消费量如下：镀锌板卷5月表观消费量为305.14万吨，较上月增加9.91万吨，同比增加71.03万吨；彩涂板卷表观消费量为31.81万吨，较上月增加3.84万吨，较去年同期增加12.82万吨。
图三：镀锌产量以及表观消费量对比
图四：彩涂产量以及表观消费量对比
三、涂镀卷板进出口分析
据海关最新数据统计显示，5月份我国共进口镀锌板卷23.21万吨，较上月增加4.13万吨，较去年同期减少0.64万吨；镀锌5月份出口量为44.25万吨，较上月增加0.32万吨。热镀锌出口42.45万吨，环比减少4.1%，同比减少20.31%。
图五：2011年热镀锌板卷进出口数据
据海关最新数据统计显示，彩涂5月份进口量为4.51万吨，较上周增加0.73万吨，与去年同期相比减少0.04万吨，彩涂5月份出口量为51.6万吨，较上月增加1.69万吨，环比增加3%，同比增加2%。1-5月份彩涂整体出口量为236.28万吨。
图六：彩涂板卷进出口数据对比
从上述的数据看，5月出口环比增加，一方面，笔者认为是季节性因素使然，纵观07年至今的数据，除却09年以外其余年份钢材出口量都处于较高水平，二季度处于销售旺季，因此，在往年数据的对比下，涂镀出口数据增长符合市场预期。另一方面，国内外加个拉大，受国内外宏观情况影响，国内钢材市场价格自4月份之后开始新一轮调整，而国际市场并未出现明显下调，因此国内市场钢价跌幅明显大于国际，而在国内产能过剩以及内需不济的情况下，价差原因则有利的刺激了钢材出口。另外，值得一提的是，美国经济的复苏，以及人民币汇率的持续下调，都为钢材出口提供了较为有利的支撑。
四、锌锭价格走势分析
本月现货市场锌价震荡下跌。国内现货0#锌锭报价区间在14250-14700元/吨，1#锌锭报价区间在14300-14900元/吨。其中，沪锌跌至14250，下游逢低询价，按需采购并无备货迹象，现货成交总体仍显清淡。
图七：锌锭以及镀锌市场价格走势
国内现货0#锌锭报价区间在15250-15450元/吨，1#锌锭报价区间在15200-15400元/吨。锌价小幅震荡走高，但因临近月底，企业受到资金等因素困扰接货意愿相对低迷，现货成交维持清淡。
冶炼厂方面，各大冶炼厂的出厂价格集中在14450-16450元/吨。辽宁地区0#锌锭出厂报价相对上周下调300元/吨，报在16150元/吨左右；湖南地区0#锌锭出厂报价相对上周下调350元/吨，报在15050元/吨左右。随着锌价持续走低，本月冶炼厂的惜售情绪逐渐加重。
库存方面，本月LME市场锌库存相对之前增加175吨至992025吨，SHFE市场锌库存相对之前减少2232吨至200944吨。
本月底举行的欧盟峰会上，欧盟理事会主席范龙佩表示，欧元区领导人希望加快欧元区一体化工作，欧洲央行将在援助资金操作中扮演代理人的角色，继续承诺将使用EFSF以及ESM（欧洲稳定机制）基金资金来灵活有效的稳定市场。在锌价处于低位的情况下，下游消费仍不理想，但经过欧盟峰会后市场利空出尽，业内人士预计短期内锌价或将延续涨势。
五、12月份市场简要回顾
（一）、Myspic价格指数变化情况
据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），到12年6月底，国内钢材价格的综合指数为147.5点，较12年5月底下跌了1.09%，较11年6月底下降了15.17%。扁平材的价格指数为130.4点，较12年5月底下跌1.46%，较11年6月底下降了13.49%。镀锌卷板的价格指数为99.4点，较12年5月底下跌1.08%，较11年6月底下降了13.15%。
图八：Myspic价格指数走势图
（二）2月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
