2012年春节前后无缝钢管市场盘整之中寻找机遇

概述：十二月的无缝管市场继续着此前低迷态势，市场上无论是价格趋势或是成交量都没有显著改善，下游信心则依然没能从此前的下跌态势中恢复。加上年末临近，北方的冬季市场基本处于停滞状态，更是加剧了市场整体的交易量下滑。同时，在进出口方面，国内净出口数量明显增加，一方面是受到国家油价拉动影响，国内出口同比大幅上升；另一方面，受制于国内年末因素，企业进口幅度有所放缓。产能方面，上月虽然仍有小幅提升，但较前几个月相比，上升幅度已有所减小，而库存的增加则进一步表明了市场需求的萎靡。考虑到一月份即将引来农历春节假期，实际有效工作天数相对有限，预计一月价格出现变化可能性不大，而二月市场或将延续寻底的一个过程，不排除节后惯性拉涨的可能。

一、国内市场

（一）生产情况

2011年11月份钢材产量为7010.2万吨。11月份钢管产量为645万吨，占钢材总产量的9.20%。11月份无缝管产量只有小幅增加，焊管产量增加较多。钢材整体产量减小。

（二）单月产量

统计数据显示，11月份无缝管产量小幅增加，为230.3万吨，较10月份产量增加0.83%。市场需求量有所回落，考虑冬季淡季即将到来，整个市场在做最后的冲刺，不过北方部分地区已下了今年第一场雪，受此类市场订单下降影响，整体的冲刺效果并不明显。

图1：2004-2011年无缝管分月产量统计图

(三)日均产量

2011年11月份全国无缝管产量为230.3万吨。日均产量7.68万吨。较10月份日均产量7.37万吨小幅上涨。

图2：2004-2011年无缝管日均产量统计图

（四）管材比

2011年11月份钢材产量为7010.2万吨，较上月环比降低4.1%，较去年同期同比增长6.4%。2011年11月份全国无缝管产量230.3万吨，较上月增加0.83%。11月份管材比达到9.20%。

图3：管材比统计图

（五）库存情况

纵观2010年和2011年的国内重点大中型企业无缝管库存走势可知，2011年整体库存情况较2010年有较大幅度的增加，特别是今年10月份无缝管库存直线上升，较上月月底增加6.18万吨和5.39万吨，同比上升16%（无缝管）和18%（热轧无缝管），上升幅度十分明显。从近两年的走势曲线图看，无缝管库存基本上处于震荡上升的态势，特别是2011年无缝管和热轧无缝管库存的上升幅度十分明显。

2010年4月份有一个无缝管库存迅速下降的过程，随之无缝管库存就攀升到2010年的最高点，无缝管最高库存超过了35万吨。进入2011年以后，无缝管库存保持震荡向上的态势，3月份和6月份达到40万吨的规模，较去年全年最高点已经高出10万吨左右的库存。不过今年10月份，国内重点大中型企业无缝管库存已经突破历史高点，达到历史新高近44万吨，其中热轧无缝管达到了历史新纪录34.6万吨。

今年的需求特点决定了无缝管库存数据的持续走高，国家对宏观调控的力度很大，房地产市场萎缩严重，下游客户需求严重缩水，大涨大跌的无缝管市场价格对下游客户的心态影响十分明显，下游客户和市场的贸易商囤货积极性严重不足，另外今年的资金成本高企，即使拿到了大户优惠价格，过上一两个月不出手库存仍会亏本。故而下游的蓄水池功能基本消失，无缝管库存渐渐向管厂集中，管坯的生产计划和管厂订单来定计划已经结合的越来越紧密。

从年底的国内外宏观形势看，明年一季度的下游需求仍不大可能有明显的释放，年底贸易商冬储的量很难大批量增加，因此，国内重点大中型企业无缝管库存仍将保持在高位，也许元旦后会有一个微幅的下降。

图4：2010年1月-2011年10月各月重点大中型企业无缝管库存统计情况（月末）

二、进出口情况

（一）、11月份我国无缝管出口量增加

11月份我国无缝管出口量在49.41万吨，出口环比增加了27.72%，同比增加了39.97%。

图5：2002年到2011年11月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

图6：2006年到2011年11月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从出口品种来看，11月份石油天然气道无缝管出口数量在20.67万吨，占据本月无缝管出口的41.83%；其次为石油天然气钻探无缝管出口数量为19.19万吨，占无缝管出口量的38.84%；其他无缝管出口数量为8.43万吨，占出口量的17.05%；锅炉管出口量为1.01万吨，占出口总量的2.04%；地质钻套无缝管出口总量为0.115万吨，占出口总量的0.23%。

