10日银河期货商品交易晨报
2012-04-10 08:44 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--中国海关公布3月贸易数据
--中国央行可能公布3月金融统计数据
--香港公布3月份外汇储备资产数据
--澳洲国民银行(NAB)3月企业状况指数
--瑞士3月失业率
--德国2月贸易收支
--法国2月工业生产
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重大事件
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--美国周一敦促朝鲜(北韩)不要进行核试验或发射卫星,并呼吁中国对朝鲜发挥影响,防止类似的"挑衅行为".
--Facebook将以10亿美元现金及股票收购成立仅两年的照片分享应用程式开发商Instagram,这是Facebook历来最大的并购案.
--微软强压对手亚马逊、eBay等其他科技业龙头,以超过10亿美元代价买下美国线上(AOL)的多数专利资源.
--全球最大的化妆品直销商雅芳(Avon)宣布,任命强生(Johnson & Johnson)高层Sherilyn McCoy为公司新执行长.
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市场摘要
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股市:
--美国股市周一下跌,道指和标普500指数连续第四个交易日下滑,因投资人从上周令人失望的就业数据中寻找指引,该报告令投资者重新担忧美国的经济复苏.
汇市:
--欧元兑美元及日圆在清淡市况中上涨,因上周就业数据令人失望,令市场持续预期美国联邦储备理事会(美联储,FED)将进一步放宽政策,分析师关注本周随後一众美联储官员的讲话.
债市:
--美国公债价格攀升,推动长期公债收益率跌至四周低位,之前令人失望的美国非农就业报告重燃对经济的担忧,并令对美联储将再推宽松举措的押注增加.
油市:
--美国原油期货下跌,因美国3月就业增长慢于预期引发市场担忧,伊朗核计画重启协商也缓解了供应中断的隐忧.
金属市场:
--金价在清淡交投中上扬约1%,走势同其他商品市场和股市相左,因上周美国公布的就业数据令人失望,激活了对美联储可能再度出手刺激经济的臆测.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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1、周一受CPI数据高于预期影响，大盘小幅冲高回落，收小阴线，收于5日线上方，成交量再度萎缩；绝大多数板块出现下跌。
2、市场对通胀抬头的担心是大盘下跌的主要原因，未来宏观经济的不确定性使得目前大盘缺乏动力上涨；
3、技术上，大盘依然没有突破下跌趋势，成交量的萎缩可能导致大盘继续惯性下跌；
4、大盘处于上下两难境地，未来依然可能以震荡走势为主；
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操作建议：高抛低吸，以震荡偏空思路对待
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周一LME休市，COMEX铜价大跌0.08美分/磅或176美元/吨，上周五美国新增就业岗位创下2011年10月以来最小增幅是市场下 跌的主要原因，但从美元汇率持稳来看，市场还是对美国出台刺激政策抱有希望，周一伯南克表示美国经济尚未从金融危 机的影响中完全复元，因此必须采取所有必要措施以避免过去几年的事件重演。总体来看，我们认为全球经济难以找到新 的增长点，如果缺少政策支持，经济将再现下行周期。铜基本面上没有什么乐观可言，尤其是国内外铜库存均在旺季上升 ，与此同时，CODELCO预计铜矿加工费不会继续下跌。我们倾向下载下半年铜的基本面会向平衡发展。
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从技术上看，LME跌到支持线8200美元附近，估计短期会有反弹，可能会挑战阻力位8400美元。国内相对应，支持位会在59300元附近。
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铝
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沪铝弱势震荡。由于国内经济增速放缓、世界经济复苏前景不明朗，中国铝业等铝业公司的一季度业绩并不乐观。氧化铝也同样遭遇产量过剩和开工率不足的问题。国内空调企业继续加大投资建设，铝加工行业竞争加剧，预计加工费将维持低位，随着经济复苏，原辅材料价格将逐步上涨。如果2012年原辅材料价格波动幅度较大，将对公司经营业绩产生一定影响。
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短期沪铝价格震荡思虑对待，关注16000元一线支撑有效性。LME关注2080美元。
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锌
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LME市场今日开盘。昨日在缺乏外盘指引的情况下，沪锌震荡上行。现货对主力合约贴水扩大到320-350元/吨的区间，成家价格上行，但高位成交量有限。基本面上，在中国房地产调控政策的拖累下，中国3月份金属产量可能下滑。由于年初有色金属冶炼厂污染事件频发，不少涉污锌冶炼厂遭停产，3月份锌产量恐将受到一定的影响。锌下游消费表现疲软，旺季不旺；沪伦两地交易所库存依然处于高位，社会库存也处于高位。
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目前，宏观因素对锌影响较大，短期内震荡思路对待，关注15300元一线支撑有效性。
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铅
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沪铅弱势震荡，价格收平于前一日。现货上依然是按需采购为主，成交较为清淡。2012江苏将淘汰17家铅蓄电池产能落后企业。再生铅冶炼企业支付的废电池价格正接近纪录高位，废电池价格上涨一直受供应缺乏提振，废电池用于美国90%的铅生产。由于天气温暖，小型汽车及卡车的铅酸蓄电池持用时间得以延长。废电池的减少迫使再生铅冶炼厂支付更高的价格来确保原材料供应，使得美国铅生产商受重创。
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目前看来，铅价依然短期承压，关注15300元一线的支撑有效性，LME铅价关注2000美元一线。
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钢材
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昨日螺纹延续了上涨态势，虽然尾盘有所回落，收于十字星，但整体偏强的趋势不改，成交略有回升。宏观方面：本周资金释放规模创34周来新高，市场流动性相对宽裕，沪银行大额承兑汇票贴现率也继续维持在较低水平。行业方面：受西方假期影响，进口矿价保持稳定，整体成交清淡；现货市场在需求释放以及期货大幅拉涨的带动下小幅上涨，出货情况尚可，商家心态开始好转。
