10月份热轧H型钢市场或将盘整趋升
概述：9月份的钢材市场大幅反弹后回落。月初6日，受国家节能减排、全国性的限产限电政策影响，全国钢价呈现大规模涨价局面，部分地区的主流品种甚至出现暴涨的现象。所谓“大涨之后必有大跌”，到中下旬，由于没有终端实际需求支撑，整个钢市迅速又进入一个下行的通道中，中间曾有过窄幅震荡波动行情。连续的钢材价格下跌，实际上也是对“限产令”刚执行时钢材价格暴涨的一个理性回归。月底中秋国庆等假期到来，宏观上又是政策真空期，整个钢材市场依旧处于小幅回落，H型钢市场表现也几分相似。上旬，受几大主导钢厂上调出厂价格以及全国”限电令”政策的影响，市场价格出现暴涨。下旬，各主导钢厂以平盘为主，受需求清淡影响也明显走弱。下半年“银十”秋季传统的需求旺季的到来，另一方面国际金融环境低迷，人民币不断升值、出口遭遇打击、节能减排”力度不断增加。会使十月钢材市场走势扑朔迷离……预计十月份H型钢市场价格会震荡盘整为主。
一、9月份主导钢厂H型钢价格不断攀升后持稳产量明显下降
淘汰落后产能、惩罚性的限电限产等政策一路高歌猛进，使得刚刚跨入“金九的”国内钢材市场再现突如其来的一波上涨行情，各钢厂和贸易商更是你追我赶的上抬钢价。但好景不长，由于没有需求支撑的市场犹如昙花，很快进入弱势震荡通道中。面对“假反弹、真虚火”的市场，各主导钢厂表现有所不同，华北地区小厂受“限电令”影响，停产一周；津西钢厂安排一条大型线和小型线检修。
据不完全统计，马钢9月份生产H型钢14万吨，其中大H型钢约9万吨，小H型钢约5万吨，10月计划生产14.2万，出口量相对持平；莱钢9月份3条线生产了23万吨左右H型钢和工槽钢，出口量约一万吨左右，10月计划生产23万吨；津西钢铁9月份三条线共生产工字钢和H型钢约16万吨左右，由于中下旬安排一条大型生产线和一条小型线检修，共影响约7万吨产量。共生产大H型钢6万吨左右，小H型钢约10万吨，实际出口有所下降，10月份依然有检修计划，预计生产.21-22万吨，有少数的出口量；日照钢铁9月共生产H型钢9万吨，10月份计划生产8-9万吨；长治钢铁9月下旬检修几天，影响了大约1.5万的产量，共产3.5万吨左右，10月初将会恢复生产。整体来看，10月份各钢厂的排产总量相对9月份小幅上升。
本月，华北地区的小钢厂受节能减排，限电限产等国家政策影响，唐山地区都停产一周，武安地区拉闸限电“一刀切”，所有钢厂都停产二十五天左右，本月产量相对上月明显下降。其中唐山盛达月初几天生产相对正常，其后一直处于停产状态；唐山鑫亿源、唐山宏亿、唐山宏润等钢厂也停产十来天左右，整体较上月都明显下降；武安兴华9月份就生产五天左右，大约生产小H型钢1万吨，至今还未生产；天津江天本月仍未生产H型钢。据了解，各民营钢厂对10月份市场多了几分担心，市场有关节后节能减排会加大力度的传闻此起彼伏，都表示灵活排产。
9月份各大钢厂跟风上调出厂价，两次大幅抬高出厂价格，下旬平盘出价。具体调价时间点如下：
9月6日，莱钢型钢对所有规格H型钢上调110元/吨，200*200系列出厂4220元/吨，700*300系列出厂4520元/吨，工字钢、槽钢上调110元/吨。9月6日起执行。（含税上调）
9月6日，日照钢厂对H型钢出厂价格统一上调70元/吨，现200*200mm、200*100mm、350*150mmH型钢上海、山东地区出厂挂牌价格4203元/吨，350*175mm加20元/吨。对槽钢出厂价格统一上调70元/吨，上海地区槽钢挂牌4253元/吨，山东地区挂牌4243元/吨；对工字钢出厂价格统一上调70元/吨,现上海地区工字钢挂牌价4253元/吨，山东地区挂牌4243元/吨。