图7：2011年11月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

从出口地区来看，我国11月份无缝管出口地区主要集中在印度、印度尼西亚、科威特、阿拉伯联合酋长国和韩国等地，其中本月出口量占据首位的依旧是印度，其中出口量达到5.28万吨，占到本月出口量比重的10.69%；印度尼西亚的出口量在4.56万吨，占本月出口比重的9.23%；出口科威特的量在3.44万吨，占当月出口比重的6.96%；阿拉伯联合酋长国出口量在3.41万吨，占当月出口比重的6.89%；韩国出口量在3.38万吨，占当月出口比重的6.84%。

从输出地区来看，11月我国无缝管出口比重较大的地区分别是江苏、天津、湖南、山东和四川，11月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到11.14万吨，占出口总量的22.55%；其次是天津本月出口量达9.18万吨，计占出口总量的18.57%；湖南本月出口量到7.48万吨，占出口总量的比重15.14%；山东出口量在4.57万吨，占出口总量9.26%；四川出口量在4.31万吨，占出口总量的比重8.25%。

（二）、11月份无缝管进口量小幅增加

11月无缝管进口量为2.12万吨，环比增加了0.34%，同比减少了9.42%。

图8：2002年到2011年11月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

图9：2006年到2011年11月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从进口品种来看，11月我国石油天然气钻探无缝管进口数量在0.83万吨，占据本月无缝管进口的39.29%；其次为锅炉管的进口数量为0.66万吨，占无缝管进口量的30.94%；其他无缝管进口数量为0.48万吨，占进口量22.64%；石油天然气道无缝管的进口量为0.14万吨，占进口总量的6.50%；地质钻套无缝管进口总量为0.0134万吨，占进口总量的0.63%。

图10：2011年11月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

从进口国别来看，11月我们国家无缝管的进口国主要来自日本、德国、美国、阿根廷和意大利；其中本月进口日本的量在0.96万吨，占无缝管进口比重的45.28%；进口德国的量为0.43万吨，占进口量的20.16%，美国进口量为0.19吨，占进口量的8.74%；阿根廷进口量达到0.16万吨，占进口量的7.43%；意大利本月的进口量分别为0.13万吨，占进口量的6.26%。

从输入地区来看，11月我国无缝管进口比重较大的地区分别是江苏、上海、北京、天津和山东，11月份无缝管进口量江苏地区的达到0.28万吨，占进口比重13.02%；上海进口无缝管在0.27万吨，占进口比重12.65%；北京进口无缝管的量达0.263万吨，并计占本月进口比重的12.38%；上海和山东的进口量在0.262万吨、0.24万吨9，分别占进口比重的12.37%、11.75%。

（三）、11月份我国无缝管净出口数量明显增加

11月份我国无缝管出口量在49.41万吨，出口环比增加了27.72%，同比增加了39.97%。本月无缝管进口量为2.12万吨，环比增加了0.34%，同比减少了9.42%。本月无缝管净出口数量为47.29万吨，较上月净出口数量相比增加了10.72万吨，并计环比增加了29.30%，同比增加了43.48%。

图11:2006年1月到2011年11月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

三、国内需求

2011年11月份全国无缝管产量为230.3万吨，出口量为49.41万吨，进口量为2.12万吨。无缝管表观消费量为183.01万吨，较10月份的191.83万吨有小幅下跌。

图12：2006-2011年生产与表观消费比较（单位：万吨）

四、市场表现

（一）国内无缝管市场运行情况

12月份全国无缝管市场价弱势平稳。从下面的走势图我们可以看出，12月份的上海市场价格一直处于稳中下探的走势。本月山东临沂无缝管主流出厂价格延续此前下跌态势，现冷拔主流报5000元/吨；热轧主流报4750元/吨,大户优惠50元/吨。目前全国无缝管市场成交疲软，贸易商主要以回笼资金为主。由于冬季终端用户陆续停工，下游需求量极低，所以贸易上基本都不再补充库存，均以消化现有库存为主。目前，贸易商手中的库存量都较低，采购也多以按需采购的灵活方式进行。预计年后无缝管市场价格仍将在弱势盘中中寻找市场底部，商家方面需谨慎操作，时刻白痴现金的流通性。本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图13：2011年12月份无缝管市场价格走势（单位：元/吨）

（1）价格方面：

本月山东临沂无缝管价格本月跌了两次，累计跌幅100元/吨，大部分市场贸易商随之进行降价，但也有部分市场价格依旧坚挺。贸易商在跌价期间几乎没有补充库存，大多是在消化已有库存，把精力都放在回笼资金上。整体看来12月份价格一直在缓慢下行，这与市场目前成交低迷有直接关系，市场依然在探底过程中。

（2）市场成交方面：

本月全国无缝管市场总体成交表现清淡，下游需求也进一步下滑。上游出厂价格的降低，并没有使本来成交不畅的现货市场有所好转，同时原本低迷的市场接受程度也依然没有得到改善。考虑到今年春节时间有所提早，因此就下月而言市场成交想要好转可能性不大，加之市场的萎靡，预计今年冬储商家会明显减少。 

