6月份国际钢市持续疲软

概述：5月份国际钢市整体下跌，个别地区个别品种略有上涨。二季度美国经济增速继续下滑的概率越来越大，5月份制造业采购经理人指数和消费者信心指数大幅下降，4月份的房地产和汽车产量数据表现也不佳，后期美国钢材需求趋降。基于产量、进口量相对保持高位以及需求趋降判断，6月份美国钢材市场将持续疲软。欧洲经济仍然存在很大问题，希腊债务危机升级给复苏之路蒙上阴影。目前欧洲汽车行业表现相对稳定，但房地产行业持续萎靡，考虑到即将进入夏休，后期欧洲钢材需求也将趋降。5月份欧洲扁平材市场保持疲软，考虑到需求趋降，6月份难以好转。5月份欧洲长材市场小幅反弹，并非需求支撑，而是成本推动，难以持续。亚洲经济增速整体下滑，通胀和加息将持续打压新兴国家经济增速，6月份亚洲很多地区将进入雨季，市场需求普遍趋降，钢材价格仍然承受下跌压力，不过，目前亚洲地区钢材价格较低，部分品种接近生产成本，随着中东市场复苏，独联体和土耳其资源流入亚洲的数量将下降，后期市场存在一定支撑，预计6月份亚洲钢材价格底部盘整运行的概率较大。整体上判断，6月份国际钢材市场将持续疲软。

一、4月全球粗钢日均产量创历史新高

表1、2011年4月全球粗钢生产统计（千吨）

4月份全球64个产钢国和地区的粗钢产量达到1.27亿吨，同比增长5%。1-4月份累计产量5亿吨，同比增长8%。

4月份亚洲粗钢产量8120万吨，同比增长5.8%。其中中国产量为5903万吨，同比增长7.1%。受地震影响，4月份日本的粗钢产量同比下降6.3%至842万吨。韩国产量589万吨，同比增长15.9%。

4月份欧盟27国粗钢产量为1577万吨，同比增长2.2%。其中德国产量382万吨，同比下降1.7%。意大利产量246万吨，同比增长9.8%。西班牙产量150万吨，同比下降5.8%。

4月份独联体粗钢产量960万吨，同比增长2.2%。其中俄罗斯产量596万吨，同比增长5.5%。乌克兰产量295万吨，下降3.1%。

4月份北美粗钢产量978万吨，同比增长2.4%。其中美国产量710万吨，同比增长2.1%。墨西哥150万吨，增长7%。

4月份南美粗钢产量408万吨，同比增长17.8%。其中巴西产量294万吨，同比增长8.6%。

4月份全球钢厂的产能利用率为82.8%，环比增长0.9个百分点，与去年同期基本持平。全球粗钢日均产量为423.2万吨，同比增长5%，环比增长1.1％，创历史新高。5月份全球钢材市场整体走弱，部分国家钢厂开始减产，预计5月份全球日均产量将环比下降。

图1：09年4月-11年4月全球粗钢和生铁日均产量

二、5月份国际钢市运行情况6月份展望

图2：国际钢材价格指数走势（分品种）

如图2和图3所示，5月份全球长材涨跌互现。在废钢价格反弹的推动下，5月份欧洲长材价格整体小幅上涨，由于实际需求仍然疲软，上涨空间有限。5月份美国长材价格继续下滑，房地产行业持续低迷，进口连续放量，市场供过于求。5月份亚洲长材市场震荡运行，东南亚市场先涨后跌，价格整体变化不大。中国和印度长材价格盘整运行，价格变动也很小。

5月份全球扁平材市场整体疲软。由于需求低于预期，5月份欧洲扁平材市场持续疲软，随着欧元贬值，国外资源的竞争力下降，欧洲扁平材的进口压力减少。5月份美国薄板价格继续下滑，供过于求是主要原因。虽然钢厂试图通过提价阻止价格持续下滑，但短期内市场走势仍不乐观。5月份亚洲扁平材市场整体疲软，汽车行业景气度下降，扁平材需求疲软，各个地区的市场价格均小幅下滑。

图3：国际钢材价格指数走势（分地区）

（一）5月份欧洲市场涨跌互现，6月份弱势盘整

图4：欧洲主要宏观经济指标

经合组织在25日公布的经济前景展望报告中表示，预计欧元区的经济增长会继续获取动力。消费将加速，因劳动力市场环境持续改善，低利率政策和更高的消费信心降低储蓄。出口增长仍旧强劲。

欧元区的经济增长在第一季度加快至近一年来的最高水平，因企业增加支出并增加雇员满足出口订单，帮助抵消部分成员国采取的眼里紧缩措施的不利影响。经合组织表示，欧元区的主权债务危机仍是经济前景面临的主要风险，而其通胀平均水平在2011年为2.6个百分点。

