后期钢市仍将呈小幅波动运行态势

11月份，我国经济继续平稳较快发展，固定资产投资和主要用钢行业增长速度加快，钢铁生产和出口低速增长，铁矿石等原燃材料价格持续上涨，钢材价格有所上升。后期市场仍将以小幅波动运行为主。

一、国内市场钢材价格由降转升

11月末，中国钢铁工业协会CSPI国内钢材综合价格指数为124.51点，比上月末上升3.19点，升幅2.63%；与去年同期相比，综合价格指数上升了20.70点，升幅19.94%。

1、长、板材价格均由降转升，长材升幅高于板材

11月末，CSPI长材价格指数为130.88点，环比上升5.54点，升幅4.42%；板材价格指数为120.50点，环比上升1.39点，升幅1.17%；长材升幅比板材高3.25个百分点。与去年同期相比，长材指数上升24.75点，升幅23.32%；板材指数上升16.54点，升幅15.91%。（见下表）

CSPI国内钢材价格指数变化表

2、主要钢材品种价格均有所上升，长材价格涨幅明显

11月份，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种价格均有所上升，其中长材中的高线、螺纹钢和角钢价格均由降转升，升幅分别为5.27%、5.83%和2.09%；板管材中的中厚板和热轧卷板价格也由降转升，升幅分别为0.76%和1.31%；冷轧薄板、镀锌板和热轧无缝管价格继续上升，分别环比上升0.48%、0.60%和0.89%，升幅较上月有所扩大。（见下表）

主要钢材品种价格及指数变化情况

单位：元/吨

3、各周钢材价格呈持续上升走势

从11月份各周价格指数变化情况看，总体上呈持续上升态势。其中：第一周钢材价格相对平稳；第二周明显上升；第三周、第四周继续保持上升态势，但升幅较小；进入12月份，钢材价格继续呈小幅上升走势。（见下表）

各周CSPI价格指数变化情况

二、国内市场钢材价格变化因素分析

11月份，固定资产投资和主要用钢行业工业增加值增速均有所加快，信贷资金流动性仍较充裕，国内市场呈现出淡季不淡的运行态势，受钢材需求增长和原燃材料价格上涨的推动，钢材价格明显上涨。

1、用钢行业增速有所加快，拉动钢材需求增长

据国家统计局数字，1-11月份，全国城镇累计固定资产投资21.07万亿元，同比增长24.9%，比1-10月加快0.5个百分点。其中房地产开发投资增长36.5%，增速与1-10月持平；新开工项目计划总投资增长25.9%，比1-10月加快2.1个百分点；11月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，环比加快0.2个百分点。主要用钢行业工业增加值增速均有所加快，其中通用设备制造业增长19.0%，增速环比加快0.2个百分点；交通运输设备制造业增长18.1%，增速环比加快1.7个百分点；电气机械及器材制造业增长17.4%，增速环比加快1.1个百分点；通信设备及其他电子设备制造业增长14.0%，增速环比加快0.7个百分点；汽车产量182.1万辆，环比增长14.3%；发电量3453亿千瓦时，环比上升3.72%；社会消费总额同比增长18.7%，环比加快0.1个百分点；机电产品出口额达923.6亿美元，环比增长11.66%；制造业PMI升至55.2%，比10月份上升0.5个百分点，连续四个月环比上升。固定资产投资和用钢行业工业增加值增速加快，拉动国内市场钢材需求保持增长。

2、粗钢生产和出口低速增长，供需矛盾趋于缓和

受钢材需求增长拉动，粗钢产量环比上升。据国家统计局数字，11月份，全国粗钢产量5017.30万吨，同比增长4.84%；生铁产量4692.30万吨，同比增长3.04%；钢材（含重复材）产量6589.30万吨，同比增长4.58%。从日产水平看，全国粗钢日产量167.24万吨，环比增加4.97万吨，增幅3.06%，连续第二个月保持增长。尽管粗钢产量有所增长，但同今年4月份单月日产184.68万吨的历史峰值和1-11月份172.83万吨的平均日产水平相比，分别下降了9.45%和3.24%，生产增长速度仍然较低；11月份全国出口钢材291万吨，环比增加5万吨，增幅1.75%；折合粗钢出口310万吨，环比增长1.41%。

