4月铜市强势震荡或突破高位

概要：2月末3月初，智利地震事件引发铜价震荡，铜价短暂上扬后美元走强压制铜价上行，铜价重又恢复震荡行情。中旬，希腊财政危机和智利余震以及罢工事件的消息此起彼伏，不断动摇着人们对于后市的判断；但国内铜材需求强劲支撑着铜价。国家统计局和中国海关相继公布了1-2月份的相关行业数据，2月份进口增幅超出人们意外，预示世界第一铜消费国的需求仍是支撑铜价的中坚力量。月末欧盟决议援助希腊以摆脱经济危机，美元汇率走低成功的催升了铜价，铜市结束近一个月的盘整期。进入四月份，铜材下游需求终端的主力空调散热器和电子行业进入备货期，预计备货期将持续到7月份。在此期间，铜价受到供需基本面的强力支撑价格将进一步攀升。

一、全球铜供应出现过剩

世界金属统计局(WBMS)17日公布的数据显示，全球铜市1月供应过剩86,900吨，而2009全球铜市供应过剩量为246,500吨。WBMS称，1月全球矿山铜产量为129万吨，较上年同期增加2.6%，精炼铜产量为153万吨，较上年同期增加5.9%。中国1月铜产量增加30,000吨，而智利铜产量则减少至258,000吨，为自2009年2月以来最低月度产量。WBMS称，1月全球铜消费量为152.6万吨，而2009年全球铜消费量为1835万吨。

国际铜业研究组织(ICSG)3月23日公布的最新月报显示,2009年全球精铜供应过剩36.5万吨，较2008年过剩量增加63%。2009年全球精铜消费较2008年减少0.1%。2009年中国铜表观消费量增加约200万吨，并抵消了其他地区约16%的降幅。ICSG称，2009年全球精铜产量升至1835.3万吨,消费量为1798.8万吨。该月度报告称，受中国表观消费较多及全球精铜产量减少的影响，去年上半年精铜供需缺口约为14万吨，但下半年出现约50万吨的供应过剩，足以抵消上述缺口。下半年的供应过剩主要是因为全球精铜产量回升，另外，在此期间中国表观需求减少。

二．中国10年1-2月份精炼铜进口下降

据国家统计局公布的数据显示，中国2月精炼铜进口量为220530吨，同比减少18.6%，较1月的进口量196926吨则环比上涨约12%。如图1所示，2月份精炼铜进口与去年相比明显降低。同比减少绝大部分是因自去年初开始的“外强内弱”局面在2月份被扭转。国内外铜价从月初的利润350元/吨降至-1200元/吨，价差减少以致贸易商降低进口额度。而较一月份增加，则因自2010年1月起国家统一废铜进口政策，取消了废铜进口的退税优惠政策。对于精炼铜消费和进口是一大利好。另外废铜价格与精炼铜价格价差不断缩小也是推动精炼铜进口增加的因素之一。

图1：中国精炼铜进出口对比

三、中国精炼铜产量及消费量分析

据中国国家统计局3月中旬公布的数据显示，中国2010年1-2月共生产精炼铜70.2万吨，加上1-2月份净进口精炼铜达41.2314万吨。表观消费量呈攀升状态。1月份和2月份由于进入传统的设备检修期，生产需求较少。但进入三月份，生产厂家检修期结束，大小企业全面进入生产期，对于铜材的需求大量增加。但由于前期冬储库存尚未消耗完毕，整体需求并无大量回升。预计进入四月份随着电子及电机工程制品的需求继续增加，空调行业及汽车行业需求的逐渐复苏，需求量将进一步上升。

图2：中国精炼铜消费量

四、1月份国内电解铜价格宽幅震荡

3月份，国内市场电解铜价格高位区间震荡。国内的实际需求和国外的经济复苏是支撑这一区间的主要因素，但各国的货币收紧政策预期打压区间价格的上行动能。截止3月19日SHFE库存较上月增加2万多吨至169，101吨，截止3月26日LME库存减少3万多吨至518，825吨。

