18日银河期货商品交易晨报
2012-05-18 08:53 来源：钢联资讯
|
宏观经济
|
|
|
|
|||||||
|
经济数据
|
--德国4月生产者物价指数(PPI)
--意大利3月工业订单和工业销售
--加拿大4月消费者物价指数(CPI)
--美国5月11日当周ECRI领先指标
|
|||||||||
|
重大事件
|
--美国上周初请失业金人数持稳,大西洋沿岸中部制造业活动萎缩
--西班牙遭遇银行危机、经济衰退和债务压力三面围攻
--惠誉下调希腊评等,穆迪下调西班牙16家银行评级
--美国对中国太阳能产品徵收不低於30%的惩罚性关税
|
|||||||||
|
市场摘要
|
股市:
--美国股市周四触及四个月低位,因西班牙公债收益率不断上升,投资人对该国银行业的忧虑加重,且另一轮疲弱的数据减弱美国经济复苏的希望.
--欧洲股市连续第四日下跌,触及多个月低点,且一关键的银行指数创纪录低位,因西班牙银行业危机不断升级,令市场愈发担忧欧元区可能分裂.
汇市:
--避险的日圆周四兑欧元和美元大涨,因投资人担心西班牙和希腊的银行、希腊退出欧元区的机率以及美国令人失望的经济数据.
债市:
--美国公债价格上涨,因美国地区性制造业活动数据令人失望,且市场担忧希腊政局动荡和西班牙银行业情况,引发避险买盘.
油市:
--美国原油期货连跌第五个交易日,交投震荡,因美国经济数据疲弱,且对欧元区和希腊政治和债务危机的担忧打压欧美油价.
金属市场:
--金价大涨逾2.6%,为1月底来最大单日升幅,因技术买盘信号及新的迹象显示美国经济迟滞,抵消了对欧债危机不断加重的焦虑.
|
|||||||||
|
宏观经济
贵金属
|
评述
|
操作建议
|
影响因素排序
|
关注度
|
||||||
|
黄金
|
纽约6月黄金期货价格隔夜在低开高走，大幅攀升，开盘于1539.1美元/盎司，日内最高1579.5美元/盎司，最低1538.5美元/盎司，报收于每盎司1574.9美元，比前一交易日上涨38.3美元，涨幅为2.49%，成交量减持38748手至20.2万手，持仓减持5502手至17.0万手。主要原因有三：一是金价触及4个月低点时出现买盘；二是市场预期全球将再次出现流动性泛滥；三是央行将会加大黄金购买力度。欧洲问题已经到了关键时间点，目前市场密切关注美联储以及欧洲下一步政治以及政策动向，市场担忧欧元解体的风险不断上升。
|
金价短期风险仍存在，但短期下跌难改货币持续投放下的中期上涨。
|
|
|
||||||
|
股指
|
新闻：
惠誉下调希腊长期主权评级至CCC；住建部：绝不让调控出现反复；前四月国企利润下降8.6% 交通化工等行业领跌.
行情：
昨上证指数震荡上行32点，成交略有放大至814亿；券商保险板块领涨，沪深300指数及期指涨约1.5%。昨道指跌156点。
分析：
昨上证在券商板块带动下收复前日跌幅，量能略有放大，尾盘收于5日均线之上。但从转融通带动券商上涨的逻辑看，难以支持市场全面反弹，昨日上涨更多属于回踩半年线的技术性反弹。
昨惠誉下调希腊主权评级，以及美国经济数据不理想，使得道指连续第五个交易日下跌。外围市场不见好转，国内零散的利好难以走出独立行情，操作上短空，谨慎者观望。
IF1205今日交割。
|
操作：短空或观望
早盘短信：
惠誉下调希腊长期主权评级至CCC；住建部：绝不让调控出现反复；前四月国企利润下降8.6%。昨道指跌156点。
|
|
★★★
|
||||||
|
基本金属
|
评述
|
操作建议
|
影响因素排序
|
关注度
|
||||||
|
铜
|
周四LME铜涨19美元。希腊仍是市场的最大担忧。与此同时，希腊问题似乎正在向其它国家扩散，周四惠誉下调希腊评级，并警告可能下调整个欧元区，穆迪下调16家西班牙银行和英国桑坦德1-3级并警告还将进一步下调。最新数据显示，美国失业津贴申请人数超出预期，费城PMI骤降，美国领先指标出现下降，这些都引发了市场对美国推出QE3的预测。宏观仍然混乱，但短期美元指数已经达到2010年10月份以来的高点，市场可能会有反复。国内现货连续的下跌吸引消费商时行生产性补库，国内4家大型生产商和一些贸易商向LME出口约11万吨铜，这将在未来一至三周体现在LME的库存中，周四LME库存增加2100吨。