（二）钢厂价格调整

1、原料情况

近期回顾：

从十二月的管坯价格走势来看，各地区尽管出现涨跌互现的态势，但整体变化幅度有限，基本以弱势盘整为主，市场方面或许是受到年末收官影响，加上目前贷款成本过高，资金面在临近年底时都略显紧张，市场活跃度明显不足。另外，受到无缝管行业的需求低迷影响，本月管厂订单有所减弱，致使管坯价格前进动力不足，多数钢厂选择以平盘操作为主。部分钢厂在整个十二月选择平盘的同时，适时下调承兑贴息额度，并且对前几期价格进行适当补贴，对商家而言等于变相降价，不过商家则反响平平。多数商家在本月都选择谨慎操作，较往年而言，今年冬季储备资源商户明显减少，观望心态依然居多。下图为十二月全国主要城市管坯具体价格详见下表：

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

下月预测分析：

随着十二月底的来临，整个2011年也将随之结束，虽然新年即将来临，但从当前市场反馈情况看，商家方面信心依然不足，观望气氛较为浓重，短期来看对于后期市场依然比较迷茫，期望度不高。从当前态势来看，即将到来的1-2月，预计仍将是一个寻底过程，加上今年春节假期较往年有所提早，整个一月的正常工作日被大幅压缩，部分商家预计将在一月份过半后就开始放假，行情要想有所突破难度可见一般。此外，鉴于目前下游无缝管市场价格依然低迷，短期内没有复苏迹象，作为其上游的管坯市场必将难以先其反弹。同时，对于明年银行贷款额度及存款准备金率是否调整的不确定性，也在一定程度上影响着市场的前进方向。因此，对于未来的二个月时间，震荡盘整中寻找底部价格的可能性较大，当然也不能排除春节后市场出现习惯性节后涨价的可能性。

2、管厂情况

如上期所言，12月份主流无缝管生产厂家价格均有明显下调，较为符合市场预期。其中包钢、鞍钢新一期价格政策虽未有明显回调，但落实给协议户的优惠放大，新增订单较为理想。宝钢鲁宝与460机组基价不变，140机组与精密产线价格回调，反映出终端需求低迷，订单不甚理想，回调本身对流通领域影响不大。

两大民营管厂集中区域山东和江苏的情况一如既往。山东厂家继续缓慢回调，而江苏小规格无缝管价格受制于原料成本因素，仍旧难以撼动。本月聊城和临沂地区先后经历限电（节能减排），分别停产三天左右。检修停产虽对价格有一定支撑，但由于下游市场普遍看空，今年多数没有冬储计划，因此厂家收单情况很差。截至目前，山东管厂打款议价空间由原先的50元/吨放大到100-200元/吨，部分厂家为回笼资金，给予的暗降优惠较有吸引力。

综上所述，在经历数月回调后，临近农历年底，随着市场交投氛围转淡，厂家操作均开始转向使用暗降优惠来带动贸易商备货热情。受需求基础薄弱，财务成本拉高，后市较为朦胧等因素的影响，上下游单位多持悲观观望态度。春节前，预计市场弱势局面将进一步明显，主流无缝管厂出厂价格可能在观望中缓慢下挫。

五、市场展望

本月尽管无缝管市场报价结束了此前连续下跌走势，但部分地区仍然处在一个弱势小幅下行态势之中。对于下游用户而言，下跌行情的结束并不意味着价格的上涨，而由于信心方面严重受到影响，加上是本年度最后一月，市场交易活跃度明显下滑，且与往年相比，今年冬季储备资源者明显减少，市场低迷态势可见一般。但从管厂方面来看，尽管价格方面进一步下滑，但产能方面似乎并未受到太大影响，除去部分受到节能减排因素影响的管厂外，多数厂家并未主动下调生产计划。好在本月国内出口总量较上月有所上升，使得市场现货库存资源堆积现象并不严重。同时，由于对后市前景不乐观，商家方面仍然以消化现有库存为主。

从市场基本面角度出发，尽管此前央行已下调存款准备金率，但考虑到是年底最后一个月，无论是终端商家或是贸易商方面，主动大资金量的调动现款操作的可能性不大。积极性的下滑使得市场目前成交量明显走低，尽管价格已基本趋于平稳，但对于后期市场的不确定性，造成商家操作上都相当的谨慎。而元旦后的一月份，考虑到今年农历春节提前到来，一月实际的有效交易日相当有限，部分商家考虑到目前走势的不景气，都有意提前休市放假。另从目前已公布的一些管厂明年一月的政策来看，挂牌价格非平即跌，可见其对市场并不乐观。因此要想在明年一月看到市场价格复苏可能性不大。此外，对于春节后的二月市场，从往年节后市场来看都有一波惯性拉涨，但有了今年国庆节之后市场大跌的前车之鉴，相信市场会更加谨慎，因此对于明年1-2月的无缝管走势，笔者预计仍将是以一个弱势盘整、寻找底部价位的过程，当然也不排除部分商家试探性节后拉涨的可能。

（Mysteel.com成晓好编辑）