3月份，国内的铜价维持58,000-60,000元/吨震荡，最高价格在3月10日出现，最低价在3月12日出现。国内市场最高价分别为：上交所期货价为59,820元，长江现货价为59,750元，华通现货价为59,800元，广东地区现货价为59,800元；最低价分别为：上交所期货价为57,890元，长江现货价为58,150元，华通有色现货价为58,200元，广东现货价为58,300元。(见图3)

图3:国内主要市场1#电解铜走势

五、国内外铜企动向

（一）国外铜企

3月30日，智利国家统计局周二公布的数据显示，该国2月铜产量为394,742吨，同比增加3.8%。智利为全球最大的铜生产国。

3月30日，瑞典采矿和冶炼企业Boliden周一与中国五矿签署协议，向后者出售3.6万吨铜，这是Boliden与中国企业达成的首份长期供应协议。Boliden表示，以今日的价格CMCU3计算,所供应铜的价值约为3亿美元，供货期为三年。Boliden未透露更多细节。Boliden业务主要集中在铜和锌，但也少量出售黄金，其多数客户为欧洲的工业企业，但一直在努力扩展在中国和其他亚洲市场的业务，亚洲地区对其出口产品的需求仍强劲。

3月29日，秘鲁矿业协会周一表示，他们将号召于6月30日举行一次全国性罢工。秘鲁是全球最大的白银生产国，及而大铜和第六大黄金生产国。其同样生产锌、锡和钼等其他金属。

3月29日，Atlas统一矿业&开发公司周一表示，旗下卡门铜业公司（CarmenCopperCorp）已完成了今年对中国的第五批铜精矿装船。公司在声明中称，此次装船量总计为5,277湿吨，含铜量为29.5%，含金量为每吨3.01克，含银量为每吨28.3克，目的地为中国厦门。公司自该位于非洲中部的卡门铜金项目两年前开始运转以来的铜精矿出口总量已达到89,037吨。

3月29日，智利国家铜业公司（CorporacionNacionaldelCobredeChile，简称Codelco）未遭受26日该国北部Atacama地区爆发的6.2级地震的破坏。该次地震可能是智利中南部2月27日8.8级地震之后的又一次余震。智利自2月27日爆发强烈地震以来，该国已遭遇了数百次余震，这次6.2级地震是智利第五次强烈余震。Codelco发言人称，旗下萨尔瓦多部门是最接近此次地震震中的部门，但该部门人员表示，在萨尔瓦多几乎没有震感。

3月25日，秘鲁工会领导人周三表示，首钢集团的下属企业ShougangHierroPeru铁矿和秘鲁最大的铜矿之一的CerroVerde铜矿的工人计划下周举行罢工，要求提高薪资以及增加利润分享。路透社报道称，ShougangHierroPeru的矿工将在3月29日停止生产，而CerroVerde的工人将在3月31日罢工。前者是中国首钢集团的下属企业，为秘鲁唯一的铁生产商；后者由美国矿商Freeport-McMoranCopperandGold控股，是秘鲁最大的铜矿之一，其经营的矿场位于阿雷基帕，在秘鲁首都利马东南约445英里处。

3月25日，日本铜及黄铜协会（JapanCopperandBrassAssociation）称，自4月1日开始的下一财政年度内，该国铜和铜合金产品（包括铜板和铜管）的产量料增加43%，至855,000吨，因受经济复苏推动。而目前财政年度的铜和铜合金产品产出预估为596,000吨。日本铜及黄铜协会公布的初步数据显示，2月日本铜及合金产品产出为68,850吨，高于上年同期的35,140吨。

3月24日，一位工会领导人称，美国RencoGroup下属DoeRun公司所有的Cobriza铜矿工人罢工进入第二天。此次罢工是今年在Cobriza铜矿举行的第二次。该矿是秘鲁第六大铜矿，据秘鲁矿业部数据显示，该矿在2009年生产了18,519吨铜。

