9月份建筑钢材价格盘整上行

概述：美国房地产市场、就业市场低迷；日本出口增速回落；德国、欧元区8月份PMI指数初值下降，德国财政赤字增长一倍，国际经济复苏中问题不断，金融市场动荡，大宗商品振荡盘整，然国内股市在等待消化CPI、房地产调控等因素，政策形势不是很明朗，整体来看，政府西部大开发、保障性住房建设等等，加之现在进入“金九”，市场需求旺季的到来，流通商以及钢厂对其期望值相对较高；再从原材料来看，这段时间，原料价格整体走高，虽然铁矿石价格已经出现了滞涨局面，但是其他品种生铁、废钢、钢坯、煤焦、合金等等都出现了一定的上涨，原材料价格的上涨，钢厂的生产成本获得一定的上涨；然随着成本的上升，国内淘汰落后产能、节能减排、限电限产，而建筑钢材是首当其冲，加之现在南北价格的差异，造成现在市场之间的差距逐步加大，市场资源不平衡，造成部分主导城市的库存连续下降，甚至现在出现了资源紧俏的局面，在目前出口始终难以恢复，需求逐步释放，产能得到一定的抑制，以及成本逐步抬升的情况下，市场虽然反反复复盘整之中，在压力减少和成本推高并行之下，钢厂价格将如何变化？在流通商心态出现分歧之下，市场价格将会如何演变，在此笔者认为，9月份建筑钢材价格仍旧盘整上行。

一、9月份国际长材走高空间有限

8月份国际钢市整体表现较弱，眼下铁矿石价格反弹，但是受市场消化不良及国际金融市场反复上下的走势影响，现货价格的涨势仍受阻。本月各国钢厂都有小幅提价，但是并未带动市场的持续上涨，虽然后市存在不确定性，然而一些国家地区的进口价格的上涨，使得短期内市场仍较看好。截至8月末CRU国际钢价综合指数为175.1，与上周持平，比上月下滑2%，比去年同期上涨12.2%。本周CRU扁平材指数为170，与上周持平；CRU长材指数为185.3，与上周持平。如下图1所示：

数据来源：CRU

分地区看：

欧洲地区：欧洲长材市场小幅上涨。由于废钢价格上涨，8月份南欧螺纹钢和线材价格上涨了20-30欧元/吨，目前螺纹钢的主流交货价为480-500欧元/吨，网用线材为490-510欧元/吨。最近两周来，欧洲所有地区的废钢价格均上涨，同时用户库存较低，近期补充库存带动了需求回升，这两方面因素推动螺纹钢和线材价格上涨。贸易商表示，9月份欧洲废钢价格将继续上涨，需求也将持续恢复，有望推动螺线价格再次上涨。9月份需求恢复，价格有望反弹。

北美地区：美国长材市场保持平稳。中西部钢厂螺纹钢的出厂价为590美元/短吨；线材出厂价为680美元/短吨；小型材出厂价为750美元/短吨。美国钢厂上调长材价格后，虽然抑制住了市场下滑趋势，但现货价格并未因此反弹。本周公布的7月成屋销售数据显示,美国7月的成品屋销售大跌至15年以来最低水平,经季调后环比下跌27.2%至383万户。房地产市场表现不佳给美国长材需求带来阴影。虽然废钢价格持续反弹，但后期需求的不确定性让贸易商和终端用户不敢重建库存，这可能会导致9月份乃至整个四季度长材市场表现低迷。

亚洲地区：亚洲长材市场小幅上涨。东南亚方坯进口价格继续上涨，近期的成交价为580-590美元/吨（CFR），报价仍在上涨，目前中国台湾资源报600-610美元/吨（CFR），独联体资源报590-600美元/吨（CFR），东南亚当地钢厂报610-620美元/吨（CFR）。东南亚螺纹钢进口价格也保持上涨趋势，但涨幅不如方坯大，导致两者的价差不断缩小。目前国外螺纹钢的主流成交价为600-610美元/吨（CFR）。市场人士表示，方坯和螺纹钢的价差及其不正常，现在东南亚螺纹钢需求疲软，钢厂和贸易商提价非常困难，这可能将抑制住方坯的上涨态势。在韩国，螺纹钢库存继续降低，本周7家钢厂的螺纹钢库存为29.4万吨，连续第五个星期下降。考虑到库存下降、废钢价格上涨以及后期需求面临回升，本周韩国钢厂和贸易商纷纷上调了螺纹钢价格，现代制铁将9月份螺纹钢的优惠幅度降低5万韩元/吨，变相上调了出厂价格。大型进口商将螺纹钢现货价格上调1万韩元/吨，10mm日本产螺纹钢售价涨至70万韩元/吨，中国资源涨至68万韩元/吨。

