20日银河期货大宗商品交易晨报
2012-04-20 08:48 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--澳洲第一季进出口物价
--德国3月生产者物价指数(PPI)
--德国4月Ifo企业景气判断指数
--英国3月零售销售
--加拿大3月消费者物价指数(CPI)
--加拿大3月领先指标
--美国4月13日当周ECRI一周领先指标
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重大事件
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--国际货币基金组织(IMF)争取扩大资金规模以处理欧债危机的努力,周四遭遇挫折,因巴西要求以提高新兴国家在IMF的话语权,作为额外出资的先决条件.
--美国上周初请失业金人数首次出现仅仅小幅下滑的情况,暗示就业市场继3月表现令人失望之後,4月也不会有多大改善.
--国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德称,全球经济的复苏势头不足且脆弱,同时面临巨大风险.欧元区是潜在风险的源头.
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市场摘要
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股市:
--美国股市周四连续第二日收跌,因就业数据显示出更多疲弱迹象,且高通发布预警和Stanley Black & Decker公布疲弱业绩打压投资者信心.
--欧洲股市收跌,因一连串不佳的企业财测及疲弱的美国数据降低了企业获利复苏的预期,同时对欧元区主权债务负担的担忧加重低迷的人气.
汇市:
--欧元兑美元在震荡交投中上涨,结束了此前两天的跌势,本周西班牙公债标售总体表现良好,此後机构为调整空头部位而买入,欧元因而受益.
债市:
--美国公债受疲软经济数据提振,一周初请失业金数据、区域制造业和成屋销售数据巩固了未来数月或数年将持续宽松货币政策的观点,利好美国公债.指标10年期美国公债上扬4/32,收益率从周三尾盘的1.98%跌至1.96%.
油市:
--美国原油期货连跌第二日,交投震荡,因美国经济数据疲弱,且汽油期货下挫令原油期价承压.
金属市场:
--金价下跌,对欧债问题的不安和美国就业市场的忧虑令金价连跌五个交易日.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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1、周四大盘震荡调整，收缩量小十字星；保险股走势偏强，电信医药板块走势较好；
2、央行：适时采取降准等多种手段释放流动性，国内货币政策转向已成为定局；
盘面上看，盘中出现快速急涨急跌的走势，但当日整体振幅很小，可以看作是短期洗盘；大盘逼近前期密集成交区，没有出现较大回落，说明目前走势很强。
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操作建议：以偏多思路对待
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周四LME铜市收高20美元。当天西班牙公债标售成功给市场以支持，但随后美国公布的失业津贴申请和成房销售数据均不佳，这给美 国经济前景带来压力，引发整个金融和商品市场表现偏弱。回到铜市来看，LME库存小幅增加，大户持仓报告中空头略显优势，从基 本面看，中国和欧洲缺少亮点，但供应上铜矿紧张的局面仍是支持因素，据悉，目前中国现货加工费已经降至20美元和2美分，今年 Grasberg铜矿的断断续续减产是第一季度供应紧张的一个原因，但从第二季度开始，Grasberg将恢复生产，这在下半年将给加工费 以支持。
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总体来看，短期铜价陷入盘整之中，阻力位为10均线8090美元，交易上中长线空单继续持有，等待铜价的明朗。
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★★★★
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铝
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周四LME铝价触底反弹，收于2074美元，上涨0.78%。宏观经济忧虑和供需基本面的改善令有色金属价格限于区间震荡。2011年我国铝产品进出口贸易首次出现顺差2011年我国铝产品贸易进出口总额为242.12亿美元，比2010年增长19.58%，占全部有色金属进出口总额的15.07%。贸易顺差为3.8亿美元，其中进口额为119.16亿美元，同比增长7.74%；出口额为122.96亿美元，同比增长33.89%。2011年我国电解铝产量达到1806万吨，已经连续11年居世界首位。为调整优化产业布局，电解铝产能正加速向西部转移。
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目前铝价受到成本支撑，短期沪铝价格震荡思虑对待，关注2030、2010美元一线支撑有效性。
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★★★
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锌
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周四LME锌价震荡上行0.65%，收于2000美元。尽管美国数据依然疲软，但在近期大跌后盘整，宏观经济忧虑和供需基本面的改善令有色金属价格限于区间震荡。基本面上，根据世界金属统计局最新数据，2012年前两个月全球锌市供应过剩15万吨。2011年全球锌市供应过剩55.2万吨，较2月份预估的51.3万吨有所上调。国内方面，河南豫光锌业有限公司上周末公司因维修需要关闭两家年产量为10万吨的锌炼厂中的一家，令公司精炼锌产量减半。公司并未制定该炼厂恢复生产的时间，因国内锌需求疲软，且该公司另一个年产量为10万吨的锌炼厂的生产维持正常。
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短期内，锌价主要受到宏观经济不确定性的影响，区间震荡为主，关注1970美元支撑位。
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★★★★
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铅
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周四LME锌价震荡上升，尾盘拉升，收于2076美元，上涨1.67%。前期铅价跌幅较大，近期大盘后盘整铅价反弹力度较强。基本面上。根据世界金属统计局最新数据，2012年前两个月全球铅市供应短缺1.01万吨。2012年全球精炼铅市供应总量为149万吨，该机构未提供需求总署，但其表示中国同期表观消费量合计58万吨，较2011年同期减少11万吨。电动车电池价格出现降价潮，以行业两大巨头，天能和超威为例，两家企业的电池售价已下调15%左右。
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操作上，铅价区间震荡偏空思路对待，关注2000美元一线的支撑有效性。
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★★★
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钢材
