10月无缝钢管市场谨慎乐观

概述：9月份，由于受到宏观经济政策的影响，全国主要地区的钢厂进行了长时间的检修，并且配合着限电限产的一系列政策，整个市场的供应面发生了根本的改变，这最终导致了钢材市场各个品种价格的大幅整体上行，而随着时间的推移，停产检修的钢厂的逐渐复产，市场未来走势又变得扑朔迷离。考虑到供需双方等因素，10月的无缝管市场，我们持较为谨慎的乐观心态，市场可能会在价格调整后，有一定的价格上扬。

一、国际市场

在近期由于市场价格的整体上行，生产厂家的成本控制的相对较低，这使得中国无缝管的出口情况有明显改观。虽然美国市场的价格有小幅下调，但伴随着欧洲地区无缝管价格的整体上移，也使得市场后期处于乐观的看涨氛围当中。而我们也期望在接下来的这一个月中，市场价格能够继续处于稳定的上升中。

图1：J\K55套管价格走势图

北美地区

目前美洲地区的油井管市场价格基本上有所回调，而现在对未来走势起重要影响的主要是近期天然气管道的输送变化情况。近期市场成交较为理想的品种是属于机械用管，这也带动了市场价格的上涨，生产厂家预计后期市场价格可能还在目前的价格基础上，继续上调。

欧洲地区

9月初欧洲地区的无缝管价格整体上行，使得厂家对后期市场走势充满了信心，他们相信10月份的市场行情可能更好。这当中最重要的原因还是由于中国出口厂商提高了出口价格，这使得市场价格有一定程度增长，但是，我们并不认为四季度的价格走势会一直保持这样的增长速度。

亚洲地区

本月我国市场有了明显改观，绝大数的管厂都纷纷上调了他们的出厂价格，加之限电限产的政策影响，市场价格都有不同程度地上涨，但考虑到四季度铁矿石定价的问题，加之煤焦能源价格的震荡运行，目前市场对于后期走势相对的谨慎乐观。

其他地区

近期中东地区的市场需求较为平稳，没有明显的释放，但市场价格出现了大幅地上升，这其中最主要的原因还是由于其他出口国家和地区的价格出现了明显上行，使得市场经销商都大幅地拉高了国内的市场价格。后期，10月的市场需求可能较9月有所好转，我们对于后期市场的价格走势也保持较为乐观的态势。

二、国内市场

（一）生产情况

2010年8月份钢材产量为6968.3万吨。8月份钢管产量为518.5万吨，占钢材产量比例7.44%。从2010年1月份至今的数据观察来看，以6月份数据为最高转折点，7月、8月钢管产量在逐月递减。就目前形势分析来看，9月份管材产量受国庆长假影响，依然有可能继续小幅震荡下行。

（二）单月产量

统计数据显示，8月份无缝管产量小幅向上运行，体现出震荡调整的态势，达到225.1万吨，较7月份增长2.79%。8月无缝管总体产量略高于7月份。这主要是8月份市场行情开始回暖，无缝管价格暨连续下跌3个月后首度开始上调，带动了贸易商对后市开始看好。预计2010年9月单月产量会在8月基础上继续小幅震荡上行。

图2：2004-2010年无缝管分月产量统计图

(三)日均产量

2010年8月份全国无缝管产量为225.1万吨。日均产量7.50万吨。较7月份增长了6.23%。本月日均产量较上月增长幅度较大，这与8月份整体无缝管行情回暖，管厂排产情况较好有关。

图3：2004-2010年无缝管日均产量统计图

（四）管材比小幅回落

2010年8月份钢材产量为6968.3万吨，相比去年同比增长11.5%。2010年8月份全国无缝管产量225.1万吨。较上月增长2.79%。管材比达到7.44。预计，2010年9月份钢管产量将会以小幅震荡运行为主。

图4：管材比统计图

（五）库存情况

从图中可以看出，2009年国内重点大中型企业无缝管库存总量基本呈现前高后低的态势。进入2010年后，一季度国内重点大中型企业无缝管库存基本稳定，进入5月份以后无缝管库存大幅增加，7月末库存较5月末库存大幅增加约10万吨，增长了幅度达到40%。增长幅度较为惊人。

