中财期货：铜铝震荡整理，短线操作为上策

今日沪铜主力合约CU1112开于54880，一路震荡调整，收于十字星，最高至55450，最低探至54320，收于54880元，较上一交易日结算价上涨730元，涨幅1.35%，成交量74.1万手，持仓量22.4万手，增仓10862手。

沪铝主力合约AL1112今日小幅高开于16705，最高至16775，最低探至16625，收于16660元，较上一交易日结算价下跌50元，成交量21850手，持仓量96516手，减仓628手。

现货方面，国内长江市场今日10：30分报价：铜55200～55300元；贴水0元/吨～升水100元/吨（按10月份期货价55200计算）。铝16980～17020元；升水50元/吨～升水90元/吨（按10月份期货价16930计算）。LME最新铜库存下降为457000吨，铝库存降低至4555700吨。现货铜方面，目前固定的中大型厂家开始采货，但一些下游小厂进货仍然较为犹豫。现货铝方面，市场观望气氛依然浓厚。

供应面，海关总署周四发布数据显示，中国9月未锻造铜及铜材进口380,526吨，较8月的340,398吨上升11.8%；9月废铜进口42万吨，高于8月的38万吨。海关数据并显示，中国9月未锻造的铝及铝材进口66,163吨，低于8月的70,983吨；9月进口废铝22万吨，高于8月的20万吨。此外，中国9月未锻轧铝出口60,715吨，低于8月的62,227吨。

宏观面，欧盟统计局公布的数据显示欧元区17国8月工业产值月比上升1.2%，为2010年11月以来最大升幅，年比上升5.3%。国内方面，昨日中国国务院推出扶持小型企业和微型企业的政策措施，市场认为货币政策有放松迹象，股市随即全线上扬。美元指数昨夜继续下跌，收于77.039，利好大宗商品市场。

技术面看，MACD绿柱继续缩小，白线有上穿黄线形成金叉之势，反弹行情有望继续，但鉴于目前宏观面因素，此次并非反转行情，中长期维持看空观点。操作建议：维持短线思路，沪铜继续关注56000强压力位，操作上逢高沽空。沪铝沿67000一线高抛低吸，操作区间63000-68000。