2日银河期货大宗商品交易晨报
2012-05-02 08:42 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--韩国4月汇丰/Markit制造业采购经理人指数(PMI)
--日本3月加班工资
--瑞士3月零售销售
--瑞士4月PMI
--意大利4月Markit制造业PMI
--法国4月Markit制造业PMI
--德国4月制造业PMI
--德国4月失业率
--欧元区4月Markit制造业PMI
--意大利3月失业率
--英国3月消费者信贷及M4货供额
--意大利3月生产者物价指数(PPI)
--欧元区3月失业率
--美国4月27日当周抵押贷款指数及再融资指数
--美国4月ADP民间就业岗位
--美国3月工厂订单
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重大事件
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--美国4月制造业活动成长录得10个月来最高水准,减轻了有关经济在第二季开始时已失去动能的担忧.
--综合美国联邦储备理事会(美联储,FED)多位官员的讲话可以看出,通胀风险正阻止美联储采取更多经济支持举措.这增强了该央行乐於暂时按兵不动的观点.
--美国4月汽车销售增长2.3%,受到丰田汽车和克莱斯勒强劲升势的推动,因美国消费者考虑替换旧车,且整体美国经济显示走强迹象.
--Research In Motion(RIM)周二向开发商展示了其下一代黑莓10智能手机,以及一系列基於其新操作系统设计应用程序的软件工具.
--移动电话制造商摩托罗拉移动公布,首季录得8,600万美元的亏损,但表示智能手机出货量按年增加逾20%.
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市场摘要
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美国供应管理协会(ISM)4月制造业指数意外强劲,升至10个月来最高水平,缓和了对经济复苏放缓的忧虑,推动股市、油市和铜价上涨,公债和金价下跌.
股市:
--美国股市收高,道指收在逾四年的最高水平,标普500指数则距2008年5月触及的高位仅差约16点,交易商称,若确定突破该水准,可能带动股市进一步上涨.
--欧洲多数股市休市.
汇市:
--美元兑日圆从两个半月低点处反弹,纽约尾盘中,美元兑日圆从两个多月低点处反弹,升至日高80.29日圆. 债市:
--美国公债价格下跌.指标10年期公债价格跌9/32,收益率报1.96%,较周一收盘涨4个基点,但仍低於2%的技术支撑位,後者亦是美联储为通胀设定的目标位.
油市:
--美国原油期货在5月首个交易日大涨,触及五周高位,因美国4月制造业指数升至10个月来最高水平,提振原油需求前景.
金属市场:
金价收低,结束五日连涨,因美国制造业数据强於预期,令美国推出更多宽松货币政策的机,且打压贵金属的投资吸引力.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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新闻：
4月份中国制造业PMI为53.3% 已连续五个月回升；国家信息中心：我国经济将在二季度探底三季度回升；澳大利亚央行降息50个基点。
行情：
节前上证指数震荡走低8点，权重板块表现低迷；沪深300指数和期指基本收平；昨道指涨65.69点，创07年底以来新高。
分析：
4月PMI回升至53.3，表明经济有所回暖，分项中表现不一，新订单和积压订单指数出现恶化，新出口订单指数上升。国内股票和期货市场交易费用下降有利增加市场交易规模，但股票交易费用下降对投资者只构成间接影响，因此其A股行情的刺激有限。
从技术看，沪深300指数周线实现4连阳，成交量也稳步增加，因此预计短期仍将上行；阻力位为今年3月9日高点2700。
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操作：短多
早盘短信：
4月中国PMI为53.3%，连续五个月回升；国家信息中心：我国经济将在二季度探底三季度回升；澳大利亚央行降息50基点。昨道指涨65.69点。
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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中国五一长假期间LME位于高位震荡，周二收盘8431美元，较上周五中国收盘时的8286美元上涨145美元。从盘面来看，节前美联储 的讲话和美国GDP只增长2.2%引发市场对美国将进一步推出QE3的预期，周二中国PMI不如预期，但美国PMI大幅上升给市场以支持， 节日期间西班牙银行业信用评级遭下调，宏观上的混乱景象仍在继续。回到铜市来看，节前中国铜库存下降6408吨降至20.5万吨， 但中国保税库库存可能超过100万吨仍是市场最大的压力，江铜等国内大型冶炼厂已经开始向国外出口铜，这足以体现出国内基本面 的疲软，我们仍未看到中国铜消费的回暖，随着市场进入五月消费旺季的末端，未来如果没有货币政策的支持，铜价上涨的动力值 得怀疑。LME现货升水出现回落，COMEX多空减仓已现市场的谨慎态度。
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从技术上看，近期铜价表现较强，支持位为5日均线8400美元 。交易上不追涨，原有空单应调整好仓位。
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★★★★
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铝
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周二铝价宽幅震荡。收于2117美元。要是受到宏观积极数据较好，中国4月份制造业PMI连续五个月回升，显示中国经济增长持续趋稳向好。美国制造业PMI4月份为54.8达到6个月以来的最高。国际铝业协会周四公布的数据显示，3月全球铝库存减少6.5万吨至232.4万吨，2月为238.9万吨；3月全球铝库存较去年同期的260.6万吨下降28.2万吨。
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短期内震荡偏多思虑对待，但上行空间有限，关注2050元一线的支撑有效性。