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操作上，随着需求的释放，以及房地产和铁路建设的回升，再加上资金面的相对宽松，都对钢材的价格构成了较强的支撑，预计短期内螺纹将继续上涨的行情；但由于近日螺纹连续大幅拉涨，有一定的回调压力，投资者可逢回调买入。关注4400点压力位。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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CBOT大豆期货周一收低，因市场达七个月高位后且周二USDA月度报告公布前，多头获利了结操作。分析机构Celeres称，截至4月5日，巴西大豆收割率达到82%，各大豆产出州已基本接近尾声。若本次USDA报告继续大幅下调南美产量预估，或令目前高位底部支撑有力。昨日国内油脂高开后小幅震荡走低，局部地区豆棕油现货仍有50元/吨左右的上涨。
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宏观微调或对商品影响有限，国家严查食品安全对油脂的影响仍需观察，二季度风险迫近，油脂或震荡运行，建议多单谨慎持有。
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★★★
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玉米
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国内玉米现货市场价格整体稳定、局部窄幅整体。前期快速上涨已消耗掉大部分利多因素，目前缺乏新利好因素支撑，市场价格滞涨、暂处于震荡整理阶段。从整体市场情况来看，虽然目前不少偏空因素充斥市场，如我们一直所说的小麦替代普遍、新季种植面积预期增加、进口预期增加等，但产地余粮有限，尤其优质粮源紧缺，而即使深加工企业效益不佳但目前大多维持生产，且后期饲料消费将逐渐得以恢复，届时刚性需求将给予玉米市场有利的支撑，供需基本面仍将支撑价格震荡偏强。
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★★★
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白糖
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原糖指数报收于24.07，下跌0.10，跌幅0.42%（主力07合约报收于23.61，下跌0.09，跌幅0.38%）；国内糖市方面：郑糖终于出现久违的大幅飙涨行情，也释放了二个月的震荡折磨期，实际上这也是对坚持趋势交易者最好的安慰剂；产业面上：中泰崇左产业园打造中国最大制糖食品加工基地：崇左被誉为“中国糖都”，全年蔗糖总产量达到全国食糖产量的1/5左右；另外，各主产区正在进行国家糖料基地建设的试点，重点从提高种植面积到提高单产以及出糖率上，且加大了在甘蔗的种植、收割环节进行全程机械化的补贴力度；技术上对于当前糖市的趋势定位：反弹趋势延续中。
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操作上建议逢低做多为主，务必设置好止盈止损。
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★★★★
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棉花
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美棉连续下跌后现货成交略有起色，同时展仓交易和和印度出口方面才消息也对市场有提振，隔夜美棉上涨，5月合约结算价89.48，涨94点。目前市场关注USDA4月份的平衡表。国内方面，由于配额没有发放，纺企对新疆棉询价增多，但成交仍不活跃，目前棉花商业和工业库存都较低，不过纺企仍是随用随购，因此现货温和。
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近日外围气氛偏暖，关注近日公布的宏观数据，昨日郑棉继续小幅上涨，关注21350的阻力位。
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现货 政策
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★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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橡胶
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昨日沪胶主力1209延续清明节后反弹趋势，盘中走势较强，然而尾盘回到开盘附近。昨日泰国金融市场休市一天。国内合成胶报价持稳；全乳胶价格坚挺，现货价格持稳。4月份以后，泰国和我国云南、海南主产区陆续全面开割，市场供应逐步得到改善。 预期供应量的增加，以及国内下游车市的低迷，令胶价承压。
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胶价依然震荡行情，偏空操作为主。
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塑料
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期塑1209合约昨日午后震荡回落，期价仍未能冲破60周线压力。上游方面，虽然国际原油因为美元的回落在低位有所反弹，但伊朗问题的暂时缓和以及美国经济数据不佳影响，仍有继续回落的可能。国内现货方面，除部分华东地区的石化定价销售外，全国石化厂商仍以挂牌销售为主，7042牌号定价在10600-10650元/吨附近。挂牌价格在10800-10900附近。目前期现倒挂，若石化继续挺价加之4月中旬有一定数量的停车检修情况。
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预计期价在10350-10500之间有望得到支撑。多单等待入场时机。日内短空交易者应快进快出。
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国际原油 现货价格 上游单体 经济数据
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★★★★★
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PVC
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昨日PVC反弹受阻在7050一线压力，从全天交易数据来看，PVC的上涨多是空头平仓所致，由于上游原料成本的提升使得贸易商对PVC后期价格并不过分悲观，但随着电石厂家的逐渐开工增加，短期内电石价格有承压回落的趋势，使得PVC反弹高度或受到限制。
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昨日原油止跌企稳小幅反弹，或带动PVC继续小幅走高，操作上短线轻仓多单或观望为宜。
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PTA
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现在PTA工厂虽然已经降开工率降低，下跌动能减弱，但是下游聚酯的高库存依然没有得到完全的消化，尤其FDY，仍然保持20天左右库存量，销售处于亏损状态。市场消化供给压力需要一段时间，难以持续反弹。
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建议震荡思路操作，8500-8700
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