宏源期货：豆类油脂延续震荡偏强 上行压力大
1、黄埔进口大豆分销价格4180（+0）元/吨；大连大豆入厂价格4100（+0）元/吨；张家港豆粕价格3330（+80）元/吨。
2、张家港四级豆油价格9600（+250）元/吨；黄埔四级豆油价格9500（+150）元/吨；张家港一级豆油价格9800（+250）元/吨。
3、4月船期阿根廷毛豆油进口成本价9921（+89），4月船期巴西毛豆油进口成本价9972（+89）元/吨；4月船期马来西亚24度棕榈油进口成本价9363（+34）元/吨。
4、张家港24度棕榈油价格8450（+150）元/吨；湖北四级菜籽油价格10500（+150）元/吨；河南四级花生油价格15000（+0）元/吨。
5、豆一主力期现价差为462元/吨（a1209-大连大豆入厂价）；豆粕主力期现价差为-51元/吨（m1209-张家港豆粕）。
6豆油主力期现价差为128（y1209-张家港四级豆油）；y1209-y1205价差为198元/吨；豆油指数-棕榈油指数价差为1023元/吨；菜籽油指数-豆油指数为526元/吨。
7、棕榈油主力期现价差为292元/吨（p1209-张家港24度棕榈油）；p1209-p1205价差为278元/吨；菜籽油主力期现价差为-248元/吨（ro1209-湖北四级菜籽油）；ro1209-ro1205价差为-110元/吨；菜籽油指数-棕榈油指数价差为1549元/吨。
8、湖北油菜籽价格4900（+0）元/吨，3月船期加拿大进口油菜籽价格5459（+85）元/吨；湖北油菜籽压榨利润-215元/吨，江苏油菜籽压榨利润-215元/吨。
9、大豆港口库存603（-20）万吨；黑龙江国内大豆压榨利润98.5元/吨，江苏进口大豆压榨利润181元/吨。
结论
巴西农产品资讯机构Agroconsult称，将该国2011/12年度大豆产量预估继续下调至6668万吨，较2月底预估的6800万吨下调1.9%，较上年度产量减少11.5%。2011/12年度美国大豆出口检验量为2677.0万吨，去年同期检验量为3472.5万吨，同比减少22.9%。南美减产，美国2011年大豆产量偏低，导致美国出口低于往年，中国港口大豆将去库存。豆类油脂基本面偏强格局未变，昨日美元走强，对大宗商品有所压制。策略上，前期多单逢高减仓，逢低补回，目前价位存在技术性回调需求。重点关注豆粕。
宏源期货研究中心
研究员张磊
免责声明：
以上报告中的信息均来源于公开、正规的渠道，我公司力求这些信息的准确及完整，但不作任何保证。报告中的信息和观点仅供参考，并不构成对所述商品买卖的依据，我公司不对任何投资结果负责。本报告是针对商业客户和职业投资者准备的，不得转给其他人员。未经我公司允许，不得以任何方式转载。
