30日银河期货大宗商品交易晨报
2012-03-30 08:43 来源：钢联资讯
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宏观经济
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经济数据
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--日本2月工业生产
--澳洲2月民间部门信贷与房屋信贷
--日本2月房屋开工与建筑订单
--德国2月零售销售
--法国2月消费者支出与生产者物价指数(PPI)
--瑞士3月KOF领先指标
--意大利2月PPI、3月CPI与HICP初值
--欧元区3月消费者物价调和指数(HICP)初值
--美国2月个人所得/个人支出
--美国芝加哥3月采购经理人指数(PMI)
--美国路透/密西根大学3月消费者信心指数终值
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重大事件
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--日本内阁会议,之后财务大臣安住淳举行记者会
--欧元集团会议
--欧洲经济暨财政事务理事会非正式会议
--西班牙政府提交2012年度预算
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市场摘要
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股市:
--美国股市周四涨跌互见,道琼工业指数由跌转升小幅收高,标普500股指和Nasdaq亦扳回大部分盘中跌幅,投资者利用股市大跌之际购入本季不断走强的蓝筹股.
--欧洲股市延续跌势,收在三周低位,此前多个主要股指跌穿技术支持水平,且交易商对股市第一季亮丽表现继续了结获利.
汇市:
--欧元兑美元和日圆走软,投资者在本周末西班牙预算公布前态度谨慎,因担忧欧元区主权债危机.
债市:
--美国公债价格上涨,此前初请失业金人口数据削弱了对美国就业增长的乐观情绪,且美联储主席贝南克再次表示经济复苏相对疲弱.
油市:
--美国原油期货连续第二天下跌,因更多消费国谈论可能释出战略原油储备,且美国原油库存上升的影响继续发酵,引发季末卖盘.
金属市场:
--金价小跌,在稍早下跌逾1%後削减多数跌幅,金价稍早跟随欧元,原油和股市走低,因投资者在季度末来临前抛售风险较高资产.但分析师认为短时间内,金价将基本处於横盘区间内,因反平衡因素和相互矛盾的经济数据彼此抵消.
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宏观经济
贵金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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股指
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新闻：2月底央行外汇资产余额逾23万亿元；郭树清：抓紧建原油期货市场 稳妥推出国债期货；
行情： 上证继续回落32点，成交680亿，除地产外其他板块继续普跌；沪深300指数和期指跌1.2%，创业板跌幅逾2%。昨道指涨19.6点。 分析：昨日市场早盘低开后较为平淡，午盘波动剧烈，跌停个股减少至20家，昨5只新股4只破发，显示市场空头氛围浓厚。指数快速下跌之后，技术性反弹概率增加，但维持中线调整观点。 |
操作：逢高沽空
早盘短信： 2月底央行外汇资产余额逾23万亿元；郭树清：抓紧建原油期货市场 稳妥推出国债期；昨道指涨19.6点。 |
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★★★
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基本金属
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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铜
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周四LME金属涨跌不一，但铜铝铅锌多数在下跌后遇到支持。其中LME铜收盘持平，铝下跌1.15%或25.75美元，铅上涨12.25美元或 0.62%，锌持平。宏观来看，欧洲基本陷入衰退，但美国经济数据还是较好，尤其是就业数据，OECD表示美国经济可能迎来强劲扩张 。从宏观上讲，我们并不是很乐观，但因为市场预期在经济不好时会有刺激政策出台，因此暂时宏观上的支持还是存在。目前市场 关注1号要公布的PMI数据。鉴于长假将至，我们建议除企业的正常保值外，只是日内短线操作。回到各品种来看，铜市仍是最强的 品种，因为供应上仍有问题，最新数据显示，前2个月智利铜产量同比增少0.7%，虽然好于去年下降3.2%的情况，但短期来看，矿山 供应仍是紧张，目前中国的现货加工费在40美元左右。LME库存仍降，但在亚洲地区的库存增加，这与中国转口铜有关，估计未来的 中国出口数据将显示这一变化。国内铜市在节前出现备货现象，但整体来看，国内消费仍未乐观可言，这仍会是铜市最大的压力。
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从技术上看，铜市仍处于三角形之中，周四遇到支持，短期倾向于向上回升。国内期货市场下周一到周三休市。
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铝
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铝市继续下降，但 在2130美元遇到支持，我们倾向于短期铝价会有调整。基本面消息，日本将第二季度铝的贸易升水提升8.5%，原因是供应减少，日本需求温和增加。
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锌
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锌价也止跌，估计短期会有所震荡，只有上破5日均线2016，锌价才能 打开反弹的空间。
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铅
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铅上面，西方第二大铅矿商DOEREN发生不可抗力，因上周火灾将导致生产中断6周，从技术上看，铅价在大跌后出 现止跌现象。
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短期如能回到2010美元以上，铅价将有所反弹。
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钢材
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昨日螺纹延续了前一交易日的下跌态势，放量下挫。宏观方面：3月北京楼市明显回暖，住宅均价较去年同期下滑14%，出现量升价跌的局面，虽然成交有所回升，但去库存化的压力依旧较大。行业方面：北矿所矿石现货交易平台试运行，但交易量有待进一步观察；粗钢产量的回升，带动进口矿价继续上涨；现货市场保持平稳，北京地区库存继续下降。操作上，螺纹连续两日下跌，一方面是近期供需矛盾有抬头之势，另一方面是受近期资本市场暴跌的影响，但由于现货市场缓慢回暖，同时矿价的回升也对钢价构成了一定的支撑，此次的回调并不能说明螺纹已进入下行通道。
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建议投资者不要盲目追空；并且临近假日，建议谨慎投资者暂时观望。
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农产品
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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油脂
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美豆周四收低1%，因周五美农报告出炉前仓位出现调整。摩根士丹利撤下了有关持有11月大豆合约多头部位的建议，因担心此次报告出现意外。美销售报告符合预期，阿根廷产量预估再次下调降至4500万吨，为美豆再添支撑。棕油周四收低因受获利了结打压，但豆油吃紧或将提振棕油出口。国内油脂昨低开低走，多地豆油现货亦下调20~50元/吨，美农播种面积报告公布在即。
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另面临清明长期，油脂或谨慎调整，建议多单轻仓持有。
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★★★