3、铁矿石等原燃材料价格继续上涨，对钢价支撑有所加强

11月份，我国进口印度63.5%品位铁矿石平均现货价格为1230元/吨，连续第二个月上涨，涨幅为4.68%，较上月扩大2.06个百分点；国产铁精粉价格环比上涨61元/吨，涨幅5.48%，较上月扩大0.29个百分点；冶金焦、炼焦煤和废钢价格也有所上涨，涨幅分别为5.31%、0.51%和3.05%。同去年同期相比，铁矿石、冶金焦、炼焦煤和废钢等原燃材料价格均明显高于上年同期水平，特别是进口铁矿石价格同比上涨了50.45%，国产铁精粉价格同比上涨了51.85%。据国家统计局统计，11月份我国原燃料及动力购进价格同比上涨9.7%，涨幅较上月加快1.6个百分点，而同期工业品出厂价格仅上涨了6.1%。原燃材料价格高位坚挺，对钢价支撑作用有所增强。（见下表）

国内钢铁原燃材料市场价格变化情况表

4、钢材库存持续下降，市场压力渐趋减缓

截止11月末，全国26个主要钢材市场五种钢材社会库存量合计为1306万吨，环比减少154万吨，降幅10.52%，已连续6个月环比下降。长材库存降幅较板材更为明显，其中钢筋、线材库存环比分别下降16.78%和22.62%；板材库存由升转降，其中热卷库存下降3.70%，中厚板和冷轧薄板库存分别下降10.51%和3.02%。社会库存总体水平仍高于上年同期。（见下表）

国内钢材市场库存变化情况表

单位：万吨

三、国际市场钢材价格继续下降，且降幅有所扩大

11月末，CRU国际钢材综合价格指数为173.4点，环比下降4.3点，降幅2.4%，较上月扩大了0.8个百分点；与去年同期相比，综合价格指数上升了24.5点，升幅16.5%。

1、长材价格保持平稳，板材价格继续下降

11月末，CRU国际长材价格指数为195.8点，与上月持平；板材价格指数为162.2点，环比下降6.5点，降幅3.9%，较上月扩大了1.2个百分点。与去年同期相比，长材指数上升30.9点，升幅18.7%；板材指数上升21.3点，升幅15.1%。（见下表）

CRU国际钢材价格指数变化表

2、北美、欧洲市场继续下降，亚洲市场小幅上升

（1）北美市场

11月末，CRU北美钢材价格指数为146.1点，环比下降10.0点，降幅3.9%，较上月扩大2.2个百分点。虽然采取了一系列刺激经济复苏的措施，但美国经济仍然增长缓慢。11月份，美国制造业指数PMI为56.6%，环比下降0.3个百分点。其中生产指数下降7.7个百分点，新订单指数下降2.3个百分点。11月末，美国粗钢产能利用率为68.3%，虽小幅回升但仍处于较低水平；10月末，美国金属服务中心钢材库存由降转升，达到742万短吨，环比下降1.5%；截止11月23日，美国进口钢材131万吨，低于上月同期。由于下游需求增长乏力，美国长材价格由升转降，板材价格继续下降且降幅有所加大。（见下表）

美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况表

单位：美元/吨

（2）欧洲市场

11月末，CRU欧洲钢材价格指数为168.5点，环比下降7.4点，降幅4.2%，较上月减小0.9个百分点。欧州各国经济复苏呈现非常不均衡的状况，德国、英国和法国等国经济前景看好，但意大利、希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙和俄罗斯等国制造业均出现不同程度萎缩，显示债务危机仍未完结。11月份，欧元区制造业PMI为55.3%，环比上升0.7个百分点。其中：德国PMI为58.1%，环比上升1.5个百分点；英国PMI为58.0%，环比上升2.6个百分点；法国PMI为57.5%，环比上升2.3个百分点。但意大利PMI为52.0%，环比下降1.0个百分点；西班牙PMI为50%，环比下降1.2个百分点；俄罗斯PMI为51.1%，环比下降0.7个百分点；希腊PMI为43.9%，仍处于萎缩状态。本月英国市场长材价格继续呈下降趋势；板材中，除中厚板价格由降转升外，其他品种钢材价格继续下降，且降幅较上月有所加大。（见下表）