经合组织表示，欧元区的通胀水平只会缓慢的提高。鉴于经济持续复苏以及潜在的通胀压力仍旧疲弱，货币刺激政策应该逐渐退出，目前并不需要立即进一步上调利率。

图5：欧洲下游行业增长情况

4月份欧洲轿车销售量环比下降3.8%，降幅较3月份缩小，基于失业率下降，居民消费支出预增，预计欧洲汽车行业景气将持续稳定。4月份欧洲工业生产指数和建筑业增速双双下降，尤其是房地产行业持续低迷，长材的短期和中期需求并不乐观。

图6：欧洲粗钢日均产量走势图

4月份欧洲粗钢日均产量环比微增至62.7万吨，最近三个月相差不大。5月份欧洲市场涨跌互现，钢厂开工率保持稳定，预计5月份日均产量将基本保持在4月份水平。

图7：德国钢材库存走势图

库存方面，3月份欧洲库存继续增长，并未出现预期中的下降，相信4、5月份的库存将会开始回调。

5月份欧洲市场涨跌互现。如图8和图9所示。

图8：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，5月份欧洲长材市场小幅上涨，6月份平稳运行。由于成本增长，5月份南欧螺纹钢和线材价格小幅上涨，当地钢厂上调出厂价10-15欧元/吨，买家也重返市场采购，目前螺纹钢的主流市场价格为520-540欧元/吨，线材为535-550欧元/吨。意大利建筑行业相对景气，其螺纹钢和线材需求略好于西班牙和希腊。钢厂表示，5月份是南欧建筑行业传统需求旺季，今年的需求虽然不算旺盛，但也略好于前期。出口方面，目前对阿尔及利亚的出口相对较好，对其他北非国家一般，螺纹钢的出口价格为505-515欧元/吨（FOB），线材为525-530欧元/吨（FOB）。型材方面，安赛乐米塔尔上调型材价格后，南欧钢厂也都跟随提价，带动现货市场价格上涨。目前南欧钢厂小型材的出厂价格为610欧元/吨，较一个月前上涨60欧元/吨。大型材上涨40欧元/吨至630-640欧元/吨。而北欧大型材出厂价为640-650欧元/吨，小型材为630欧元/吨，南欧与北欧的型材价差逐步缩小。市场人士指出，尽管南欧型材需求疲软，但由于成本高企以及贸易商的库存较低，钢厂并不给予任何优惠，预计短期内市场将保持坚挺。

图9：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，5月份欧洲扁平材市场保持疲软，6月份维持弱势。由于美元对欧元走强，5月份国外中厚板出口到南欧的报价小幅上涨。近期乌克兰S235中厚板的报价为600欧元/吨（CFR），目前钢厂已经暂停报价，贸易商预计新的报价将涨至620-640欧元/吨（CFR）。与此同时，南欧国内钢厂也计划小幅上调出厂价格，目前意大利中厚板主流出厂价为610-630欧元/吨。贸易商表示，4月份以来，南欧中厚板需求转淡，预计9月份之前都不会恢复，本次反弹主要是受汇率影响，涨幅有限，后期可能还会再次走低。在北欧，由于国外中厚板的报价仍然较低，北欧钢厂继续面临降价压力。目前北欧S235中厚板的主流市场价为750欧元/吨，比第三国和南欧资源的报价高100欧元/吨。贸易商表示，现在北欧中厚板需求疲软，国内外100欧元/吨的价差难以形成常态，后期北欧钢厂降价的可能性较大。薄板方面，5月份北欧薄板市场仍然保持低迷，买家采购谨慎，等待钢厂的三季度价格政策明朗。目前北欧热卷的主流出厂价为570-580欧元/吨，冷卷为630-650欧元/吨。由于现货市场价格以及南欧资源报价较低，北欧终端用户降低了直接从钢厂的采购量。对于三季度价格，部分钢厂将热卷出厂基价定在580-600欧元/吨，冷卷定在670-680欧元/吨。欧元对美元贬值后，国外资源的报价上涨，欧洲薄板的进口压力减轻，并且北欧薄板库存保持在正常水平，市场供应压力不大。即便如此，当地贸易商表示，钢厂三季度的定价比现货价格高50-60欧元/吨，被用户接受的可能性很小。

（二）5月份美国市场保持疲软，6月份持续弱势

图10：美国主要宏观经济指标

美国商务部公布了今年第一季度美国国内生产总值(GDP)第二次预估值，为按年率计算实际增长1.8%，与上月公布的首次预估值持平。这一经济增速明显慢于去年第四季度3.1%的增速。美国商务部报告显示，能源、食品价格攀升使居民消费意愿受到抑制，这是美国第一季度经济增速放缓的重要原因。美国商务部还将第一季度美国个人消费开支增速从上月公布的2.7%下调至2.2%，明显低于去年第四季度的4%。个人消费开支是推动美国经济增长的主引擎。报告还显示，联邦政府和地方政府精简开支、进口增加也是造成美国经济增速今年第一季度放缓的原因。

