MRI正式推出《中国钢材市场发展形势报告（2010春季）》

多年来，我国钢材市场总是在不断的起伏变化中向前发展，2008年钢材价格经历了大涨大跌，2009年钢价的超预期运行，人们无不唏嘘惊叹。2010年全球经济基本进入复苏通道，但美国的加息预期、欧元区的主权债务危机、日本的通缩压力、中国政策收紧序幕拉开……复苏中依然存在着较大的不确定性，金融属性凸显的钢材市场依然跌宕起伏，变化多端，有谁可以真正把握住市场跳动的脉搏，对未来作出真金般的预见？

不要说市场是无序的，也不要说市场是无法把握的，事实上，市场一直在按照其既有的规律在发展，人们之所以难以百分百的把握，是因为钢材市场总是被无数的各种各样的因素所牵制、所影响，人们难以百分百的全面的探查和测量各种因素对钢材市场所造成的影响变化。

我的钢铁网研究中心（MRI）集合了不少业内专业人士，对钢材市场的变化进行了长期跟踪和研究，积累了大量经验。同时，通过大量数据分析以及数理模型推演，对不同时期的钢材市场形势作出分析和判断，去年先后推出了春季、夏季、秋季以及年度报告，对全年各季度的钢材市场形势作出了较为准确的把握和判断，赢得了不少业内人士的赞许。

在去年成功推出中国钢材市场发展三个季度以及一个年终报告之后，我的钢铁网研究中心近期完成了2010年春季报告，对今年2季度以及下半年的国内钢材市场总体运行趋势做出了新的分析和判断。

纵观去年各季度的报告以及年度报告，尽管在市场预测的精度方面还有很多缺憾，尤其是市场变化的节点方面难以尽善尽美，但是，在市场运行的总体态势上，比如对去年5、6月份的上扬，8、9月份的市场调整，10月中旬的触底反弹仍然做了较为准确的预判。同时针对报告中的不足之处，我们根据市场情况进一步优化调整了现有的价格预测模型、逻辑与方法，以便更好地符合市场变化需要。

市场分析不可能达到百分之百的准确，这是公论，但是，我们有信心可以把握住未来市场的总体方向，并在总体变化方向上尽量做到与市场吻合和同步。

2009年秋季报告与年度报告（冬季报告）回顾：

以下结论通过公开市场途径均可以获悉。

●2009年秋季报告结论（结论于2009年9月得出）：经过三季度的大幅上涨与下跌，我们谨慎看好四季度国内市场的钢价走势，预计四季度国内钢价上升的空间与高度将低于7、8月份的年内高点水平，总体上升高度有限。

回顾：去年秋季报告中对市场价格的预测基本与实际走势相符，Myspic综合指数在10月中下旬触底反弹，反弹的高度有限，没有超过7、8月份的高点。

●2009年年终报告（冬季报告）结论（结论于2009年12月上旬得出）：我们判断2010年钢材市场的基本走势为：年初适度调整，自二季度开始，钢价有可能出现较大幅攀升，持续到三季度。

回顾：到目前为止，市场价格走势与我们的预测基本吻合，年初开始小幅调整至2月份，近期已开始出现较为明显的上涨。

2010年春季报告部分结论：

◆国际经济已步入复苏通道，但复苏进程中仍存在着较大的不确定性，新兴经济体的复苏速度明显快于发达经济体。美国经济在库存重建以及财政刺激的带动下2010年上半年将会有较好的表现，但失业率见顶回落以及CPI的持续上升使得下半年面临政策收紧的压力。欧元区主权债务危机依然是制约其快速复苏的瓶颈，整体经济的复苏步伐仍跟随在美国之后。日本企业的资本投资可能还需要更多时间才能开始稳步强劲复苏，全球外贸经济的回暖也是其经济复苏的主要动力之一。

◆国内由投资拉动起来的经济快速复苏使得加息预期日益升温，一季度准备金率的两次上调拉开了货币政策开始收紧的序幕，但全年7.5万亿的信贷水平对于实体经济的复苏而言依然相对宽松。固定资产投资水平虽然见顶回落，但整体依然处于高位，基建与房地产仍是钢材消费的主力，私人消费将逐渐启动。国内经济的持续好转以及出口的回暖使得制造业延续复苏势头，今年工业用钢或将小幅增长。

◆2010年粗钢产量有望达到6.3亿吨左右。结构性产能过剩依然是今年钢铁行业供需主要矛盾，热轧、中厚板供给相对过剩，建筑用钢今年整体平衡，汽车、家电景气度的抬高使得冷轧类产品略显紧俏。资金面的宽松以及产量的逐年增长使得高库存已成为常态，今年库存相比于去年略微回落但总体仍在高位。