9月6日，津西钢厂公布上旬价格政策，对所有规格H型钢和工字钢上调110元/吨。现200*200mm等小规格H型钢出厂价格为4270元/吨；400*200mm等中规格H型钢出厂价格为4370元/吨；300*300出厂价格为4470元/吨,；400*400mm等大规格规格H型钢出厂价格为4570元/吨，以上含税。
9月11日，莱钢出台中旬价格政策，对所有规格H型钢上调100元/吨，200*200系列出厂4320元/吨，700*300系列出厂4620元/吨，工字钢、槽钢上调100元/吨。9月11日起执行。
9月11日，津西钢厂公布上旬价格政策，对所有规格H型钢和工字钢上调100元/吨。现200*200mm等小规格H型钢出厂价格为4370元/吨；400*200mm等中规格H型钢出厂价格为4470元/吨；400*400mm等大规格规格H型钢出厂价格为4670元/吨，以上含税。
9月11日，马钢公布中旬价格政策，第七期的价格表上对大H型钢和小H型钢上调80元/吨，不含税。
9月13日，日照钢厂对H型钢、槽钢、工字钢的出厂价作出调整：1、对H型钢出厂价格统一上调50元/吨，现200*200mm、200*100mm、350*150mmH型钢上海、山东地区出厂挂牌价格4253元/吨，350*175mm加20元/吨；2、对槽钢出厂价格统一上调50元/吨，上海地区槽钢挂牌4303元/吨，山东地区挂牌4293元/吨；3、对工字钢出厂价格统一上调50元/吨,现上海地区工字钢挂牌价4303元/吨，山东地区挂牌4293元/吨。以上价格均为含税。
二、9月份国内市场H型钢价格涨跌交替出现
九月份H型钢得以充分体现当今的钢材市场不再是曾经供给和需求主导的单纯市场，而是一个政策、金融、供需、心态等因素共同主导复杂的市场。
九月，从山西到河北武安，再到钢铁第一重镇唐山，一场节能限产风暴正在席卷钢铁行业。为了完成“十一五”规划中的节能减排目标，一向被认为是高耗能、高污染大户的钢企在各地政府的“指挥棒”之下，限电让电，停产停炉。全国钢材市场价格在“拉闸限产风暴”预期效应的推动下，市场出现了失控的苗头，但是由于价格波动幅度过大，时间过短，虽在月中，宝钢、鞍钢、武钢、首钢等大型钢企相继出台10月份钢材出厂价格政策，整体以上调为主，但市场缺乏实际成交的支撑，中下旬市场连续出现小幅下挫行情。
9月份H型钢市场价格借着限产限电的“东风”飘了一定的高度，随后出现了反复摆动，到下旬开始俯冲下行。月初全国各地市场都连续一两天都出现大幅上涨，日涨幅达到150-200元/吨。有价无市的高价位市场保持了两三天之后，市场又迅速出现小幅下滑，接着在月中，受各大主导钢厂上调中旬出厂价格带动，全国各区域的主导市场价格明显上涨，其涨幅在30-50元/吨左右，其中华南市场表现相对之后两天。下旬，各地市场价格表现有几分不同，华北京津唐市场持续小幅下挫，华东市场和华南市场也相对稳定，但也出现了小幅下跌现象，月末临近国庆长假几日，各地市场价格相对稳定，市场需求也相对清淡。全国各地虽涨跌幅度有所不同但趋势是一致的。各地具体情况如下：
