中钢期货：欧元区传来利好 螺纹借机震荡反弹

【基本面情况】

现货市场：昨日全国主流城市现货报价以下跌为主，部分地区盘中二次下调报价，跌速加快，其中，上海地区三级螺纹钢下跌20元/吨至4730元，北京地区下跌40元/吨至4590元。节后虽然贸易商也在积极出货，但市场上多数钢厂协议户的库存难以下降，部分甚至出现了上升。以目前市场这种悲观的心态来看，短期价格还难以止跌。另中钢协公布数据显示，9月下旬全国预估粗钢日产量为193.03万吨，旬环比增0.61%。目前钢厂组织合同出现了一定的困难，贸易商纷纷缩减订货量，以应对目前这种不断下跌的市场，后期钢厂是否会采取检修等减产措施，还值得关注。

宏观环境：1、美联储纪要显示，激进货币政策可能性加大，但未来经济仍有显著的下行风险。2、尽管斯洛伐克议会11日投票否决了扩大欧元区救助基金规模的议案，但各党派12日达成协议，准备再次进行投票以通过这一议案，该消息提振了投资者信心。3、欧盟委员会主席巴罗佐12日提出应对当前欧元区债务危机的“路线图”，包括果断采取行动援助希腊以及加强欧洲各银行之间的协调与合作等，在一定程度上缓解了投资者对欧洲债务问题的担忧。

【期货市场】

受隔夜外盘金属下挫拖累，螺纹主力昨日低开低走，创下年内新低4255后企稳反弹，尾盘报收于4350，较前一交易日下跌0.05%，持仓量减少1万1千余手至51万手，成交量增加10万手至75万手。

从上期所盘后持仓看，前20名会员减持多单4117手，增持空单1537手，其中国泰君安既昨日大幅增持空单5千手后，今日减持空单7千余手，前五名空头主力以增仓为主，多头主力无明显的变动。

技术面上，螺纹主力昨日收一下影线较长的中阳线，盘中创出年内新低后企稳回升，显示在4300下方支撑力量较强，但是因其为减仓上行的被动上扬，亦暗示市场拉涨意愿不强，短期以震荡思路为主，区间4300-4400。

【综合分析】

整体来看，隔夜欧元区传来利好消息，一定程度上缓解了投资者对欧洲债务问题的担忧，或助推螺纹今日震荡反弹，高开的概率较大。但考虑到螺纹自身现货价格仍未企稳、9月下旬粗钢产量仍位居高位，及多头的拉涨意愿薄弱等因素，螺纹反弹的高度不宜乐观。操作上，今日螺纹受宏观利好影响有望继续震荡反弹，高开震荡的概率较大，多单仍可持有。今日1201合约看上涨，目标位4365.

研究发展部王奕琳