3月24日，华泰龙矿业总投资为16亿元的甲玛铜多金属矿一期工程已完工，建成投产后预计年均销售收入将达到11亿元。西藏华泰龙矿业开发有限公司在地质找矿方面取得了重大突破，已提交铜金属量超过400万吨，伴生钼金属量超过45万吨，金83吨，铅锌70万吨，银5000吨。

3月24日，Teck资源公司的首席执行官DonLindsay23日在新加坡参加一个行业会议时称，该公司计划在未来24个月内将铜产量提升40%。该公司运营铜矿包括加拿大HighlandValley铜矿，智利的Andacollo和Quebrada矿，以及秘鲁的Antamina铜矿。该公司计划今年产铜约340,000吨。他还表示估计未来10年内，中国的铜需求料平均每年增加3%，这样铜市需要约660万吨新增供应才能令市场供需平衡。因此，他称，铜价前景看好。

3月23日，据意大利有色金属协会Assomet公布的数据显示，欧洲主要铜制品生产国--意大利2009年的铜及合金半成品产量下滑20.2%至937,000吨。

3月23日，一工会官员表示，美国RencoGroup下属DoeRun公司所有的Cobriza铜矿工人周二开始罢工，已暂停生产。此次罢工是今年在Cobriza铜矿举行的第二次。该矿是秘鲁第六大铜矿，据矿业部数据显示，该矿在2009年生产了18,519吨铜。

3月22日，赞比亚驻瑞士前大使Mtesa先生呼吁外国投资者重视发展赞比亚铜加工业，改变目前赞比亚只向国际市场出口初级铜产品的局面，使赞比亚能够生产和出口成品，尤其希望强大的经济体如美国和中国能够帮助赞比亚建立铜加工工厂。

3月21日，秘鲁能源矿业部周日称，该国今年2月铜和白银产量同比下滑，但黄金和锌产量则同比增加。数据显示，该国2月铜产量为93,993吨，较上年同期减少4%。因DoeRun公司，Condestable公司和南方铜业公司的产量下滑。

3月19日，瑞典矿产商和冶炼商--Boliden公司周五称，其将在数日内重启下属芬兰Harjavalta铜冶炼厂和精炼厂的产能，因当地港口工人已经接受薪资协议并停止罢工。之前因受港口工人罢工影响，原料供应被中断，该冶炼和精炼厂的产能被暂时关闭。但周五芬兰港口工人接受自资方提出的薪资提议，该公司表示将尽快恢复Harjavalta铜冶炼厂和精炼厂的生产。

3月17日，智利媒体援引政府女发言人的话报道称，尽管屡次遭到智利矿业部长的拒绝，皮涅拉（SebastianPinera）的保守新政府仍在研究提高铜矿企业的特许权使用费来为震后重建筹资。2月27日一场记录以来最为严重的地震袭击智利，政府预计灾难造成的损失大约为300亿美元。政府已经表示，其不排除增税，很可能是企业税来为重建行动筹资。年铜产量在5万公吨以上的采矿企业需要交纳占其营业利润5%的特许权使用费。

3月18日，哈萨克斯坦行业部长AsetIsekeshev17日称，哈萨克斯坦阴极铜年产量预计在五年中将增长95,000吨，或近24%，目前的年产量为400,000吨。哈萨克斯坦铜业公司（Kazakhmys）料将年产量提高25,000吨，而由瑞士Glencore控股的Kazzinc公司将产量提高70,000吨。Kazzinc公司曾表示，将在今年斥资7亿美元在哈萨克斯坦东部建立一座新的铜加工设备。哈萨克斯坦铜业公司计划在2014年投资建设Boschekul新的铜加工设备，并表示其每年的铜精矿产量在100,000吨左右。该公司表示，Boschekul亦位于哈萨克斯坦边界，利于向中国市场供应铜