华北市场：9月京津唐地区H型钢价格涨跌交替，市场成交不见好转。上旬，在6日出现100-250元/吨大幅拉涨。京津唐市场普通小规格如200*100的价格在4300元/吨，一般大规格如588*300等价格在4500-4550元/吨上下，700*300这样的大规格价格在4580元/吨左右。此后平稳两天时间，9日，天津和唐山市场就出现了20-30元/吨小幅下滑，北京市场也出现暗降现象。到13日，受主导钢厂再次上调出厂价格影响，本地价格再次出现上涨，涨幅约20-50元/吨。平稳运行一周，下旬，整个钢材市场都出现持续明显回调，加上中秋国庆假期到来，下游采购都在犹豫，受此影响。H型钢价格也出现走弱态势，累计跌幅在50元/吨，相对其他品种要小一些。截至发稿时，小规格主流报4200-4300元/吨左右，较月初最低价格累计上涨150-200元/吨；一般大规格4380-4450元/吨，累计涨幅为100-150元/吨左右；400*400、700*300等大规格4500-4550元/吨，累计上涨100元/吨上下。
9月京津唐地区H型钢市场暴涨以后小幅回落，随后再次明显拉涨后连续小幅回落，市场整体成交情况不尽人意。6日，本地市场出现了一日涨200-250元/吨，此轮行情上涨急速且幅度太大，实际成交量有限，下游采购谨慎，市场观望为主。各商家都表示，目前市场是有价无市，商家怕卖便宜了而不愿卖，下游的买家怕买高了而不敢买，双方处于僵持状态。十五日以后，市场价格一直小幅下挫中行走，由于各地限产停电实际执行情况不是十分明朗，下游采购都是驻足观望。另一方面，由于津西一条大型线和小型线条检修，导致华北市场部分大规格缺货，对市场成交是雪上加霜，市场整体成交都是不温不火。随着国庆七天长假到来，贸易商对于后期多数谨慎看多，把希望放在后“银十”的秋季集中采购。但也有相对悲观的商家表示市场的“上下两难”盘整格局在一段时间内将继续存在。
华东市场：以上海市场为例。9月份H型钢市场走势和华北地区如出一辙，涨幅和跌幅也相差无几。6日在主受“限电令”政策和各主导H型钢钢厂大幅拉涨价格共同影响下，市场价格顺势大幅拉涨，7日达到一个最高点。累计上涨150-170元/吨不等，调整后市场200*100等小规格价格在4300元/吨，普通大规格如588*300的价格在4400元/吨左右，700*300在4550元/吨上下。随后由于实际成交支持，加上其他主流品种出现松动，使得商家信心受挫，在10日，市场价格出现小幅回落现象。中旬，各主导钢厂上调中旬指导价格，市场价格也迅速被动上涨50元/吨。下旬，跟其他主流品种一样进入下滑通道中，出现小幅下挫，跌幅为50-90元/吨。截至发稿时，小规格报价4280元/吨左右，588*300规格报价4400元/吨，400*400等系列报价在4550元/吨上下。
本月上海市场H型钢价格走势出乎商家意料，特别是上旬大幅拉涨。不过给商家不少慰藉，扭转市场价格与钢厂价格倒挂的局面。但在此上涨过冲，下游终端用户的需求并未有效快速跟进，随后商家适当放松价格。到中下旬，商家没有等到终端的放量采购，相反看到建材、热卷其他主流市场价格的连续弱势下跌，市场的心态也开始出现了恶化，造成市场价格的不断下跌，这种幅度价格的下跌多少出乎商家的意料，本把所有的希望寄予“金九银十”，却出现“旺季不旺，淡季不淡”。当前的价格水平，再次与钢厂的价格政策形成了倒挂，这样不利于市场价格的稳定。在当前市场形势下，市场用户不会主动上调产品市场价格，来完成价格不倒挂的“任务”，而极有可能是继续打压产品市场价格，来影响下个月的钢厂的定价水平。伴着国庆十一长假的到来，10月有效交易日也不过二十多天，依照惯例，预计节后上海地区H型钢市场也许维持九月弱势，一段时间库存消化以后，价格也许有一波的上涨。但市场走势是多元素影响着，例外也不时出现。