二、7月份建材产量螺线皆减

截至7月末，国内粗钢、钢材产量分别在5174.3万吨和6767.3万吨，分别较去年同期增长了18.20%和23.10%；其中钢筋、线材产量分别1069.10万吨和893.70万吨，较去年同期分别增长了12.10%和增长了16.60%。如下图3、图4、图5、图6所示：

图3：钢筋分月产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图4：钢筋分月日均产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图5：线材分月产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图6：线材分月日均产量对比

数据来源：Mysteel、钢协

三、7月份建材表观消费量同比皆上涨，环比皆下跌

1、建材进口环比、同比都是螺增线跌

据海关统计数据显示，截至7月末，钢筋进口量在0.67万吨，环比增加67.50%，同比增加294.12%；线材进口4.77万吨，环比减少23.68%、同比减少15.87%；由此来看，钢筋、进口增多，线材减少。

2、建材出口数量环比螺增线跌、同比皆增

据海关统计数据显示，截至7月末，钢筋出口量在2.38万吨，环比增加22.05%，较去年同期增47.83%；线材出口24.69万吨，环比减少35.82%，较去年同期增加252.71%；由此可见，7月份建材出口螺纹相对较好。

3、国内表观消费环比都减、同比都增

据海关统计数据显示，截至7月末，从表观消费来看：7月份螺纹表观消费量为1067.39万吨，较去年同期上涨3.84%，比上月减少3.01%；7月份线材表观消费量为873.78万吨，较去年同期上涨3.84%，比上月减少2.16%；由此而看，7月的表观消费相对去年有所增加。具体如下图7、图8、

图7：钢筋表观消费图

数据来源：Mysteel、钢协

图8、线材表观消费变化图

数据来源：Mysteel、钢协

四、8月份全国建筑钢材市场回顾

（一）、市场表现

八月的市场整体呈现出盘整上行的态势，随着国家节能减排计划的推进，各大钢厂停产减产的力度有所增强，产量的释放得到一定程度的抑制；加上高温梅雨季节的即将结束，终端需求逐步释放，采购量相对前期有所增大，而且价格经过连续下跌以后，中间商入市热情也相应提高，采购积极性较强，市场成交较为活跃，上海去库存化的步伐从而加快；再看钢厂方面，由于市场价格的反弹上行，钢厂出厂价格也止跌企稳，加上原材料价格的推动，钢厂出厂价格或将有重新上调的可能。再看宏观方面，国家加快了对高铁以及经适房的建设脚步，对下半年的钢材市场将带产生一定的刺激效应。不过由于目前国际经济形势仍不稳定，对二次经济探底的担忧加剧，操作上仍以谨慎为主。

本月全国主要城市建筑钢材的库存量相对上月继续降低,截至8月27日，全国主要城市建筑钢材（螺纹钢、线材）库存量较上月末（2010-7-30）减少了36.30万吨，减幅为4.90%。其中螺纹钢库存量相对上月末（2010-7-30）减少了23.662万吨，减幅4.01%，线材库存量相对上月末减少了12.634万吨，减幅8.45%；再与去年同期（2009-8-28）相比，全国主要城市建筑钢材库存量同比增加176.16万吨，增幅为33.37%，其中螺纹钢相对去年同期增加了166.58万吨，同比增幅41.59%，线材相对去年同期增加了9.58万吨，同比增幅7.52%。全国建筑钢材市场库存矛盾仍然较突出。截至8月末，国内MyspiC国内钢材价格综合指数152.6点，相对上月上涨2.2%，比去年同期上涨6.5%；长材指数为166.6点，相对上月上涨2.1%，比去年同期上涨5.9%，其中：螺纹钢指数为162.6点，相对上月上涨1.9%，相对去年同期上涨3.6%；线材指数为171.3点，相对上月上涨2.3%，比去年同期上涨8.9%。如下图10：

