5月无缝钢管市场震荡向上

概述：4月份，市场在前期的价格下滑后，出现了小幅地反弹，加之本月节能减排政策的开展，市场价格有望能够得到一定支撑。但考虑到宏观基本面的消息，市场资金问题将在短期内给经销商造成一定的困扰。但随着市场需求的阶段性恢复，总体来看，5月的无缝管市场将会上行为主。

一、国际市场

二季度的无缝管价格走势将保持较强的增长，由于需求的逐步恢复，市场订单较多，加之能源和自动化产品的强烈需求，市场价格可能会出现积极向上的信号，这使得远期市场价格将受到需求的明显推动而使得价格出现明显上涨，而我国方面或许正好借此机会，在短期内保持价格的稳步运行，从而通过提高出口量来改变国内市场较为困难的局面。

图1：J\K55套管价格走势图

北美地区

无缝管市场的参与者们，都认为此次价格的上涨可以持续到二季度结束，而机械用管的需求，则在近期得到较为明显的释放，汽车工业的需求，使得无缝管市场的整体需求较为乐观。而油井管方面，鉴于目前的高油价情况，市场分析者认为这种情况将在短期内继续存在，这也使得油井管的需求较为活跃。近期油井管的价格可能在下个月仍将保持上涨态势，但我们希望市场后期在出现这种局面后，能稳步运行。

欧洲地区

欧洲，中东地区，以及独联体国家延长了未来市场的价格收益预期。即使原材料的价格水平会出现下降，但市场很可能出现短期内的价格保持平稳的局面。而通过原材料价格的对比，我们可以较为乐观的估计，市场价格有可能再次被推高一步。此外，欧元的强势和原材料价格的可能下降，都将对市场有着深远影响，但我们仍需注意到，如果原材料价格停留在目前的水平，或者围绕着目前的价格水平运行的话，市场的后期运行还是相对比较平稳的。

亚洲地区

在原材料价格出现明显上涨后，中国和日本出口的无缝管都受益于市场需求的改善，市场价格基本都维持在高位运行。加之近期订单较为饱满，目前市场运行的良好情况，将会继续延伸下去。而通过近期的价格对比，我们可以发现日本的J55套管的价格出现了大幅地提高，市场整体价格可能会受此推动，会有一定程度的上升。

二、国内市场

（一）生产情况

2011年3月份钢材产量为7602.2万吨。3月份钢管产量为538.7万吨，占钢材总产量的7.09%。3月份的钢管受春节后全国气候回暖、工地开工量增多、市场需求量释放的影响，产量较1月和2月明显反弹。这也与历年来3月份的产量开始强势反弹的走势保持一致。

（二）单月产量

统计数据显示，3月份无缝管产量强势反弹，为213.9万吨，较2月份增加21.53%。节前上涨的高价位在春节过后开始剧烈震荡下调，但是市场需求开始逐渐释放。因此管厂接单情况较好，3月底市场出货达到高点。

图2：2004-2010年无缝管分月产量统计图

(三)日均产量

2011年3月份全国无缝管产量为213.9万吨。日均产量6.90万吨。较2月份日均6.29万吨的产量明显上涨。

图3：2004-2010年无缝管日均产量统计图

（四）管材比

2011年3月份钢材产量为7602.2万吨，相比去年同比增长13.7%。2011年3月份全国无缝管产量213.9万吨，较上月增加21.53%。3月份管材比达到7.09%。

图4：管材比统计图

（五）库存情况

从统计数据看2010年末国内重点大中型企业无缝管库存量是处于一个下降趋势，贸易商冬储和下游小批量备料是库存下降的主要原因。不过2011年年初的钢材价格先涨后跌，下游客户买涨不买跌，全国无缝管市场库存进入缓慢的消化期。

