4月涂镀板卷市场震荡上行

前言：回顾本月涂镀市场，经历了年后一番盘整后，在其他板材品种仍处于弱势震荡时，镀锌板卷价格终于强势上扬，部分地区涨幅达到100元/吨，部分钢厂减产意向较为明显，成本支撑明显。但是，出口方面出现明显的跌速，欧债危机仍未出现明显转机，整体国际经济形势并不明朗。为发展市场经济而拉动内需则成了部分国家的当务之急，作为世界第一大钢生产国的中国，无疑是贸易摩擦最多的国家，尤其是出口增幅明显的涂镀板卷更是成为众矢之的，另外，已至3月底，而国内的房地产、家电行业并未出现明显好转，市场需求释放并不明显，这些利空因素否会对后期涂镀板卷造成不利影响？面对此种情况，涂镀市场后期将如何表现？笔者就相关方面作如下探究：

一、国际市场震荡盘整

本周国际钢市盘整运行。CRU国际钢价综合指数为196.9，与上周持平，比上月上涨0.2%，比去年同期下滑11.6%。本周CRU扁平材指数为185.9，与上周持平；CRU长材指数为219，与上周持平。欧洲市场整体稳定，薄板出现下跌迹象，中型材暂时稳定。美国市场盘整运行，薄板涨跌互现，线材进口增加可能导致当地钢厂提价失败。亚洲市场继续上涨，东南亚和印度市场继续缓慢攀升，日本螺纹钢小幅反弹。总体上判断，短期内国际钢材市场将继续盘整运行。

图一：国际市场价格

欧洲市场

保持平稳。本周该地区CRU价格指数为188.5，与上周持平，比上月上涨1.5%，比去年同期下滑9.5%欧洲扁平材市场保持平稳。钢厂很难推动价格进一步上涨，而用户也很难获得优惠。目前北欧热卷的出厂基价为545-550欧元/吨，冷卷为620-640欧元/吨。市场人士表示，最近一周，部分地区薄板价格出现走弱迹象，考虑到经济环境仍然不妙，后期市场整体下滑的概率较大。中厚板方面，由于重要项目仍然没有开工，终端需求疲软，市场价格保持稳定。目前北欧S235中厚板的市场价为640-650欧元/吨，南欧为600-610欧元/吨。经济前景不明，目前中厚板买家仅仅按需采购，也不希望价格大涨大跌，在目前的需求情况下，钢厂也不计划调整价格。进口方面，由于国外资源的报价上涨，近期的成交很少，目前中国中厚板的报价为530欧元/吨（CFR南欧），印度钢厂报550-560欧元/吨（CFR南欧）。

北美市场保持平稳。本周该地区CRU价格指数为185，与上周持平，比上月下滑4.8％，比去年同期下滑14.8%。最近一周，美国热卷和中厚板价格小幅下滑，冷卷和热镀锌板小幅上涨。中西部钢厂热卷出厂价下滑5美元/短吨至680美元/短吨，中厚板下滑5美元/短吨至920美元/短吨，冷卷上涨15美元/短吨至790美元/短吨，热镀锌板上5美元/短吨至815美元/短吨。钢厂之前的提价还未被市场接受，但仍然试图努力将热卷出厂价提高到700美元/短吨之上。市场人士表示，需求一直很好，但产量和进口都在增加，市场供需基本平衡，上涨动力不足。中厚板方面，由于国外资源报价较低，美国买家开始采购进口资源。目前国外中厚板的报价为840-860美元/吨（CFR），相比之下，美国东南部钢厂的出厂价高达920-930美元/短吨。上周纽柯钢公司宣布上调中厚板出厂价40美元/短吨，市场人士认为，由于进口价格较低，并且进口量增长，纽柯的提价很难成功。

