14日银河期货商品交易晨报
2012-05-14 08:48 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--香港4月外汇基金境外资产数据
--日本4月企业服务价格指数(CSPI)
--澳洲3月房屋融资及房屋投资融资
--德国4月趸售(批发)物价指数
--法国3月经常帐收支
--瑞士4月综合生产者物价指数(PPI)
--意大利4月消费者物价指数(CPI)终值
--欧元区3月工业生产
--韩国4月出口/进口价格
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重大事件
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--中国央行按捺不住再降准,"稳增长"压力迫使银根松动
--美国5月消费者信心升至逾四年高点,4月PPI意外较前月下滑
--摩根大通巨额交易亏损冲击股价及形象,信用评等遭调降
--雅虎执行长涉学历不实辞职,董事会与投资者Loeb和解
--希腊组建联合政府的谈判陷入僵局,希腊面临"关键时刻"
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市场摘要
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股市:
--美国银行股周五重挫,因摩根大通称对冲策略失败导致公司录得交易巨亏,但道指和标普500指数仅小幅收跌,受益於科技股上扬.
--欧洲股市收升,因美国经济数据正面带动欧洲股市尾盘上涨,尽管交易商及投资人称升势料将短暂,因对西班牙银行业及希腊政治不确定性的忧虑犹在.
汇市:
--欧元周五在交投动荡中跌至三个半月低点,希腊政局不稳及摩根大通公布的巨亏,引发市场避险操作.
债市:
--美国公债价格上涨,公债收益率连跌八周,此前摩根大通承认交易巨亏,令市场哗然,且希腊政局动荡没有显露解决的迹象.
油市:
--美国原油期货周五收低近1%,因中国工业成长放缓及持续忧虑欧元区,为原油需求前景蒙上阴霾.
金属市场:
--金价周五下跌约1%,因投资人忧虑不断恶化的欧债危机,且股市和商品市场大跌,使本周金价录得今年最大周度跌幅.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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黄金
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纽约6月黄金期货价格上周五低开于1593.2美元/盎司，日内最高1595.1美元/盎司，最低1575.0美元/盎司，报收于每盎司1584.0美元，比前一交易日下跌11.50美元，跌幅为0.72%，成交量增持9663手至14.2万手，持仓减持7189手至18.9万手。上周金价跌幅约4%，市场仍担忧希腊问题。摩根大通交易发生巨额亏损，带动美股继续下跌，美国5月份消费者信心指数上升提振市场情绪，4月PPI下滑缓解通胀压力，资金流入美元，金价承压。
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短期而言，金价仍存在震荡下行风险。
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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上周五LME铜下降118美元。希腊三大党依次组建内阁最终宣布结束，最新情况，周末希腊左派政党拒绝加入联合政府，这使得6月份重新大选和希腊退出的可能性增加，欧元区所有国家面临降级风险。周日中国央行宣布下调存准0.5%，发出了进一步放松的信号。中国4月份铜产量为49.1万吨，同比只增长5.1%，4月份非锻造铜及铜材进口量为37.5万吨，环比下降18.8%，上周上期所库存下降9178吨至18.74万吨，现货也呈现小幅升水，但消费买盘仍是按需采购。周一市场关注欧元区问题和中国的预期谁更加占据主动。大户持仓报告显示最近三个月上多空大户势均力敌，期权上显示8000美元是看多期权集中，估计铜价在8000美元仍有争执。
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周一关注LME三个月铜5日均线8070美元阻力的有效性，并由此决定空头头寸是否短线获利。
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★★★★
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铝
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上周五LME铝价先抑后扬，上行0.36%，收于2048美元。主要是由于美国经济数据向好，略提升市场人士。基本面上，除美国铝升水走高外，随着铝市场的供应趋紧以及需求增长，日本铝升水也有走高趋势，其实融资交易的重新兴起也是部分原因。
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铝价短期内震荡思路对待，关注前期低点2000美元一线的支撑有效性；中期依然延续区间震荡。
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★★★
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锌
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上周五锌价触底反弹，收于1941美元，主要是由于美国经济数据向好，略提升市场人士，挽回了稍早期的部分跌幅。基本面上，根据国家统计局数据，4月份我国生产精锌38.5万吨，同比减少11.49%，较3月份减少5.17%。4月份锌价走低，打击冶炼厂生产积极性，同时下游消费疲弱，导致精锌产量下滑。锌消费旺季即将结束，但下游依然呈现旺季不旺的尴尬局面，很难对锌价形成有力支撑。
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近期受到欧洲因素的影响，周末央行降准消息有望小幅提振锌价，锌价偏多思路对待，关注1900美元一线的支撑有效性。
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★★★★
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铅
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上周五LME铅价震荡下行，尾盘略走高，下行1.17%，收于2068美元。4月份国内主要原生铅冶炼企业开工较3月份有所增加，其中当月共产精铅21.02万吨，较上月增加1.16万吨。其中江西金德、内蒙古兴安银铅、陕西东岭因3月份检修，4月份生产恢复正常，精铅产出量增多，其余企业河池南方也已于3月中下旬复产，以上因素使得该类型企业4月整体开工率较3月明显上升。
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铅价关注2020美元一线的支撑有效性，区间震荡思路对待。
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★★★
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钢材
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上周五螺纹延续了下行走势，大幅下挫，成交量大幅回升。宏观方面：周末央行下调存款准备金率0.5个百分点，释放流动性4000多亿元，货币政策有望进一步发力，并逐步告别“紧平衡”状态。行业方面：在螺纹期价连续大幅下挫的影响下，进口矿价继续走弱，且下行有加速的趋势；现货市场依旧低迷，价格阴跌不止，成交不畅，库存的降幅也开始放缓。操作上，由于近期螺纹连续大幅下挫，做空动能得到一定的释放，同时周末的降准在一定程度上提振了市场的信心。
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短期内螺纹有望小幅反弹，反弹阻力位为4200、4250点；但由于国内外宏观形势依旧不明朗，尖锐的供需矛盾依旧未能得到有效的缓解，中期来看螺纹继续下跌的概率较大。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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CBOT大豆期货周五收跌3.4%，因受多头平仓及投资者风险偏好下滑等打压。全球经济成长忧虑及摩根大通巨亏令市场避险情绪加重。CFTC最新数据显示截至5月8日当周，大豆期货非商业净多头为249,923手，再创新高。美豆种植天气有利亦增添压力。短期油脂外围利空氛围较重，加之上周USDA报告利多有限，油脂暂时或难以从疲弱态势中走出，然美豆春播题材炒作尚未真正开始。