图11：美国下游行业生产指数

4月份美国新房开工量环比下降10.6%至52.3万套，房地产行业仍然低迷。4月份工业生产指数环比微降，汽车产量环比下降12.5%。整体上看，4月份美国下游行业整体上景气度下降，相应其钢材需求也较前期趋于下降。

图12:美国粗钢周产量走势图

美国钢材需求趋降，5月份钢厂的产能利用率也下降至74%。考虑到需求将继续走弱以及进口量持续增加，预计6月份美国钢厂的产能利用率将继续下降。

图13：美国钢材进口走势图

进口方面，4月份美国钢材的进口量为229.9万吨，同比增长22%，环比增长2.8%，4月份的进口量为2008年10月份以来最高水平。1－4月份美国累计进口钢材813万吨，同比增长21.5％。最新的进口许可证显示，截至到5月25日，5月份美国钢材进口许可证数为209万吨，与4月份的同期数值基本持平，预计5月份美国钢材进口量将基本保持在4月份水平。

图14：美国服务中心钢材库存和周转率走势图

库存方面，4月末美国金属服务中心的钢材库存达到818万短吨，环比增长2%，同比增长21.6%。4月份美国服务中心的发货量为334万短吨，比2010年同期增长11.3%，环比下降12.6%。按照供应天数计算，4月末的钢材库存为2.4个月供应量，3月末为2.1个月供应量。2010年4月末为2.2个月供应量。

5月份美国市场整体下滑。如图15和图16所示。

图15：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，5月份美国长材市场保持疲软，6月份弱势盘整。5月份美国长材现货市场依旧持续疲软，钢厂也下调了部分长材价格，根据目前的成本和需求状况，短期内市场仍不乐观。美国房地产经纪人协会19日发布报告称，今年4月份美国成屋销量意外环比下滑0.8%，经季节性因素调整按年率计算降至505万套，房地产行业景气持续低迷将影响短期内长材需求。5月份美国国内废钢市场保持平稳，1号重废平均价稳定在402美元/长吨，东海岸为389美元/长吨。废钢即将进入需求淡季，尽管目前的价位不高，但上涨的难度较大，长材价格缺乏成本支撑。不过，由于美国后期存在灾后重建预期以及国际长材价格基本上已经触底，因此预计未来一个月美国长材价格将整体弱势盘整，价格继续下跌空间很小。

图16：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，5月分美国薄板价格持续下滑，6月份弱势运行。本轮下跌以来，美国薄板现货价格的累计跌幅超过100美元/短吨，钢厂认为不能任由市场持续下滑，5月下旬有多家钢厂宣布上调薄板价格20-60美元/短吨。美国钢厂希望通过提价来阻止现货价格继续下滑，但市场认为难以获得成功，市场价格还有一定下跌空间。首先，市场供应充足，最近两个月国内钢厂开工率相对较高，近期还有多条生产线复产，进口也连续放量，3、4月份的薄板进口量都很高。其次，市场需求趋降，钢厂的薄板交货期不断缩短，谢韦尔提价后，多数贸易商还未从钢厂订货。最后，领头羊纽柯钢公司还未调整价格，其热卷出产价目前为780美元/短吨，冷卷为880美元/短吨，比其他钢厂低50-60美元/短吨，也更贴近现货价格。目前美国热卷现货价格为770-790美元/短吨，冷卷为870-900美元/短吨，热镀锌板为930-980美元/短吨。

（三）5月份亚洲市场弱势盘整，6月底部盘整

图17：中国和日本GDP增长情况

在不断上涨的通胀率和利率面前，亚洲经济增长开始减速。一季度，亚洲两大经济体中国和日本的GDP增速同比和环比均下降。一季度，全球第二大发展中国家印度GDP增速为7.8%，而去年同期这一数字高达9.4%，同时也低于去年四季度的8.3%。与此同时，被认为是全球制造业和贸易领头羊的韩国的4月份工业产值环比意外收缩1.5%。

不过到目前为止，经济降温的迹象还比较温和。亚洲现在最令人关注的仍是通胀问题。如果任由物价不断上涨，不仅消费者支出会受到影响，企业的投资意愿也会受挫。尽管经济增长温和放缓，但经济学家预计，在更具体的表明通胀得到控制的迹象出来之前，中国和印度央行会继续加息。