亚洲市场

小幅上涨。本周该地区CRU价格指数为208.5，与上周持平，比上月上涨2.3%，比去年同期下滑10.9%。本周韩国现代钢铁宣布上调热卷内销价3万韩元/吨（26美元），从3月27日开始执行。贸易商表示，来自造船、建筑和机械行业的需求没有任何改善，现代钢铁的提价很难被用户接受。2月份现代钢铁曾提价3万韩元/吨，未被用户接受。目前韩国市场现代钢铁产SS400热卷市场价为82万-83万韩元/吨（714-723美元），中国资源售价77万-78万韩元/吨。进口方面，目前中国含硼热卷出口到韩国的报价为640美元/吨（CFR），但成交很少。上周韩国进口商签订了一小单，成交价为640美元/吨（CFR）。受成本支撑，中国钢厂不打算下调报价。虽然现代钢铁又一次宣布提价，但韩国用户仍然不看好后市，目前的进口积极性不高。在印度，由于国外市场上涨以及国内钢厂限制产量，市场人士普遍认为印度钢厂将上调4月份热卷价格1000卢布/吨（20美元）。目前印度3mm以上热卷的出厂价为35500-36000卢比/吨，预计4月份将涨至37000卢比/吨。同时，卢比贬值后，国外资源报价上涨也给印度钢厂腾出提价空间。目前中国3mm以上含硼热卷报价为680-690美元/吨（CFR）。

二、涂镀卷板产量及表观消费分析

镀层板2月份产量为265.2万吨，环比减少1%；同比增加20.98%。1-2月份国内共生产镀层板533.2万吨；涂层板2月份产量为52.7万吨，环比增加2.93%；同比增加25.5%。1-2月份国内共生产涂层板103.9万吨（如图二）。从产量数据看，镀层板产量稍有减少，涂层板产量环比增加，但与去年同期相比，均有不同幅度的增长，市场行情震荡并未对市场价格产生较大影响，涂镀产能在逐步增长中。

图二：镀锌彩涂产量以及增长情况

镀锌板卷2月表观消费量为258.16万吨，较上月增加0.77万吨，同比增加47.68万吨；彩涂板卷表观消费量为17.27万吨，较上月增加7.42万吨，较去年同期减少6.35万吨（如图三、四）。从上述数据也可看出，2月镀锌板卷整体表现尚可，而彩涂板卷表现稍差。

图三：镀锌产量以及表观消费量对比

图四：彩涂产量以及表观消费量对比

三、涂镀卷板进出口分析

据海关最新数据统计显示，2月份我国共进口热镀锌板卷8.8万吨，较上月增加1.8万吨，较去年同比增加0.59万吨；共出口热镀锌板卷27.9万吨，较上月增加1.38万吨，较去年同期增加2.43万吨。净出口量为19.1万吨。从上述数据可以发现，无论是环比还是同比，近期热镀锌板卷的均有上行的趋势。（如图五）

图五：2011年热镀锌板卷进出口数据

为何进口方面数据环比增加如此明显？笔者认为相关原因如下：首先，自家电下乡政策延期后，家电产业近期出现明显的回暖势头。据厂家反馈，近期首钢、武钢每月的镀锌产量有相当部分直供至乐从地区，而众所周知的，乐从是全国最大的中小家电生产企业集中区域，而部分家电生产中对高规格钢材需求较为明显，因而高附加值钢材进口也出现了明显增幅。其次，1月恰逢春节期间，整月的工作时间只有一半左右，加上运输方面的时间差，2月份的进口数据有相当部分是1月订单的延续。

2月份我国共进口彩涂板卷3.62万吨，较上月增加0.81万吨，较去年同期增加0.4万吨；共出口彩涂板卷39.05万吨，较上月减少5.11万吨，较去年同期增加17.43万吨。净出口量为35.43万吨，较上月减少5.92万吨。（如图六）

图六：彩涂板卷进出口数据对比

为何2月彩涂板卷会出现如此明显的跌速？国际方面，欧债危机仍未出现明显转机，整体国际经济形势并不明朗。为发展市场经济而拉动内需则成了部分国家的当务之急。作为世界第一大钢生产国的中国，无疑是贸易摩擦最多的国家，尤其是出口增幅明显的冷轧板、涂层板、不锈钢板、钢管等高附加值产品，因此继入欧、美等国后，东南亚部分地区也对中国展开了反倾销调查，国内出口数据在大幅出口的同时也在遭遇着严峻的考验。