3月16日，秘鲁矿业部副部长周二称，秘鲁2010年铜产量将略微高于2009年的127万吨。FernandoGal称：“我们预期铜产量将继续增加，跟随2009年涨势。”2009年铜产量增幅不到1%。秘鲁采矿协会称该国是全球第二大铜生产国，位列智利之后。其亦是其它基本金属及贵金属主要出口国。

3月16日，一位资深行业官员周二表示，尽管经济增长强劲，但印度2010年铜消费量预计将持稳在120万吨左右，因为铜价高企一些需求转向其他金属。孟买金属交易所(BombayMetalExchange)主管RohitShah称，小幅数据包括大约550,000初级铜，剩余的则为铜废料。印度国内铜生产商年度产能在640,000吨左右，同时每年进口约400,000-500,000吨铜废料。他称，为了提振需求，铜价应该在每吨6,500-7,000美元附近，对于一些小型交易商来说，价格超过此水平将有风险。

3月16日，据亚美尼亚国家统计局公布数据，1月份转炉铜产量为461吨，同比增长6.5%，精铜产量为9898吨，同比增长58.4%。

3月16日，智利中央银行15日公布的最新统计数据显示，2月份该国铜出口额达27.413亿美元，比去年同期增长91.9％。据统计，今年以来受全球经济回暖和铜价上升等利好因素影响，智利前两个月的铜出口额达61.138亿美元，同比增长106％。预计今年智利铜产量将达到570万吨，同比增长7.3％，出口额预期为365亿美元。

3月14日，智利国有铜矿Codelco称发言人周日告诉路透，由于该国大面积断电，其位于智利中部的铜矿暂停生产。该矿商位于智利北部的CodelcoNorte铜矿生产未受影响。智利多数铜矿都接入北部电网,未受到中部电网断电的影响。

3月14日，巴基斯坦联邦税收委员会（FBR）日前宣布，根据巴内阁经济协调委员会（ECC）的决定，海关恢复对废铜铝锭、板、坯、棒等物资出口征收25%的调节税，以满足国内工业生产的需求，期限至2010年6月止。之前为鼓励出口，巴政府于2009年6月13日取消上述调节税。但是，本财年前7个月（2009年7月至2010年1月）废铜铝出口猛增至9.08亿卢比（1美元约合84.25卢比），与上财年全年出口2.57亿卢相比增长253%，造成国内铜线、卫生设备配件、洗衣机等行业原材料短缺，引发相关厂家和行业组织的强烈反对。政府不得已做出恢复征收调节税的决定。

3月12日，巴里克黄金(1110.70,2.50,0.23%)(ABX.TO)执行长官AaronRegent周二说道，他对公司就开发巴基斯坦大规模金铜项目RekoDiq的协议能够达成感到乐观。该项目包括11亿英镑的铜和900万盎司的黄金。巴里克和Antofagasta公司各拥有37.5%的份额，而其余的25%属于Baluchistan洲政府。

3月12日，德国半成品铜生产商Wieland-Werke周四表示，公司正经历需求改善，并且正在削减短时工作。公司在声明中称自2010年1月以来，在接到的订单方面已出现显著提高。主要是由于电子及电机工程制品的需求增加，尤其是在亚洲。公司称，已经削减了在Ulm和Voehringen工厂的短时工作，并计划在4月份进一步缩减。

3月12日，澳洲矿业公司CapeLambertResources称，同意以1.35亿澳元(合1.19亿美元)向中国科技出售LadyAnnie铜矿项目，在取消首次公开发行(IPO)计划后为该资产找到买家。CapeLambert股价开盘即暴涨22%，因该公司称将通过该交易为股东提供每股0.08-0.10澳元的回馈。CapeLambert曾试图通过IPO来出售LadyAnnie项目，但由于市场环境不利而在上月初取消计划。在香港上市的中国科技(ChinaSci-Tech)主要投资于金融工具和地产。该公司去年以2.11亿美元收购了OzMinerals’在印尼的Martabe金银矿。该交易需等待澳洲外国投资审查委员会的批准