图18：中国和日本下游行业增长情况

地震对日本汽车行业的影响仍在继续，4月份日本汽车产量同比下降60%。与3月份相比，4月份日本工业和建筑业整体略有恢复。4月份，中国工业增加值、固定资产投资和建筑均稳定增长，尤其是3、4线城市的房地产行业开始蓬勃发展，建筑钢材需求非常旺盛。

图19：亚洲粗钢日均产量走势图

4月份亚洲粗钢日均产量270.7万吨，环比增长1.7％，同比增长5.8%，超出预期。中国各地的限电政策对中国粗钢产量影响很小。中钢协统计的数据显示，5月份中、上旬中国粗钢日均产量连创历史新高。预计5月份日本的电力供应也将逐步恢复，其粗钢产量也将环比增长。整体上判断，5月份亚洲粗钢日均产量将环比增长。

图20：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，4月份中国出口钢材478万吨，同比增长11.1%，环比下降2.6%，符合预期。4月份日本出口钢材341.5万吨，同比下降2.6%，环比下降16.3%，符合预期。根据目前的情况判断，5月份中国和日本钢材出口量将继续环比下降。

图21：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，5月份中国库存继续下降，复合预期，随着需求淡季临近，预计6月份库存将停止下降。4月份日本和韩国库存双双增长，韩国板材库存相对较高。

5月份亚洲市场弱势盘整。如图22和图23所示。

图22：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，5月份亚洲长材市场震荡运行，6月份弱势运行。5月份东南亚螺纹钢市场成交依旧清单，不过价格没有继续下滑，主流成交价格在700-710美元/吨（CFR），土耳其钢厂报730-740美元/吨（CFR），没有成交。马来西亚国内16-32mm螺纹钢出厂挂牌为725美元/吨，需求不旺，钢厂仍有降价压力。印尼最近几周螺纹钢价格保持平稳，建筑业景气较差，需求没有起色，螺纹钢出厂价为795美元/吨。H型钢方面，最近一个月，东南亚H型钢进口市场保持平稳，韩国和泰国产英标H型钢的成交价为880美元/吨（CFR），中国产150-350mmH型钢出口到越南的成交价为730美元/吨（CFR），由于利率提高，越南的H型钢需求面临下降。贸易商表示，市场供需基本稳定，成交也不太活跃，虽然废钢价格略有下滑，但对H型钢市场影响不大，预计短期内将持续平稳。在印度，5月份印度螺纹钢市场盘整运行，部分钢厂尝试上调300-500卢比/吨（7-11美元），部分钢厂则略有下调。钢厂表示，国内需求持续疲软，市场价格不确定增加，大部分钢厂根据成交情况调整各自出厂价格，目前10-12mm螺纹钢主流出厂价为34500-36500卢比/吨（765-809美元），预计短期内市场将继续盘整运行。

图23：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，5月份亚洲扁平材市场弱势运行，6月份底部盘整。5月份东南亚热卷进口市场保持平稳，中国台湾和韩国2.0mm冷轧基料的主流报价为750美元/吨（FOB），中国3-12mm含硼热卷报720-730美元/吨（CFR），与一个月前基本持平。由于3、4月份的成交不多，近期东南亚热卷进口到货量较少，其社会库存水平也较低。即便如此，目前东南亚买家仍然采购谨慎，认为后期价格还有下跌空间。市场人士表示，按照目前的生产成本，钢厂不会下调报价，考虑到用户需要补充库存，预计短期内市场将弱势趋稳。冷卷方面，东南亚冷轧产品进口市场继续保持疲软，买家心态悲观，等待市场进一步下滑。目前中国1.0mm退火冷卷的主流报价为780-800美元/吨（CFR），较4月中旬下滑40美元/吨；中国台湾钢厂最低的报价为850美元/吨（CFR）。中国大陆热镀锌板的主流报价为820-850美元/吨（CFR），台湾报920-950美元/吨（CFR）。当地贸易商表示，市场心态非常差，没有任何因素支撑市场反弹，短期走势仍不乐观。在印度，由于需求疲软，印度钢厂5月中旬上调热卷价格的计划难以推行下去。由于利率提高以及雨季即将来临，预计未来几周需求将继续下降。目前印度3mm以上热卷主流成交价为34000-35500卢比/吨（754-787美元），自4月初以来基本保持稳定。贸易商表示，目前市场供过于求，不仅提价不可能得到市场认可，而且后期价格下行的可能性还很大。在韩国，由于库存大幅攀升，韩国用户可能暂停进口中国热卷和中厚板。4月韩国板材流通库存为107.2万吨，同比增39.7%，其中冷轧公司和钢管公司的热卷库存比正常水平高50%。即将进入需求淡季，为了调整库存，韩国部分买家可能暂停进口中国板材，近期中国SS400B厚板出口韩国的主流报价为735美元/吨(CFR)，成交不多。（魏增敏，Mysteel.com国际部）