宏源期货：沪胶反弹动能趋弱

要点：

1、现货价格：华东标一胶报价27800-28200元/吨（+350)，泰国RSS3保税区仓库提货价为4000-4100美元/吨（+75）,泰国RSS3CIF港口报价3900-3970美元/吨（+60）。

2、价差结构：天胶期现价差-1350元。SCR5与丁苯胶价差在2000元左右，SCR5与顺丁胶价差在-1700元左右。

3、比价结构：沪胶与日胶比价走弱，沪胶与原油的比价走弱。

4、天胶库存：上海期货交易所橡胶总库存中可交割仓单为25976吨(-2355)，注册仓单为18210吨(-1850)。

5、行业要闻：天然橡胶生产国协会（ANRPC）周一（10月24日）表示，2011年全球天胶供应料达到1,010万吨，较2010年高出6.0%，且略高于之前预估的增长5.6%。，泰国洪水对于该国供应的影响“不是很大”，因该国主要产区位于南方。ANRPC成员国的产量占到全球天胶总产量的92%。该协会表示，今年1-8月期，泰国的产量已经超出预期，预计全年将生产338万吨天胶，略高于分析师预估的335万吨。这将较2010年高出3.8%，并较2009年高出2.8%。

6、合成胶价格：顺丁胶价格报27600-28000元/吨，丁苯胶24000-24500元/吨

小结：周二，天胶期货延续反弹收涨1130点，现货价格小涨，现货市场成交回暖。沪胶基本面变化不大，全球天胶产量高于预期，贸易商处境困难，市场卖压沉重。原油攀升至93.17美元/桶，但合成胶价格再次大幅下调。预计今日沪胶上涨动能趋弱，建议震荡偏弱思路为主，空单逢高入场。