特别是进入2011年以来，钢材的金融属性增强，钢材价格波动频繁，下游对钢材市场价格走势判断日趋谨慎，下游采购基本上是按需采购，小批量多批次采购特点明显，市场无缝管库存消化缓慢。下游采购不积极，无缝管贸易商消减备货量，基本上是以补货为主，重点大中型企业无缝管销售不畅，厂家无缝管库存持续增加。

类比一下2009年初和2010年初的库存曲线变化，2011年一季度的库存变化可能和2009年库存走势类似，库存增加3个月-4个月以后才会有个比较明显的下降。

图5：2009年1月-2010年12月各月重点大中型企业无缝管库存统计情况（月末）

三、进出口情况

一、3月份我国无缝管出口量明显增加

3月份我国共出口钢管74.45万吨，较2月的钢管出口量53.30万吨，大幅增加了21.11万吨左右，3月我国钢管出口量占钢材出口总量的15.16%。3月份我国无缝管出口量在32.89万吨，出口环比增加了11.70%，同比增加了18.02%。

图6：2002年到2011年3月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

图7：2006年到2011年3月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从出口品种来看，3月份石油天然气道无缝管出口数量在13.01万吨，占据本月无缝管出口的39.55%；其次为石油天然气钻探无缝管出口数量为11.84万吨，占无缝管出口量的36.00%；其他无缝管出口数量为6.56万吨，占出口量的19.95%；锅炉管出口量为1.40万吨，占出口总量的4.26%；地质钻套无缝管出口总量为0.0771万吨，占出口总量的0.23%。

图8：2011年3月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

从出口地区来看，我国3月份无缝管出口地区主要集中在印度、韩国、委内瑞拉、伊朗、阿拉伯联合酋长国等地，其中本月出口量占据首位的依旧是印度，其中出口量达到4.19万吨，占到本月出口量比重的12.75%；韩国出口量在2.38万吨，占本月出口比重的7.25%，委内瑞拉出口量在2.09万吨，占当月出口比重的6.38%；伊朗出口量在1.95万吨，占当月出口比重的5.92%，出口阿拉伯联合酋长国的量在1.68万吨，占当月出口比重的5.10%。

从输出地区来看，3月我国无缝管出口比重较大的地区分别是江苏、天津、山东、湖南和四川，3月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到9.20万吨，占出口总量的27.97%；其次是天津本月出口量达5.72万吨，计占出口总量的17.38%；山东本月出口量到3.19万吨，占出口总量的比重9.71%；湖南出口量在2.86万吨，占出口总量8.69%；四川出口量在2.09万吨，占出口总量的比重6.36%。

二、3月份无缝管进口量小幅增加

3月我国共进口钢管4.72万吨，较2月份钢管进口量3.59万吨相比增加了1.13万吨，3月的钢管进口量占钢材进口总量的3.08%。本月无缝管进口量为1.99万吨，环比减少了3.56%，同比减少了8.89%。

图9：2002年到2011年3月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

图10：2006年到2011年3月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从进口品种来看，3月份我国其他无缝管进口数量在0.87万吨，占据本月无缝管进口的43.31%；其次为锅炉管的进口数量为0.64万吨，占无缝管进口量的32.16%；石油天然气钻探无缝管的进口数量为0.43万吨，占进口量的21.54%；石油天然气道无缝管进口量为0.0464万吨，占进口总量的2.32%；地质钻套无缝管进口总量为0.0133万吨，占进口总量的0.67%。

图11：2011年3月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

从进口国别来看，3月我们国家无缝管的进口国主要来自于日本、德国、美国、意大利和韩国；其中本月进口日本的量在0.76万吨，占无缝管进口比重的38.33%；德国进口量为0.38万吨，占进口量的18.83%，美国进口量为0.27吨，占进口量的13.36%；意大利进口量达到0.27万吨，占进口量的13.30%；韩国本月的进口量分别为0.095万吨，占进口量的4.75%。

