成本支撑开始钝化 铝价上行或受限

近期，国内有色金属价格均出现不同的降幅，而铝价却一直围绕在16000附近盘整，表现出相对的抗跌性。不过，业内人士认为，随着铝企生产成本的下降，后期铝价上行空间或将受到限制。

今年以来，国内经济增速出现放缓迹象，同时希腊退出欧元区的风险也大幅增加。受内、外双重因素制约，国内有色金属消费疲态尽显，有色价格均出现不同程度的下滑。

“我的有色”网最新统计数据显示，5月25日，myyouse综合价格指数已跌至44767.7，与去年同期相比下降19.21%。其中，铜指数降幅最大，达到18.23%，锌、铅指数分别下降12.80%和5.52%，铝指数降幅最小，仅下跌3.97%。

与其他基本金属相比，铝价的下跌幅度相对来说要小得多，表现出一定的抗跌性。业内人士普遍认为，铝价表现得相对抗跌主要是受到成本的支撑。

据中国有色金属工业协会统计，目前除青海和新疆外，其余地区电解铝厂实际用电价格每千瓦时都超过0.45元，吨铝成本达到16400元，高出产品销售价格。其中，河南、四川、云南、贵州、广西等地电价接近或超过每千瓦时0.6元，吨铝含税成本达到18400元。

“我的有色”网监测数据显示，目前国内主流城市铝锭现货均价为15980元/吨，远远低于电解铝企业的生产成本。来自“我的有色”网的消息称，在目前铝价低于成本线的条件下，铝厂的惜售心理为浓厚，部分铝厂压货举措明显。

由于电价和电力供应存在地区性差异，电力成本已经成了电解铝企业竞争的主要方面。为了节约成本，获得边际利润或微利，我国电解铝企业正加速将产能迁移至新疆、青海等电力资源丰富的西部地区。

据“钢联资讯”了解，目前新疆地区大部分电解铝企业都是采用网上购电，上网电价是0.31元-0.32元左右，生产吨铝的电力成本4410元；而部分拥有自备电厂的铝企，其电力价格更低，约为0.18元-0.19元左右。与河南、山东等地区0.5元以上的网电价格相比，新疆等西部地区的电解铝企业拥有明显的成本优势。

相关统计数据显示，目前我国在新疆地区已建成、在建或拟建的电解铝产能已超过1300万吨。业内分析人士表示，随着新疆、青海等地电解铝项目的陆续投产，河南、山东等高电价区的铝企将逐步退出市场，这将带动国内铝冶炼企业生产成本的下降。

此外，迫于成本压力，目前国内不少铝厂减少了铝锭的供应，转而采用铝液直供。据介绍，铝液直供可以省去铝锭重熔产生的材料损烧费，节约燃料费用和天然气的燃料费用，以及压铸工厂内熔解炉的运行成本，每吨节约成本达800元。

来自“我的有色”网的消息称，目前西南地区的天泰铝业、东升铝业、启明星铝业（一期）等冶炼厂家已将自身铝锭产能全部转换为铝液，市场基本只流通着中铝、阿坝、其亚等厂家的铝锭。

伴随着冶炼企业生产成本的下降，铝价成本支撑作用或将钝化。南华期货分析师唐亮华日前接受媒体采访时指出，“有些铝企的成本下降幅度较大的达到20%—30%左右。目前，铝价虽然处于低位，但对一些企业而言仍有利润空间。反过来说，这也意味着现在的价格恐怕难以得到较强的支撑。”他预计，铝价在年内很难有往上的力量。