进入2010年后无缝管市场需求释放比较缓慢，市场产销基本平衡，国内重点大中型企业无缝管库存小幅波动。进入4月份，国内无缝管市场价格进入成本推动型上涨，市场各贸易单位备货较多，无缝管企业库存下降较为明显。

国内重点企业无缝管库存的下降主要是靠贸易商的蓄水池拉动，无缝管下游需求没有明显的释放，经过短暂的市场备货需求后，国内无缝管市场进入新一轮的库存消化期。5月份以后需求不足无缝管市场价格上涨动力不足，个别市场出现无价格下滑的趋势，下游需求又恢复到“即用即购”的状态，小批量多批次采购的特点明显，尽可能把价格下跌的风险转嫁给市场。当下游和市场的蓄水池功能消失后，5月份-7月份国内重点大中型企业无缝管库存大幅攀升。6月份-7月份全国市场无缝管市场价格仍处于持续下跌通道，国内重点大中型企业无缝管库存有望继续增长，估计库存增加幅度将有所降低。

图5：国内重点企业无缝管和热轧无缝管库存统计图

三、进出口情况

一、8月份我国无缝管出口量继续减少

8月份我国共出口钢管57.98万吨，较上月的钢管出口量减少了9.04万吨左右。本月我国钢管出口量占钢材出口总量的2075%。8月份我国无缝管出口量在33.90万吨，出口环比减少了7.44%，同比增加了42.22%。

图6：2002年到2010年8月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

图7：2006年到2010年8月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从出口品种来看，8月份石油天然气钻探无缝管出口数量在14.61万吨，占据本月无缝管出口的43.10%；其次为石油天然气道无缝管出口数量为12.25万吨，占无缝管出口量的36.13%；其他无缝管本月的出口数量为5.73万吨，占出口量的16.91%；锅炉管出口量为1.26万吨，占出口总量的3.72%；地质钻套无缝管出口总量为0.0482万吨，占出口总量的0.142%。

图8：2010年8月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

从出口地区来看，我国8月份无缝管出口地区主要集中在印度、加拿大、韩国、利比亚、阿拉伯联合酋长国等地，其中本月出口量占据首位的依旧是印度，其中出口量达到4.12万吨，占到本月出口量比重的12.14%；加拿大出口量在2.56万吨，占本月出口比重的7.54%，韩国出口量在2.20万吨，占当月出口比重的6.49%；利比亚出口量在1.64万吨，占当月出口比重的4.84%，出口阿拉伯联合酋长国的量在1.62万吨，占当月出口比重的4.80%。

从输出地区来看，8月我国无缝管出口比重较大的地区分别是江苏、天津、湖南、山东和河北，8月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到9.19万吨，占出口总量的27.13%；其次是天津本月出口量达5.54万吨，计占出口总量的16.34%；湖南本月出口量到5.11万吨，占出口总量的比重15.07%；山东出口量在3.21万吨，占出口总量9.46%；河北出口量在2.77万吨，占出口总量的比重8.17%。

二、8月份无缝管进口减少

8月份我国共进口钢管3.54万吨，较上月的钢管进口量相比减少了0.55万吨，本月的钢管进口量占钢材进口总量的2.63%。本月无缝管进口量为1.74万吨，环比减少了25.23%，同比减少了37.54%。

图9：2002年到2010年8月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

图10：2006年到2010年8月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从进口品种来看，8月份石油天然气钻探无缝管进口数量为0.662万吨，占无缝管进口总量的38.10%；其次是其他无缝管，进口数量为0.58万吨，占无缝管进口总量的33.38%；锅炉管进口数量为0.468万吨，占进口量的26.93%；地质钻套无缝管进口为0.0165万吨，占进口总量的0.95%；石油天然气道无缝管进口为0.0111万吨，占进口总量的0.64%。

图11：2010年8月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

从进口国别来看，8月我们国家无缝管的进口国主要来自于日本、德国、美国、意大利和新加坡；其中本月进口日本的量在0.696万吨，占无缝管进口比重的40.04%；德国进口量为0.266万吨，占进口量的15.32%，美国进口量为0.169万吨，占进口量的9.71%；意大利进口量达到0.154万吨，占进口量的8.90%；新加坡本月的进口量分别为0.115万吨，占进口量的6.59%。