英国钢材市场价格变化情况表

单位：美元/吨

（3）亚洲市场

11月末，CRU亚洲钢材价格指数为192.2点，环比上升0.8点，升幅0.4%，连续第4个月环比上升。11月份，日本制造业PMI为47.3%，环比微升0.1个百分点，但已连续第三个月低于50%。其中新出口订单指数降至46.9%，环比下降1.5个百分点，产出指数亦降至47.0%，环比下降0.3个百分点。除日本持续低迷外，亚洲其他主要经济体制造业继续呈扩张态势。其中中国制造业PMI为55.2%，环比上升0.5个百分点；韩国制造业PMI为50.2%，环比上升3.4个百分点；中国台湾地区制造业PMI为51.7%，环比上升3.1个百分点；印度制造业PMI升至58.4%，环比上升1.2个百分点。远东地区钢筋价格继续上涨，小型材、线材、型钢、冷轧带卷和热浸镀锌卷保持平稳，热轧板材继续下降。（见下表）

远东市场钢材到岸价格变化情况表

单位：美元/吨

四、后期钢材市场价格走势分析

从目前市场情况看，钢材需求继续保持增长。受原燃材料价格上涨和钢材库存下降等因素的影响，钢材价格仍处于小幅上升的态势，但由于元旦、春节等节假日和冬季消费淡季的到来，预计后期市场仍将以小幅波动运行为主。

1、原燃材料价格持续上涨推动钢价呈上升态势

进入12月份以来，原燃材料价格继续上涨。目前天津港进口铁矿石（63.5%品位印度矿）现货价格升至1270元/吨，比11月末又上升了40元/吨，升幅3.25%；国产铁精粉价格升至1207元/吨，升幅2.72%；焦炭价格升至1833元/吨，升幅1.61%；废钢价格升至3055元/吨，升幅0.59%。国际市场方面，美国、日本等国相继推出第二轮“定量宽松”货币政策，美元持续贬值，使以美元计价的国际大宗商品原油、铁矿石、焦煤、废钢等价格均大幅上涨，钢铁企业面临巨大的成本上升压力。

2、钢材出口仍将处于较低水平

据海关统计数字，1-11月份，全国累计出口钢材3970万吨，同比增长86.7%；出口钢坯14万吨，同比增长3.21倍；折合出口粗钢3939万吨，同比增长87.1%；净出口粗钢2583万吨，去年同期是净进口98万吨。出口同比大幅增长，主要是去年基数较低的原因。后期我国出口环境并不乐观，联合国在12月初发布的《2011年世界经济形势与展望》报告中预测，2011年全球经济增长将从2010年的3.6%下滑到2011年的3.1%。世界经济复苏的不稳定性和不确定性，以及通胀压力、贸易摩擦及人民币升值等都将对我国出口造成影响，明年出口形势不容乐观。

3、货币政策转向稳健，市场流动性呈收紧趋势

中央经济会议确定明年的货币政策由“适度宽松”转向“稳健”，为加强流动性管理、适度调控货币信贷投放，自今年以来，央行已连续六次上调存款类金融机构存款准备金率，其中在11-12月密集出台了三次，对市场流动性的影响将在后期逐渐显现。据央行统计数字，11月份人民币贷款增加5640亿元，虽仍保持了相当规模，但环比减少237亿元，连续第二个月环比减少。预计12月份人民币贷款规模还将进一步有所下降。

后期市场需要关注的主要问题：

一是为控制物价水平、防止恶性通胀，国家已采取多项措施增加货币回笼力度，必将对后期市场流动性、钢材需求产生影响，钢铁企业一方面要加强对市场需求变化的关注，另一方面也要加强资金管理，提高资金使用效率，保持生产经营正常运行。

二是据国家统计局发布的数字显示，11月份全国粗钢日产水平为167.24万吨，比10月份增加4.97万吨，已连续两个月环比增长，反映出随着地方节能减排任务的完成，对钢铁企业的产量控制逐渐放松。钢铁企业要关注市场供求变化，坚持根据市场需求，有效控制产能。

三是从后期国内钢材市场情况看，长材需求增长较快，将拉动长材价格持续上升，板材需求相对较弱，价格涨幅也将低于长材。钢铁企业应合理安排生产，优化产品结构，合理调整出厂价格，维护钢材市场平稳运行。（刁力）