预测调查：宏观数据偏利空 后市再现分歧

据“我的钢铁网”对国内上海、天津、广州和西安等15个城市，共计46家钢厂、133家贸易商的调查显示，对于下周钢材市场走势开始出现分歧。

在所有的调查样本中，流通商和钢厂对下周螺纹市场看跌为29%、盘整为42%、上涨为29%；对下周热卷市场看跌为29%、盘整为48%、上涨为23%。尽管本站市场总体涨幅较上周有所增大，但是更多的是上周市场盘整后的再次拉涨，其市场当前主流价位成交并不太好。而早前沙钢价格的上调也再次增加了市场拉涨的信息，但是本周开始，随着一系列的宏观数据的出台，物价反弹明显，而包括房地产在内的固定资产投资也下滑明显，在3月粗钢产量（统计局数据）再达历史次高水平的情况下，市场对后市开始出现分歧，不管螺纹还是线材看涨者的减少几乎和看跌者在同幅度的增减。

我的钢铁网下周螺纹钢走势调查

我的钢铁网下周热卷走势调查

从本周走势来看，市场处于一个缓慢爬升的走势。截止本周四Myspic指数报收157.2点，周环比上升0.47%。其中长材指数报收178.7点，周环比上升0.53%。扁平材报收138.6点，周环比上升0.39%。

本周国际方面，尽管当前希腊危机稍显缓和，但是债务总量四倍于希腊、经济总量五倍于希腊的西班牙，正逐步成为新的风暴眼。10日，西班牙国债收益率上涨18个基点至5.92%的去年11月底以来的新高，而意大利10年期国债收益率则上涨22个基点至5.57%，创今年2月中旬以来的高点。两国国债收益率上升的消息迅速在当日的资本市场上发酵，西班牙、意大利两国股市暴跌，从而推动欧洲股市全线下挫。

而在先前由于美国就业数据不甚理想，美股也全面收跌，再加之欧元区风险影响，全球股市，包括原油、铜等大宗商品也大幅收跌。昨日受伊朗对德国停售原油影响，这也是继西班牙和希腊后第三个被停售的国家，国际市场原油出现小幅回升。

国内方面，本周早前统计局公布了3月CPI及PPI数据，3月CPI数据由2月的3.2%小幅攀升至3.6%。从数据来看，3月份翘尾因素较2月有所上升，而3月上半月国内蔬菜价格的上涨较快，这也推动了3月价格的回升。不过随着后期翘尾因素的再次消退和天气原因导致的农产品价格回落，后期CPI的回落趋势不改。

而就在本周三，3月份进出口数据公布，整个一季度的出口表现出一个弱势止跌的状态。而从出口数据来看，最大的看点莫过于区域间的差异，首先是美国、日本经济当前处于稳步复苏的状态，对其出口保持着一个良好表现。而新兴国家在遭遇2月份的普遍回落之后，本月又开始出现了一致的上涨，我们认为这是此类国家实施和中国稳定经济增长一致政策的效果。而欧盟国家依然延续着回落，这其中先前经济表现强势的德国，对其出口增速已经连续回落。

钢铁行业本身，本周中钢协公布了最新的3月下旬粗钢产量数据。数据显示，3月下旬国内粗钢日均产量小幅回落至189万吨，较上旬减少2.85万吨，旬环比下降1.49%。在当前市场价格上扬以及后期需求看涨的情况下，粗钢产量的意外回落使人有些摸不着头脑。而我们认为其主要原因有以下几点：首先市场经过了前期的连续攀升之后，特别是到了3月末4月初时，市场再现观望态势，特别是清明节假日等原因，市场成交也是较为清淡。在粗钢产量大幅释放的前提下，钢贸商和终端对于4月份的行情表现也出现了一定的分歧。

其次，从钢材社会库存来看，尽管环比数据一直处于回落状态，截止4月6日已经连续7周回落。但是从同比数据来看，社会库存则是连续8周同比上涨，而且涨幅有逐步扩大的趋势，这说明当前的需求释放还是不及往年，高库存依然是当前市场不得不直视的一个“难题”。

最后，就是从钢厂来看，尽管从3月开始其出厂价格普遍以稳中上调为主，但是我们也发现这其中以长材类产品居多，而扁平材产品涨幅并不明显，这从当前汽车和家电的消费来看也能看出些许端倪。一方面价格上涨阻力颇多，但是原材料成本又见上涨。根据海关最新数据显示，3月份我国铁矿石进口量为6287万吨，较2月份环比下降3.25%，进口均价为138.22美元/吨，却较2月份环比上涨1.36%。考虑到当前的供需环境和盈利压力，不排除钢厂主动控制产量的可能。

钢厂方面，本周沙钢公布了4月中旬建筑钢材价格调整方案，在4月上旬基础上，螺纹钢价格上调50元/吨，较上旬30元/吨的幅度有所加大，盘螺和线材调整幅度没有变化。宝钢出台的5月份钢材价格政策，除无取向硅钢、镀铝锌直属厂部产品下调200元/吨，以及梅钢部分产品价格有小幅优惠外，其他钢材品种出厂价均选择平盘。从长材和扁平材代表性钢厂的价格政策来看，当前长强板弱的格局依旧没有改观，而且从涨价幅度来看，钢厂对于后市还是比较谨慎。

需求端方面，今日国家统计局发布了一季度经济数据，数据显示1-3月国内固定资产投资完成47865亿元，同比增长20.9%，增速较1-2月回落0.6个百分点，其中中央和地方项目投资增速也都出现下滑。不过在细分数据中我们也发现，1-3月铁路运输业投资增速为-41.8%，尽管仍是负增长，但是较1-2月-44.4%的增速恢复还是较为明显的。道路运输业固定资产投资增速也由1-2月的-8.7%大幅回升到-3%。

这次固定资产投资下滑其中一个重要因素就是楼市投资的下滑，一季度国内房地产投资完成10927亿元，同比增长23.5%，较1-2月大幅回落4.3个百分点。尽管3月楼市销售在刚需入场和楼市降价促销下回暖迹象明显。但是考虑到目前开发商拿地的态度以及中央对楼市调控的不放松，我们认为后期房地产投资还将继续下滑。

和投资需求不同的是，今天统计局公布3月国内粗钢产量达到6158万吨，日均产量达到198.65万吨，较2月增加近6万吨；当月日均产量仅次于去年6月的199.77万吨历史最高点。这一水平也远高于此前中钢协发布的数据，不过两者趋势相同。中钢协数据显示，3月粗钢日均产量190.23万吨，较2月增加20.8万吨。粗钢产量攀升，而市场需求趋缓，钢材供大于求状况加剧。