宏源期货：豆类油脂止涨回落高位整理
要点
1、黄埔进口大豆分销价格4360（+0）元/吨；大连大豆入厂价格4160（+0）元/吨；张家港豆粕价格3480（+0）元/吨。
2、张家港四级豆油价格9950（+50）元/吨；黄埔四级豆油价格9900（+0）元/吨；张家港一级豆油价格10150（+50）元/吨。
3、5月船期阿根廷毛豆油进口成本价10402（+145），5月船期巴西毛豆油进口成本价10453（+145）元/吨；5月船期马来西亚24度棕榈油进口成本价9614（+83）元/吨。
4、张家港24度棕榈油价格8900（+0）元/吨；湖北四级菜籽油价格10700（+0）元/吨；河南四级花生油价格17000（+0）元/吨。
5、豆一主力期现价差为431元/吨（a1209-大连大豆入厂价）；豆粕主力期现价差为-98元/吨（m1209-张家港豆粕）。
6豆油主力期现价差为44（y1209-张家港四级豆油）；y1301-y1209价差为86元/吨；豆油指数-棕榈油指数价差为1044元/吨；菜籽油指数-豆油指数为544元/吨。
7、棕榈油主力期现价差为80元/吨（p1209-张家港24度棕榈油）；p1301-p1209价差为32元/吨；菜籽油主力期现价差为-124元/吨（ro1209-湖北四级菜籽油）；ro1301-ro1209价差为-60元/吨；菜籽油指数-棕榈油指数价差为1588元/吨。
8、湖北油菜籽价格4900（+0）元/吨，5月船期加拿大进口油菜籽价格5687（+88）元/吨；湖北油菜籽压榨利润20元/吨，江苏油菜籽压榨利润80元/吨。
9、大豆港口库存597（+11）万吨；黑龙江国内大豆压榨利润125.35元/吨，江苏进口大豆压榨利润503.95元/吨。
结论
二季度之后，国内市场将面临进口大豆集中到港压力，工厂开机率也将逐渐恢复，豆粕库存紧张局面或将得到缓解。目前国内主要港口棕榈油库存为89万吨左右，较一周前略降。上周五，因西班牙国债收益率大幅上升，欧美股市、原油和铜继续回调态势。国内发改委约谈油脂企业，延缓两个月涨价。近期，投资者对风险资产偏好下降，再加上南美大豆减产炒作告一段落，马来西亚棕榈油进入季节性增产周期，后期油脂或有一定回落幅度回调。
宏源期货研究中心
研究员张磊
免责声明：
以上报告中的信息均来源于公开、正规的渠道，我公司力求这些信息的准确及完整，但不作任何保证。报告中的信息和观点仅供参考，并不构成对所述商品买卖的依据，我公司不对任何投资结果负责。本报告是针对商业客户和职业投资者准备的，不得转给其他人员。未经我公司允许，不得以任何方式转载。