3月11日，阿根廷小城Andalgala将通过举行公投，来决定是否允许加拿大亚马纳黄金公司(YamanaGoldInc.)继续开发阿根廷AguaRica铜金钼矿。AguaRica铜金钼矿项目在环境保护者与当地政府发生暴力冲突后，法院2月中旬判决该项目暂停实施。

3月10日，中国最大的电力公司国家电网已同意出资至少9亿美元，与总部位于温哥华的QuadraMining携手开发智利一个大型铜矿床。根据与Quadra达成的协议，国家电网初期将出资9亿美元与Quadra组建一家新合资公司，开发智利北部的SierraGorda铜钼矿项目。

据悉，国家电网下属企业和Quadra将分别持有该合资公司50%的股权。Quadra将以SierraGorda项目和位于智利北部的铜矿业务Franke矿业入股，这些资产大约值9亿美元。

同时，双方还协定，上述项目的后期建设成本将由这两家合作伙伴等额分摊，总成本估计超过20亿美元。

3月9日，俄罗斯海关周二公布的数据显示，该国1月镍和铜出口数量及价值均较去年同期增长，但铝出口量和价值下滑。

3月3日，智利主要铜矿2日恢复稳定的电力供应，允许在2月27日大地震后恢复正常运转，但该国的炼油厂依然关闭。智利铜矿生产全球三分之一的供应--显示出几乎未受到里氏8.8级强震破坏，位于北部偏远地区的最大资源未受影响，圣地亚哥附近的其他矿场本周已迅速恢复运转。

3月1日，智利国有铜矿开采公司智利国家铜业公司(CorporacionNacionaldelCobredeChile，或Codelco)称，26日大地震后其Andina部门状况良好，1日下午能够逐渐恢复运营。Andina和ElTeniente部门没有发现严重损害和危险。位于智利中心的此两个部门震后因电力供应中断被关闭，此次地震危及智利广大地区。Codelco称，未来几天内他们将公布电力短缺对其业务运营影响的具体信息。ElTeniente部门于28日已重新开放。该部门拥有世界最大的地下铜矿和金属精炼厂

2月28日，必和必拓公司（BHPBillitonLtd.）表示，世界最大的Escondida铜矿未受地震严重影响。2月28日智利发生8.8级地震。该铜矿位于智利北部，远离圣地亚哥附近的震中。智利国家铜业公司（Codelco）已停止ElTeniente和Andina铜矿的运营。必和必拓发言人表示，从这可以知道，该公司在智利的运营受影响程度不是很严重。Escondida的年产量约为120万吨铜，由占绝大多数股份的必和必拓运营，力拓（RioTintoPlc）也拥有部分股权。智利是世界最大的铜出口国，供应世界超过三分之一的铜。

（二）国内铜企

3月30日，ST雄震拟再次定向增发收购内蒙锡林郭勒盟银鑫矿业有限责任公司72%股权，同时受让转让方持有的对银鑫矿业的相应债权33171万元。

3月25日，蒙古最大银行KhanBank的首席执行长J.PeterMorrow周四表示，中国铝业公司(AluminumCorp.ofChina,简称：中铝公司)不大可能成为力拓股份有限公司(RioTintoPlc,RIO.LN)蒙古大型铜金矿OyuTolgoi项目的直接合作伙伴，因为这么做可能会引发来自蒙古政府的政治阻力。

3月25日，锡业股份昨日发布2009年业绩，公司营业利润1.38亿元，同比大幅增长1155%；归属上市公司净利润1.344亿元，同比增长471.06%，每股收益0.21元，低于市场一致预期的0.29元，主要原因在于四季度锡产品销量低于预期以及管理费用增加所致。因金融危机造成商品价格跳水，去年公司精锡锭销售价格同比下滑24％。值得注意的是，公司在2009年年报中首次将铅和铜精矿纳入主营业务中进行披露，标志着公司实现了向综合金属业务的跨越。

