31日银河期货商品早报
2012-05-31 08:44 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--日本4月工业生产/加班工资/房屋开工和建筑订单
--澳洲第一季资本支出
--瑞士第一季国内生产总值(GDP)
--英国5月Nationwide房价指数
--德国4月实质零售销售
--法国4月消费者支出与生产者物价指数(PPI)
--德国5月就业报告
--欧元区5月消费者物价调和指数(HICP)初值
--美国5月Challenger企业计划裁员人数
--美国5月ADP民间就业岗位
--美国第一季实质国内生产总值(GDP)环比年率修正值与企业获利
--美国一周初请失业金人数
--美国5月芝加哥采购经理人指数(PMI)
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重大事件
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--欧盟执委会周三向西班牙提供两项援救支持,同意在削减赤字问题上给予更多时间,同时还将通过一支欧元区援助基金直接提供帮助,用於银行业的资本重组.
--美国波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦呼吁进一步放松政策以压低高企的失业率,而另外两位美联储官员则认为现在无需采取更多行动,凸显美联储内部对下一步行动的看法存在分歧.
--美国4月成屋待完成销售意外降至四个月低点,影响近期对楼市正在触底的乐观看法.
除此之外,美国还公布了以下数据:
*美国抵押贷款银行协会(MBA)数据显示,上周美国住房抵押贷款申请下滑,因再融资需求不振,即便是抵押贷款利率再度触及纪录低点.
*美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛联合发布的报告显示,5月26日止当周美国连锁店销售较前周下滑0.5%.
*Redbook Research报告显示,5月26日止当周美国连锁店销售经季节调整後较上年同期增长3.2%.2012年5月连锁店销售较上年同期增长3.0%,较前月下降0.9%.
--巴西央行将指标利率降至8.50%的纪录低位,旨在保护国内脆弱的经济免受全球黯淡经济前景的冲击.
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市场摘要
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股市:
--美国股市周三收跌,因西班牙和意大利公债收益率飙升,令金融市场对欧洲解决不断升级的债务危机能力的紧张情绪升温.
--欧洲股市在清淡交投中大幅下挫,并且有可能进一步下跌,因西班牙经济和银行业危机出现加剧的迹象以及投资者重又担心希腊或退出欧元区.
汇市:
--欧元兑美元下跌1%至近两个低位,因欧洲主权债务危机和银行业问题困扰投资者,迫使其沽出欧元. 欧元兑日圆下跌1.5%,来到四个半月低位97.73日圆.
债市:
--美国指标公债收益率(殖利率)跌至至少60年来最低,因投资人纷纷涌向避险资产,以应对不断加剧的欧洲金融危机.
--西班牙公债收益率飙升至六个月高位,因对该国银行业的忧虑加剧,促使投资人撤离较高风险资产,打压避险的德国公债收益率至纪录低点.
西班牙10年期公债收益率日内升24个基点,至6.74%.西班牙和可比德债收益率差升至欧元面世来最高的543个基点,西班牙公债违约保险成本触及约600个基点的纪录高位.
油市:
--美国原油期货挫跌超过3%,滑落至七个月低位,因欧债危机持续蔓延和中国表示不准备推出大规模经济刺激计划,对石油需求构成威胁.