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大豆
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隔夜美盘豆类弱势回落，受疲弱的出口销售数据及报告前的仓位调整，短期来看，市场缺乏新的利多因素提振，寻求报告能带来明朗指引。国内豆类回落调整，虽然豆类趋势上仍偏强，但近期的强势已放缓，鉴于假期的因素，投资者应保持轻仓思路，控制好风险。
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操作建议：豆类中线多单轻仓持有，短线暂观望。
涨跌判断（与上日收盘）：平
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1、出口销售数据不佳
2、报告前仓位调整
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★★★★
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玉米
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国内玉米现货市场依然以震荡偏强的走势为主，但整体强势逊于前期。其中，东北产区价格仍坚挺向上，但整体涨势不及前期强劲；关内产区虽然收购主体仍较多、粮源供应能力下降，但深加工企业并没有作长期库存的打算，收购上量后收购价格窄幅调整；南北方港口平仓价格逼近历史高位，在没有明显利好提振的情况下暂维稳运行；销区市场虽然粮源供应充足、需求一般甚至局部不佳。
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综合来看，目前市场明显利好因素匮乏、阶段压力略显，料短期国内玉米市场价格震荡调整为主。
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★★★
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豆粕
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目前现货价格涨势迅猛，即使在市场终端需求疲软的情况下，依然坚挺运行，但随着四月份养殖业的逐渐恢复，以及大豆到港量的增加，市场内的供求关系将会发生变化，那么现货价格的涨势或会有所放缓。
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豆粕期价依然强势，操作上建议保持偏多思路。
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1、养殖市场情况2、饲料企业需求情况
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★★
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白糖
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原糖指数报收于24.08，上涨0.27，涨幅1.13%（主力05合约报收于24.60，上涨0.34，涨幅1.40%）；国内糖市方面：郑糖延续震荡偏强走势格局；产业面上：现货糖价从今年1月以来保持“一”字型结构，基本无波动，也凸显了当前的产业困境格局；云南英茂糖业元阳公司2011/12榨季落下帷幕，下一步将把工作重心从扩大种植面积转向努力探索旱地甘蔗高产种植技术，提高单产；实际上，通过提高单产以及出糖率的方式增加产量在糖市产业链各个环节群体之间已经达成了共识；另外，国内依靠增加种植面积从而提高产量已经不太现实，广西、云南开始寻求与境外合作种植甘蔗，截至目前已经取得部分成效；技术上对于当前糖市的趋势定位：反弹过程中的区间震荡。
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操作上建议以区间震荡思路对待，务必设置好止盈止损。
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★★★★
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能源化工
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评述
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操作建议
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影响因素排序
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关注度
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燃料油
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周四纽约原油下挫2.5%，因更多消费国谈论可能释出战略原油储备，且美国原油库存上升的影响继续发酵。受上游成本传导，昨日部分商家继续上推船用燃料油价格，上调幅度在100-150元/吨之间，华东地区船用180CST成交在5700-5800元/吨。报价虽处高位，但实际成交量却无法放大，整体出货淡稳。商家资金紧张，销售提倡现款交易。
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沪油昨日在市场整体空头氛围下小幅下挫，现货的支撑使沪油高位震荡，仍然观望。
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国际原油；船运市场、中东局势。
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★★
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橡胶
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昨日受宏观方面影响隔夜欧美股市、大宗商品市场纷纷下挫，沪胶主力1205合约跳空低开，盘中呈弱势震荡，收于27715元/吨，跌幅1.55%。泰国方面预计今年4月起将砍伐50万莱（约80,000公顷）老胶林，以提振价；青岛保税区库存库稳步减少；国内车市依然低迷，然后出口增速回升，天胶价格大幅下跌可能性进一步降低。
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短期内沪胶仍维持震荡行情，而临近假期，建议谨慎操作。同时，关注主力合约移仓换月情况。
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PVC
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昨日PVC继续走低，现货市场虽有成本支撑但由于下游需求低迷，商家心态也有动摇，低价销售逐渐出现。国内房地产市场的调控政策偏弱使得PVC需求预期再次减弱，所以虽然当前上游原料电石价格表现仍然偏紧但是对PVC支撑力度有限，国内股市的大幅下挫也加重了市场看跌情绪。
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操作上在市场迅速回落后多看少动，观望为主。
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PTA
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远东石化，宁波逸盛开始降低负荷，印证了下游供求矛盾难以缓解的矛盾。前期曾经提到过只有在厂家降低负荷，聚酯厂商库存降低的情况下，才能重拾涨势。目前来看，将符合去库存才刚开始不久，向上运行压力依然很大。原油的下挫或将带动TA继续下行。
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操作上，相对于PX成本支撑逢低买入的策略，日内把握高点做空安全性更大些。
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甲醇
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昨日甲醇弱势震荡，重心略有走低。国内现货大多比较平稳，港口略走低10元/吨。我们认为近期甲醇现货方面基本没有变化，期货市场受整体氛围影响较多。
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建议操作保持偏空思路，关注2960一线的支撑。
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★★★★
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