海通期货晨报
市场早评
国内宏观：1月CPI涨4.5%，PPI创26个月新低
1月CPI同比增长4.5%，高于市场预期的4.0%，环比上涨1.5%，春节期间食品价格快速上涨是影响1月CPI走势的主要因素；而非食品价格持稳，显示通胀压力继续得到缓解。PPI同比增长0.7%，低于市场预期的0.8%，创26个月新低，同比增长率下行主要因为去年1月PPI环比涨幅较高，上涨0.9%；PPI环比下降0.1%，连续四个月负增长。虽然1月CPI同比反弹主要由于季节性因素导致，但是反弹幅度超出市场的广泛预期，可能延缓政策放松的节奏。
（张倩）
海外宏观：希腊政党领袖就新经济改革方案达成一致
希腊总理周四宣布，旨在确保希腊能够获得更多救助资金而与债权人进行的谈判已于今早成功结束。总理办公室发布的一份声明显示，各政党领导人已同意接受相关谈判的结果。目前各方就与债权人之间新协议的内容已达成广泛共识。欧元区财长定于周四晚些时候在布鲁塞尔召开会议，就希腊各政党最新进行的谈判内容进行研究，以决定是否推进针对该国的新救助方案。美国上周初请失业金人数为35.8万人，远低于预期的37万人，也低于前期的36.7万人，表明美国就业市场持续转好。明日关注主要数据：美国12月贸易数据，美国2月密歇根大学消费者信心指数初值风险和流动性相关数据监测除爱尔兰外，欧猪五国的五年期国债CDS价格普遍下跌，德法五年期国债CDS价格略有上扬，西班牙和意大利与德国的10年期国债收益率利差缩窄，然而,VIX指数和V2X指数却有所上升，表明市场的风险情绪仍未完全好转。LIBOR-OIS和EURIBOR-OIS均下降，表明美元和欧元银行间的流动性进一步转好。
（张倩）
股指：强势调整
国家统计局昨日公布，1月份CPI同比上涨4.5%，涨幅较去年12月份的4.1%出现较大反弹，亦高于此前市场预期的4%左右。不过，1月份PPI同比上涨0.7%，涨幅创近26个月新低，1月PPI环比下降0.1%。CPI高于预期主要是受元旦、春节因素的影响，未来通胀率将继续回落，但可能会推迟央行下调存款准备金率的决定。这或是央行近期迟迟未下调存准的原因之一，更多地采用公开市场操作调节市场流动性。因此数据带来的影响是偏负面的。不解的是目前拆借利率依旧保持在低位，隔夜SHIBOR昨日为2.6567%，较上一个交易日回落11个基点。目前有利于反弹的依然是，经济数据存在空白期，系统性风险无法证伪。我们判断缓慢反弹没有结束的主要原因是，从技术角度来看，现指周二回调至1月6日与1月17日低点所构成的反弹支撑线附近，目前该支撑线尚未被打破。昨日出现一则消息，安徽芜湖购房政府给予补贴，投资者憧憬房地产调控放松。由于现指KD指标出现背离，短线不排除调整的可能性，或为强势调整。操作方面，余留多单持有，不建议加仓，维持目前仓位，止损位参考2430点。未有仓位投资者日内逢回调2510点短线试多，止损位2480点。IF1202上方压力位参考2560点，下方支撑位参考2500点。
（王娟）
螺纹钢：区间调整格局延续
CPI数据超出预期使得降准可能性又低一成，期钢上行乏力，盘中跌破5、10均支撑，日内波动有所收敛。钢材基本面仍在等待3、4月份需求的集中释放，目前钢价处于调整格局将是主要趋势。希腊总理府9日发表声明说，希腊政府已与欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织就第二轮贷款条件达成协议。外盘强势上涨或将期钢拉回4300之上，可尝试触底回升思路。
（刘紫薇）
铜铝：强势上攻
铜：隔夜LME铜价上涨162美元至8740美元/吨，中国1月CPI同比上升4.5%，高于预期，令市场担心货币宽松政策短期内不会推出。希腊通过了新的紧缩措施方案，市场风险偏好情绪上升。技术上，LME铜价回撤站稳8500之后继续上攻，强势明显，下一目标指向9000，中期反弹格局延续，多头继续持有。昨日上海期铜走势不佳，放量减仓冲高回落，国内投机多头力量不足，预计国内仍保持相对弱势，被动跟涨。上海铜价短期阻力62200、63000，支撑61500、60600。
（汪飞）
铅锌：外盘强势，内盘冲击前高