3月25日，》中国科技除了斥资9.27亿元收购澳洲铜矿外，另公布同意以18.5亿元现金代价，收购Charriot全部已发行股本.完成收购后Charriot将成为中国科技间接全资附属公司，并将拥有MarconaCopper及秘鲁MinaJusta项目的70%权益。其年产量约10万吨电解铜及铜精矿，主要供应亚洲市场。

3月25日，2010年1至2月，经广东口岸进口未锻轧铜(包括铜合金)5.5万吨，比去年同期增长52%；价值3.9亿美元，增长2倍；进口均价为每吨7084美元，增长1倍。

3月24日，中国最大的铜生产商--江西铜业股份有限公司拟上半年完成注资烟台鹏晖铜业有限公司不少于8亿元人民币，并实现绝对控股。

3月24日，由中国铜陵有色和中国铁建控股的中国铁建铜冠投资有限公司周三表示，将把收购CorrienteResources全部流通股份的要约期由3月25日延长至4月28日。Corriente设立于加拿大温哥华,是一家专注于厄瓜多尔业务的矿业公司。

3月24日，中铝母公司中国铝业集团执行董事刘祥民昨天表示，正与力拓洽淡合作开发蒙古尤陶勒盖(OyuTolgoi)铜金矿项目。力拓持有加拿大艾芬豪能源有限公司的股权，后者是蒙古尤陶勒盖铜金矿的所有者。蒙古尤陶勒盖矿是世界上尚未开发的最大铜金矿，距离中蒙边境仅为200公里。刘祥民称，有意将每日产能增加逾倍，由10万吨升至25万吨。

3月24日，海关统计显示，2010年1至2月，经广东口岸进口未锻轧铜(包括铜合金)5.5万吨，比去年同期增长52%；价值3.9亿美元，增长2倍；进口均价为每吨7084美元，增长1倍。中国的未锻轧铜主要来自智利和日本进口。今年1至2月，经广东口岸自智利进口未锻造铜3.4万吨，增长1.8倍，占同期进口量的61.6%；自日本进口1万吨，下降0.7%，占同期进口量的18.6%；自哈萨克斯坦和赞比亚分别进口0.4万吨和0.2万吨，分别增长2.6倍和5.9倍，分别占7.1%和3.8%。

3月19日，中铝为中铜提出了雄心勃勃的发展目标——在规模和效益上，至少做到中国第一。中铜的资产规模达到600亿元，今年的目标是实现10亿元利润。中铜已经展开一系列运作。该公司正与国内列名第二的安徽铜陵有色进行收购洽谈，并希望与排名行业第一的江西铜业展开项目合作。在力拓积极参与的蒙古OT铜矿项目上，中铝不排除与力拓再度牵手的可能。中铜的资产规模约600亿元，包括中铝旗下的云南铜业(25.62,-0.39,-1.50%)、秘鲁铜业、上海铜业、华中铜业、洛阳铜业和昆明铜业。该公司今年计划实现10亿元利润。

3月18日，华泰龙矿业总投资为16亿元的甲玛铜多金属矿一期工程已完工，建成投产后预计年均销售收入将达到11亿元。西藏华泰龙矿业开发有限公司在地质找矿方面取得了重大突破，已提交铜金属量超过400万吨，伴生钼金属量超过45万吨，金83吨，铅锌70万吨，银5000吨。

3月18日，铜陵有色高层17日表示，公司开始兴建铜产能在40万吨的工厂，到2012年铜产能有望提高50%。他表示，位于安徽省的这家炼厂将把铜陵有色精炼铜年产能提高至120万吨，使之成为中国最大的铜生产商。“40万吨产能将在2012年全部投产。”这位高层表示，因消息尚未公开，该高层要求匿名。“新工厂建成後,我公司精炼铜年产能将增至120万吨,目前是80万吨。”高层并补充，铜陵控股的中日合资公司--金隆铜业的产能亦纳入其中。