图10、2006-2010年Myspic指数走势图

数据来源：Mysteel

就8月份建筑钢材具体走势看，截至8月末，全国24个主要城市20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在4114元/吨，较7月末上涨129元/吨；6.5mm高线平均市场价格在4229元/吨，较7月末上涨161元/吨。具体如下图11、12：

全国大部分主要城市螺纹钢价格相对上月末大幅上涨（除兰州），其中昆明、乌鲁木齐、济南三个城市的涨幅达到了310元/吨、300元/吨和260元/吨；仅有兰州下跌，平均涨幅为129元/吨。

图11、螺纹钢各大城市价格变化对比图

数据来源：Mysteel

和螺纹钢情况基本相似，全国大部分主要城市线材价格相对上月末大幅上涨（除兰州），从城市的表现来看，合肥、乌鲁木齐、昆明的涨幅分别达到了400元/吨、350元/吨、320元/吨，平均涨幅为161元/吨。

图12、线材各大城市价格变化对比图

数据来源：Mysteel

（二）、国内主要市场库存变化情况：

8月末的全国主要市场建筑钢材库存总量相对7月末逐渐降低，随着国家节能减排计划的推进，各大钢厂停产减产的力度有所增强，产量的释放得到一定程度的抑制；加上高温梅雨季节的即将结束，终端需求逐步释放，采购量相对前期有所增大，而且价格经过连续下跌以后，中间商入市热情也相应提高，采购积极性较强，市场成交较为活跃，库存逐渐下降。如图13

图13：国内主要市场建筑钢材库存变化

数据来源：Mysteel

（三）、上海市场库存变化情况：

图14：上海市场建筑钢材库存变化

数据来源：Mysteel

本月上海建材呈现先涨后跌的态势，受外盘和钢材期货上涨的影响，建材的价格展开了强劲的反弹，压抑许久的终端和中间商的需求也逐渐释放，但由于价格的飞涨，商家观望情绪愈浓，后期成交减缓。受此影响，本月上海建材库存有所减少，但库存水平依然居高不下，仍旧处于较高的水平。

（四）、钢厂生产末端库存

图15：螺纹钢钢厂生产末端库库存趋势图

数据来源：Mysteel

图16：线材钢厂生产末端库库存趋势图

数据来源：Mysteel

图上可见，截止到2010年6月，螺纹钢钢厂生产末端库存为1443229吨，相对上月（2010年5月）增加了17201吨，比去年同期（2009年6月）增加了566036吨；线材钢厂生产末端库存为1108769吨，相对上月（2010年5月）减少了45367吨，比去年同期（2009年6月）增加了514748吨。

五、国内宏观的影响

一）、我国房地产投资同比出现下滑

根据国家统计局11日发布宏观经济指标数据显示，1-7月份全社会固定资产投资119866亿元，同比增长24.9%，增速比上半年回落0.6个百分点。其中，城镇固定资产投资119866亿元，同比增长24.9%，比上半年回落0.6个百分点；国有及国有控股投资49490亿元，增长20.1%；房地产开发投资23865亿元，增长37.2%。尽管同比出现增幅，但在国家宏观调控措施出台后，增速较之上半年有所放缓。

二）、新开工投资有所放缓

从施工和新开工项目情况看，1-7月份，累计施工项目337761个，同比增加28847个；施工项目计划总投资417309亿元，同比增长27.0%；新开工项目204839个，同比减少877个；新开工项目计划总投资108513亿元，同比增长26.8%。

从到位资金情况看，1-7月份，到位资金145605亿元，同比增长28.2%。其中，国家预算内资金增长10.4%，国内贷款增长23.3%，自筹资金增长31.3%，利用外资增长1.5%。

图17：固定资产投资各项趋势图

固定资产投资同比出现下滑，主要受到房地产开发投资回落的影响，很大程度上与国家的楼市新政效应相辉映；另外部分支出项目增幅较低，主要原因是根据宏观调控需要，适当把握基本建设等项目支出节奏，部分据实结算项目大部分在下半年支出，以及去年同期基数较高等。