华南市场：9月份广州、乐从市场的H型钢价格与华东、华北市场也很相似。在6、7两日累计上涨200元/吨左右的。如200*200等小规格价格一度达到了4500元/吨，588*300等普通大规格4600元/吨，400*400等打规格4750元/吨。各规格价格都高于华东和华北市场价格100-150元/吨左右。紧接着无实质需求释放，出现小幅回落；中旬各主导钢厂大幅上调中旬指导价格，市场价格出现了50-70元/吨上涨，平稳运行两周，月末，受整体市场走弱影响，跟华北、华东区域一样出现了50元/吨回落。截至发稿时，本地市场一般小规格报价4500元/吨左右，588*300规格报价4400元/吨，700*300在4500元/吨，整体市场价格高出华北、华东地区150-200元/吨。
9月份广州、乐从市场的H型钢价格行情不仅与华北、华东地区相似，而且市场需求表现也一样。上旬市场价格大幅冲高后，市场需求无明显释放。一方面，下游用户认为此次价格涨的突然，价格涨的过快；目前市场价格高于心理预期的价格，认为还有下跌的空间，都选择了驻足观望，另一方面，中下旬节假日比较多，是各种政策的真空期。商家为了刺激需求的爆发也不断下调市场价格。这就形成价格不断下跌循环链。贸易商对于后期市场都还是迷茫的，部分认为目前钢材价格调整还没有结束，十月份市场还会重新上扬可能，不过上升幅度不会太大；由于目前价格水平在倒挂状态下滑中，部分商家信心受挫，对“金九银十”的期望也在漫漫逝去，另一方面一波又一波的外围强冷空气，在不断打击着钢材的有效需求，所以对十月市场不抱很大希望。
三、国际市场小幅拉涨后持稳,H型钢内外表现不一
目前全球经济走势并不明朗，各国实际的恢复情况和相对缓慢，经济和就业复苏步伐有所放缓。各国陆陆续续公布的经济数据好坏参半，欧美股市、原油等金融市场在此影响下，出现几次涨跌震荡现象；各国、各区域之间贸易摩擦不断发生。本月国际市场废钢价格相对平稳，成本支撑作用并不明显。另一方面，夏休结束以后，市场需求表现一般，国际钢市逐渐上扬转向平稳运行。
欧洲市场：长材市场小幅上涨后平稳行走。上旬，北欧小型材价格小幅上涨，主流市场价格为530-580欧元/吨，主要是受废钢价格上涨以及需求恢复支撑。市场人士表示，由于贸易商和终端用户开始补充库存，近期市场需求有所好转，但实际需求并不理想。近期欧洲钢厂开始复产，9月中下旬市场供应量明显增加，因此本次上涨很难持续到10月份，并且高点也不会达到4月份水平。实际到九月下旬，夏休结束后，来自终端用户的需求恢复并不明显，很难推动市场上涨，如果后期需求仍未见起色，部分贸易商将低价出货，可能会带动市场走低。
北美市场：美国长材市场保持平稳。中西部钢厂螺纹钢的出厂价为590美元/短吨；线材出厂价为680美元/短吨；小型材出厂价为750美元/短吨。美国市场人士预计，随着废钢价格上涨，美国钢厂将很快再次上调长材价格。8月份美国碎废钢价格上涨了40美元/长吨，相应9月份发货的长材的废钢附加费将上涨40美元/短吨。贸易商表示，目前来自终端用户的需求仍然保持疲软，按照目前房地产行业的运行态势，四季度的需求也不会好转。同时，废钢价格上涨态势很难持续下去，后期的成本支撑将减弱。因此，本次钢厂不会将废钢涨幅全部体现在长材上，预计提价幅度在20-30美元/短吨，大多数贸易商表示，在需求低迷的情况下，钢厂提价被用户接受的可能性很小。。