他称，铜陵有色的母公司将向其上市公司额外提供由海内外矿山生产的铜精矿。而上市公司亦将增加进口,以满足新增需求。

3月15日，铜陵有色董事长表示多家央企有意收购该公司。《上海证券报》上周六报导，铜陵有色董事长韦江宏在两会期间透露，目前已经有多家央企有收购铜陵有色的意愿，去年已经对接的包括中铝、五矿、中铁建、中信等。但最终的结果还要看安徽省国资委最终的安排，韦江宏称，安徽省国资委希望我们的资源拿到市场上去整合。

3月11日，德兴铜矿围绕铜资源开发,特别是在低品位矿石的利用上积极采取措施。通过技术攻关,系统优化采矿选矿工艺,大大提高了矿山的金属回收率。德兴铜矿对露天开采境界进行优化，使矿石的入选品位降低到0.2%，每年增加入选矿石400万吨，可从原废弃矿石中多回收铜金属量15200吨。

3月12日，云南铜业2010年自产铜将增加3000吨，达6.2万吨，小幅提升5%。自产铜后期增量将来自大红山玉溪矿，预计2011年增量1.5万吨。公司拟增发3亿股，此项目正在积极筹备中。其中三个矿区采矿权需要提交国土资源部备案，预计5月左右将有实质性进展。云铜集团约有300万吨储量(远景600万吨)，更大的预期来自中铝集团旗下的铜矿资源，如果云铜成功作为集团整合平台，未来中铝注入规模约在1200万吨左右，将使上市公司资源增厚幅度达4倍以上。

3月12日，中国电子材料行业协会电子铜箔分会的资料显示，2006年以来，中国电解铜箔的需求量一直处于稳步增长的态势，2010年国内铜箔需求量预计将继续增至19.9万吨。

数据显示，2009年国内铜箔需求量为18.5万吨，比2008年增加6000吨。当年行业运行的总体情况是：企业订单自2月份逐步恢复，进入4月份更是爆满，开工率明显提高，有些企业甚至可以达到满负荷生产，这种情况一直持续到10月份；但最后2个月的形势变化出乎意料，企业的销售量出现下降。

3月12日，精艺股份精密铜管业务现有3条万吨生产线，新增募投项目产能3万吨，总计产能6万吨。11年后达产。预计09年产量将超过2.8万吨，10、11年预计产量分别为3.3万吨、4.2万吨。

3月10日，《中国日报》周三引述祥光铜业高层的话称，该公司计划收购澳洲铜金矿商CuDeco旗下一矿山的15%股权，以增强公司的原材料供应。

3月9日，交易商称，中国2月未锻造的铜及半成品进口预期较上月持平或者微幅减少，由于春节假期、日期缩短的月份以及合同装船到货量较少影响。交易商预估，2月精炼铜进口大约为190,000吨，此前1月进口下滑19%至196,926吨，占总进口量的67%左右。

3月9日，广西河池市发布招商项目，拟建15000吨铜产品深加工项目，该项目包含年产1万吨铜管、1000吨表面处理电解铜箔、4000吨异型铜材，总投资30000万元。该项目拟建在河池市金城江区五圩工业集中区，金城江区五圩工业集中区位于金城江区西南部，距今城江城区32公里。五圩工业集中区距五圩镇政府所在地5公里，紧靠水南二级公路，210国道贯穿一区与二区交界处，交通十分便利。

