4月份国际钢市弱势运行

概述：3月份国际钢市盘整运行，多数地区出现走弱迹象。尽管美国经济表现相对较好，但房地产行业陷入“二次衰退”的忧虑，后期钢材需求并不乐观。3月份美国扁平材市场继续上涨，但涨幅放缓并且钢厂也未如期提价，市场认为后期扁平材价格将开始回调。3月份美国长材市场保持平稳，鉴于房地产行业恶化以及废钢市场疲软，后期美国长材也面临回调。欧洲经济继续好转，但债务危机以及潜在的紧缩政策可能导致钢材需求增速放缓。3月份欧洲扁平材市场盘整运行，下旬部分地区略有下滑，由于进口压力增加，后期继续下滑的可能性较大。3月份欧洲长材整体疲软，内外需求清淡以及废钢价格下滑将继续影响4月份行情。亚洲地区很多新兴国家经济过热，面临很大的通胀压力，连续加息将影响后期钢材需求。3月份亚洲大部分地区钢材市场保持疲软，由于供应增加、废钢价格下降以及资金收紧，4月份亚洲钢价将继续弱势。整体上判断，4月份国际钢材市场将弱势运行。

一、2月全球粗钢产量同比增长5.3%

表1、2011年2月全球粗钢生产统计（千吨）

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2月份全球64个主要产钢国和地区粗钢产量为1.16568亿吨，同比增长8.8%，环比下降8.2%。

2月份欧盟27国粗钢产量为1440万吨，同比增长7.9％，环比下降2％；独联体粗钢产量为845.5万吨，同比增长6.6%，环比下降9.8%；北美粗钢产量为899.7万吨，同比增长3.9％，环比下降8.6％；南美粗钢产量为373万吨，同比增长14.3%，环比下降1.4%；亚洲粗钢产量为7495万吨，同比增长9.6%，环比下降9.1％。

该统计数据还显示，今年1-2月份，全球64个主要产钢国家和地区粗钢总产量为2.436亿吨，同比增长10.8%。1-2月份，欧盟27国粗钢产量为2910万吨，同比增长7.5%；独联体粗钢产量为1782万吨，同比增长8.5%；北美粗钢产量为1884万吨，同比增长8.1%；南美粗钢产量为752万吨，同比增长11%；亚洲粗钢产量为1.574亿吨，同比增长11.9%。

2月份中国大陆粗钢产量为5431万吨，同比增长9.7％，环比下降9.3％。扣除中国后，2月份全球粗钢产量为6226万吨，同比增长8.1%，环比下降7.3％。2月份全球钢厂的整体开工率为82%，较1月份增长约1.1个百分点，较去年2月份增长约2.7个百分点，欧洲和南美钢厂的开工率增长比较明显。

2月份全球粗钢日均产量为416.3万吨，同比增长8.8%，环比增长1.6％。3月份全球钢材市场涨跌互现，欧美钢厂开工率继续提高，日本钢厂受停产影响开工率下降，预计3月份全球日均产量将基本保持在2月份水平。

图1：09年2月-11年2月全球粗钢和生铁日均产量

二、3月份国际钢市运行情况4月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，3月份全球大部分地区长材市场保持疲软。由于需求不振，3月份欧洲型材价格小幅下跌。受废钢价格影响，3月份欧洲螺纹钢和线材价格也整体呈现下跌趋势。3月份美国长材市场保持平稳，虽然废钢价格有所下调，但钢厂维持长材出厂价稳定，市场价格也未出现下调。3月份亚洲长材市场保持疲软，由于废钢和铁矿石价格下滑以及建筑行业需求不及预期，3月份亚洲大部分地区长材价格下跌。

3月份全球扁平材市场涨跌互现。3月份欧洲扁平材市场稳中趋弱，用户担心后期市场下滑，迟迟不接受钢厂提价，加上欧元升值提高了海外资源的竞争力，扁平材市场强势不再。3月份美国扁平材市场继续上涨，但涨势已经放缓，钢厂也没有再提价。3月份亚洲扁平材市场保持疲软，需求不及预期，成本下降，部分钢厂开始降价销售。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）3月份欧洲市场稳中趋弱，4月份疲软运行