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昨日螺纹继续维持在低位震荡，成交量略有回升。宏观方面：短期资金利率继续回升，银行流动性再现趋紧苗头，未来资金面或面临多重压力，货币微调力度有望加大。行业方面：铁道部表示要确保兑现十二五建设目标，今年投资或略超计划；现货市场依旧保持平稳，价格稳中有降，成交尚可，但贸易商观望情绪浓厚。操作上，产量的回升对螺纹的上涨构成了一定的压制，但正值传统消费旺季，需求逐渐释放，库存继续下降，对钢价构成了较强的支撑，同时市场也加大了对政策面和资金面微调的预期。
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短期内螺纹在消化完利空因素后将继续保持震荡偏强走势，并有望继续冲击4400点强阻力位
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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CBOT大豆期货周四收高，因美周度出口销售数据强于预期。美农报告显示，最新一周美豆出口销售121.9万吨（新旧作），高于预期的85-110万吨。阿农业部月度作物报告在前期基础上下调了2011/12年大豆产量预估110万吨，南美供应紧张仍支撑市场。有船舶公司称，4月1-20日马棕榈油出口或较前月下滑6%，因中国订单减少。昨国内油脂低开后微幅整理。现货亦有50~100元/吨的下调。西班牙公债标售成功，缓和了市场忧虑。
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短期无突破性指引，油脂维持区间震荡，中期依然看多。建议设置好止盈止损，逢低适量做多。
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★★★
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玉米
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玉米期货价格虽大幅走高，但现货市场状况并未显著改善。目前产地基层粮源十分有限，近期处于集中上市期，东北产区潮粮售罄后，自然晾晒玉米开始批量上市，另外2011年产玉米收储政策临近尾声，国储单位与民间企业之间的争粮现象逐渐消失，国内玉米供给压力也会有所减弱。当前国内玉米现货市场处于阶段性供应充足时期，而饲料消费恢复仍较缓慢，因此部分主体看涨后市的紧张态度有所放松，场内观望情绪升温，导致市场价格偏弱整理。
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因此建议谨慎对待当前上涨行情。
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★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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昨日纽约原油期货收跌，盘中交投震荡。上周美国初请失业金人数跌幅不及预期，大西洋沿岸中部地区制造业活动本月放缓，且3月成屋销售连续第二个月下降均令油价承压。国内船舶用油现货市场继续低迷走势，仍有供油商下调报价，跌幅在50-150元不等。下游船运市场需求终端需求疲软再加上调油原料价格出现下跌，是目前船用重油价格滑坡的主因。商家冀望通过下调报价以刺激出货。
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沪油在低成交下继续观望。
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国际原油；船运市场、中东局势
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★★
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橡胶
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昨日受外围市场下跌影响，沪胶主力1209开于小幅低开于27000元/吨，继上一日飙升之后，持续走高，收于27245元/吨。现货方面，泰国现货橡胶价格持稳，受降雨影响不大。合成胶方面，报价持续弱势盘整，成交氛围清淡。中国汽车业协会公布数据显示，今年第一季度汽车产销相比于1、2月出现小幅回升，然而商用车市依然低迷。
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整体来看，在天胶基本面弱势没有得到切实的改变之前，沪胶维持偏空思路。
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塑料
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期塑1209合约昨日窄幅震荡调整，日内振幅40元/吨之内。现货市场方面，各地报价小幅调整。上游方面，乙烯价格维持前期高位运行。但国际原油以在103美元附近产生徘徊，暂未出现明显冲高走势。国内股市近期表现抢眼，使得商品市场整体受到支撑。下游需求依然不足，难以形成有力支撑。期塑目前弱势中仅靠股市支撑。一旦向下破位，仍有可能触及10300附近。
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操作上，10460-10500上方可少量持有中线多单。日内10560附近可尝试短空。
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国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
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★★★★★
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PVC
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昨日PVC窄幅震荡，成交量也有所减少，市场上下胶着，缺乏明确方向。现货报价继续坚挺，下游需求多按需采购，没有消息面指引贸易商多观望为主，上游电石价格高位僵持，到货偏紧与正常状态并存，PVC厂家压力依然存在，电石上涨较难。宏观面欧债问题虽然稍有缓和但国内GDP回落及CPI抬头使得国内政策并不能过于乐观。
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操作上短线观望为主
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★★★
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甲醇
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昨日甲醇在3100附近震荡。现货继续保持良好态势，内地涨幅较大，下游接货意向不是很浓，仍采取即用即买的策略。
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鉴于市场对供给的担心，贸易商惜售心理严重，操作上仍保持多头思路。
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★★★
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