中财期货：焦炭移仓换月 维持窄幅震荡

行情回顾：

今日焦炭1201主力合约窄幅震荡，1998元开盘，最高2002元，最低1992元，报收于2000元，较前一日结算价上涨2元，成交量低迷，日减仓572手。

今日焦炭1205远月合约窄幅震荡，2046元开盘，最高2049元，最低2036元，报收于2044元，较前一日结算价上涨2元，成交量低迷，日减仓42手。

宏观概况：

机构预测，将于12月上旬公布的11月CPI涨幅将回落到5%以下。而11月制造业采购经理人指数(PMI)33个月来首次回落至50%以下，显示经济减速压力正在增大。市场预测最快在12月央行就可能第二次下调存款准备金率。近日，人民币兑美元中间价罕见两日跌停，热钱出逃，显示对于国内经济形势的担忧。

基本面概况：

2日国内炼焦煤市场整体平稳，部分地区仍然振荡小幅下行。今日，山西吕梁地区肥煤A:10S:1.8V28-32G90下调50元/吨，目前出厂含税1400元/吨。河北唐山地区肥煤A<10.5S:1.5~1.8V<32G>90Y>20价格下调40元/吨（产地内蒙），目前到厂含税1460元/吨，1/3炼焦煤A<10.5S<1V<32G>80Y>15M<10下调20元/吨（产地内蒙），目前到厂含税1580元/吨。其他地区炼焦煤现货市场以稳为主。

2日国内焦炭市场成交尚可，价格基本没有变化。上周国内焦炭总体港口库存呈下滑走势，然钢厂焦炭库存可用天数有所增加，钢厂对于焦炭的采购有所增加。冬储意愿有所增强。

消息面：

山东省政府近日提出，为完成“十二五”期间万元地区生产总值能耗下降17%的目标，将建立强度指标与总量指标相结合的节能指标体系。“十二五”期间，全省新增煤炭消费量控制在8200万吨以内。

点评：

整体来看，焦炭市场整体上以稳为主，现货价格持稳，成交略有起色，钢厂储备焦炭意愿有所增强；焦煤市场表示较弱，部分地区现货价格下滑，后市仍有继续下探可能。欧债危机阴云不散，全球经济放缓，国内经济形势亦不容乐观，CPI下滑的同时，PMI跟随着下滑，政策上有可能再度推出刺激措施，人民币连续两日跌停，显示国内经济形势的严峻性。技术上看，焦炭1201主力合约窄幅震荡，形态上看，上有压力下有支撑，短期维持弱势震荡概率偏大，操作上，建议离场观望为主。