3月9日，三花股份9日晚发布公告称，其董事会已通过了收购上虞市三立铜业有限公司80%股权的议案；合计出资3170.07万元。公告显示，至去年11月30日，三立铜业净资产1881.49万元，前11个月实现净利润16.63万元。评估增值率为110.61%，主要来自土地使用权的增值率，高达542.41%。三立铜业主营空调制冷铜管、铜阀体，家装卫浴铜管等铜制产品。三花股份称，此次收购将延伸其向上游铜加工的产业链。

3月7日，江铜董事长李贻煌在两会接受路透访问时说，今年精炼铜产量目标为九十万吨，年内销售量将继续增长，惟按年增速料放缓，尽管需求只属一般，但他较看好铜价上半年走势，惟对下半年略为担心。李贻煌透露阿富汗艾娜克铜矿项目(分别持股两成半和七成半)，将于二○一三至一四年间投产，初期年产金属量为十九万吨，较原订目标有所推迟。

3月5日，中国五矿集团公司(下称五矿集团)在并购了包括长沙矿冶研究院、鲁中冶金矿业集团公司等7家企业后，并没有停止兼并步伐。正在北京参加“两会”的全国政协委员、五矿集团总裁周中枢昨日称，五矿集团期待与国内有色金属公司建立进一步战略合作关系，通过合作或整合实现与更多其他国内有色金属企业的联合是该公司的战略目标。

3月4日，中铝洛阳铜业有限公司高精度电子铜板带项目坚持用装备创新带动技术创新和产品升级，不断加快向高端产品领域挺进的步伐。该项目高纯无氧铜炉自投产以来，生产的7000多吨高纯无氧铜铸锭，全部为优质铸锭，标志着该公司生产的高纯无氧铜铸锭品质达到国际一流水平。

2月26日，目前，凉山矿业昆鹏铜业公司10万吨/年阳极铜冶炼项目大部分车间的设备安装已结束，硫酸厂区设备安装已进入收尾阶段，艾萨炉开始筑炉。主体设备调试完成80%，仪器仪表正在打点，厂区内熔炼、氧气站10kV配电室已达到送电条件。

六、LME与SHFE三月期铜市场价格对比

如图4所示，2010年经济开始复苏，期间由于国内春节的因素，沪铜及伦铜在二月份时期大幅下跌直至三月初，三月沪铜、伦铜开始回升，且回升速度较快，市场下游需求快速增加。

2010年3月期间，沪铜和伦铜价差开始拉大，上升势头也慢慢变缓，主因国内因素影响其沪铜走势较大，因此伦铜的变化并不会真正改变沪铜的走势。

七、LME铜显性库存及注销仓单分析

高库存一直是影响铜价的主要因素，高库存代表着市场流通性较差，库存的持续增加是市场交易冷清的表现。2010年库存一直处于五十万吨以上，较大影响其伦铜价格上涨趋势，大量库存无法消耗必然影响其铜市下游的需求。如图5所示

进入2010年1月份以来，注销仓单一直处于低谷，铜价的高位徘徊及库存的持续增加，注销仓单一直处于低谷直至2010年2月，2月份伴随下游需求的增加，库存消耗也有好转，注销仓单开始大幅增加，标志市场需求慢慢回升，且LME市场价格大体呈上扬趋势。

八、4月份铜价强势震荡有望冲出新高

综上，09年全球精炼铜供应因经济恢复缓慢，消费与生产出现脱节，从而出现过剩现象。然而中国市场的需求强劲支撑了铜价。表观消费量逐步上涨，现货市场铜价回升；期货市场，随着库存降低，铜价逐步上扬，走势强劲。各国出台积极政策，国民基本经济好转；3月份多数经济数据向好。世界第一铜消费国—中国国内的铜材厂家开工率90%以上，铜材下游需求全面打开，电子行业备货积极。所以预计4月份铜价高位强势震荡，并有望突破63000元/吨；同时考虑到前期冬储库存依然存在，前期尚未消耗完毕，市场需要一个过渡阶段来完成这个突破，将经历一段震荡调整期。（MMI我的有色网资讯部铜组编辑请勿转载）

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