◆国际环境的好转使得今年出口对GDP的贡献率将会转正，全年粗钢净出口有望达到2000万吨左右，但相比于2008年将近5000万吨的水平还有一定的差距，国际经济环境复苏的不确定性以及频发的贸易保护案件是制约出口较快复苏的主要因素。1、2月份钢材净出口的环比回落主要是受春节因素的影响，鉴于美国上半年补库存进入加速周期以及新兴体经济的加速复苏，我们依然看好二季度的钢材出口形势。

◆2010年钢材生产成本的大幅增加已成定局，全球范围内通胀的逐渐抬头与需求的企稳复苏推高了大宗商品的价格，尚不具备全球铁矿石定价权的中国是否只能被动接受三大矿石巨头的漫天要价？全球范围内炼焦煤的供需情况略微偏紧，BHP与日本钢企达成炼焦煤55%的涨幅符合市场预期，但年度定价惯例改为季度定价却透露出供给方对后市依然看涨的预期。

价格走势预判：随着国内外经济的逐渐复苏，加之原料成本（铁矿石+焦炭）节节攀升以及钢材消费旺季的到来，我们相对看好二季度的钢材价格走势，预计全年钢价整体呈现震荡上行的态势。

在本次春季报告当中，我们结合各种先行指标、同步指标，通过定性分析和定量分析相结合的方法，并充分发挥Mysteel在市场调查上的优势，在MRI团队多位资深行业专家的共同努力下，完成了对二季度及下半年行业各方面情况的预判。

具体二季度以及下半年的钢材价格走势、各分类品种的价格走势与分析，详见《MRI春季报告》。

1 国内外宏观经济形势

1.1 世界经济--缓慢复苏中的不确定性

1.2 国内经济形势

1.2.1 通胀风险加大货币政策面临收紧压力

1.2.1 投资高位有所回落

1.2.3 消费市场持续复苏

1.2.4 2010年净出口对GDP的贡献率将会转正

2 钢材市场供需分析

2.1 下游需求——建筑用钢仍为主力，工业用钢表现各异

2.1.1 基建与房地产依然是拉动钢材消费的主力

2.1.2 工业用钢继续发力

2.1.3 出口继续回暖不容过分乐观

2.2 钢铁供给——结构性过剩矛盾依然突出

2.2.1 各品种产量大幅增加

2.2.2 新增产能将逐步放缓

2.2.3 库存创历史新高

3 钢材主要生产成本分析

3.1 铁矿石供需与行情分析

3.1.1 进口大幅增加国内原矿产量增速放缓

3.1.2 铁矿石价格一路攀升

3.2 焦煤供需与行情分析

3.2.1 行业整合促使供需关系偏紧

3.2.2 焦煤价格稳中有涨

3.3 主要钢厂的铁矿石、焦煤购买情况及特点

3.3.1 主要钢厂铁矿石购买状况

3.3.2 大型钢厂的焦煤战略

3.4 铁矿石供需状况前瞻和价格预测

3.4.1 铁矿石需求量依然维持高位

3.4.2 二季度铁矿石价格相对偏强

3.5 焦煤供需状况前瞻与价格预测

3.5.1 焦煤需求稳步增长

3.5.2 焦煤价格涨势已定

3.6 基于钢材生产成本的价格判断

4 钢材市场价格变化态势

4.1 三市联动：现货+期货+电子盘

4.2 生产企业、流通环节和终端用户间的博弈

4.3 钢厂出厂价格策略变化

4.3.1 钢材市场价格走势与钢厂价格策略变化的比较

4.3.2 螺纹钢、热轧钢卷出厂价格与价差和市场走势比较

4.3.3 热轧市场价格走势变化与钢厂价格策略变动的联系

4.3.4 冷轧市场价格走势变化与钢厂价格策略变动的联系

4.3.5 中厚板市场价格走势变化与钢厂价格策略的变动

5 未来供需及价格走势预测

5.1 国际经济复苏中仍存不确定性国内经济进入政策年

5.2 钢铁行业整体供需平衡结构性过剩矛盾依存

5.3 钢材出口缓慢复苏回暖力度不容乐观

5.4 钢铁行业兼并整合进入加速期

5.5 未来价格走势预测

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1）购买报告后，客户就报告内容需要咨询，我们安排对口研究员提供免费电话咨询服务，也可以与企业共同研究报告；

2）可以免费参加我的研究中心举办的季度预测报告发布会。

3）根据市场最新变化动态，每月及时提供预测修正结论。

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