6日银河期货商品交易晨报
2012-04-06 08:45 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--日本3月外汇储备、2月领先指标和共同指标
--法国截至2月预算收支、2月贸易收支
--美国3月就业报告、2月消费者信贷、经济周期研究所(ECRI)一周领先指标
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重大事件
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欧洲多数国家公共假期
美国初请失业金人数降至近四年低位,3月预定裁员数降至10个月低点
英国央行未再出台新刺激举措,因经济可望免於再陷衰退
美国3月零售业者营收频传捷报,照亮产业获利前景
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市场摘要
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股市:
--美国股市收盘涨跌互现,多数呈横盘走势,标普500指数录得年内最大单周跌幅,欧洲债市压力与日俱增重燃对该地区金融稳定的担忧.
--欧洲股市在长周末假期前交投震荡,矿业股走强扶助大盘升至平盘上方,市场关注周五的美国3月就业报告.
汇市:
--市场对西班牙高负债的忧虑,令欧元兑美元和日圆触及多周低位,引发瑞士央行采取行动限制瑞郎兑欧元上涨.
债市:
--美国公债价格连续第二天上扬,此前有关欧元区债务危机担忧再起,推助避险买盘.
--西班牙公债连续第三天下挫,仍受本周稍早标售疲弱的後续影响拖累.而意大利和比利时公债收益率亦上扬,因投资者全面出脱欧元区内评级较低国家的公债.
油市:
--美国原油期货在连跌两日後上涨,因数据显示美国上周初请失业金人数减少,且对供应受扰的不确定性促使投资人在长周末假期前回补空头.
金属市场:
--金价上涨,因投资人在两天大跌後回补空头,且油价上升也提振金价.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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1、周一大盘低开高走收中阳线，成交量有所放大，收5日线上方；券商板块集体暴涨；食品消费、信息板块涨幅较大；
2、周一的上涨或受社保入市比例及QFII额度超预期影响，反弹幅度较大，既有消息面的影响也有技术面反弹的需求；
3、股指期货当月合约出现贴水，股指期货前20大持仓，净空头减仓4000多手；
4、技术上，趋势性指标依然处于空头区域；头肩形态较为明显。
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操作建议：震荡以偏空思路对待
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周四LME铜市小幅收高3美元。美国失业津贴申请数低于预期给市场以鼓舞，但欧洲形势仍是市场压力，LME库存 大幅增加5100吨，其中主要集中在亚洲仓库，可见仍是中国的转口贸易为主，另外LME现货升水大幅下降至 11.5美元，国内方面，由于铜价低开，且是节后第一天，市场出现补库存的现象，现货贴水缩小到120-60元。 整体来看，宏观上市场担忧欧美结束刺激政策，铜消费旺季已经进入高峰，未来缺少进一步的支撑力度，铜市 能否再次向上突破成为一大难题。
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因此短期内铜价仍可能于区间震荡，但总体感觉，时间越长，对多方越为不 利。暂时仍以区间震荡对待。LME为8300-8600美元。国内为59000-61000元。因为是耶稣受难日，LME休市于 本周五和下周一休市，COMEX于本周五休市。
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铝
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LME铝价上涨1.2%，收于2116美元。受美国经济数据向好提振。基本面上，美国铝业将削减氧化铝产能39万吨，以抵消需求疲软及供应过剩的影响；美铝的全球产能总计在1800万吨/年。印尼一官员周二表示2012年计划对煤炭和基本金属征收25%的出口关税，2013年该税率将提高至50%，以促进其国内投资且获得更多矿业利润。浙江使得印尼本国和外资企业的利润双双受到冲击，进口商成本可能提高。
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短期震荡思虑对待，关注2050美元一线支撑有效性。
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锌
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昨夜LME锌价震荡上行收于2002美元，上涨1.15%，主要是受到美国经济数据强劲以及股市回升的提振。现货对主力贴水在170-180元/吨的区间，早盘锌价低开，现货多成交于此区间，，但随着期锌价格上行，市场接货积极性减弱。云南驰宏锌锗股份有限公司公布了2011年年度报告。报告期内，驰宏锌锗累计完成铅锌总量25.33万吨，其中电锌11.21万吨、锌合金4.40万吨；电铅9.72万吨。3月22日，天津新宇彩板有限公司6#镀铝锌生产线试生产正式开始，产能20万吨。
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短期看来，宏观因素对锌影响较大，震荡思路对待，等待宏观局势的明亮，关注锌价正否站稳2000美元上方。
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铅
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昨夜LME铅价大幅上涨3.22%，收于2057美元。美劳工部显示，上周美国初请失业金人数进一步下滑，触及2008年4月以来的新低，美经济数据向好，提振有色金属等风险资产。因血铅事件影响，中金岭南旗下两企业凡口铅锌矿和丹霞冶炼厂分别在今年3月初遭到停产整修。日前，凡口铅锌矿现已开始试生产。
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目前看来，铅价依然短期承压，关注1960、1980美元一线的支撑有效性。
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钢材
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昨日螺纹小幅低开，之后震荡走高，大幅上涨，成交量也大幅回升。宏观方面：央行货币政策委员会指出将继续实施稳健的货币政策，引导货币信贷平稳适度增长，市场预期降准窗口或在4月打开。行业方面：钢铁PMI反弹至49.3%，表明当前钢市低迷态势趋缓，新订单指数重回50%之上，回升势头强劲；现货市场继续保持平稳状态，需求缓慢释放，市场总体出货情况尚可。