三）、8月CPI保持涨幅

国家统计局8月11日发布了7月份居民消费价格同比上涨3.3%，涨幅比6月份扩大0.4个百分点；居民消费价格环比1.6%。数据显示，7月工业品出厂价格同比上涨4.8%，涨幅比6月份回落16个百分点；生产资料出厂价格同比上涨5.7%；1-7月份，工业品出厂价格同比上涨5.8%，涨幅比去年回落0.2个百分点。7月份，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨8.5%，1-7月份，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨10.5%。

6月CPI同比增速继续上升，但环比下降，其中6月份食品价格与5月份相比出现下滑是CPI未破3%的主要原因。虽然影响下半年CPI走势的翘尾因素正在逐月减小，但游资炒作农产品等局部性因素却蠢蠢欲动。据商务部监测，7月19日至25日，全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.7%。蔬菜价格继续回升，其中大蒜、生菜、西红柿价格涨幅较大。猪肉批发价格上涨2.6%，近两个月累计上涨11%。监测同时表明，粮食价格平稳运行。近期，绿豆、大蒜价格再度走高，对公众已逐步回落的通胀预期形成干扰。不过，鉴于粮食等大宗农产品价格平稳，专家认为，不会出现通货膨胀恶化的情形。预计CPI有可能在7月份触顶，其后将逐渐回落。

四）、PMI继续回落

国家统计局和中国物流与采购联合会（CFLP）联合公布，7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，低于上月0.9个百分点。该指数已连续三个月回落，但仍位于临界点——50%以上。表明制造业经济总体处于增长区间，但增速趋缓。PMI连跌三个月，下半年将呈现缓慢下行趋势，但受季节性因素影响，8月份PMI可能会反弹。

2010年7月，构成制造业PMI的5个分类指数中，除从业人员指数外，均有不同程度回落。其中生产指数为52.7%，低于上月3.1个百分点，连续三个月回落，为2009年3月以来最低点，但仍位于临界点以上，表明制造业生产增速减缓。从行业情况看，纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、金属制品业、通用设备制造业等行业生产量保持稳定增长态势；交通运输设备制造业、烟草制品业、化学纤维制造及橡胶塑料制品业等行业生产指数跌至临界点以下，企业生产量比上月有不同程度回落；近期国家加大了节能减排的工作力度，抑制了高耗能行业的过快增长，调查显示，有色金属冶炼及压延加工业、黑色金属冶炼及压延加工业等高耗能行业生产量连续两个月大幅回落。分地区看，东、中部地区生产指数环比有所回落，但继续置于临界点以上；西部地区生产指数回落超过10个百分点，跌至临界点以下。

7月份新订单指数为50.9%，继上月回落1.2个百分点，连续三个月明显下滑，表明制造业市场需求增长明显放缓。分行业看，农副食品加工及食品制造业、电气机械及器材制造业等行业新订单保持增长态势；化学纤维制造及橡胶塑料制品业、交通运输设备制造业、纺织业、医药制造业新订单指数跌至临界点以下，且降幅明显，其中交通运输设备制造业降至2009年1月以来的最低水平；黑色金属冶炼及压延加工业、木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业等行业新订单指数连续三个月低于临界点。调查显示，出口订单指数为51.2%，略低于上月，表明受近期美国经济增速减缓和欧洲债务危机等因素影响，制造业出口订单数量增长趋缓。主要原材料库存指数为47.8%，比上月回落1.6个百分点，连续两个月位于临界点之下，表明受市场需求增长放缓和原材料价格不稳定影响，企业主要原材料库存继续减少。从行业情况看，电气机械及器材制造业、交通运输设备制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、造纸业主要原材料库存连续回落；石油加工及炼焦加工业、化学原料及化学制品制造业等行业主要原材料库存指数跌至临界点以下。从业人员指数为52.2%，高于上月1.6个百分点，连续五个月置于临界点以上。从行业情况看，金属制品业、木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业、纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、通用设备制造业等行业企业用工量比上月增长明显。供应商配送时间指数为49.9%，位于临界点附近，表明制造业原材料供应商交货时间与上月比变化不大。