从输入地区来看，8月我国无缝管进口比重较大的地区分别是江苏、天津、上海、辽宁和广东，8月份无缝管进口量江苏达到0.409万吨，占进口比重23.56%；天津进口无缝管在0.296万吨，占进口比重17.03%；上海进口无缝管的量达0.204万吨，并计占本月进口比重的11.76%；辽宁和广东在0.194万吨、0.166万吨，分别占进口比重的11.15%、9.54%。

三、8月份我国无缝管净出口数量继续呈现出小幅减弱态势

8月份我国无缝管出口量在33.90万吨，出口环比减少了7.44%，同比增加了42.22%；本月无缝管进口量为1.74万吨，环比减少了25.23%，同比减少了37.54%。本月无缝管净出口数量为32.17万吨，较上月净出口数量相比减少了2.14万吨，并计环比减少了6.23%，同比增加了52.75%。

图12:2006年1月到2010年8月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

四、国内需求

2010年8月份钢材产量为6968.3万吨，相比去年同期增长11.5%。2010年8月份全国无缝管产量225.1万吨，较上月增长2.79%。

8月全月，钢材市场行情要稍好于7月份。国内各大无缝管厂暨连续3个月跌价后，首度开始上调无缝管出厂价格。

图13：2005-2010年生产与表观消费比较（单位：万吨）

五、市场表现

（一）国内无缝管市场运行情况

9月份全国无缝管市场价格整体上扬为主，后期部分市场小幅度回落。从下面的走势图我们可以看出，9月份的上海市场价格继续往上攀升，其中是108*4.5规格，从原来的5150元/吨上调至5300元/吨，而219*6的规格，也是从原来的5350元/吨上涨至5550元/吨。从9月份的整体情况来看，由于受到中央出台的限产限电政策影响，9月份全国市场价格都有个不同幅度的上涨，继8月份后的步伐，稳步上扬。但到9月下旬，受到节日气氛的影响，加上没有外围政策的支撑，市场价格有少许回落。预计，10月份的市场行情价格稳中震荡为主。详见下图：

图14：2010年9月份上海市场无缝管价格走势（单位：元/吨）

（1）价格方面：

9月份无缝管主流价格继续攀升。以上海为例，本月市场价格108*4.5的规格现报5300元/吨。219*6的规格现报价格为5550元/吨。本月市场最大的变化莫过于宏观经济政策方面，出台的限产限电政策。这让原本平静的全国无缝管市场引起了轩然大波。由于8月份全国无缝管市场需求回暖，9月初的市场价格都已经有大幅度的拉涨，大多数商家都已经认为市场价格难以再大幅度上涨。但突如其来的政策，让许多商家随行就市地拉涨了市场价格。河北、山东等地区的管厂都实行了限产限电，随之当地的大部分管厂都上调了出厂价格。此次价格的连续上涨一直延续到中秋后，才有所回稳，由于中秋节后，紧接着就要面临国庆厂家，大部分下游用户的采购欲望开始减弱，市场大部分都选择平稳观望为主。预计，10月份无缝管市场整体价格会处于震荡运行。

（2）市场成交方面：

9月份市场成交相对较好，和8月份的成交状况相比有所回暖。前期受到宏观政策支撑，市场成交一度回暖，需求量开始上涨。不管是从价格还是市场成交方面都处于比较良好的状态。进入9月下旬，大部分商家都开始为十一做准备，需求自然开始回落。部分商家由于对后市不看好，所以选择优惠促销活动，来促进成交量。预计，接下来的十月份需求会相对回落，成交一般。

（3）贸易商备货方面：

本月市场库存总体资源储备量比较充裕。由于受到限产限电的政策影响，市场库存经过8月份的消耗后，部分区域9月份的供货规格出现了货少，资源紧的现象。市场价格开始走高的情况下，大多数中小型贸易商备货积极性不高，大部分属于补货现象。而一些协议户贸易商由于钢厂出现停产检修，货源无法及时到位，导致市场大户商家也在出前期库存资源。直到9月中旬，之前采购的贸易商们，资源才陆陆续续到库。但是好景不长，市场贸易商发现中秋过后，市场需求开始回落，大部分商家都听闻市场传言十一节后市场价格会大幅度回落，心态悲观的贸易商选择全力出货。预计，后期市场大部分贸易商都不会选择大幅度备货。