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★★★
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锌
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周一LME锌价大幅上行，周二冲高回落，日内最高达到近期高点2073美元。主要是受到宏观积极数据较好，中国4月份制造业PMI连续五个月回升，显示中国经济增长持续趋稳向好。美国制造业PMI4月份为54.8达到6个月以来的最高。2012年19个工业行业淘汰落后产能目标任务为：电解铝27万吨、铜冶炼70万吨、铅冶炼115万吨、锌冶炼32万吨。
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短期内震荡偏多思虑对待，但是宏观经济风险犹存，锌价上涨动能有限，关注2000美元一线。
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★★★★
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铅
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LME铅价本周以来震荡上行，周二收于2183美元。受中美ＰＭＩ向好提振。海关数据显示，3月中国出口精铅461吨，一季度共出口精铅493吨，累计同比减少87.34%。从精铅出口方向看，3月份精铅八成以上至台湾地区，共出口409吨，其余部分出口至印度、朝鲜等国家。月精铅出口相对于2月份精铅零出口的局面增量明显，但整体精铅出口量仍处于较低水平。
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铅价关注２０５０元一线，区间震荡偏多思路对待。
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★★★
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钢材
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上周五螺纹高开低走，震荡下行，成交量大幅减少。宏观方面：4月PMI为53.3%，环比上升0.2%，虽然连续5个月回升，但依旧位于历史同期较低水平，同时钢铁行业PMI回升至55.7%，环比增长6.4%，宏观经济开始趋稳。行业方面：沙钢螺纹出厂价下调60元/吨，表明钢厂对后市较为悲观；上周六现货市场开始好转，北京地区螺纹价格开始止跌回升，成交较好，库存继续大幅下降。操作上，一方面粗钢产量依旧较高，且需求释放缓慢，同时钢厂也调低了出厂价，螺纹上行受到阻力；另一方面，宏观经济开始企稳，同时现货市场也开始好转，库存压力得到缓解，螺纹下方也受到支撑。
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因此短期内螺纹将维持区间震荡走势，同时经过了前期的大跌，利空因素基本消化，后期螺纹或将再拾涨势，关注4300一线压力。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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大豆
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五一假期期间，美豆共上涨23美分，主力合约成功攀至1500美分一线，市场仍受到中国的进口及南美大豆减产前景提振，在供应偏紧的大背景下，豆类中期走强将延续。预计假期过后，连盘豆类将追随外盘延续震荡上行走势。
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连豆1301关注4700关口压力，连粕将延续领涨格局。 中线多单持有，短线逢低做多。
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油脂
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国内五一假期期间。CBOT大豆、豆粕小幅走高，而豆油连续走低。《油世界》称欧盟2012年油菜籽产量因异寒冬季或降至6年低点为1821万吨，较去年减少89万吨，但加澳两地菜籽产量仍待确定，给予市场些许期待。该机构估算6~8月美国将向中国出口至少230万吨大豆，较去年同期仅为60万吨。截至4月26日，美豆出口检验为1545万蒲式耳，而去年同期为839万蒲式耳。南美供应紧张将巩固美豆上涨基石。SGS、ITS分别预估4月马棕油出口环比增加10.4%、9.4%，需求主要来自中印两国，出口强劲支撑了市场。
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节后油脂或以震荡偏强格局为主，但在5月报告公布前，震荡幅度将有限。建议谨慎操作。
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★★★
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玉米
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玉米：国内现价稳中窄幅反弹。经过近1个月时间弱势调整，终于在4月底出现企稳迹象，并且区域市场价格在供需状况影响下小幅反弹。虽然说当前反弹区域数量较少、幅度不大，对于整体现价走强难以起到明显作用，但是至少给予市场一个相对较好信号，短期内现价续跌难度很大，并且伴随东北产地春耕工作展开，农户售粮量缩减，北方港口集港量将进一步下降。
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其价格止跌甚至反弹状况会体现更加明显。
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★★★
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白糖