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中长期仍有望得到支撑，建议短线滚动操作，长线多单适量持有。
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★★★
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玉米
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CBOT玉米期价的下跌导致进口成本明显低于国内现货。目前到岸完税价约为2410元/吨，而广东港现货价格2540元/吨，此项利空对市场有较大影响。而华北、黄淮及东北地区现货价格变化不大，东北地区支持较强。现阶段，东北春耕接近尾声，玉米种植面积再度增加，在市场预期之内，后期产量取决于天气变化。
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预计在较弱的市场氛围下，玉米期价难有表现，将以下探为主，但下跌空间不大，建议2400左右的多单可以持有，关注技术上2380支撑情况。
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★★★
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白糖
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原糖指数报收于20.63，下跌0.2，跌幅0.96%（主力07合约报收于20.22，下跌0.23，跌幅1.12%）；国内糖市方面，郑糖延续加速下跌格局，系统性金融属性发挥效力，小概率事件发生威力惊人；产业面上：国际甘蔗技师协会第十届甘蔗病害研讨会在南宁召开，10多个国家和地区的70余名从事甘蔗病害研究和防控的专家出席了此次研讨会；另外，关于走私糖最新进展方面：食糖走私非常猖獗，且有了黑市交易；据广东糖协估计今年第一季度走私食糖已经达到50万吨，高于海关合法进口量；食糖走私俨然形成了利益链条，该利益链条是否包含糖市产业链群体还有待深层次思考，毕竟市场环境造就了市场微观主体的被动选择。
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技术上对于当前糖市的趋势定位：“V”型反转形成，下跌趋势运行中；操作上短线交易为主，快进快出。
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★★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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上周五，纽约原油下跌1%，受到一系列利空消息拖累。欧元区政局动荡及中国工业增长放缓为石油需求前景蒙上阴影。摩根大通发生交易损失或将导致美国监管机构对原油等期货投机监管更加严格。国际能源署在最新的月度报告中，对2012年全球石油需求增长的预估大致不变，同时指出OPEC在4月增产41万桶/日至3185万桶/日。截至5月8日，管理基金在纽约原油净多头头寸比前一周大幅下降30.61%。纽约原油关注95美元的短线支撑。受成品油下调波及，上周船用燃料油现货价格走低。虽然价格下跌，但市场购销气氛无明显好转迹象，商家观望气氛浓厚。中国沿海海运市场低迷依旧，上周中国沿海散货运价指数比前一周下跌1.9%。
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沪油低成交下继续观望。
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国际原油；船运市场、中东局势
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★★
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橡胶
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上周沪胶主力1209经过整体偏弱，延续跌势态势。宏观方面，外围经济数据的疲软以及欧洲政势的突变，令市场紧张情绪升温，投资者避险心态明显。基本面上，天气的炒作逐渐退出市场，现货橡胶价格出现下跌。截止5月上旬，青岛保税区库存不降反升，库存约18万吨，为后市新胶上市带来巨大压力。合成胶方面，来自于原油下挫带来原料丁二烯价格的下降，合成胶价格下跌幅度最为明显。下游消费方面，汽车销售仍无彻底的好转的迹象。
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在众多利空因素的打压下，天胶恐将维持弱势，操作上建议寻找机会逢高沽空。
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塑料
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期塑1209合约周五午后大幅下跌至9900下方。疲弱态势仍在延续。上游方面，单体价格继续震荡下滑，支撑力度一再削弱。现货市场方面，价格大幅下跌后震荡整理。成交价格低至9800元/吨。下游需求难以有效阻止价格下跌。目前来看，仅靠国内金融市场的反弹带动会给期塑市场带来一线反弹契机。否则将继续维持低位甚至持续下滑状态。
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操作上，空头9800-9900可适量减持。关注9820附近的支撑。
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国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
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★★★★★
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PVC
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上周PVC出现大幅回落,1209合约价格与现货价格逐渐接近.现货市场受期货市场影响成交较差,但受厂家挺价销售影响,价格相对稳定,上游电石价格仍有回落,给PVC带来一定压力.原油价格继续回落及宏观数据表现不佳使得近期PVC市场或将延续弱势调整。
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操作上短线观望或偏空思路对待.
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★★★
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PTA
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周末降准一定程度上提振了市场信心，浙江涤丝市场局部交投回升，个别减少优惠。目前银行体系流动并不紧张，降准对产业影响可能有限。上周价格单边下行，致使新一轮限产行动即将展开，预计负荷从90%降至75%左右。但目前多头信心依然脆弱，因为中长期来看还没有实质性利好可以促使价格持续回升。
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操作上，建议沿5日均线逢高把握做空机会为主，前期空单持有。
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甲醇
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上周甲醇持续走，现货也出现较大的下跌。周末央行下调准备金率这给市场以信心，但是甲醇是否步入上升通道仍值得观察。
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建议操作仍以短线为主
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★★★
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