图4：欧洲主要宏观经济指标

欧盟委员会日前发表的中期经济预测报告称，欧盟和欧元区今年的经济增长率预计分别可达1.8%和1.6%。今年以来，欧盟经济出现了一些好转迹象。欧盟工商企业信心有所增强，欧盟经济复苏正越来越多地依靠国内需求的拉动。去年持续低迷的个人消费需求有望在今年逐步得到回升。私人投资特别是设备投资的前景也比较乐观。

不过，中期经济预测报告也提出了今年欧盟经济发展面临的一些下行风险，其中包括金融市场不稳定因素依然存在，欧洲主权债务危机有可能卷土重来，有关成员国实施紧缩财政政策在短期内会制约国内需求增长，通货膨胀压力加大等。

图5：欧洲下游行业增长情况

2月份欧洲轿车销售量环比小幅下降，同比增长1.4%，最近11个月来首次实现同比增长，汽车行业景气已经稳定。1月份欧洲工业生产指数和建筑业继续缓慢回升，欧元区失业率连续第三个月下降，经济恢复基础扎实。

图6：欧洲粗钢日均产量走势图

2月份，欧洲钢厂的开工率继续回升，粗钢日均产量环比增长7%至61.2万吨，为去年6月份以来最高水平。尽管需求疲软，但3月份仍会季节性回升，预计其产量也将继续环比增长。

图7：德国钢材库存走势图

库存方面，1月份欧洲库存小幅增长，长材库存增长明显，主要是由于大部分贸易商和终端用户在价格上涨之前加大采购。

3月份欧洲市场稳中趋弱。如图8和图9所示。

图8：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，3月份欧洲长材市场保持疲软，4月份持续弱势。3月份北欧大型材价格下滑了10-30欧元/吨，目前主流出厂价为690欧元/吨，成交很少，不过钢厂仍然努力保持二季度出厂价格稳定。贸易商表示，2月份以来，需求一直不旺，加上来自南欧的低价资源冲击，北欧大型材价格下滑在所难免。小型材方面，最近一个月，北欧小型材价格保持平稳，市场预计4月份将开始下滑。2月份北欧小型材的交货价在650欧元/吨，而3月份的价格基本保持在这个价位以下。贸易商表示，2月份废钢价格下滑，虽然3月份有所反弹，但幅度不大，目前基本平稳运行，在这种情况下，钢厂有必要下调小型材价格，预计幅度在10-20欧元/吨。螺线方面，3月份南欧螺纹钢和线材市场基本保持稳定，现货市场价格震荡运行，整体上变化不大。目前南欧螺纹钢主流市场价为510-520欧元/吨，网用线材为550-570欧元/吨，3月中旬钢厂尝试上调出厂价5-10欧元/吨，未获得成功。由于市政工程投资下降以及北非局势动荡，目前南欧建筑钢材的内外需都很疲软，后期市场仍不乐观。

图9：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，3月份欧洲扁平材市场稳中趋弱，4月份保持疲软。由于需求疲软，3月份欧洲薄板市场稳中趋弱。目前热卷主流成交价为630欧元/吨，冷卷为730欧元/吨，热镀锌板为720欧元/吨。因欧元对美元升值，国外资源的竞争力增强，欧洲贸易商和终端用户要求当地钢厂降价。目前印度热卷的报价为600欧元/吨（CFR），冷卷报670欧元/吨（CFR）。中国资源的报价也很有竞争力，最近热卷出口到南欧的成交价为580欧元/吨（CFR），冷卷为640欧元/吨（CFR）。市场人士表示，虽然二季度钢厂成本增加，但需求将主导后期市场走势，如果需求没有明显好转，价格下跌已经难以避免。中厚板方面，由于欧元对美元升值，海外中厚板在南欧的价格竞争力增强，但当地钢厂仍然保持价格坚挺并看好二季度走势。目前印度和乌克兰6月份到货的S235中厚板对南欧的报价为625-630欧元/吨（CFR），而南欧钢厂5月份发货的中厚板出厂价高达700-720欧元/吨。贸易商表示，鉴于南欧中厚板需求不旺，在海外低价资源的冲击下，后期市场面临回调的可能性较大。

（二）3月份美国市场继续上涨，4月份面临回调

图10：美国主要宏观经济指标

美国商务部公布的数据显示，2010年第四季度美国实际GDP第三次估测值按年率计增长3.1%，比前一次修正值高0.3个百分点。

美国商务部报告显示，个人消费开支、企业库存和投资等数据向上修正是推高去年第四季度经济增幅的主要原因。当季个人消费开支增长4.0%，仅计算机销售就为GDP增幅贡献了0.35个百分点。个人消费开支约占美国经济总量的70%，是美国经济增长的主要动力。此外，第四季度出口增长8.6%，非居民固定资产投资增长7.7%。