金属市场:
--金价尾盘呈现戏剧性的放量反弹,在稍早跟随风险资产下滑後反弹超过30美元,因守住关键支撑位1,530美元後受避险买盘带动跳升.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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股指
1、周三大盘窄幅震荡，收小十字星，成交量有所萎缩；地产指数走势较强，但冲击前期高点后出现回落；资源类股票跌幅较大；
2、美元指数近期走势很强，港股下跌幅度较大，A股走势明显强于国外；
3、近期大盘走强的原因可能是，传言中央重磅刺激政策，以及决策层重提保8；
尽管目前国内经济形势不好，但政策面利好于市场，未来经济政策依然以宽松为主，从中长期支持大盘上涨。
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操作建议：短期以震荡对待，中期看多
新闻：国务院出台7大战略新兴产业规划；证监会：市盈率超25%且大幅超募须重新上会
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周三铜价大跌149美元，周四续跌势。中国经济刺激希望消散和西班牙银行问题忧虑加重。周二欧洲央行拒绝Bankia救助方案。欧盟报告考虑建立银行联盟重组银行，并呼吁欧元债券。但德国拒绝该建议使市场对此并不抱希望。对西班牙可能较希腊更早推出欧元区的担忧席卷了整个市场。另外希腊最新消息反对缩减计划的左翼联盟支持率再次超过支持缩减计划的新民主党。LME铜库存继续增加1300吨，到22.7万吨，现货贴水继续下降至3美元，智利Escondida第一季铜产量增加2.1%更表明铜的供应在得到释放。国内消费疲软，淡季来临，现货采购清淡。家电刺激计划出台难以改变行业的下行周期。
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技术上看，铜价再次打开下行空间，短期内有向7200美元下行可能。阻力位为7500美元，交易上空单继续持有，激进者可适量加仓。
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★★★★
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铝
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昨夜LME铝价大幅下跌，后略有反弹，跌破前期低点，创出年内新低1990美元。现货对主力合约贴水30到平水，持货贸易商纷纷调降报价积极出货，但恰逢月末最后第二天，下游接货需求寥寥，整体市况成交有限，料明天5月最后一个天市况气氛更显冷淡。铝冶炼产业的向西北转移，使得我国铝行业北锭南运，南材北运业态或将结束。
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近期反弹局势或将结束，铝价震荡偏空思路对待，关注20日均线2035附近的阻力位。
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★★★
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锌
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昨夜LME锌价震荡下行，收于1892，重回1900下方，下跌0.9%。主要是由于周三西班牙借债成本飙升，致使市场对欧元区的忧虑重燃。因月底资金紧张，市场看空心态居多，锌价未企稳前，交易以谨慎为主，今日出货者以中间商为主，货源多有前期单边持有者贡献。今年以来，我国锌精矿的进口量出现了同比下降的状况，这主要是由于今年一季度国内锌冶炼厂开工率维持较低水平，企业对于精矿的总需求量下降。此外，进入2012年以后，锌价出于长期横盘整理，同时自2011年末，进口加工费一直维持较低位置，这导致使用进口矿成本较高，冶炼企业对于进口矿依赖度下降。
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近期锌价震荡偏空思路对待，关注20日均线1920一线的阻力位。
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★★★★
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铅
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昨夜LME铅价震荡下行，收于1925美元，下跌1.04%。国内现货铅价跟跌，品牌铅驰宏锌锗初报在15250-15260元/吨，对期铅主力升水100元/吨左右。基本面上，有铅酸蓄电池业内人士表示，市场电瓶供大于求局面不会持续太久，7月以后或转变为供小于求。根据往年经验，7月开始将进入电动车销售旺季并持续到9月，之后又会回归淡季直至春节前一段时间。相信今年也不例外。
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铅价短期内震荡偏空思路对待，关注1990一线的阻力位。
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★★★
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钢材
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昨日螺纹继续反弹走势，但反弹乏力，成交有所减少，并伴随着大量的减仓。宏观方面：西班牙和意大利国债收益率继续攀升，同时希腊民调显示依旧支持财政紧缩政策，欧债问题继续发酵，一定程度上将影响国内投资者的信心。行业方面：各地重申要严格执行楼市调控政策，房地产市场依旧难言乐观；现货市场略有好转，北京地区价格有所回升，成交尚可，但南方地区市场依旧保持弱势。
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操作上，在经济刺激政策出台以及现货市场略有好转的影响下，短期内螺纹或将延续反弹的走势；但螺纹反弹的高度依旧受整体宏观环境较差以及供需矛盾依旧尖锐的限制，因此中长期内，螺纹仍处于弱势状态。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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豆类
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隔夜美盘小幅收跌，受欧债危机的担忧影响，虽然远期合约仍受到未来天气的不稳定性支撑，但当前的大豆播种进度及出苗率足以说明近期天气方面仍没有大问题。短期市场难以从天气方面获得明显的利好提振，美豆7月、11月均受到上方整数关口压制，期价在有效突破前仍保持趋弱思路。国内豆类周三小幅收跌，近期国内也缺乏明显的多空因素指引，今日国储备大豆将继续拍卖；短期来看国内供应仍在增加，这将限制期现货的反弹；由于外转环境的不稳定性以及基本面的偏空环境，国内豆类在实质性的利多因素出现前，难形成持续的企稳反弹行情。
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操作上：谨慎看待近期反弹，观望或轻仓短空为主。