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操作上，随着天气的进一步转暖，工地开工率上升，同时钢铁新订单指数重回荣枯线之上，下游需求正逐渐释放；并且央行也释放了货币宽松的信号，因此短期内螺纹将继续震荡上涨的行情，关注上方4400点压力位。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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美豆期货周四收高，因担心南美大豆收获规模，另在周五耶稣受难日假期来临之际仓位出现调整。美豆周度出口销售报告高于市场预估40万吨左右，增加市场支持力度。迹象显示本次USDA月度报告将下调巴西产量，若幅度调整不大，预计其利好效应将较为平淡。马棕油收盘持稳，因供应偏紧与欧债危机忧虑相抵。国内油脂昨期现货均大幅反弹，受振于USDA种植数据。
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由于4月中下旬供给压力将逐渐显现，油脂上行或将遇阻，建议建议多单逢高减持，积极关注逢低分批建仓机会。
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★★★
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玉米
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现货余粮数量缩减，农户惜售心理增强，无论是需求主体还是贸易主体收购难度均不断加大，现货市场的供应能力进一步下降，需求主体仍存在一定的库存缺口，因而产区玉米价格总体保持坚挺向上的趋势。
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期货价格高于现货，建议企业关注仓单成本变化，若期价上涨至2500元附近，可适量卖出套期保值。
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★★★
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白糖
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原糖指数报收于24.17，上涨0.18，涨幅0.74%（主力05合约报收于24.58，上涨0.16，涨幅0.66%）；国内糖市方面：郑糖出现久违的疑似突破上涨行情，趋势行情一触即发；产业面上：截至3月31日广西、云南、海南、广东、新疆等食糖主产区产销数据出台：其中广西累计产混合糖665.7万吨（同比+10.7）、累计销糖278.9万吨（同比-7.1）；云南累计产糖160.08万吨（同比+30.83）、已销糖45.61万吨，销糖率28.49%（同比-15.84%）；以上产销数据充分表现了当前淡季市场特征；实际上近两个月的窄幅震荡已经充分消化，云南糖会临近之前或将迎来行情爆发点；技术上对于当前糖市的趋势定位：重新回归反弹趋势运行。
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操作上建议逢低做多为主，务必设置好止盈止损。
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★★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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纽约原油昨日上涨，数据显示美国上周初请失业金人数减少，且对供应受扰的不确定性促使投资人在长周末假期前回补空头。周五美国市场因假日休市。燃料油市场节后首日多数商家稳价续市，个别商家因清明节期间出货不畅而下调报价以刺激需求。华南地区船用180cst库提价在5700-5800元/吨。虽然原油回落，但受资源紧张支撑，船燃价格高位持稳。然而高价船燃打压市场买兴，需求回暖乏力，交投清淡。
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沪油受隔夜原油走跌影响高开低走，在需求与成本博弈下涨跌两难，保持观望思路。
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国际原油；船运市场、中东局势。
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★★
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橡胶
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进入4月，昨日沪胶主力合约移仓至1209，跳空低开，盘中震荡走高，走势弱于1205合约。青岛保税区方面，截止3月27日，库存约为20.5万吨，去库存化缓慢；泰国USS3橡胶现货价格较前日小幅下跌；合成胶价格整体持稳。市场已逐渐淡化前期收储以及库存下降信息。受各个主产区陆续开割，或将改善供应偏紧情况，然而进入4月份下游消费启动也有待观察，天胶价格承压。
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短期内天胶依然维持弱势，偏空思路对待。
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塑料
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期塑1209合约昨日低位再次受撑反弹，期价低位止跌于10480附近。上游方面，由于美国经济数据转好使得原油出现一定的反弹走势。原油的反弹会带动今日期塑再次反弹走高，关注上方10740压力。
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站稳60日均线后可少量补回，建议持仓价位在10610附近。止损60日均线。
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国际原油 现货价格 经济数据
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★★★★★
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PVC
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昨日PVC探底回升收出大阳线。从交易数据看空单平仓较多，做多情绪略显不足。现货市场受到成本因素支撑，报价整体保持稳定为主，下游需求多是维持按需采购，华东华南地区主流价格保持在6600-6700元/吨；上游电石市场仍有偏紧现象，但随着近期产量有所恢复，提价较难。
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操作上在成本支撑下短线轻仓偏多思路对待。
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PTA
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昨日在期货市场的带动下，现货成交略有好转，轻纺城总成交616万米，较节前略有回升。现在PTA厂家负荷已经降低，处于历史较低位置，终端织机开工有所上升，空方下跌能量减弱。但受聚酯库存压制，也缺乏持续反弹压力，仍处于震荡格局。
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操作上，不可追高，注意高开低走行情。
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