四、锌锭价格走势分析

本月锌锭现货市场价格弱势盘整，上旬窄幅震荡，中旬小幅下行后迅速反弹，下旬受成交影响，价格震荡下跌。（见图七）

图七：锌锭以及镀锌市场价格走势

国内现货市场0#锌锭报价区间在15450-15650元/吨，1#锌锭报价区间在15400-15600元/吨。本周现货锌价跌幅明显，贴水收窄贸易商套利盘出货积极，下游逢低适量采购，现货成交相对前期稍有好转，总体情况依然较为一般。

冶炼厂方面，各大冶炼厂的出厂价格集中在15600-16150元/吨，出货情况一般冶炼厂的出货积极性较前期活跃，市场货源较为充足。华南某大型冶炼厂反映目前受原料供应偏紧和缺水影响，锌锭开工率维持在60%附近。

库存方面，本周LME市场锌库存为889975吨，SHFE市场锌库存为383651吨。

国内方面中国3月汇丰制造业PMI初值下降至48.1为4个月最低水平，是本周锌价下跌的主要原因。国务院总理温家宝在十一届全国人大五次会议上表示，目前房价还远远没有回到合理价位，因此调控不能放松。市场信心受到打击，锌价快速下挫。国际方面，受益于美国经济数据的不断好转，锌价获得一定支撑。根据市场猜测，短期锌价可能维持震荡走势。

五、12月份市场简要回顾

（一）、Myspic价格指数变化情况

据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），到12年3月底，国内钢材价格的综合指数为156.4点，较12年3月底增长了2.16%，较11年3月底下降了8.66%。扁平材的价格指数为138点，较12年2月底增长1.8%，较11年3月底下降了8.94%。镀锌卷板的价格指数为100.7点，较12年3月底增长0.31%，较11年3月底下降了10.8%。（见图八）

图八：Myspic价格指数走势图

（二）2月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月华东地区上游热轧出厂价格宝钢平盘沙钢Q235向上微调20元/吨SPHC不动，4月份钢厂期货价格涨意较足，SPHC现货成本保持坚挺。民营钢厂方面也对镀锌产品做了50元/吨以内的普调，长期横盘不动的彩涂出现个别回调现象。由于全月终端需求复苏较慢，成交价格小幅上移后市场改观不大，内贸方面的消化量基本与上月相当，彩涂则在连续的阴雨天气条件下表现平平。经过有限的探涨后，涂镀产品仍处于涨无可涨、跌无可跌的尴尬局面。据了解，2月份江浙地区镀锌、彩涂厂家达产率一般，总体约维持在70%，3月份厂家按需排产恢复不佳，彩涂产线开工率依然偏差。总体而言，市场疲软局面短期内调整较难，二季度脱困的瓶颈主要在于：1、庞大产能背景下同质化竞争呈现愈演愈烈的势头；2、市场政策利好仍显不足需求难以刺激；3、生产成本抬升后中间贸易商操作保守订货量削减且盈利较难；4、下游用工成本高企，销售不畅及利润较低的情况下，其产能并未完全释放，这也给市场需求带来一定的悲观。随着时间逐渐向后推移，下游生产调整到位，市场信心将会回复，届时整体价格或能迅速拉涨。目前市场0.3mm镀锌报价5200元/吨，0.3mm彩涂报价5950-6000元/吨，表现基本平稳。

本月博兴市场涂镀板卷价格震荡运行，但底部价格稍有抬升。今年气温持续偏冷，虽说金三银四，但市场需求似乎没有明显好转，终端新项目开工率不足，因此价格迟迟难以上涨。不过本月热卷价格持续上行，济钢热轧C料已经上调至4490元/吨，一半承兑一半现款，其他钢厂价格也有不同程度上调；因此商家普遍预计国丰3月份热卷结算价格不会太低，在4280元/吨左右。受此影响，轧硬厂提前拉涨报价，部分厂家报价上调150元/吨。但由于下游镀锌价格未涨，轧硬此价格基本没有成交，但表明目前厂家面临亏损，涨价意愿强烈。由此可见，近期镀锌成本支撑力度较强，价格下行可能性不大。后期上游热卷政策对市场的影响较大，值得关注。