亚洲市场：同其他市场一样，小幅上涨平稳运行。上旬，由于进口商保持观望，东南亚方坯进口市场保持平静，国外供应商的主流报价为590-620美元/吨（CFR），与上周持平。而当地买家的还价只有580美元/吨（CFR）。贸易商表示，东南亚废钢进口价格有走弱迹象，可能拖累方坯价格下滑。但斋月即将过去，需求恢复可能会支撑市场上涨。因此，大多数人保持观望，等待市场进一步明朗。H型钢方面，韩国和中国台湾产英标H型钢出口到东南亚的成交价格为700美元/吨（CFR），新的报价已经达到740美元/吨（CFR），废钢价格上涨是钢厂提价的主要原因。中国大陆产日标H型钢的报价为640美元/吨（CFR），较8月初上涨30美元/吨，出口到越南的成交价格为635美元/吨（CFR）。
到中下旬，在韩国，现代制铁上调长材出口价格30-40美元/吨，螺纹钢出口价格涨至630-640美元/吨(FOB)，H型钢涨至710-720美元/吨，提价的原因是国际市场需求复苏以及成本增加。在日本，新日铁宣布将H型钢现货价格下调1万日元/吨（119美元），调整后，该公司大规格H型钢的出厂价为75000日元/吨（893美元）。尽管如此大幅降价，新日铁的H型钢价格仍然比东京制钢等其他钢厂要高。该公司表示，降价主要是为了促进销售。
四、10月份热轧H型钢市场的基本判断
9月份H型钢市场真是希望与风险并存，月初的价格暴涨，再次扭转了市场价格与钢厂价格“倒挂”的局面，但是无需求支撑的市场如“无源之水无本之木”很快进入弱势下行的通道中。其实连续的钢材价格下跌，实际上是对“限产令”刚执行时钢材价格暴涨的一个理性回归。
国际金融环境低迷，取消出口退税、人民币不断升值、房地产行业被严格控制、“节能减排”力度不断增加，在这一系列利空外围因素的影响下，H型钢价格运行的道路崎岖不平……那么市场价格还将继续反弹吗，调整到何时，需求何时能大幅释放，这些都是贸易商迫切需要了解的。在这里我们对于10月份的市场给出以下几点可能导致市场变化的因素供参考：
（一）、利好因素
1、宏观政策面：中国人民银行货币政策委员会日前召开第三季度例会指出，下一阶段要继续实施适度宽松的货币政策，增强汇率弹性。
2、随着十一五进入倒计时，“节能减排的大考”席卷全国多个省市。估计在节后各地落后产能淘汰、限产指标的实施力度依旧不小，华北地区一些民营批中小型钢铁企业产能释放将受到一定抑制。如果减排效果不好，在中央年底复查前，地方政府还会收紧松动后的政策。
3、十月份依旧是传统秋季钢材消费的旺季，素来有“金九银十”之说，势必会释放一些需求。从下游终端用户采购的时间节点看，考虑到国庆十一的长假因素，下游终端用户在假期之后估计有一个集中采购的小高峰。
4、据了解，唐山津西钢厂在十月依旧安排了检修计划，再者，唐山小钢厂受限电影响，生产强度明显放缓，供应量缩减将对价格产生积极影响。
（二）、利空消息
1、外围国际经济恢复特别缓慢，全球经济和就业复苏步伐有所放缓，且较原先预期更为疲软。国内方面也有一些很不稳定的因素，例如加息、继续加强对房地产行业的宏观调控等等，也将会影响后期钢材走势。
2、人民币升值也将会对中国钢材的出口起到一定的抑制作用，如果按人民币升值1.5％推算，在下半年中国企业出口钢材每吨的损失大约为80元，因此，人民币升值将进一步抑制中国钢材的出口量。所以H型钢出口面临的形势较为严峻，对国内市场供需平衡形成较大压力。
3、10月份有七天的国庆长假，实际的交易只有二十多天，在节假日期间多数工程都放假停工，市场成交会相对清淡。
综上所述，目前看来，利好因素和利空因素是不相上下，由此十月份H型钢市场——艰难行走，震荡不稳。市场的供给过大、需求不足局面中供需矛盾仍旧持续。按照以上所提及的各种因素，预计十月份热轧H型钢产品市场总体表现将会是一个振荡调整的市场，在国庆长假以后的一段时间里还非常有可能承接九月份的走势，但是随着时间的推移不排除在后期出现一定幅度向上调整的可能。（梅子）