长三角涂镀市场本月量价齐跌，镀锌平均跌幅约10-20元/吨，彩涂稍高。尽管外矿较月初明显回调（现63.5/63%印度粉矿重上140美元/吨以上），而热轧基材、轧硬等却无不因过剩问题而处于低位，此外上游锌锭、涂料等也都是供过于求。六月逼近收官，市场原本期望的回调呼声已然落空，本区域民营钢厂的镀锌开工率普遍降至60-70%，而彩涂达产率更是惨不忍赌，而且月底的梅雨天气对交投造成较大阻碍。据悉，江苏镀锌代表企业常熟华冶现单日走量仅千吨出头，不到高峰时期的三分之一，个别彩涂大户也因出口形势恶化原因走量缩水一半，其他厂商出货水平也都明显萎缩，五月份出口显示，长三角区域彩涂出口龙头江苏彩涂板(带)当月总计出口13.76万吨，月环比降7.28%，较去年同比降18.77%，后市供求失衡压力改观难度极大。由于市场基础动摇、政策等利好缺失、固定资产投资有限，即便是传统表现强势的二季度也难逃淡季，市场对接下来的三季度预期相应调低。
本月博兴涂镀板卷价格总体呈现震荡向下走势，而且尤其体现在0.3mm*1000*C及以下规格下跌幅度较为明显，个别规格下跌100元/吨附近。市场需求释放持续不佳，造成商家出货较为乏力。主要也是由于6月份为本地收麦季节，部分下游企业放假，这对涂镀板卷需求产生一定影响。本月国丰出台结算价格4180元/吨，高于市场预期，虽然钢价底部支撑逐渐显露，但是商家表示，目前钢价主要受钢需影响，缺乏需求支撑的情况下，钢价很难出现转暖抬头。考虑到目前商家现货库存维持在低位，部分民营小厂家受订单影响已经出现产线减产检修迹象，短时间内市场供给压力或将有所缓解，但考虑到市场缺乏需求支撑，预计短期内本地市场涂镀板卷价格仍将维持弱势运行，商家仍需谨慎操作。
2、华北地区
本月华北市场涂镀板卷行情走势较平稳，市场成交情况显得比较无力，本月各大钢厂出台的调价信息镀锌基本以跌为主，整体市场对于对于后期并不看好。镀锌方面，现天津首钢1.0mm*1250mm*C镀锌成交价在4940-4970元/吨之间，较上月持平，无花销路较有花好。北京市场同等规格成交区间为4960-5000元/吨。本钢天津市场1.0*1250mm报4960元/吨，北京本钢资源稀缺。包钢天津1.5*1500mm资源报至4900元/吨。本月市场资源显得相对较齐全，但各规格数量较少。本月彩涂出厂价格不变，但市场价格全面下调，成交情况一般。现0.47新宇报至5500，霸州京华，天津江林同价，同规格廊坊岳洋报至5600。从市场反馈情况来看，彩涂贸易商销售情况良莠不齐，部分拥有良好强实力终端客户的贸易商似乎有点供不应求，但大部分贸易商由于下游的开工率较低而成交低迷。华北市场整体彩涂下游开工率较低，从贸易商处了解到，预计不足70%，而部分终端工厂也已开始裁员，使得商家对于彩涂后期市场显得比较担忧。近期建议商家多以操作出货为主。
3、中南地区
本月中南地区涂镀价格盘整下行，终端需求始终未有起色，商家心态偏差。据了解，月初本地涂镀价格盘整观望，而后随着本月本地市场热轧、冷卷的大幅下行，涂镀产品成本支撑减弱，市场成交惨淡。再加之本月时至麦收时节，不少工厂受此影响，订货量有所减少，市场资源流通速度进一步放缓。镀锌方面，目前市场1.0mm武钢镀锌主流成交都在4870元/吨左右，较上月累计下行了80元/吨。尽管市场需求低迷，商家报价始终参差不齐，市场一单一议现象繁多。而彩涂方面亦是较上月没有起色，市场价格虽隐隐有松动迹象，但在较高的订货成本和零星的询价电话面前，几近有价无市的现状，也使得商家大多不愿意有所调整，现0.5mm武钢彩涂报价还维持在6300元/吨。
4、华南地区
本月华南市场涂镀板卷行情表现弱势盘整，总体累计跌幅为150元/吨。上半月受冷轧品种持续下跌影响，市场恐慌性增强，镀锌品种跟进窄幅下行，后面由于市场资源持续偏紧，镀锌现货价格得以保持坚挺，成交方面也相对稳定。截止目前，马钢1.0mm报价5350元/吨；鞍钢1.0mm有花报价5080元/吨、无花1.0mm报价5040元/吨；首钢、天铁1.0mm无花80g报5000元/吨；本钢无花1.0mm（120g锌层）主流报价5300元/吨；武钢1.0mm有花报5000元/吨。本月镀锌市场整体表现为盘整向下，上游冷轧品种一泻而下的行情无疑是本轮镀锌价格下调的主要因素，市场商家对后市严重信心不足，因此纷纷下调报价。本月后期，镀锌资源越来越紧俏，钢厂订货比例不断紧缩导致市场到货较少，资源规格稀缺情况越来越普遍，因此市场价格得以稳住并保持坚挺。据了解，由于资源稀缺，市场中间采购活跃，总体成交情况相对理想。彩涂方面，本月华南薄板工厂大部分都下调了出厂价格100-200元/吨不等，商家反映，需求持续疲软导致走货情况较为糟糕，因此厂家部分让利市场，以保障代理渠道的稳定，现广东华冠0.326*1000mm报6700元/吨，东上326*1200mm报6350元/吨，华美326*1000mm报6650元/吨。