图11：美国下游行业生产指数

2月美国新房开工量环比下降22.5%，为09年4月份以来最低水平，2月份美国新屋销售量环比16.9%，创下了1963年有记录以来的最低水平，美国房地产行业距离复苏仍然还有较长时间。2月份工业生产指数环比基本持平，汽车产量继续增长。房地产行业将拖累后期美国的钢材需求。

图12:美国粗钢周产量走势图

随着需求季节性复苏，3月份美国钢厂的产能利用率持续上升。4月份需求不确定增加，预计钢厂的产能利用率也逐步稳定。

图13：美国钢材进口走势图

进口方面，2月份美国钢材的进口量为161.2万吨，同比增长12.3%，环比下降16%，符合预期。1－2月份美国累计进口钢材353.5万吨，同比增长20％。最新的进口许可证显示，截至到3月22日，3月份美国钢材进口许可证数为155.7万吨，高于2月份的同期数值，预计3月份美国钢材进口量环比将大幅增长。

图14：美国服务中心钢材库存和周转率走势图

库存方面，2月末美国金属服务中心的钢材库存达到794万短吨，环比下降1.1%，同比增长22.5%。2月份美国服务中心的发货量为320万短吨，比2010年同期增长20.2%，环比下降6.4%。按照供应天数计算，2月末的钢材库存为2.5个月供应量，1月末为2.4个月供应量。2010年2月末为2.4个月供应量。

3月份美国扁平材市场继续上涨，长材平稳。如图15和图16所示。

图15：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，3月份美国长材市场保持平稳，4月份稳中趋弱。近期的公布的数据显示，后期美国长材价格可能面临下跌。首先，美国2月份预售屋销量创下纪录新低，并且预售屋价格也下降至逾七年来最低水平。尽管美国经济其他领域有所好转，但美国房地产市场依然表现不佳，这将影响长材需求。另外，3月份以来，美国废钢价格一直不温不火，长材的成本支撑力度下降。最后，近期欧洲和亚洲长材价格下滑，出口美国的竞争力增强，这给美国钢厂带来压力，预计4月份美国钢厂将小幅下调长材价格。

图16：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，3月分美国扁平材价格小幅上涨，4月份面临回调。3月份上中旬美国薄板市场上涨，进入下旬，热卷和热镀锌板价格小幅下跌，市场人士认为价格已经到底顶部。建筑行业一直持续低迷态势，而日本地震又给汽车行业带来很大不确定性影响，因此未来两三个月终端用户对薄板的需求并不理想。另外，最近美国又有几家钢厂重启了薄板轧机，钢厂的开工率一直再提高，后期薄板供应呈现增长态势。贸易商同时指出，原料对钢价的支撑力度已经不再，废钢价格下跌后一直保持稳定，铁矿石和焦煤价格也已经从高位回落。因此市场认为认为未来两个月薄板价格将缓慢下跌。中厚板方面，尽管海外中厚板市场走弱，但3月份美国市场继续上涨，目前现货市场主流成交价为1050-1080美元/短吨，较上月上涨80-100美元/短吨。国外中厚板价格下滑后，出口美国的报盘增多，部分市场人士担心国内价格将受此影响下滑，但也有人士指出，目前国外资源到货很少，并且短期内进口也不会出现猛增，因此市场还有上涨空间。

（三）3月份亚洲市场保持疲软，4月份维持弱势

图17：中国和日本GDP增长情况

目前亚洲经济表现相对较好，但目前面临两方面的威胁。一是通货膨胀依然严重。越南2月的通胀率达到了12.31%，比去年全年通胀率高出3个百分点，为两年来的新高；印尼1月通胀率达到7.02%，2月尽管有所回落，通胀率仍达到6.84%，；印度今年通胀率一直在8.2%以上高位徘徊。二是日本地震。世界银行发布报告说，日本消费需求以及工业生产的短期回落，会对亚洲其他经济体产生不利影响。因为日本在东亚产业链中的位置十分重要。例如，韩国一些电子厂商发现芯片价格上涨了两成，一些亚洲其他国家的汽车生产商也将面临零部件短缺问题。

