3月1日宏观杂谈

☆今日聚焦☆

发改委主任张平称2月份CPI有望继续回落

国家发改委主任张平应邀作关于当前的价格形势及调控措施的报告时表示，今年1月份居民消费物价指数(CPI)涨幅低于社会预期，2月份有望继续回落。张平强调，当前，我国稳定物价的物质基础雄厚，绝大多数工业品供大于求，国家粮食库存充裕，完全有能力、有条件保持物价基本稳定。

四大行全年预增贷款规模2.85万亿

1月信贷“克制”增长之后，四大行2011年计划新增贷款规模已基本确定。总体来看，四大行预计新增贷款与去年实际新增贷款规模相差不大。综合四大行的预增贷款规模来看，四家银行今年预计新增贷款规模合计约2.85万亿元。往年的经验显示，四大行全年新增贷款的规模约占整个银行业新增贷款规模的35%至40%。在确定四大行新增贷款约2.85万亿元的情况下，照此比例反推，2011年，新增贷款规模在7.1万亿至8.1万亿元之间。

2月PMI指数52.2% 显示经济增长稳中略降

2011年2月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为52.2%，环比回落0.7个百分点，回落幅度较上月明显缩小。虽然环比回落，但比去年同期仍回升0.2个百分点。显示当前经济增长仍处在平稳适度的增长区间。

2月人民币对美元升值0.15%

受国际外汇市场上欧系货币对美元震荡走强影响，2月份人民币对美元汇率总体呈现小幅升值态势，对欧元、英镑等非美货币的汇率则涨跌互现。中国外汇交易中心公告显示，2月28日银行间外汇市场美元兑人民币汇率中间价为1美元对人民币6.5752元。据此计算，今年前两个月人民币对美元升值了0.72%，其中2月份升值幅度为0.15%。

☆今日分析☆

姚景源：今年不会出现恶性通胀

国家统计局总经济师姚景源2月28日表示，中国这轮通货膨胀的原因很复杂，但今年不会出现恶性通货膨胀。姚景源指出，此轮通货膨胀的成因非常复杂。从国际来看，美国的量化宽松政策直接导致国际大宗商品、金属原材料暴涨，输入性通胀助推了我国物价上涨。从国内因素来看，钞票发行太多，这次的物价上涨成为我国走出金融危机后的后遗症。他还分析，农业基础薄弱是农产品价格上涨最重要的原因。在中国，大量投资客拿绿豆、大蒜的现货当作投资品，农产品流通表面上风风火火，但实际上投资者都是从老百姓口袋里掏钱。另外，农业生产成本不断上升，也是农产品价格上涨的重要影响因素。姚景源分析称，今年不会出现恶性通胀。他认为，粮食等主要农产品库存量大，中国过去7年连续获得粮食丰收。按照国际标准，粮食储备量库存充裕是指一个国家库存量应该等于一个国家一年消费量16%。这是一个安全警戒线，而我国超过30%，所以现在粮食库存充裕。不但是粮食，植物油、猪肉、棉花、糖也有库存，主要农产品和粮食库存充裕。这两个物质基础为稳定今年物价奠定了条件。此外，工作机制上，中央进一步落实了责任制，责任制使物价不得不降下来。他认为，今年稳定价格难度很大、有困难，但困难再大也要稳住。

☆国际快讯☆

道琼斯指数自2010年7月至今累计上涨40%多｡在目前的财报公布季节时段,美国企业的业绩也相当靓丽｡由于企业开始加大支出,雇佣更多员工,分析人士预计未来美国的失业率也将改善｡

欧洲央行(ECB)于3月3日至4日召开货币政策会议。分析人士认为，ECB仍将保持基准利率不变，但通胀压力或令欧洲央行提前加息。

澳大利亚整体通货膨胀率在1月份上涨0.4%的基础上，2月份环比增长0.2%，较去年同期相比则增长3.6%，突破了澳大利亚央行设定的2%至3%长期通胀目标区间的上限。

印度中央统计局28日发布报告显示，2010年第四季度印度经济增长8.2%，低于前两个季度的增速。去年第四季度印度制造业、贸易和服务业增速均有较大幅度下降，农林渔业、电力、水和燃气供应行业、金融保险业和房地产等行业增速均有不同程度提高。

沙特阿拉伯国家石油公司-阿美石油公司总裁哈利德•法利赫28日说，因利比亚国内局势紧张而导致的国际市场原油供应不足已被填补。有报道称，沙特已将原油日产量由此前的840万桶提高到900多万桶。