7.25-7.29建筑钢材周报：期螺高位盘整 上行压力加大
一、螺纹钢期货先抑后扬，现货市场保持平稳
本周螺纹钢期货先抑后扬，小幅上涨。主力1110合约在周一大幅下挫后，连续四天反弹，周五收4929元，较上周上涨4元。由于主力仍在移仓中，本周成交量、持仓量继续萎缩；大宗电子盘热卷主力1110合约周五4808元，较上周将15元，成交持仓均放量。
本周钢材市场各个品种现货价格继续上涨，线材仍位居前列，周涨0.73%。螺纹钢、中厚、热卷、镀锌、窄带小幅上涨，涨幅趋缓。就建筑钢材来说，整体上仍较为坚挺，本周20mm三级螺纹钢全国均价较上周上涨12元。分城市看，上海、武汉有10-20元的涨幅，天津、广州维稳；北京则小幅回落10元。
表一 螺纹钢期货、电子盘一周价格数据
|
商品
|
收盘价 元/吨
|
成交量（万）
|
持仓量（万）
|
||||||
|
7月22日
|
7月29日
|
涨跌
|
7月22日
|
7月29日
|
涨跌
|
7月22日
|
7月29日
|
涨跌
|
|
|
期螺RB1110
|
4925
|
4929
|
4
|
106.1
|
71.5
|
-34.6
|
56.3
|
42.8
|
-13.5
|
|
大宗热卷RB1107
|
4823
|
4808
|
-15
|
57.1
|
78.7
|
21.6
|
9.2
|
12.1
|
2.9
|
表二 钢材现货一周价格指数
|
品种
|
本日
|
上周
|
周环比
|
上月度
|
与上月比
|
去年同期
|
与去年同期
|
|
螺纹
|
199.2
|
198.7
|
0.25%
|
196.1
|
1.58%
|
157.6
|
26.39%
|
|
线材
|
204.7
|
203.2
|
0.73%
|
199
|
2.86%
|
166.3
|
23.09%
|
|
中厚
|
179.6
|
179.2
|
0.23%
|
179.5
|
0.07%
|
158.4
|
13.40%
|
|
热卷
|
171.7
|
171.4
|
0.15%
|
168.9
|
1.63%
|
152.1
|
12.85%
|
|
冷板
|
126.2
|
126
|
0.19%
|
125.5
|
0.58%
|
122.3
|
3.22%
|
|
镀锌
|
114.6
|
114.5
|
0.12%
|
114.5
|
0.12%
|
100.4
|
14.18%
|
表三 主流城市螺纹钢一周价格（元/吨）
|
HRB400 20MM
|
上海
|
广州
|
武汉
|
北京
|
天津
|
均价
|
|
7月22日
|
4810
|
5170
|
4930
|
5110
|
5090
|
5138
|
|
7月29日
|
4820
|
5170
|
4950
|
5100
|
5090
|
5150
|
|
周涨跌
|
10
|
0
|
20
|
-10
|
0
|
12
|
|
产地
|
萍钢
|
马钢
|
萍钢
|
承钢
|
唐钢
|
-
|
|
备注
|
理计
|
过磅
|
理计
|
过磅
|
过磅
|
|
二、主要原料稳中趋涨 国产矿涨势强劲
表四 原材料行情跟踪(元/吨)
|
品种
|
规格
|
产地
|
本周价格
|
上周价格
|
周涨跌
|
|
铁精粉
|
66%
|
唐山
|
1425
|
1390
|
35
|
|
进口矿期货（usd/t)
|
63.50%
|
印度
|
183
|
182
|
1
|
|
进口矿现货
|
63.50%
|
印度-天津港
|
1335
|
1335
|
0
|
|
方坯
|
普碳Q235
|
唐山
|
4470
|
4420
|
50
|
|
冶金焦
|
二级
|
天津港
|
2000
|
2000
|
2000
|
|
生铁
|
唐山L10
|
河北
|
3750
|
3750
|
0
|
|
废钢（不含税）
|
8mm重废
|
张家港
|
3870
|
3870
|
0
|
|
澳洲-中国（usd/t)
|
-
|
-
|
7.708
|
7.779
|
-0.071
|
|
巴西-中国（usd/t)
|
-
|
-
|
19.427
|
19.387
|
0.04
|
本周进口矿市场成交清淡，由于矿石资源相对集中，矿商报价仍有1美元的涨幅，现货矿整体持稳。而国产矿南弱北强，北方市场小涨已成定局，南方市场持稳运行，观望浓郁。钢坯方面，本周继续上涨，涨幅在10-60元不等，各地资源依然偏紧，库存不高；生铁、废钢、焦炭维稳。
三、螺纹钢社会库存总量增量不明显
表五 螺纹钢社会库存变化万吨
|
城市
|
上周
|
环比
|
上月
|
上月同比
|
去年同期库存
|
年同比
|
|
|
上海
|
37.306
|
37.105
|
0.201
|
35.368
|
1.938
|
66.287
|
-28.98
|
|
武汉
|
31.66
|
31.2
|
0.46
|
30.06
|
1.6
|