2、华北地区

本月华北市场涂镀板卷行情呈震荡上行走势，出于对“金三银四”的需求预期以及钢厂成本的推动，再加上市场资源补充速度的放缓，部分主流资源出现短缺，因此，本月镀锌价格震荡上行，现天津首钢1.0mm*1250mm*C成交价在4980-5000元/吨，较上月上涨220-250元/吨,北京市场同等规格成交在5050-5080元/吨，较上月上涨180-200元/吨，成交尚可。较于镀锌，彩涂市场略显疲软，上游成本不断拉升，各彩涂厂家也试探性的带动价格上涨，但市场因需求疲乏拉涨无力，自去年年底至现在价格基本无太大波动，成交依然维持在5550-5600元/吨，目前个别厂家已呈现亏损状态且库存积压明显，因此厂家和经销商压力均较大。综合当前钢市环境来看，整体格局并未明显改善，4月份如果需求积极配合，在成本支撑和一季度相对宽松的资金环境下，涂镀板卷价格应该有回暖动力。

3、中南地区

本月中南市场价格行情整体持稳，受成本支撑影响，月底市场价格呈现趋涨态势，目前成交较之前多有好转，但商家补仓操作仍略显保守。目前市场武钢镀锌1.0mm报价多在4950元/吨左右，受4月钢厂出厂成本上涨因素影响，市场商家拉涨心态趋多，但当地下游需求回暖缓慢，虽然近期市场出货有所好转，商家操作还是以谨慎为主。据商家反馈，近日成交的资源多以发往华东、华南为主，而周边市场成交寥寥。据了解，现本地下游生产还未完全开工，成本不断上行加大了下游对钢价上行的抵触心理，下游明显不高的囤货意愿，使得按需采购仍是下游采购的主要模式。而资源方面，经过本月的连续出货，除了个别大户库存还颇具规模外，多数商家库存皆处于较低位置。综合来看，目前市场供给仍相对大于需求，下游全面回复还有待时日，商家观望氛围浓厚，预计中南地区涂镀价格行情或将盘整运行。

4、华南地区

本月华南市场涂镀板卷行情整体由强向稳，市场主流资源一直处于供应紧张状态，因此价格上维持坚挺态势，但是受冷热品种的疲软走势影响，下半月主要以盘整持稳的态势运行。截止目前，马钢1.0mm报价5450元/吨；鞍钢1.0mm有花报价5250元/吨、无花1.0mm报价5050元/吨；首钢、天铁1.0mm无花80g报5050元/吨；本钢无花1.0mm（120g锌层）主流报价5400元/吨；武钢1.0mm有花报50150元/吨。目前市场上主流资源以首钢、武钢为主，鞍钢、马钢等资源近期进入市场的量较少。华南市场上现在整体的镀锌库存都处于偏低水平，加上3月份开始，市场的刚性需求带动市场成交良好，因此价格处于盘整向上的趋势。本月几大主流钢厂的镀锌价格基本都是以变相上调为主，并且大家预计，后期钢厂还是以涨价为主格调，因此，现在市场上都不愿意快速消化现有库存，商家主要以保证企业内部资金流为主，出货速度有所控制。彩涂方面，近期彩涂市场需求情况一直不明朗，工厂想涨价但是市场接受能力有限，本月部分钢厂尝试上调50元/吨，大部分企业报价保持不变。现广东华冠0.326*1000mm报6900元/吨，东上326*1200mm报6700元/吨，华美326*1000mm报6950元/吨。

5、东北地区

本月东北地区涂镀市场表现依旧疲弱，商家库存居高不下，资金较为紧张，下游终端需求恢复情况不理想，成交一般，商家只能继续将行情好转的希望寄托到下个月。沈阳市场1.0mm本钢资源报价为5150元/吨；山东发达0.3mm报价为5350元/吨；彩涂方面，天津新宇0.47*1000*C报价为5550元/吨；霸州京华0.476*1000*C彩涂资源报价为5700元/吨。

近期以来，沈阳地区由于迎接全运会而进行的全城大改造对涂镀商家出货造成了一定影响，导致当地市场价格与天津等地有所脱节，但整体成交价格相差不大。同时，本月以来，当地周边下游企业恢复情况远远未达到商家预期水平，故而商家对后市信心逐渐消减。哈尔滨地区，本月当地市场价格受到天津新宇、京华等民营钢厂出厂价格提升的推动，市场价格探长30-50元/吨，但由于各商家库存过高，并且很大一部分直供终端的资源回款困难，成交价格还是多以之前的价格为主。对于哈尔滨周边市场来说，由于天气回暖速度较慢，当地仍处于不能开工的冻土期，主流钢材产品行情疲弱，涂镀行情也难以有较好表现。整体而言，本月东北地区涂镀市场恢复情况不理想，商家心态较为悲观，对后市行情一片迷茫。