5、东北地区
本月东北地区涂镀行情呈稳中有降的状态，市场成交虽然尚可，但受上游产品持续下跌的影响，镀锌品种成本支撑力度不断减弱，再加上目前市场利空消息多余利好消息，商家信心不足等因素，短时间内，涂镀行情可能会继续以弱势盘整或小幅下行为主。截止目前，沈阳市场1.0mm本钢资源报价为5050元/吨，山东发达0.3mm报价为5200元/吨；彩涂方面，哈尔滨市场上天津新宇0.47mm报价为5400元/吨；霸州京华0.476mm彩涂资源报价为5600元/吨。其中山东发达、天津新宇、霸州京华均为不含税价格。具体而言，相比上月价格相对有所回落。但从以上价格可以看出，东北涂镀市场价格相对全国其他地区市场价格来说，价格还是比较坚挺，主要原因笔者认为是市场涂镀的成交量目前尚可，商家和钢厂不必急于依靠下调过多价格来出货。另一方面，市场库存规格较齐全，市场主流镀锌、彩涂主要是以民营钢厂产品居多，价格成本相对较低，本钢，鞍钢镀锌相对弱势。即便如此，随着今年全国钢材行业的萎靡，各大国营钢厂陆续下调价格政策的出台，利好与利空消息的相互交错等等，导致当地市场涂镀的价格还是以小幅下跌为主。商家也表示，后期当地市场价格还是会以小幅下跌为主，商家具体主要以薄利多销，一单一议的方式活跃在东北涂镀市场。预计后期涂镀价格不会大幅跳水，市场主要以弱势盘整或小幅下调为主。
6、西北地区
本月陕西市场涂镀板卷行情继续下行，且价格下降幅度加大，市场较为冷清，成交压力较大。商家对后市不看好，操作较为谨慎，普遍维持低库存，此外，下游方面需求较差，订单明显减少，因此，预计陕西市场涂镀板卷价格或将继续下探。目前本地市场镀锌板卷最低价格为4900元/吨，彩涂板卷最低价格为5700元/吨，较上月下跌100-200元/吨。
7、西南地区
本月西南地区涂镀价格行情弱势盘整运行，据了解，目前市场主流镀锌1.0mm报价位于5180-5230元/吨之间，0.4mm彩涂主流报价5950-6150元/吨，受全国钢市低迷影响，后期市场仍有可能继续下探。数据统计，镀层板5月份产量为326.5万吨，较上月增加1.9%；涂层板5月份产量为78.9万吨，环比增加6.84%；同比增加63.02%。看得出，当前市场供给压力仍然较大，而在当前钢市需求低迷的影响下，下游汽车、家电以及建筑工地等短期生产采购计划仍难大幅提升，所以，涂镀板卷需求用钢仍将是市场的一块“硬伤”。资源方面，目前市场镀锌主要以攀钢、武钢、重庆万达、黄石等为主，彩涂则以诚实大港、锡蓉、重庆万达、黄石等为主，受商家成交偏弱影响，商家拿货普遍较为谨慎，然市场库存整体仍处于正常水平。钢厂方面，本月新投产产能仍未大量释放，短期市场压力不大，后期值得商家关注；而从主导钢厂政策来看，涂镀7月份出厂价格均出现不同幅度下调，所以后市资源到货成本将继续下滑，市场行情受成本支撑力度也将削减。
综上，随着高温多雨天气逐渐的来临，市场涂镀需求或将进一步受压，短期行情仍难得到复苏，建议商家谨慎操作。
图九：三大城市1.0mm镀锌卷板价格走势图
图十：三大市场彩涂卷板价格走势图
六、短期涂镀价格坚挺运行
由于政策导向性略有改观，而市场库存长久处于偏低水平，新到资源并不明显，等等原因使得镀锌价格仍有较强的抗跌性。但是从钢厂生产的角度来看，上游热卷成本正在小幅回落，终端需求受经济下滑影响萎缩严重，下游产品彩涂销售困难等等，都使得目前企业生产异常痛苦。不仅如此，行业内、区域内的恶性竞争也导致了价格的持续低迷，而由于要保证资金的流转需要，钢厂在明亏的情况下还依然要维持较高的开工率，这种恶性循环短期内难以得到改善。面对传统淡季，涂镀板卷销售困难的被动局面，短期之内难以得到改善。
笔者预计，7月份市场在需求、资金等问题都得不到缓解的情况下，依然会维持盘整的态势，而考虑到上游冷轧已经处于超跌水平，钢厂产量却在不断创造新高，钢厂亏损程度日益加大，在目前这种形势下，后期钢厂势必会调整生产结构，将一部分冷轧产能转嫁到镀锌品种上来。产量的上升、镀锌成本的下降势必会在后期带动镀锌市场的一轮补跌，望企业谨慎操作，规避经营风险。
