中财期货：商品整体疲软 螺纹放量下行

 行情回顾：

周四商品市场普跌螺纹跳空低开，rb1210合约开于4338元/吨，最高至4342元/吨，最低一度下杀至4313元/吨，最终报收于4320元/吨，较前一交易日下跌25元/吨（0.58%）。今日螺纹各合约总成交量56.2万手，较前一交易日大幅放量9.5万手，持仓量79.4万手，较上一交易日减仓1.2万手。

基本面概况：

29日全国25个主要市场螺纹钢平均价格平稳。HRB33512MM螺纹钢平均价格4550元/吨，与上一交易日价格相比平稳，其中郑州市场上涨幅度最大，为20元/吨，贵阳市场下跌幅度最大，为20元/吨。HRB33520MM螺纹钢平均价格4370元/吨，与上一交易日价格相比上涨1元/吨，其中福州市场上涨幅度最大，为30元/吨，济南市场下跌幅度最大，为10元/吨。HRB40020MM螺纹钢平均价格4492元/吨，与上一交易日价格相比平稳，其中郑州市场上涨幅度最大，为20元/吨，济南市场下跌幅度最大，为10元/吨。

进口矿市场整体保持平稳，随着矿山招标价格冲高，个别有实盘的商家抬高报价，但实际成交不见好转，大多数商家以谨慎观望为主。近日钢材价格小幅上涨，成交有所放量。但部分商家表示钢价上涨空间有限，主要是由于下游需求并不能保证连续性，但整体基调应该是保持上涨的态势。另外目前钢厂回笼资金仍较慢，因此近期钢厂采购积极性并不高，并且在外盘价格较高的情况下多以采购现货为主。因此从目前钢材市场以及钢厂采购情况来看，短期内进口矿价格冲高空间有限，市场应该以谨慎乐观为主。目前63.5/63%印粉市场主流在148-150美元/吨，PB粉市场主流在145-147美元/吨，yandi粉市场主流在133-135美元/吨。

宏观概况：

今日中行发布了《2012二季度经济金融展望》的报告受到市场关注，该报告预计，2012年二季度中国GDP将增长8.4%左右，CPI上涨3%左右，经济“硬着陆”的可能性很小。同时报告指出，房地产调控的方向不会改变，二季度房地产市场将会进入“量涨价滞”阶段。三季度后房地产市场仍将进入“量价齐跌”的下行通道，2012年房地产市场将保持震荡下行的态势。本轮的经济减速很大程度上是政府主动调控的结果，尽管面临着世界经济艰难复苏、转型压力增大等不利因素，但中国经济短期内依然会保持较快增长，不必对中国经济过分担心。支撑中国经济继续较快发展的基本面没有发生根本变化，中国依然处于较快发展的战略机遇期。

点评：

今日螺纹跟随商品继续下跌，进入弱势格局。而前日的向上突破失败，可判断为主力诱多行为，现重新进入下降轨道。有数据显示3月中旬粗钢日产量预估191.9万吨，环比增1.1%，库存压力继续加重。昨日市场整体暴跌，罗列原因不外乎1-2月工业利润首现负增长、养老金入市落空担忧以及对后期中国经济的忧虑。但今日中行的一份报告受到市场关注，报告强调本轮的经济减速很大程度上是政府主动调控的结果，不必对中国经济过分担心。这些积极因素有利于提振投资者信心，后世隐约显示一丝曙光。操作策略上，短线以观望为主，待有效站稳4310，可以尝试入场，中线空单继续耐心持有，止损4350。