永安期货：螺纹现货报价下调，终端需求不佳
要点：
◆宏观要闻：
周四美国股市尾盘反弹最终小幅收跌，但此前两连阳趋势就此终止。欧盟布鲁塞尔峰会从今天开始召开。美国最高法庭批准了医保改革法案。美国劳工部宣布美上周初请失业金人数降至38.6万。欧盟领导人通过1200亿欧元刺激经济增长计划。
◆现货动态：
螺纹现货报价下调，终端需求不佳，加之月底资金紧张，商家信心明显不足，钢厂出台新政促进回款的方式加剧了悲观情绪的蔓延，钢贸商更不敢冒然进货，原材料方面，矿石报价向低位靠拢，短期市场难有好的表现，整体看钢价维持弱势震荡的可能性更大。
◆操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日出现反弹。近期系统性风险较大，螺纹仍处震荡格局，近期走势偏弱，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日出现了上涨，以光脚小阳报收，近期走势偏弱，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
一、现货报价（6月28日报价）
螺纹现货疲软，华东地区表现更弱，压缩库存仍是商家主流运作思路。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期现货短期共振走低，价差维持在近段时间的偏高水平。
期现货短期共振走低，价差维持在近段时间的偏高水平。
北京地区价差回落至0轴以下。
受期盘近期回落走势影响，沈阳地区价差有所收窄。
期盘走弱拖累价差回落至500左右。
2、上海、沈阳及北京现货走势
现货整体仍处震荡势中，上海地区价格有创年内新低可能。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯、废钢暂稳，但轧材企业后续订单并无保障。
4、产能利用率
粗钢产能维持高位，无序竞争情况下整体产能不会出现明显缩减。
5、矿石内外矿与价差
矿价近日略显疲态，钢厂采购无保障，报价有所回落。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
承兑汇票贴现率近期反弹，时至二季度末，市场资金压力或将加大。
7、螺纹钢社会库存
新一期螺纹钢社会库存数据小幅下降，降速与往年基本一致。
8、期货价格结构
期现结构来看，次主力表现更强，多头换月相对主动。
三、市场资金动态
资金流入较多的品种是股指、PTA。增仓比例较大的是焦炭、PTA。资金流出较多的是铜、白糖。减仓比例较大的是PVC、籼稻。
主力合约持仓报告
周四螺纹钢持仓大幅减少，所有合约合计减少39748手，主力合约RB1210减少54808手。其中多头主力银河期货减多增空，净多单减至26315手。海通期货、中钢期货、国泰君安、东兴期货分别减持多单4423手、2603手、3749手、2499手。申万期货减持多单1071手，同时减持空单1778手。浙商期货、中国国际分别增持多单2963手、1553手。空头方面，浙江永安减持空单10075手，同时减持多单2159手。上海中期、南华期货、中证期货分别减持空单5683手、2427手、1893手。华安期货、英达期货、江海汇鑫分别增持空单1036手、1389手、3460手。多头前二十名多单合计减少19178手至235781手，空头前二十名空单合计减少19207手至236781手。从持仓变化来看，多空主力大幅减仓，有再度达到平衡状态的可能。
交易所仓单情况
上期所螺纹仓单目前已经全部注销。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场处于空头趋势的品种仍然较多。多头趋势相对较强的品种是豆粕、大豆、籼稻。近期向上驱动力较强的是豆粕、豆油、棕榈油。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、PTA、燃料油。近期向下驱动力较大的品种是股指、铝、铅。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1210昨日出现反弹。从技术指标来看，MACD小幅上探形成金叉，红柱逐渐增加。KDJ、RSI上探至平衡位置上方，多头能量逐渐增强。CCI上探至162，显示出行情处于多头趋势的格局。均线系统仍空头排列被打破，MA5上破MA20。综上，螺纹1210合约目前仍处于震荡上升的通道之中。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1210昨日出现了上涨，以光脚小阳报收，持仓有所减少。MACD继续下探，红柱持续缩小，多头能量逐渐萎缩。KDJ、RSI平衡位置下方小幅上探，空头能量受到一定抵抗。CCI上探至-120，显示空头趋势的力度稍有减弱。综上，RB1210处于小的震荡上升通道之中。
五、结论
昨日美元收涨，原油大幅下探。国内商品市场涨跌不一出现分化，农产品整体走弱，而工业品则出现上涨。中国经济增速放缓已成定局，有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期由于微调政策的刺激，期现货价格均出现了企稳，市场人气稍有恢复。目前螺纹钢的社会库存仍然处于高位，随着小需求淡季的到来，螺纹钢库存消化的速度降低，政策调控对螺纹钢需求的刺激并未显现。若需求仍然难以恢复，那么未来螺纹钢价格仍会面临较大的压力。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日出现反弹。近期系统性风险较大，螺纹仍处震荡格局，近期走势偏弱，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
二、日线投机操作建议
螺纹1210昨日出现了上涨，以光脚小阳报收，近期走势偏弱，建议轻仓空单介入，防守放在4100。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