从输入地区来看，3月我国无缝管进口比重较大的地区分别是天津、山东、河北、江苏和上海，3月份无缝管进口量天津地区的达到0.49万吨，占进口比重24.71%；山东进口无缝管在0.26万吨，占进口比重12.86%；河北进口无缝管的量达0.24万吨，并计占本月进口比重的12.04%；江苏和上海在0.167万吨、0.153万吨，分别占进口比重的8.44%、7.63%。

三、3月份我国无缝管净出口数量小幅增加

3月份我国无缝管出口量在32.89万吨，出口环比增加了11.70%，同比增加了18.02%。本月无缝管进口量为1.99万吨，环比减少了3.56%，同比减少了8.89%。本月无缝管净出口数量为30.89万吨，较上月净出口数量相比增加了3.52万吨，并计环比增加了12.85%，同比增加了20.32%。

图12：2006年1月到2011年3月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

四、国内需求

2011年3月份全国无缝管产量为213.9万吨，出口量为32.89万吨，进口量为2.00万吨。无缝管表观消费量为183.01万吨，较2月份的148.63万吨有所回升。预计，随着生产和需求的逐步释放，4月份的无缝管表观消费量将会有所提升。

图13：2005-2010年生产与表观消费比较（单位：万吨）

五、市场表现

（一）国内无缝管市场运行情况

4月的无缝管市场价格运行，总体平稳运行。从价格走势来看，全国无缝管在本月处于震荡整理的过程中，这其中的原因主要是管坯钢价格的高位运行，但市场需求处于低迷阶段，市场价格的倒挂，使得经销商的耐心禁受住了一次次考验，大型国有管厂的出厂价格的下调的影响，使得经销商更加举棋不定。而更多的我们可以看到，宏观面的各项经济政策都在对市场价格起到一定的抑制作用。但我们同时，也可以发现，节能减排的行动也在逐步地开展，这对市场的基本面又有一定的向好因素，经销商就在这种犹豫不决的氛围中探索。总体来看，无缝管的市场需求并没有想象中那么好，但原材料价格的小幅回调，也使得市场价格并没有一味地追随需求而下跌，市场在目前的震荡调整中取得了一个弱势的平衡点，后期的市场运行情况很可能在目前的价格基础上，再进行向上调整。本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图14：2011年4月份无缝管市场价格走势（单位：元/吨）

（1）价格方面：

本月全国无缝管市场整体以震荡运行为主。从上游原材料看，江苏地区管坯价格本月在小幅回调后，有明显的上涨。目前20#热轧管坯出厂挂牌承兑价为5300元/吨。从管厂近期的表现来看，订单合同与上月相比略有减少，所以有相当一部分管厂在本月对出厂价格进行了调整。但从市场的整体表现来看，全国无缝管市场在月初由于需求的阶段性恢复，而使得市场价格出现小幅上涨后，整体还是处于稳定运行阶段。

（2）市场成交方面：

本月全国无缝管市场总体成交量一般，处于中等水平，由于处于传统旺季，市场需求都有一定程度的恢复，但离预想中的幅度仍然有不少距离。加之本月宏观经济政策方面，加息和存款准备金率的持续上调，贸易商目前也对后期保持观望态势。而在本月中，节能减排政策的开展也对市场后期价格运行的可能下跌起到一定的抑制作用，市场价格反而有进一步向上的可能。后期，经销商还需紧密关注基本面的消息。

（二）钢厂价格调整

一、原料情况

本月的管坯市场经历了先抑后扬的走势变化，月初价格继续跟随三月的下跌态势前行了一段时间，不过随着中旬一波以钢厂为首的拉涨开始后，现货价格开始出现明显的回升，同样回暖的还有市场的整体成交量。从本月的现货销售情况看，尽管价格依然略高于下游预期，但市场普遍反应成交不错，一些大户甚至在中旬结束后即完成了当月的计划量。从商家反馈来看，本月的总体交易量明显好于上月，从原因来看，一方面是受到价格抬升影响，市场拉涨意愿增大，同时对于短期内的看涨造成一些管厂提前备货；另一方面，在前期连续的观望后，一些厂家库存严重不足，加之目前部分厂家订单情况有所好转，观望心态逐步改变，开始陆续出手拿货。临近月底，受到资金压力等客观因素影响，市场成交重新回到平稳态势之中，各厂家库存基本都有一定的备存，基本上都能维持一段时间内的正常使用。下图为4月全国主要城市管坯具体价格详见下表：