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油脂
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CBOT近月大豆期货周三收低，因对欧债危机的担忧加重，促使投资者撤离包括商品在内的风险资产。美原油期货大跌约3美元，施压豆类。但美豆11月合约收高，因对作物带天气担忧。欧盟油菜目前长势良好，但仍预期今夏收成将下滑，或提振进口需求。国内油脂昨弱势震荡，现货市场基本平稳。棕榈油的消费旺季即将启动，关注其是否能从政府严打中有所反弹。
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目前欧元区忧虑仍在困扰着市场，随着中国刺激政策趋缓，商品或难以从震荡中走出，建议设置好止损，把握短空机会。
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★★★
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玉米
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玉米：国内现货市场价格整体偏弱。近期北方港口价格下跌，东北玉米外销情况不尽人意，该区域贸易商因现价出货亏损，进而销售态度谨慎、观望情绪较重。华北、黄淮地区玉米霉变率较高，虽然市场粮源供应量较好，但由于粮质较差，多提供给深加工企业，不过前期深加工企业收购量较好、库存充足，近期收购积极性不高，加之新小麦近期快要上市，贸易商注意力有所转移，对玉米购销热情逐渐冷淡。
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预计国内现货市场在无明显利好因素提振下，短期国内玉米市场价格持续偏弱。
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★★★
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白糖
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原糖指数报收于19.88，下跌0.07，跌幅0.33%（主力07合约报收于19.48，下跌0.05，跌幅0.26%）；国内糖市方面：郑糖一枝独秀，表现相对坚挺，反弹需求强烈；产业面上：中粮屯河的定向增发申请日前获中国证监会受理：本次定增拟募集资金48.85亿元，其中36.91亿元用于投资食糖业：主要为收购澳大利亚Tully糖业100%股权、收购中粮集团旗下食糖进出口业务及相关资产、投资唐山曹妃甸年产100万吨精炼糖项目一期和广西崇左甘蔗制糖循环经济项目一期等项目，届时，中粮屯河食糖业规模年产150万吨的战略扩张目标有望实现；国家通过中粮等国企布局加工产能，对糖市调控的能力将大大增强。
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技术上对于当前糖市的趋势定位：下跌趋势运行中；操作上建议短线交易为主，快进快出。
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★★★★
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棉花
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隔夜欧债担忧再起，美元上涨，股市商品普跌，美棉大幅收跌，盘中再创新低，7月合 约结算价70.91，跌189点，交投活跃。现货市场上，纺企仍然青睐外棉，但高等级外棉稀少 。对地产棉询价增多，但价格原因导致成交不理想。此外，配额量少价高。
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近期郑棉暂时止跌，但此前的缺口一直未能回补，维持偏弱思路。
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现货 政策
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★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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昨日纽约原油下跌超过3%，因西班牙和意大利举债成本攀升以及最新民调显示希腊反对紧缩计划的左翼党派在下月大选前支持率领先，令欧洲经济正陷入债务危机包围的忧虑升温。美国石油协会数据显示，上周美国原油库存减少35.3万桶，汽油库存增加210万桶，馏分油库存减少130万桶。燃料油市场受看跌心态左右，市场交投异常暗淡，商家报价明稳暗跌，成交价日益下滑，华南地区180CST主流成交价格降至5000-5200元/吨左右，有价无市局面凸显。
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沪油继续保持观望。
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国际原油；船运市场、中东局势
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★★
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橡胶
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昨日沪胶主力1209继多日反弹后回落。基本面上，泰国的抗议活动使得USS3现货橡胶价格上涨；国内进口胶价格处于回稳中；中橡网挂量稳定，市场供应充足，报价也小幅上扬，然而成交有限。
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目前，在缺乏重大利好利空因素前，沪胶多空拉锯，而基本面的弱势使得其反弹动力不足，中长期看来弱势依旧。
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塑料
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期塑1209合约昨日震荡整理，现货市场报价普遍上扬。中间商出货速度有所加快。由于月末石化供给量下降，各地贸易商供货量有所收窄，各牌号涨幅均在50-150元/吨。下游来看，订单较为分散，但较两周前有一定的改善。期货盘面来看，目前期塑处于低位反弹中，但期现价差一旦扩大，将会继续出现承压情况。所以反弹高度有限。
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操作上，短多为主，或观望。下方支撑位9740.
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国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
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★★★★★
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