永安期货：现货报价平稳
要点：
◆宏观要闻：
美元、原油下跌。美国5月零售额环比降0.2%平预期。美国5月PPI环比降1.0%低于预期。穆迪投资者服务机构周三发布研究报告，将西班牙的主权债务评级从“A3”下调至“Baa3”，并将其放入降级观察名单，这意味着这家信用评级服务机构未来可能会进一步下调西班牙的主权评级。5月FDI外汇占款或再现负增长。
◆现货动态：
螺纹现货报价平稳，终端用户普遍按需采购，囤货意愿低，导致贸易环节成交不够活跃，个别地区的稀缺规格相对坚挺，但整体来看市场信心并不足，钢厂方面近期略有盈余，因此难出现大规模减产动作，但受制于出货不顺，还是存在着一定检修现象，同时原材料库存保持着低位。纵观整个产业链，价格在经历前期杀跌后目前处于修复消化状态，下一步走势需密切留意宏观政策导向和资本市场走向。
操作建议：
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日高开后小幅震荡走低。近期系统性风险较大，螺纹仍处强势震荡格局，建议暂时观望，防范风险为主。
二、日线投机操作建议
螺纹1210出现反弹，螺纹1210昨日高开后小幅震荡走低，近期波动幅度明显减小。近期系统性风险较大，螺纹仍处强势震荡格局，建议暂时观望，防范风险为主。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
一、现货报价（6月13日报价）
螺纹现货整体平稳，成交状况一般，其他成品材同样处于盘整状态。
二、市场结构分析
1、期现货价差
期盘近期反弹带动价差走高，目前处于近年偏高水平。
北京地区价差受期盘反弹而走高，价差接近于0轴。
由于今年北方库存较大且需求不佳，季节性因素并未带动北方价格走好，价差处于相对低位。
随钢坯超跌反弹带动，期现价差有所回落，但仍处于相对的高位。
2、上海、沈阳及北京现货走势
现货暂稳，南北价差有所拉大，季节性因素将逐渐显现，但沈阳价格照往年略弱。
3、唐山钢坯与废钢走势
钢坯、废钢暂稳，但无法判断底部确立。
4、产能利用率
目前钢厂开工率虽有回落，但整体依然保持高位。
5、矿石内外矿与价差
矿价走势平缓，钢厂补库态度依然谨慎。
6、上海大额银行承兑汇票贴现率
承兑汇票贴现率继续走低，但缺乏赚钱效应下，钢贸商利用外有资金兴趣不高。
7、螺纹钢社会库存
螺纹钢社会库存较上周继续下降，但从往年同期数据看，库存继续下降动能将逐渐减弱。
8、期货价格结构
期现结构来看，远月升贴水结构与前5日基本一致，也印证了震荡的行情走势。
三、市场资金动态
近期资金流入较多的品种是白糖、PTA，近期白糖资金持续大幅流入。增仓比例较大的是白糖、甲醇。资金流出较多的是沪铜、黄金，减仓比例较大的是沪银、PVC。
主力合约持仓报告
周三螺纹钢持仓小幅减少，所有合约合计减少17568手，主力合约RB1210减少18758手。其中多头主力银河期货、申万期货、中证期货分别减持多单6055手、1663手、2308手。中钢期货减多增空，净空单减至3103手。空头方面，浙江永安减持空单6926手，同时减持多单1415手，净空单减至21727手。海通期货减持空单2204手。国泰君安增持空单1057手，同时增持多多单1022手。另外，宝城期货、冠通期货分别增持空单2417手、1614手。多头前二十名多单合计减少10369手至212010手，空头前二十名空单合计减少9163手至223586手。从持仓变化来看，目前的位置处于多空双方博弈的平衡阶段，多空主力席位持仓变化较大，后期需要紧密关注多空主力席位持仓变化情况。
交易所仓单情况
上期所螺纹仓单小幅减少，近期已经下降至较低水平。
四、技术分析
1、国内期货市场走势
目前整个市场看，多数品种依然处于空头格局。仅有小麦、籼稻、黄金处于微弱的多头趋势之中。目前向上驱动力较强的品种是大豆、豆粕。处于较为明显的空头趋势的品种是PTA、天胶，空头驱动力较强的品种是PTA、焦炭、甲醇。
2、螺纹主力（30分钟K线）
从螺纹30分钟走势看，螺纹1210昨日高开后小幅震荡走低。从技术指标来看，MACD逐渐走平，bar值处于0轴附近，多空能量较为均衡。RSI平衡位置上方走平，多头能量依然占据主动。KDJ高位略微下探，形成死叉，多头能量有所缩减。CCI处于41的位置，显示近期行情强势震荡。均线系统，MA5、MA20继续收敛。综上，螺纹1210合约近期处于强势震荡格局，多空双方争夺较为激烈。
3、螺纹主力（日K线）
从螺纹日线走势看，螺纹1210昨日高开后小幅震荡走低，近期波动幅度明显减小。MACD持续上探，红柱略微减小，多头能量略微减少。KDJ略微下探，形成死叉，多头能量稍有萎缩。RSI走平，近期多空能量较为均衡。CCI小幅上探至47近期，显示出近期强势震荡的格局。综上，RB1210近期处于强势震荡格局，做多能量略显犹豫。
五、结论
昨日国内商品市场走势略有分化，有色以及石化板块走势偏强，软商品走势仍然偏弱。国内的刺激政策与欧洲的债务危机产生博弈，令市场的系统性风险逐渐加大。中国经济增速放缓已成定局，有关部门释放微调信号引发市场宽松预期，但从稳增长、调结构的宏观政策基调看，大幅转向全面宽松的可能性较小。螺纹钢基本面由于房地产调控不放松和基建投资保在建的政策来看，需求释放缓慢，去库存速度明显低于预期，库存同比仍处于历史高位。近期由于微调政策的刺激，期现货价格均出现了企稳，市场人气稍有恢复。目前螺纹钢的社会库存仍然处于高位，随着小需求淡季的临近，螺纹钢库存消化的速度降低，政策调控对螺纹钢需求的刺激并未显现。若需求仍然难以恢复，那么未来螺纹钢价格仍会面临加大的压力。
一、短线投机操作建议
30分钟走势来看，螺纹1210昨日高开后小幅震荡走低。近期系统性风险较大，螺纹仍处强势震荡格局，建议暂时观望，防范风险为主。
二、日线投机操作建议
螺纹1210出现反弹，螺纹1210昨日高开后小幅震荡走低，近期波动幅度明显减小。近期系统性风险较大，螺纹仍处强势震荡格局，建议暂时观望，防范风险为主。
三、套保操作建议
从期现价差角度看，价差合理前期套保空单继续持有。密切关注政策对市场的影响，如果整个需求环境发生变化则需要重新考虑新的套保方案，就目前现货局势来看想扭转趋势仍非常困难。
