1日恒泰期货商品交易晨报
宏观及股指聚焦分析：
消息方面，Shibor利率涨跌互现，波动幅度不大。节后市场短期利率较节前有大幅下降，但一周和两周利率仍处在高位，市场流动性略显紧张。本周央行再度停发央票，周二和周四逆回购将有3520亿元资金到期，而公开市场到期量仅10亿元，资金面依然紧张。整体上看欧盟峰会虽取得一定进展，但希腊问题仍无解决办法给外围市场带来不确定性，加上国内节前预计的政策上的利好迟迟未能兑现，在外围偏空及国内无重大利好的情况下使得股指向上突破面临困难。交易方面，沪深300指数宽幅震荡，主力合约IF1202走势与沪深300指数趋于一致，短期走势偏空，建议在区间2470-2490间考虑做空合约IF1202，跌破2470点考虑加仓，止损价位为2500点。
钢铁上下游一线聚焦分析：
钢铁：
韩国螺纹钢生产商陆续上调价格。首先现代钢铁和东国制钢决定，从2月1日起将螺纹钢价格上调3万韩元。韩国铁钢和Hwangyoung铁钢是从2月2日起提价，YK制钢和大韩制钢从2月3日起上调价格，涨幅都是3万韩元/吨。由于废钢、电价等生产成本上升，韩国钢厂普遍亏损，因此不得不上调价格。今日沙钢将出台2月上旬建材出厂价格，关注市场反应，此外昨日河钢出台2月上旬建材价格，平稳仍是主基调。期螺主力1205合约昨日早盘跳水反弹，布林线上轨受压制，春节后开盘现货市场需求尚未启动，期货短期维稳为主，关注4300争夺情况。
金属一线聚焦点分析：
供应管理学会芝加哥分会周二公布，经季节因素调整后，1月份芝加哥采购经理人指数(PMI)小幅降至60.2。美国国会预算办公室周二预测，美国联邦预算赤字规模可能将连续第四年超过一万亿美元，因为经济走势仍较为疲软。最新公布的美国住房、制造业和消费者信心等数据显示出美国经济的疲软势头，引发对美元的避险需求升温，抑制了投资者对股票以及高收益货币的需求，导致欧元跌势扩大。美元指数的强势或对金属价格形成压制，黄金价格近期面临1745美元压力，短期向上突破存在较大难度，或保持盘整趋势。昨日LME金属全线收阴，料国内金属今日走弱概率较大。另外金属经过前期连续上涨，多头可暂获利平仓，谨防回调。
软商品聚焦点分析：
棉花：
新一周关注国内PMI、美非农数据、和欧债危机进展。隔夜美国与欧洲经济数据整体均较差，美股维持弱势震荡，商品市场整体冲高回落；预计郑州期棉主力合约1205短期内整体上呈现区间震荡态势，建议多头逢高减仓，2012上半年郑棉走势预计会震荡走低，投资者关注郑棉1209合约，建议逐步建仓空单。
饲料类商品聚焦点分析：
大豆和豆粕：
1.《油世界》将阿根廷及巴西2012年大豆产量预估共计下调200万吨至4650万吨。原因在于前期持续干旱天气。且近期的降雨不足以缓解作物压力，目前有作物受到了不可逆转的破坏。
2.隔夜美豆方面：CBOT大豆开盘后一路上涨。03月大豆期货上涨16-3/4美分，至每蒲式耳11.99美元。
3.操作建议：春节假期刚刚结束，市场交投清淡。预计元宵节后市场有望回暖。南美降雨使得多方炒作因素匮乏，豆类期价上涨乏力。预计今日连豆在（4310,4340）区间内短线高抛低吸操作。豆粕短期内下跌动能依旧，今日重点关注2920一线能否跌破，操作上建议短线逢高抛空，若2920一线被强势突破，空单可适量加仓。否则空单在2920附近止盈离场。
谷物：
1.CBOT玉米期货周二收高，CBOT3月玉米期货收高71/4美分至每蒲式耳6.39美元。CBOT软红冬麦期货周二大幅收高，因市场人士担心苏联地区的小麦作物状况且部分投资者回补空头部位，指标CBOT3月小麦期货收升211/4美分或3.3%，报每蒲式耳6.66美元。2.韩国最大的饲料制造商--韩国农协饲料公司（NOFI）上周五通过招标买入118,000吨黄玉米和110,000吨饲料小麦，4月和6月交付。作为全球最大的饲料谷物进口国之一的韩国，自1月6日以来已经采购123.3万吨谷物，其中包括458,000吨玉米。3.在春节过后的两个交易日里，郑麦期市出现了持续性的上涨行情，且持仓量与交易量同步增加，市场人气较为旺盛，其中郑州强麦的放量扬升最受市场关注。今年1月上旬，郑商所对小麦期货合约进行了修改。其中，将硬麦改为普麦极大地方便了粮食企业的交易和交割，期现货价格相关性也得到大幅提高。4.连玉米1209主力合约昨日触及近期高点2340元/吨，不过，饲料需求淡季的到来或将限制其后期涨幅，追涨需谨慎。今日关注强麦主力1205合约上方60日均线压力位表现。籼稻表现疲软，预计短期震荡行情延续。
化工产品类聚焦分析：
天然橡胶：
泰国农业部一名高级官员周二称，泰国政府入市干预以提振橡胶价格的计划预计在几个立法程序完成之后，于2月中旬启动。3月船期的印尼SIR20橡胶约以每吨3,780美元成交，FOB基准；3月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每吨4150美元上涨150美元，FOB基准。目前橡胶市场的主导因素是泰国收储，而其预期已经体现着价格的上涨上，近期将维持宽幅震荡；因此后期操作避免追涨，考虑29000附近和以上做空机会。
PTA：
新一周关注国内PMI、美非农数据、和欧债危机进展。隔夜美国与欧洲经济数据整体均较差，美股维持弱势震荡，商品市场整体冲高回落；短期内伊朗中东局势将支撑油价高位运行，和PX将继续保持强势，预计PTA短期维持偏强震荡格局，而中长期预计将走低；操作上，建议多单逐步逢高减仓，中长线者可轻仓逐步布局空单。