图18：中国和日本下游行业增长情况

2月份，日本汽车产量继续保持负增长，不过产量绝对值高于之前两个月。日本工业保持稳定，建筑行业开工面积连续两个月下降。受地震影响，预计3月份日本汽车、建筑和工业生产都将出现萎缩。前两个，中国工业、固定资产投资和建筑均稳定增长，下游钢铁需求相对较好。

图19：亚洲粗钢日均产量走势图

2月份亚洲粗钢日均产量267.7万吨，环比增长10％，同比增长8%。3月份亚洲钢材需求缓慢恢复，但价格整体疲软。因地震影响，预计3月份日本粗钢产量将下降。整体上判断，3月份亚洲粗钢日均产量将环比小幅下降。

图20：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，2月份中国出口钢材248万吨，同比下降0.5%，环比下降20.4%，低于预期。2月份日本出口钢材371.6万吨，同比增8.6%，环比增长6.9%，高于预期。根据目前的情况判断，3月份中国钢材出口量将环比明显增长，日本将环比大幅下降。

图21：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，3月份中国库存开始缓慢下降，复合预期，预计4月份将继续回落。2月份日本库存继续增长，韩国库存保持稳定。

3月份亚洲市场保持疲软。如图22和图23所示。

图22：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，3月份亚洲长材市场保持疲软，4月份继续下行。3月份东南亚方坯进口市场保持疲软，目前韩国和独联体方坯报价为680-685美元/吨（CFR），中国台湾资源的报价较上月下跌20-30美元/吨至640-650美元/吨（FOB）。贸易商表示，价格下跌后，成交依然不好。螺线方面，东南亚螺纹钢和线材进口需求非常疲软，买家认为价格将下跌，而供应商则不情愿下调报价。目前土耳其螺纹钢出口到新加坡的报价为700-710美元/吨（CFR），进口商的出价为680美元/吨（CFR），未有成交报道。中国含硼线材出口到菲律宾的报价为700美元/吨（CFR）。当地贸易商表示，由于中东和北非政局不稳，螺线市场后市存在很大不确定性，预计未来两个月市场将疲软运行。H型钢方面，3月份东南亚H型钢进口价格上涨，目前600X300mm英标H型钢出口到新加坡的成交价为860-880美元/吨（CFR），较一个月前上涨20美元/吨，但成交不多。当地贸易商表示，用户采购谨慎，仅仅按需订货，不打算重建库存。虽然日本地震会降低东南亚地区的H型钢供应量，但废钢价格保持疲软，因此后期Ｈ型钢市场走势很不确定。在越南，经过3月初的连续上涨之后，中旬开始，越南建筑钢材价格下滑30-40万盾/吨。越钢股份公司各类线材和螺纹钢价格都下滑40万盾/吨，线材出厂价在1650万盾/吨左右，不含增值税（10％）。其他几家钢厂也下调了产品价格。越南连续紧缩信贷，削减投资，部分工程推迟开工是建筑钢材价格下滑的主要原因。

图23：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，3月份亚洲扁平材市场保持疲软，4月份持续走弱。由于成品材市场走势疲软，东南亚板坯成交清淡。目前俄罗斯中厚板用板坯的报价为750美元/吨（CFR），其他国家热卷用板坯报720-730美元/吨（CFR），买家的出价不足700美元/吨（CFR）。由于需求疲软，中国大陆、中国台湾和韩国钢厂的热卷出口报价均开始下调，这给板坯价格带来下跌压力。热卷方面，东南亚热卷进口市场保持疲软，目前中国SS400B热卷报价为710-720美元/吨（FOB），部分较低的报价为715-725美元/吨（CFR越南），成交很少。日本地震过后，中国钢厂的报价上涨了10美元/吨。来自韩国的冷轧基料报价为830美元/吨（FOB），几乎没有成交。贸易商指出，由于终端用户需求一般，市场担心后市下滑，纷纷放缓采购，短期内市场将继续疲软。冷卷方面，由于需求疲软以及热卷价格下滑，东南亚冷卷进口市场走弱，日本地震和北非局势动荡给市场增加了很多不确定性因素。目前中国台湾0.4mm全硬卷的报价为860美元/吨（CFR），无成交。中国大陆0.7mm退火卷的报价为830-880美元/吨（CFR），成交很少。而3月初的成交价格高达900美元/吨（CFR）。贸易商表示，尽管价格下滑，但用户仍然认为价格太高，短期内市场仍不乐观。（魏增敏，Mysteel.com国际部）