|
我们对铜市的中长期仍然看空，但短期下跌幅度过大，我们倾向于会出现调整，因此交易上还是观望，等待调整后的沽空机会。
|
|
★★★★
|
||||||
|
铝
|
昨日LME铝价震荡上行，收于2055美元，上行0.98%。现货价有所下调，虽有部分贸易商持货待价，在下游偏空心态制约下，成交量水平走低，拖累整体价格水平下移。号称国内电解铝第一大省的河南省，正面临电解铝全行业亏损的尴尬现实。大多使用网电的企业已经纷纷开始停产、减产，已停产能初步统计在50万吨左右。河南电解铝产量占全国近1/4，连续10年位居全国第一。
|
铝价短期内反弹思路对待，关注2000一线的支撑有效性；中期依然延续区间震荡。
|
|
★★★
|
||||||
|
锌
|
昨日LME锌价冲高回落，收于1900美元，小幅上行0.57%。投资者担心如果希腊退出欧元区且出现债务违约，西班牙可能受到重挫，市场人气谨慎。锌价触底，今日市场逢低吸纳，价格反弹。基本面上，国际铅锌研究小组公布，一季度全球锌市场供应过剩9.7万吨，去年同期全球锌市过剩为16.3万吨。全球锌供给过剩状况的缓解主要原因是全球一季度精炼锌产量的下滑。同时，根据世界金属统计局的数字显示，今年一季度全球锌市过剩16.1万吨，2011年一季度的过剩量是21万吨，过剩出现收窄。
|
短期内，锌价处于大幅下跌后的调整阶段，关注锌价能否站上1870一线，偏多思路对待，但上行空间有限，短线操作为主。
|
|
★★★★
|
||||||
|
铅
|
铅：昨日铅价震荡下行，收于1938美元，下跌1%。现货品牌铅南方、驰宏锌锗跌至15280-15300元/吨，对期铅主力平水或升水10元/吨左右，贸易商因铅价低于心理价位，加之，认为后期或将出现超跌反弹，出货较为谨慎，成交淡静。自从去年环保部门加强对铅蓄电池的环保整治后，铅蓄电池行业掀起了搬迁潮，搬迁企业多为中小型企业，搬迁方向为中部地区和各省的工业园区。
|
铅价关注1900一线的支撑有效性，短期内或将小幅反弹。
|
|
★★★
|
||||||
|
钢材
|
昨日螺纹走势企稳，小幅回升，成交略有回升，同时伴随着大量的减仓。宏观方面：鉴于希腊退出欧元区的可能性增大，惠誉下调希腊长期主权评级至最低；同时穆迪也下调了西班牙16家银行的评级，欧洲问题继续发酵。行业方面：近日钢贸商跑路、骗贷事件接连发生，银监会已发出预警严防骗取银行贷款行为发生，这将进一步打压贸易商的生存空间；现货市场持续阴跌，且成交较差。
|
操作上，昨日螺纹走势虽然暂时企稳，但由于希腊的不确定性仍然存在，同时行业基本面的供需矛盾依旧尖锐，螺纹整体下行的趋势未变；但由于经历了连续的下跌，短期内螺纹有一定的技术性反弹动能，投资者可逢反弹做空。
|
|
|
||||||
|
农产品
|
评述
|
操作建议
|
影响因素排序
|
关注度
|
|
|||||
|
油脂
|
CBOT大豆期货连续第3日收高，受美旧作大豆出口需求提振。USDA证实向中国售出48万吨于2011/12年度交付的美豆。阿农业部将该国2011/12年度大豆产量预估从4,290万吨下调至4,150万吨，亦低于USDA最新数据100万吨，进一步支撑市场。国内油脂昨涨跌互现，现货除菜油外，豆棕呈现50~130元/吨的下滑。目前欧债危机未缓、美经济数据疲软继续拖累着市场，基本面亦无利好消息。
|
建议轻仓观望为主。
|
|
★★★
|
|
|||||
|
玉米
|
外盘期价大幅上涨后，缩小了进口成本与国内的差距。由于5月下旬安徽、江苏、湖北等省份新小麦上市，6月上旬左右河南、山东、河北等省新小麦上市，对短期市场造成一定压力，市场价格小幅整理。东北产地受港口收购价格下滑、汽车运费上涨影响，贸易商出货利润微薄，走货积极性降低，收购价格平稳。在当前市场供应充足，而需求一般的情况下，国内玉米现货市场价格难有作为，但深加工企业库存较低，饲用需求稳步回升，因此平稳过渡之后继续上涨可能性较大。