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原糖指数最新报收于21.35，下跌0.11，跌幅0.51%（主力07合约报收于20.95，下跌0.17，跌幅0.80%），假日期间原糖呈现小幅下跌格局；国内糖市方面：郑糖出现了连续下跌走势，形态上"V"型反转已然成立；产业面上：内蒙古林西冷山糖业制糖加工项目在商都县落户：将建设日处理4000吨甜菜制糖加工项目；国家依托甜菜糖发展从而提高国内糖产量的意图明显，或许甜菜糖真能够扛起食糖安全的大旗；另外，由于糖价的连续低迷，市场流传着甘蔗收购价可能大跌的传闻，实际上，甘蔗收购价实行省级政府定价之后，从保护农民利益的角度，或许不涨价，下跌几无可能。
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技术上对于当前糖市的趋势定位：中级别宽幅震荡运行中；操作上建议大幅追空不足取，反而要采取逢急跌试探性轻仓短多的策略，务必设置好止盈止损。
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★★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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纽约原油周二收升，触及五周高位，美国和中国4月制造业采购经理人指数升高，提振了市场对原油需求前景的预测。美国石油协会公布，美国最近一周原油库存增加200万桶，汽油库存减少390万桶,馏分油库存减少420万桶。燃料油市场表现平稳，个别商家继续下调报价，市场总体购销延续冷清气氛。因调油原料下滑，市场看空气氛增加。船运市场依然疲软，上周中国沿海散货运价指数延续跌势，比前一周下跌1.1%。
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沪油在成交不佳下继续观望。
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国际原油；船运市场、中东局势
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★★
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橡胶
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假期前，沪胶主力1209震荡回调，走势偏弱。而节日期间，受需求因素影响，日胶持续走高。现货方面，因泰国RSS3胶价供应紧俏，价格大幅走高，带动亚洲现货价格上涨。截止4月27日，青岛保税区天胶总库存降至15.6万吨。
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天胶基本面依然较弱，而正值供应旺季，对于产区天气的炒作，同时上期所下调了手续费可能起提振作用，或使得沪胶节后出现反弹的走势。
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塑料
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期塑1209合约4月最后交易日高开低走，日内继续呈现弱势。尾盘期价跌至10400下方。现货方面，5月初部分石化出现挂牌价格上调情况，但由于调涨时间恰逢节日，所以市场反应并不明显，节后随着贸易商逐步活跃，新月份的交易价格或因为石化的调节出现震荡走强的情况。期货盘面也有望再次回归10450上方。节日期间国际原油走强，或带领今日期塑高开，切勿盲目追高。
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10400附近有多单者可少量持有，止损10380.否则多单继续观望。
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国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
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★★★★★
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PVC
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上周PVC维持低位震荡走势，现货市场的低迷需求使得PVC上涨乏力， 贸易商对后市也多持谨慎态度，成交较为清淡；上游电石虽然偏紧状态持续并且面临夏季限电和检修的预期，但PVC企业难以接受更高价格，所以价格较难上涨，但仍对PVC价格构成支撑。
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近期宏观面逐渐趋向平稳，节日期间证券手续费再次下调，短期内或给市场带来新的动力，操作上可偏多思路对待，短线关注7150一线压力。
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★★★
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PTA
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上周PTA下跌后弱势震荡，8500虽有支撑，但反弹乏力。轻纺城28日客增单增，成交874万米，但是终端需求较好为周期性备货可能较大，难有持续性。供给方面，价格稍有反弹开工率便上升，压力较大。目前上游PX货源也较多，随着后期新装置的投产，压力将逐步显现。5月上旬逸盛大化检修22万吨装置，压力降有所减轻。
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预计8500一线支撑依然存在，但反弹的持续性较弱，把握反弹后的做空机会。
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甲醇
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节前甲醇整体表现仍属强势，现货涨幅很大，期限出现倒挂，节日期间国内利好频出，为甲醇上涨创造了良好氛围。
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建议操作上多头思路为主。
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★★★
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