中财期货：受股市大涨提振 铜铝盘中上扬

今日沪铜主力合约CU1203开于55680，最低55110，最高56130，收于55870元/吨，较前一日交易日结算价上涨520元，涨幅0.94%；沪铝1203开于16050，收于16070，较前一交易日结算价上涨150元，涨幅0.94%。

现货方面，国内长江市场今日铜现货价格区间为55200～55350元，升贴水：贴水100元/吨～升水50元/吨。铝现货价格区间为15980～16020元。升贴水：贴水40元/吨～贴水0元/吨。LME最新铜库存较前一日减少1225吨至366900吨，铝库存较前一交易日减少4525吨至4971075吨。

宏观方面，穆迪周一表示西班牙2011年比预期更为糟糕的财政状况对其信用评级不利。德国在周一的国债拍卖上有史以来首次向投资者支付负收益率，这也在欧洲债务危机远未结束之际凸显出德国债券的避险功能。中国2011年进出口超3.6万亿美元顺差比上年收窄14.5%。据海关统计，2011年，我国进出口总值36420亿美元，同比增长22.5%，外贸进出口总值刷新年度历史纪录。

基本面，中国2011年12月未锻造铜及铜材进口环比上升12.6%至508,942吨。中国海关总署1月10日公布数据显示，2011年，中国12月未锻造铜及铜材进口508,942吨，较11月的452,022吨上升12.6%；12月废铜进口45万吨，高于11月的43万吨。12月未锻造的铝及铝材进口103,738吨，高于11月的78,673吨；12月进口废铝28万吨，低于11月的28万吨。此外，中国12月未锻轧铝出口64,284吨，低于11月的83,571吨。

评论：今日国内股市上扬，期指多头逼空IF1201涨4.14%，受股市带动，铜铝盘中出现大幅拉升。但值得注意的是，目前欧债危机依然前景不明，昨日德法首脑会晤强调解决危机重在促增长，但并未取得任何成果，此外，德国央行拍卖的39亿欧元的6个月期德国国债平均收益率低到了-0.0122%，凸显了投资者对欧元区各国的担忧，从而纷纷买入德国国债寻求避险。然而国内铜铝环比进口依然在增加，给予金属价格支撑。我们认为短期可能延续反弹，但中长线看空，操作上建议逢高沽空。