|
建议逢价格下跌陆续接多。
|
|
★★★
|
|
|||||
|
白糖
|
原糖指数报收于21.21，上涨0.13，涨幅0.59%（主力07合约报收于20.86，上涨0.13，涨幅0.63%）；国内糖市方面：郑糖迎来反弹，多空大幅减仓休战，能否迎来多空均衡还有待观察；产业面上：贵州省册亨县完成甘蔗种植面积55987.63亩，超额完成了计划目标任务5万亩，为驻地南华糖厂提供丰富的原材料奠定了坚实基础；这是政府参与糖市产业链种植环节的典型：集中力量办大事的能力可见一斑：具体方式：以县领导为组长、县直部门为成员单位的14个甘蔗种植工作督导组，负责督促全县的甘蔗种植工作；各乡镇与县政府签订了《责任状》，实行领导干部包片，一般干部包村，村组干部包地块制度，任务层层分解落实到村组、到地块；另外，近期巴西港口到国内的海运价格上调，进口糖成本计算标准有所变更；原糖进口成本小幅增加。
|
技术上对于当前糖市的趋势定位：下跌趋势运行中；操作上短线交易为主，快进快出。
|
|
★★★★
|
|
|||||
|
棉花
|
美国农业部昨日出口报告显示，美棉出口装运量下滑，出口签约量上升。隔夜美棉仍小幅收跌。但期技术指标呈现超卖，短期可能有反弹。国内现货销售困难，下游市场仍偏弱，纱线走货减缓，进口棉纱报价下调。国家相关部委表示下年度继续敞开收储，不用担心库容问题，对郑棉远月合约有所提振。郑棉持仓量明显增加，多空分歧加大，建议远月空单离场。
|
短期操作为主。
|
现货 政策
|
★★★
|
|
|||||
|
能源化工
|
评述
|
操作建议
|
影响因素排序
|
关注度
|
||||||
|
燃料油
|
纽约原油昨日徘徊在每桶92美元上方，美国一条油管逆转计划启动，料将有助于缓和美国中西部石油过剩局面，此消息支撑了油价。昨日国内报价整体持稳，但实际明稳暗跌，实际成交价较报价低100元左右。燃料油整体市场看空氛围浓郁，下游采购谨慎，各商家为了完成任务额度而降价刺激出货。
|
在大环境低迷的情况下，燃料油仍将持续弱势。
|
国际原油；船运市场、中东局势
|
★★
|
||||||
|
橡胶
|
昨日沪胶主力1209盘中上下震荡，出现小幅反弹。宏观上，市场继续关注于希腊问题，欧洲情况进一步恶化。基本面方面，受来自宏观方面的打压，泰国原材料橡胶价格继多日下跌后出现上涨，同时市场也在等待政府进一步的干预举措；国内现货方面，青岛保税区价格处于下滑中，合成胶价格持稳；下游方面，我国将以60亿元推广节能汽车，对消费者信心有一定的提振作用，然而依然无法真正带动起终端的消费，对于市场利好作用有限。
|
总体来说，在宏观变数较大的情况下，加之天胶自身基本面的弱势，天胶仍处于下跌趋势中，维持偏空操作。
|
|
|
||||||
|
塑料
|
期塑1209合约昨日低位反弹冲至9800附近，较连续多日的大幅下跌有一定的反弹征兆。目前现货市场持续低迷，中间商叫苦连连。下游采购乏力，成交价格持续走低。仅低密和高密略有反弹，线性价格持续低迷。上游来看，近期国际原油进入关键支撑区，预计下跌速度或减缓。
|
期塑将迎来震荡整理或快速反弹时期，建议空单部分减持，低量持有。
|
国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
|
★★★★★
|
||||||
|
PVC
|
昨日PVC小幅反弹主要受到了盘中原油反弹和股市上涨的带动，但市场成交量稍显动力不足。现货价格维持僵持状态，厂家主要因成本因素继续挺价出货，但下游的低需求使得市场的成交有限，近期上游电石价格连续下滑，缓解了PVC厂的部分压力，但这也使得PVC价格的主要支撑因素变的动摇，国内需求低迷，宏观环境偏空，PVC仍将维持一种弱势震荡的格局。
|
操作上仍以偏空思路对待。
|
|
★★★
|
||||||
|
PTA
|
昨日PTA反弹较强，一方面是轻纺城多日销维持在高位，另一方面装置负荷下降，成本销售价格倒挂，商家惜售心理强。但总需求仍然偏弱。预计低位振荡。
|
操作上，把握高点回落机会，压力5，10日均线。
|
|
|
||||||