铅：沪铅16000上方窄幅震荡，显示空头施压力度有限。隔夜伦铅震荡上行，因希腊宣布已就财政紧缩方案达成一致，不过欧洲官员称将推迟对希腊第二笔援助贷款，或将限制升势。中国海关将公布1月贸易数据，预计受春节因素影响走低，且新的一轮再生铅行业的环保核查行动或再令涉铅中下游陷入观望，沪铅仍将在16080-16300元/吨休整。锌：沪锌16100点上方窄幅整理，隔夜伦锌上扬。因越来越多的数据表明宏观环境好转，美国初请失业金人数及12月批发库存数据好于预期，英国增加500亿英镑的量化宽松规模，ECB和英国央行维持利率不变。预计沪锌日内偏强走势，但周五因素使得16360元/吨依旧有压力。
（陈冠因）
天然橡胶：反弹而非牛市
沪胶反弹而非牛市：1、成交量仅次于1月5日行情启动时，而高位成交放大的阴线，需关注；2、老多头的平仓，下跌主因是多杀多，新多头还没有跑掉，对后市影响不可小视；3、沪胶走势一直强于沪铜，今天走势却弱于沪铜，说明：第一，商品走势分化，是反弹而非牛市；第二，沪胶沪铜之间此消彼长的行情，给跨品种套利者提供机会。
（毛建平）
焦炭：维持高位盘整
焦炭昨日盘中突然跳水，收盘收于2100下方。昨日希腊政府就一系列改革和紧缩政策达成协议，将对市场形成有效提振。焦炭基本面并无大的变化，期钢走势较弱，拖累焦炭价格。宏观面的改善和风险的修复将继续演绎风险资产的上涨势头，焦炭产业链过剩的情况没有改变，然而在宏观面走强情况下，做空仍需等待时机，短期内焦炭将维持高位盘整。
（金韬）
PTA：轻仓跟多
PTA昨日收阴，依然站稳十日均线上方，呈现回调走势。连日上涨之后，现货方面，PX亚洲跌4美元FOB韩国1621美元/吨，异构级MX跌3美元FOB韩国1361美元/吨，然而受希腊达成协议刺激，美原油涨1.13美元至99.84美元/桶，石脑油涨15美元CFR日本1021美元/吨。尽管我们依然认为PTA的基本面和今年的新增产能将压制价格，但短期内国内宏观面逐渐改善将延续PTA的上涨势头，操作上短线可轻仓试多。
（金韬）
白糖：窄幅整理高位震荡
外盘原糖冲高回落，主力合约3月上冲25美分受阻，收盘于24.53美分，与前一交易日基本持平；国内郑糖昨日未在收储利好兑现后继续走强，市场尚待收储结果，主力合约1209在6700一线受阻，预计今天窄幅整理，阻力位6650，下方支撑位6615.
（关慧）
食用油：美农报告落定受小麦拖累走弱
美国农业部2月农产品月度供需报告显示，全球小麦库存创纪录，玉米和大豆产量下调，USDA将2011/12年全球大豆结存量下调至6,028万吨,低于市场平均预估的6,138万吨和1月的6,343万吨，但受小麦走弱拖累，周四CBOT大豆豆油期货小幅收跌，主力合约3月豆油收较长上影线；国内油脂价格昨期货盘面在等待美农报告的指引的情况下，基本在周三价格区间内波动，今预计继续窄幅整理为主，上方阻力位9315，支撑位9250
（关慧）
甲醇：现货小幅回撤，等待趋势确认
甲醇主力1205低开震荡下探，日跌幅81点，成交大幅增加2.4万手至3.5万手，持仓增加1486手至9892手。现货方面交投谨慎，报价小幅下探，华东主流报价20元/吨至2950-2960元/吨。下游甲醛市场行情暂稳，山东地区报价持稳，出厂价维持1280-1300元/吨。操作上建议观望为主，等待趋势确认。
（欧阳锟）
塑料PVC：连塑谨慎偏多，PVC成本支撑继续减弱
美国原油期货周四收高，希腊领导人就紧缩方案达成协议，提振市场对于债务危机的信心。NYMEX原油3月合约收高1.14%报99.84美元;ICE布伦特原油收高1.1%报118.52美元。昨日市场受CPI数据超预期影响，连塑早盘跳空低开，尾盘跌破10300一线，成交持仓小幅增加，现货市场趋于谨慎，近期上游石脑油，乙烯外盘走势持坚，对连塑成本支撑较强。另外国内石化工厂茂名石化,大庆石化均停车检修，产能22万吨，加之春季为农膜消费旺季，均对期价提供支撑。操作上维持谨慎偏多，日内可尝试10250点附近逢低做多，上方压力10450。PVC方面市场以稳为主，宁波电石法5型料主流6750元/吨。广州地区电石法5型料主流报价6750-6800元/吨。电石市场继续维持阴跌，对PVC价格支撑有限。期货盘面低开低走，向下跌破10日均线，成本支撑疲弱，短期有进一步下探的动力，关注7000点的支撑力度。
（欧阳锟）
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