7.10-7.15建筑钢材周报：期螺下周仍将震荡上涨

一、螺纹钢期货、电子盘、现货价格一周走势回顾

本周一，在商品期市普遍下跌的情况下，期钢再次放量拉涨，一举突破4850压制，随后两天钢价继续冲高，直逼4900元。临近周末，钢价出现小幅回调，但整体上主力合约1110仍较上周涨73元，成交小幅减少12.3万手，持仓减1.9万手；受期钢带动，本周大宗电子盘1109合约小幅上涨31元，成交、持仓同样小幅减少。

本周钢材市场各个品种价格均实现一定涨幅，线材、热卷、窄带涨幅居前，螺纹钢本周涨势放缓，较上周涨0.56%，型材、中厚、镀锌被动跟涨。就建筑钢材来说，仍南弱北强。本周20mm三级螺纹钢全国均价较上周持平，其中天津、北京涨幅为40元，上海涨20元，而广州继续维持不变。

表一 螺纹钢期货、电子盘一周价格数据

 表二 钢材现货一周价格指数

表三 主流城市螺纹钢一周价格（元/吨）

二、主要原料市场走势分析

表四 原材料行情跟踪(元/吨)

本周国内铁矿石走势分化，北方市场拉涨强劲，南方持稳观望。7月15日河北唐山地区66%铁精粉干基含税价为1375元/吨，每吨较上周涨30元；外矿方面，国外矿山报价继续小幅拉高，63.5%印度远期粉矿报价182美元/吨，上涨2美元；现货市场维稳，天津港63.5%印度矿湿基含税价1325元/吨，持平。唐山钢坯继续延续上周强势，虽然临近周末价格出现回调，但周累计仍实现110元的涨幅。其主要原因是受建筑钢材强势上涨带动。冶金焦、生铁、废钢本周维持稳定。

三、螺纹钢现货主要品种社会库存变化

表五 螺纹钢社会库存变化 万吨

全国螺纹钢库存总量继续下降，全国主要城市螺纹钢库存为531.855万吨，较上周减13.582万吨，降幅明显扩大。本周期钢再次拉涨，市场多头人气积聚，在一定程度上带动了下游终端及贸易商的采购热情。同时，商家持续做涨信心不足，在获取一定利润下积极出货也是库存下降的原因之一。

四、国内外宏观环境

中国经济总体良好，上半年国内GDP同比增9.6%。13日统计局公布数据显示，我国上半年国内生产总值204459亿元，同比增长9.6%。在拉动中国经济的三驾马车中，投资仍领跑上半年国内经济，固定资产投资同比增长25.6%。在国家主动调控下，国内经济增速有所放缓，但整体上仍保持了较快稳定发展，大大减弱了市场对经济硬着陆的担忧。不过，国内cpi持续位居高位，加大了经济的不确定性。

美国首次失业申请救济人数大幅减少，经济复苏仍存很多不确定性。本周四美国商务部报告显示，经季节性因素调整后，截至7月9日当周美国首次申请失业救济人数大幅减少2.2万人，至40.5万人，此前预期减少3千人，暗示美国就业不景气现象在好转，使得市场对因失业率及非农就业数据远低于市场预期导致的信心丧失有所恢复，但是该数据自4月上升以来持续保持在40万左右的高位水平，市场信心仍相当脆弱。

欧元区6月份通胀率仍维持高位，央行年内或再度加息。欧盟统计局14日公布的修正数据显示，今年6月份欧元区通货膨胀率与此前初步预测相符，仍为2.7%。虽然与5月份通胀率持平，但这已是欧元区通胀率连续第七个月大幅高出欧洲中央银行为维持物价稳定所设定的2%的警戒线。同时，爱尔兰、西班牙、希腊信用评级均遭到下调，欧元区面临经济复苏迟缓及物价高企的双重压力。

日本央行上调经济前景评估。日本央行在7月12日召开的货币政策会议中宣布，维持基准利率于零至0.1%不变，同时继续实施总额为10万亿日元的金融资产购买计划和针对灾区企业的紧急贷款计划。由于“3•11”大地震给日本经济造成的损失得到进一步确定，该行下调了2011财年（截至2012年3月底）的经济增速预期，由0.6%下降至0.4%。但该行对日本经济前景作出了更乐观的判断，认为随着供应链的恢复，该国的经济活动正在恢复当中，并有望在下半财年回归“温和复苏”的轨道。

新兴经济体通胀居高不下，经济发展面临滞涨的风险。印度商业和工业部7月14日发布的最新数据显示，6月份印度的关键通胀率指标——批发价格（WPI）同比上涨9.44%，高于上月的9.06%，表明国内通胀压力再次加剧。印度商工部还把4月份最终通胀数据从8.66%大幅向上修订为9.74%，进一步加深了市场对通胀居高难下的担忧。同时，韩国消费者价格指数连续六个月处于4%以上高位，印尼6月份消费者价格指数（CPI）同比上涨5.54%，巴西关键年率通胀率将在今年达到6.71%，高于巴西央行的通胀目标区间上限6.5%。

五、市场心理层面

根据调查可知，本周市场、贸易商、钢厂对螺纹钢下周走势的看法相对一致，大多被调查者认为螺纹钢将持稳，看跌和看涨的的人数占被调查者总人数的20%左右。本周钢价在期货带动下继续上涨，但商家对后市仍较为迷茫，看涨信心不够坚定。价格经过连续两周的上涨后，下周或趋于稳定。

图一 对螺纹钢后市看法占比图

六、下周预测

图二 RB1110周K线图

本周螺纹钢延续上周的强势，一举突破10周、20周均线的压制，稳站于4800一线之上。不过成交、持仓量没有持续跟进，临近周末成交再次返回20多万手的地量水平，仍牵制着钢价的上行高度。现货市场需求反复不定，也不利于钢价的上涨。不过，原料尤其是钢坯的大幅上涨，商家库存不高，并且在产量位居高位的情况下大幅下降，也使得钢价下跌动力不足。综上，期螺下周整体上仍将震荡上涨。