资料来源：我的钢铁网--管材部

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

资料来源：我的钢铁网--管材部

四月的价格上升趋势从劳动节前情况来看依然没有完全止住的趋势，因此对于节后的市场，多数商家及钢厂仍然持相对乐观的一个态势，认为近期的一波采购高峰仍然不会立即结束。同时，一些受制于月底资金以及假期影响而没有完成的采购合同，或许也将在五月上旬继续得以释放，这对后期一段时间内的管坯价格能起到很好的支撑作用。但同时需要警惕的是，由于建材、热卷等主流品种近期价格走势并不稳定，加上原料市场在到达历史高位后，同样存在高位震荡盘整的可能，因此不排除五月中后旬市场再次进入冲高后的调整期。另一方面，目前管厂方面更多的是以冷拔管订单为主，热轧管方面合同量仍然有待提高，一旦管厂方面需求再次回落，管坯受此影响再次回调的可能性同样存在。

二、管厂情况

4月，钢材市场价格表现一直以上行的趋势、短期震荡调整的状态存在，直至目前，市场价格基本稳定，从整个的钢材走势来看，4月后期钢铁原材料铁矿石、焦炭、焦煤价格走弱，但由于基数价格较高，目前的价格水平仍然属于高价位，因此，原材料方面，短期内，上游对价格的支撑仍然有力。从上表全国无缝管厂出厂价格调整来看，综合各大钢厂无缝管价格调整情况：本月，钢厂价格调整也呈现涨跌互现的局面，但从价格幅度方面，上调的幅度要大于下调的幅度，以山东临沂主流钢厂的报价为例，本月中上旬价格累计上调150元/吨，下旬价格下调50元/吨，目前报价主流以冷拔5800元/吨、热轧5550元/吨；此外，本月钢厂价格调整出现了一个最明显的特点：国有企业大管厂在出厂价格的制定上比较谨慎，方式多采用：不同规格的钢管，价格调整的幅度也不同，在优惠政策上面也同样有此区别。表中，以包钢的调价政策最为典型。可以看出，厂家对后市的心态较为观望。从宏观上来看，本月开始陆续出现了今年节能减排的具体实施情况，这将会提升钢价上涨预期，同时，目前的利空因素包括：终端企业销售增速的放缓；资金面的偏紧。整体来看，年中利好因素仍然强于利空。预计，5月份，震荡调整的行情还将持续。

六、市场展望

本月全国无缝管市场价格震荡运行，市场原材料价格的月初小幅下跌，以及管厂订单的不乐观，并未使得原材料价格出现了继续下跌，相反，在本月的市场运行中，由于优特钢企业的利润较好，加之节能减排政策的开展，都使得市场价格下跌的因素得到了一定的抑制。市场在短期的调整后，继续向上稳步运行，但市场的实际成交情况则无法让人感到乐观。在传统的销售旺季，贸易商经历过了短暂的成交热后，由于受到价格上涨的影响，成交量受到了明显的制约，经销商对后期的市场运行过程中，在面对高价位原材料和管厂出厂价格的高价格时，观望气氛加重。而本月宏观市场方面，加息和存款准备金率的调整也使得市场资金基本面的周转情况不容乐观，贸易商后期在资金面上的考验可能会越来越多。加之国际形势的瞬息万变，大宗商品价格可能会面临新一轮的考验。综合来看，市场价格在后期可能会有一定程度的上行，但考虑到市场整体的运行情况，比较理想的情况是市场价格上行到一定阶段后，市场能平稳保持运行，经销商还需紧密关注宏观经济面的消息，以及节能减排的开展情况对后市的影响。（Mysteel.com黄先勇编辑）