（二）钢厂价格调整

一、原料情况

本月管坯行情起步阶段继续延续了上月的强势走势，价格继续向上拉涨，中旬时候达到高峰。但随着下旬价格逐步走高，以及市场成交下降之后，无论是厂家报价或是现货市场价格走势，均出现了一定程度的弱势回调态势。不过好在北方地区限电政策的执行，一定程度上支撑住了钢材价格，尤其是管坯产品，在螺纹、热轧等大品种相继跌价后，价格依然保持坚挺，仅个别地区出现暗降现象。不过受客观因素影响，国庆节前的市场并未出现一波集中采购，使得市场价格有继续下探的可能。下图为九月全国主要城市管坯具体价格详见下表：

资料来源：我的钢铁网--管材部

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

资料来源：我的钢铁网--管材部

尽管九月末的管坯市场并未迎来一波节前采购高峰，但价格却在一定程度上维持了前期的上涨态势，且无论是从钢厂来看，或是从现货市场贸易商报价角度来看，价格都相对坚挺。因此对于接下来的十月份走势，一些市场人士开始逐步向乐观方向看齐，认为在此前连续的观望，以及限电措施所带来的产能下降之后，十月份或许会迎来一波报复性的生产，因此不排除节后的管坯市场出现采购高峰的可能性。届时的市场报价或许会继续向上高走，只不过在前二年的行情走过之后，大家现在的心态始终保持谨慎，故未来一个月即使价格上涨，其上升空间以及时间都需相对谨慎，不应盲目跟多。

二、管厂情况

9月，无缝管市场价格跟随钢市价格上涨的基调，钢厂价格也从月初开始频繁上涨。从时间段来看，本月上旬价格上涨的钢厂较多，涨幅在100-200元/吨，以中小钢厂为主。本月中旬，价格上调的钢厂以大企业为主，包括鲁宝、鞍钢等国企钢厂，幅度也保持在100-200元/吨。从地区上看，本月钢厂价格上涨基本普及全国，特别是在上旬时间段，通常价格调整在下旬的攀成钢也做了调整，价格上调100-150元/吨。从上表全国无缝管厂出厂价格调整来看，综合各大钢厂无缝管价格调整情况：本月价格上调幅度基本统一，在100-300元/吨；规格涵盖了冷拔、热轧管的各个规格；从地区上来看，本月中南地区钢厂的价格调整较频繁，幅度以试探性上调累加较多，最高调整累加幅度在300元/吨。据调查，从下旬开始，钢厂价格居于平稳，一个原因是临近中秋小长假放假，市场交易平淡，另外，本月钢厂价格调整最大的影响因素是节能减排政策，目前在部分地区的工作接近尾声，也是导致钢厂价格暂时稳定的原因之一。从目前各个环节来看，钢市受影响的因素存在较大的不确定性，在国庆长假结束以后，商家开始准备本年度最后的采购工作，且下游由于赶工期的原因，也会增加需求，这一情况能够对钢厂的价格有刺激作用，但因为节日期间钢厂库存的增加，后期会对市场造成一定的压力。因此，10月份对钢厂来说，是一个重要的月份，从当前市场谨慎乐观的心态来看，出厂价格小幅上调的机会比较大。

六、市场展望

9月的无缝管市场上涨速度较快，但相对于其他品种，却体现出不同的特点。管坯价格在短期内的迅速拉高，使得无缝管价格不得不进行跟涨，但考虑到市场实际成交情况，管厂的出厂价格整体上行的幅度没有预期的那么大。本月钢材市场受到宏观方面政策的影响比较大，节能减排曾一度让市场钢坯价格飙升近600元/吨，但随着时间的推移，后期政策的影响力在逐步消退，市场价格在临近月末的时候，有一定程度回调，这也使得市场经销商对后期市场信心不足，大都选择观望状态，并且都在尽力降低各自的库存。从目前的情况来看，管厂的利润空间在逐步缩小，因此短时间内出厂价格大幅调整的可能较小，而市场方面，由于市场进销商对后市的信心不足，也在一定程度上影响了管厂的下月合同量，但考虑到10月需求会有一定程度的改善，我们总体预计下月行情将会在前期的调整过后，有一定程度地上涨，经销商还需合理控制库存量，避免可能存在的价格风险。（肖勇）