六、9月份国内建筑钢材价格盘整上行

美国房地产市场、就业市场低迷；日本出口增速回落；德国、欧元区8月份PMI指数初值下降，德国财政赤字增长一倍，国际经济复苏中问题不断，金融市场动荡，大宗商品振荡盘整，然国内股市在等待消化CPI、房地产调控等因素，政策形势不是很明朗，整体来看，政府西部大开发、保障性住房建设等等，加之现在进入“金九”，市场需求旺季的到来，流通商以及钢厂对其期望值相对较高；再从原材料来看，这段时间，原料价格整体走高，虽然铁矿石价格已经出现了滞涨局面，但是其他品种生铁、废钢、钢坯、煤焦、合金等等都出现了一定的上涨，原材料价格的上涨，钢厂的生产成本获得一定的上涨；然随着成本的上升，国内淘汰落后产能、节能减排、限电限产，而建筑钢材是首当其冲，加之现在南北价格的差异，造成现在市场之间的差距逐步加大，市场资源不平衡，造成部分主导城市的库存连续下降，甚至现在出现了资源紧俏的局面，在目前出口始终难以恢复，需求逐步释放，产能得到一定的抑制，以及成本逐步抬升的情况下，市场虽然反反复复盘整之中，在压力减少和成本推高并行之下，钢厂价格将如何变化？在流通商心态出现分歧之下，市场价格将会如何演变，在此笔者认为，9月份建筑钢材价格仍旧盘整上行。具体体现在：

第一、原材料价格持续上涨

铁矿石市场，本月中旬河北内矿大幅反弹，唐山市场66%精粉钢企主流报价从1200元/吨涨到1230元/吨附近，进口铁矿石也开始走高盘整，目前港口63.5%印度矿到岸价格由前期的143美元/吨，涨到157美元/吨，现在在152美元附近盘整震荡，钢坯也出现明显的上涨，其中：上海地区20MnSi钢坯价格为4050元/吨，月环比上涨250元/吨，涨幅为6.5%；废钢也出现明显的上涨，江苏地区废钢价格为2840元/吨，月环比上涨210元/吨，涨幅为7.9%；煤焦也出现上涨山西地区焦炭价格为1680元/吨，月环比上涨60元/吨，涨幅为3.7%，本月原料价格整体走高，对钢厂的生产成本无疑又是一个强有力的支撑。

第二、钢厂价格势必再次领涨，钢厂倒挂的局面依旧

随着期货价格的上涨，国内一线钢厂9月价格调整，不出市场意料之外，主导钢厂都会出现一定幅度的上涨，首先从本月的钢厂出厂价格来看，宝钢最为谨慎，上调幅度远远低于此前上涨预期。而鞍钢主要品种上涨幅度较大，武钢主要板材品种上调幅度则维持二者之间。由此而看：其一是终端参与锁价的意愿尚不强烈，这也是宝钢调价谨慎的重要原因；其二钢厂价格并未出现疯狂推涨，实际上也有利于后期行情的健康发展；其三目前矿价反弹幅度（30%）超过现货钢价反弹幅度（10%），所以钢厂的盈利情况仍不乐观，后期仍有进一步提价转嫁成本的要求。

第三、高位库存持续缓慢的消化

从全国库存来看：全国钢材库存已经连续十五周下降。但是下降速度相对比较缓慢，尤其是重点城市的库存还继续维持在高位，然现在大部分城市的库存锈蚀问题相对比较严重，是否进入新一轮的“去库存化”，还是值得期待。其高位库存以及锈蚀问题必将阻碍目前市场价格的继续上涨。

第四、淘汰落后产能取得实质进展

8月8日，国家工信部出台了18个工业行业淘汰落后产能的企业名单，全国超过2000家企业面临淘汰落后产能压力，从行业来看，炼铁、炼钢、水泥、玻璃、焦炭和造纸仍是此次淘汰落后产能的主力。从时限看，这些企业的落后产能必须在今年9月底前关闭，意即本次执行时间只有两个月不到，可以看出淘汰落后的紧迫性和重要性。其政府采取了多种的手段，什么节能限电，前期市场热议的降能减排不达标省份纷纷再出重拳，浙江宁钢一座高炉停产，江苏淮钢4条轧机停产3条。山西晋城、临汾地区节能减排任务未达标，十几家高耗能企业通知强制性停电100天（包括几家钢厂）。广西柳钢厂一条棒材和一条线材持续停产等等，这些减产和限产的企业大部分都是建筑钢材，后期市场投放的数量将会明显减少，这对目前的市场起到一定的支撑作用。

笔者认为，综上所述，预期9月份建筑钢材价格盘整上行，底部价格逐步被夯实，但是目前的价格上涨高度相对有限。（肖军，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）