6、西北地区

本月西北地区镀锌价格整体平稳，彩涂价格呈现呈现出前高后低的态势，目前西北市场镀锌1.0mm主流报价为5000元/吨，彩涂0.4mm主流报价5850元/吨。本月西北地区涂镀市场整体表现较为清淡，市场启动仍较为缓慢，需求没有明显的好转。下游家电、汽车行业的销售量也没有明显好转，保障房建设目标明显缩水，因此，下游订单较少，多以一单一议为主。镀锌方面，本月西北地区镀锌板卷价格与上月保持平稳，出货主要以常用规格为主，多以万达、黄石山力等为主，宝钢黄石的资源因为出厂价格较高，在市场流通不是很多，若没有特殊要求，商家和终端均以其他资源取而代之。彩涂方面，本月西北地区彩涂价格前高后低，月初因成本上涨，市场资源短暂性的上涨100元/吨，但因市场需求疲软，价格上涨使成交受阻，价格又开始回落。本月出货主要以中厚板为主，如流通性较好的为山东凤阳、天津新宇及山东科龙，冠洲的报价虽然较高，但由于质量优势成交也较为活跃，此外，中钢在市场也占有一定的份额。本月资金面虽有所宽松，但对市场影响不是很大，市场启动仍较为缓慢，显然钢材市场的“金三”已成泡影。从本轮钢厂对涂镀产品的出厂价格来看，对后市仍较为谨慎，在无重大利好和资金面无明显放宽的前提下，预计中西地区涂镀行情仍以窄幅调整为主。

7、西南地区

本月西南地区涂镀价格行情基本保持震荡上行态势运行，目前市场主流镀锌1.0mm报价位于5150-5250元/吨之间。商家反馈，三月天气明显有所回暖，但市场出货情况仍没有得到提升，市场成交量仍相对稳定，大户每日成交量保持在150吨左右上下波动。据了解，本月市场到货继续维持正常水平，前期个别未出现的外地钢厂资源在今年将陆续在市场出现，另外，由于全通涂镀资源到货计划的调整，本月市场到货表现偏少，这使得本地钢厂重庆万达资源在市场流通量有所增加。商家表示，由于后期主导钢厂到货成本逐渐抬升，这使得部分民营钢厂资源也将提高出厂价格，另外，由于三峡大坝船闸检修影响多数船运的到货，因此，个别成交价格上涨之后的涂镀资源成交量仍表现较好势头。下游方面，当前下游企业采购计划仍没有得到明显改观，本月公布的汇丰PMI指数仍在荣枯线底下徘徊，短期需求放量仍不太可能。总之，市场商家信心仍表现淡定，商家建仓、补仓操作仍较少，市场仍以出货为主，西南地区涂镀价格行情将继续稳中观望前行。

整体来看，3月份全国涂镀总体表现良好，市场成交好于其他板卷，预计短期之内涂镀板卷市场价格将继续保持坚挺。

图九：三大城市1.0mm镀锌卷板价格走势图

图十：三大市场彩涂卷板价格走势图

六、短期涂镀价格坚挺运行

据钢厂方面反馈，近期海外客户小批量采购钢材明显增多，3月份海外接单量比1、2月份增加了20%～30%。据mysteel统计，2月后期，镀锌市场表现渐趋向好发展，因此全国镀锌钢厂尤其是民营镀锌工厂，开工率普遍上升。马钢继2月份出口订单突破10万吨后，3月份订单量创近年月度出口订单新纪录，为12.5万吨。本钢3月份热轧出口量在20多万吨，冷轧、镀锌的出口订单较为饱满。鞍钢一季度钢材出口签约量同比大幅增长25%，居行业之首。涂镀价格在近期增速有所放缓，随着各大钢厂提高4月期货出厂价格，表明钢厂方面对后期仍报有信心，成本支撑力度进一步加强。笔者认为短期之内，涂镀市场行情仍然能够保持坚挺运行。