31.2
|
0.46
|
|
广州
|
42.2
|
43.2
|
-1
|
43.7
|
-1.5
|
52
|
-9.8
|
|
北京
|
36.6
|
34.96
|
1.64
|
37.2
|
-0.6
|
37.05
|
-0.45
|
|
天津
|
27.34
|
26.59
|
0.75
|
27.75
|
-0.41
|
21
|
6.34
|
|
西安
|
32.1
|
34.5
|
-2.4
|
37.4
|
-5.3
|
19.37
|
12.73
|
|
沈阳
|
25
|
23
|
2
|
22.5
|
2.5
|
37.5
|
-12.5
|
|
合计
|
532.61
|
532.58
|
0.032
|
549.32
|
-16.71
|
605.12
|
-72.51
|
本周全国螺纹钢社会库存总量继续反弹，但增量不明显。7月29日全国主要城市螺纹钢库存为532.61万吨，较上周增0.032万吨。在国内资金紧张，持货成本高企的情况下，贸易商以及下游用户均控制库存水平，囤货不积极。
国内外宏观环境
国内：中国7月官方PMI料触及29个月低点。路透访问分析师预计，紧缩政策持续发威，中国7月官方制造业采购经理人指数(PMI)料继续下探,来到50.1的29个月新低，进一步逼近荣枯分水岭。前次低点为2009年2月触及的49.0。这也和汇丰之前发布的中国7月制造业PMI初值续降至48.9的趋势相符。
在产业方面，发改委经济运行局副局长贾复生在迎峰度夏煤电油气运供需形势通气会上表示，受到电煤库存上升以及水力发电增加的影响，上半年用电紧张形势已趋于缓解。不今夏用电形势依然严峻。今夏用电缺口可能扩大，全国最高用电负荷增长14%左右。此外，在房地产调控方面，住建部一名官员表示，限购年内不取消，三线城市限购名单月底或出炉。
美国：经济数据偏空，债务上限上调僵局未解，美股蒙受一年最大单周跌幅。29日，美国商务部宣布，2011年第二季度GDP的环比年化增长率为1.3%(初值)，较一季度大幅下滑，同时也远低于市场预期。经济学家对此的平均预期为1.9%。此外，美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会宣布，7月的芝加哥采购经理人指数(PMI)为58.8点，低于经济学家对此的平均预期为61.1点。加上，两党对债务上限上调问题仍未达成协议，在重重利空下，市场信心快速瓦解，当天道指最多下跌156点，同时其也创出一年来最大单周跌幅。
欧盟：欧元区消费者信心指数以及商业景气指数连续5个月下滑。28日欧盟委员会发布的报告显示，今年7月份，反映经济信心的欧元区经济敏感指数连续第五个月下滑。其中，消费者信心下降了1.5点，反映出消费者对未来的整体经济形势和就业形势更加悲观。欧盟委员会当天公布的另一份报告显示，欧元区今年7月份的商业景气指数也连续第5个月下滑，表明欧元区工业生产已经进入一个增长放缓的阶段。此外，德国7月cpi同比上升2.6%，创三个月来的新高，物价高企或进一步挫伤该国经济。
日本：日本7月上旬贸易收支时隔3月实现顺差，经济逐步恢复。日本财务省28日公布的贸易统计(以通关为准)数据显示，7月上旬贸易收支实现了949亿日元(约合78亿元人民币)的顺差，这是自3月发生日本大地震以来首次顺差，但与2010年同期相比顺差幅度下降了58.9%。随着供应链的恢复，日本经济在底部逐渐回升。但需要注意的是，日本6月核心价格指数同比上升0.4个百分点，综合价格指数上升0.2个百合点，以及作为先行指标的7月份东京都23区核心消费价格指数速报值同比上升0.4%至98.8，为连续四个月同比上升，意味着日本国内的价格压力不断增加。
新兴经济：发达国家正在为债务问题而喋喋不休时，新兴市场国家正在为如何治理高通胀而发愁。7月26日印度央行宣布将关键利率提高50个基点，这个幅度不仅超出早先市场预计的25个基点，更是该行自从去年3月以来的第11次加息，印度加息直指通胀。同时，菲律宾、越南、巴西、韩国等新兴经济体同样面临cpi高企与经济增速放缓的困境。其中越南7月cpi突破22%，居于亚洲各经济体之首。
五、市场心理谨慎乐观
根据调查可知，本周市场、贸易商、钢厂对螺纹钢下周走势的看法仍比较乐观，但是谨慎情绪渐显，超过60%的被调查者认为钢价下周或持稳。不过认为将下跌的人数明显减少，仅占被调查者总数的6%不到。
图一 对螺纹钢后市看法占比图
六、下周预测
图二 RB1110周K线图
本周螺纹钢先抑后扬，整体上小涨。从周k线上看，主力1110合约仍处于多头格局，上涨趋势保持良好。目前，期价推升到了前期成交密集区，无论是多头止赢盘，还是看空力量的抛盘都对行情延续上涨带来了阻力。基本面上缺乏矛盾，多空力量相当，对期螺的指导作用不强。不过，上周五美国经济数据偏空，同时两党对债务问题仍未达成一致，股市油价重挫，对国内投资者心态不利。综上，下周期螺或先抑后扬，密切关注下周二公布的7月PMI官方数据。
